【正文】 價(jià)格 =K資本密度=K*人口密度 *單位人口資本強(qiáng)度*(資本總量 +輸入資本 輸出資本 )家庭風(fēng)險(xiǎn)管理和保險(xiǎn)需求分析家庭財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型? 收入風(fēng)險(xiǎn)? 意外風(fēng)險(xiǎn)? 購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)? 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)? 債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)家庭財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理 風(fēng)險(xiǎn)是我們生活的一部分，我們不應(yīng)當(dāng)一味的回避風(fēng)險(xiǎn)，而應(yīng)當(dāng)正視風(fēng)險(xiǎn)，科學(xué)地分析、管理風(fēng)險(xiǎn)有效風(fēng)險(xiǎn)管理的方法規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)降低風(fēng)險(xiǎn)保留風(fēng)險(xiǎn)分散風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)家庭財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理可保風(fēng)險(xiǎn)非投機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)偶然和意外的風(fēng)險(xiǎn)概率是可預(yù)測(cè)的家庭財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理財(cái)規(guī)則：永遠(yuǎn)不要冒你無法承受的風(fēng)險(xiǎn)家庭財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制收入風(fēng)險(xiǎn)的控制：167。 收入的節(jié)稅167。3. 要幫助客戶厘定理財(cái)目標(biāo)的優(yōu)先順序制定一個(gè)好的目標(biāo)是成功的一半3家庭財(cái)務(wù)的診斷與分析現(xiàn)金流量分析? 收入分析? 支出分析? 合理分配收支總收入經(jīng)營(yíng)收入知識(shí)產(chǎn)權(quán)收入投資收入勞動(dòng)報(bào)酬傭金工資收入福利收入收入的分類收入分析? 主動(dòng)性收入與被動(dòng)性收入被動(dòng)收入比例 =被動(dòng)收入 /總收入? 穩(wěn)定收入與臨時(shí)收入 — 收入的穩(wěn)定性? 收入未來的發(fā)展變動(dòng)趨勢(shì)? 影響收入的因素及相應(yīng)對(duì)策支出分析 支出的分類固定支出 — 房租、貸款、保險(xiǎn)、稅可變支出 — 衣食、水電煤、醫(yī)藥、交通靈活性支出 — 娛樂、交際、進(jìn)修支出分析o 強(qiáng)迫支出 ,必要支出和奢侈支出o 家庭支出的問題和解決途徑o 未來大額支出預(yù)期和支出的變動(dòng)趨勢(shì)o 正確處理目前消費(fèi)和未來生活安排關(guān)系o 正確處理保障安排和保障成本的關(guān)系收入和支出曲線節(jié)余比例和自由指數(shù)節(jié)余比例 =節(jié)余 /凈收入 ()自由指數(shù) =被動(dòng)收入 /總支出收入與支出年齡支出被動(dòng)收入主動(dòng)收入收入合計(jì)資產(chǎn)分析? 資產(chǎn)組合流動(dòng)性分析? 資產(chǎn)組合安全性分析? 資產(chǎn)組合收益性分析? 資產(chǎn)的四維配置分析家庭資產(chǎn)的流動(dòng)性分析家庭應(yīng)急金速動(dòng)比率 =速動(dòng)資產(chǎn) /每月支出 (36)家庭資產(chǎn)的流動(dòng)性分析未來大額支出安排 (一年內(nèi)要用的資金不要投資 )投資的流動(dòng)性投資組合的流動(dòng)性合理安排投資中保留適當(dāng)?shù)?