相對價值投資模型綜合講述-文庫吧資料
2025-03-06 23:17本頁面
【正文】 ?000011D g b gPE E r g r g?????? 市盈率模型 —— 市盈率模型的應用 ?選擇可類比市盈率的關鍵是確定 “ 類比 ” 的基準 ?與被考察股票各方面都相似的個股的市盈率 ?被考察公司所處行業(yè)內所有公司市盈率的平均值或中值 ?同一子行業(yè)的市盈率的平均值或中值 ?有代表性的股票指數(shù)的市盈率 ?被考察股票歷史平均的市盈率 市盈率模型 —— 市盈率模型的優(yōu)點 ?與絕對價值模型相比，市盈率模型具有以下幾方面的優(yōu)點 ?市盈率模型可以直接應用于不同收益水平的股票的價格之間的比較 ?對于那些在不能使用絕對價值模型的股票，市盈率模型仍然適用 ?市盈率模型涉及的變量預測比絕對價值模型要簡單 市盈率模型 —— 市盈率模型的缺點 ?市盈率模型也存在著不少缺陷 ?市盈率模型的理論基礎較為薄弱，而絕對價值模型的邏輯性較為嚴密 ?市盈率模型只能決定不同股票市盈率的相對大小，卻不能決定股票絕對的市盈率水平 ?公司的每股盈利是負值時，市盈率沒有意義 ?計算每股盈利時要對凈利潤進行一系列調整，有時候對于非重復性項目的調整是很復雜的 ?在用類比法進行價值分析時，經(jīng)常會發(fā)生整個行業(yè)或者市場的股價都存在高估或者低估的情況 ?如果公司報表上的盈利并不真實，也會使市盈率價值分析的結果變得不可信 市凈率模型 —— 市凈率的計算 ?市凈率（ Price to Book Value， P/B）是股票價格同每股賬面價值的比值 ?賬面價值是在資產(chǎn)負債表中列示的一個金額，它代表的是普通股股東對公司所作投資的賬面值 ?賬面價值與資產(chǎn)負債表上的股東權益項并不總是相等 ?為了市凈率可以更準確的評估股票的機制，以及為了便于在不同公司間比較，我們也要對每股賬面價值進行一些調整。用調整后的每股賬面價值計算所得的市凈率叫做調整的市盈率 ?賬 面 價 值 股 東 權 益 所 有 優(yōu) 先 于 普 通 股 的 權 益 市凈率模型 —— 市凈率的計算 ?計算調整的市盈率所作的調整其實主要是對資產(chǎn)和負債項目的調整： ?扣除商譽
教學課件相關推薦
鄂ICP備17016276號-1