“ 頭寸 ”家庭資產(chǎn)的安全性分析債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析償付比例 =凈資產(chǎn) /總資產(chǎn) (大于二分之一 )負(fù)債收入比例 =負(fù)債支出 /穩(wěn)定收入 (小于三分之一 )債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析優(yōu)質(zhì)債務(wù)和劣質(zhì)債務(wù)長(zhǎng)期債務(wù)和短期債務(wù)資產(chǎn)流動(dòng)性與債務(wù)家庭資產(chǎn)的安全性分析 理財(cái)規(guī)則： 為購(gòu)買資產(chǎn)而做的負(fù)債值得鼓勵(lì)為消費(fèi)而做的負(fù)債應(yīng)當(dāng)控制家庭資產(chǎn)的安全性分析資產(chǎn)的購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)分析 :? 通貨膨脹? 投資風(fēng)險(xiǎn)? 匯率風(fēng)險(xiǎn)家庭資產(chǎn)的收益性分析投資收益率 =投資收入 /投資資產(chǎn)投資比例 =投資資產(chǎn) /總資產(chǎn)資產(chǎn)收益率 =投資收益率 *投資比例家庭資產(chǎn)的收益性分析? 影響投資收益率的因素和對(duì)策? 投資收益的波動(dòng)性? 投資收益的偶然性? 長(zhǎng)期平均投資收益的評(píng)估資產(chǎn)的４維配置分析時(shí)間安排項(xiàng)目安排幣種分配 區(qū)域配置 理財(cái)規(guī)則：不要將雞蛋放在一個(gè)籃子里家庭資產(chǎn)的時(shí)間安排? 家庭資產(chǎn)投資產(chǎn)品期限應(yīng)當(dāng)和家庭生涯規(guī)劃合拍? 投資組合設(shè)計(jì)與管理中投資品種的期限安排。注意把握人生發(fā)展的幾個(gè)重要的階段： 職業(yè)發(fā)展計(jì)劃 (2240)家庭發(fā)展計(jì)劃 (2540)子女教育計(jì)劃 (3050)退休養(yǎng)老計(jì)劃 (40以后 )身涯策劃理財(cái)目標(biāo)制定原則? 理財(cái)目標(biāo)要符合身涯目標(biāo)? 理財(cái)目標(biāo)要明確具體? 理財(cái)目標(biāo)要積極并且合理? 要注意長(zhǎng)中短期目標(biāo)的結(jié)合和協(xié)調(diào)? 理財(cái)目標(biāo)要確定優(yōu)先順序理財(cái)目標(biāo)舉例? 20萬資金在銀行 ,該如何投資? 兩年后買車 \50歲退休 \送孩子留學(xué)? 明年買新房 \每年出國(guó)旅游? 備用金儲(chǔ)備 \節(jié)稅 \增加投資收入 \債務(wù)重組? 2023年打算買一輛 30萬的車? 讓我 50歲時(shí)有 1000萬人民幣資產(chǎn) ,退休? 10年后希望為孩子準(zhǔn)備 40萬人民幣留學(xué)資金? 明年 ,希望完成首次置業(yè)? 希望將 70萬儲(chǔ)蓄資金做適當(dāng)投資 ,保證其實(shí)際購(gòu)買力不降低理財(cái)目標(biāo)舉例理財(cái)目標(biāo)制定中的常見問題1. 客戶的理財(cái)目標(biāo)要客觀分析，不能簡(jiǎn)單附和。3. 人身經(jīng)驗(yàn)的積累和世界觀價(jià)值觀的形成。 參與者應(yīng)當(dāng)和自身的知識(shí)特長(zhǎng)、興趣、眼光相結(jié)合投資效率貨幣的增殖能力取決于其變?yōu)樯a(chǎn)要素的程度 儲(chǔ)蓄： 出借給金融中介機(jī)構(gòu) 銀行（ 45%）債券： 直接出借給企業(yè)（ 78%）股票： 投資企業(yè)，分享企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果（ 1011%）投資渠道比較投資渠道 預(yù)期收益 % 特點(diǎn)儲(chǔ)蓄 45（ 2） 收益低、安全、稅債券 67(34) 安全高、將來品種會(huì)增加基金 89 專家、獲得投資標(biāo)的平均股市 1011 收益高、波動(dòng)大、流動(dòng)好信托 015(36) 多樣、避稅、資產(chǎn)分割投資渠道 預(yù)期收益 % 特點(diǎn)保險(xiǎn) 45（ ） 作為投資渠道目前不適合外匯寶 23 需要大量時(shí)間投入房產(chǎn) + 可貸款放大收益和風(fēng)險(xiǎn)地產(chǎn) 10左右 大資金要求、長(zhǎng)期創(chuàng)辦實(shí)業(yè) 15 高投入、高回報(bào)投資渠道比較投資渠道 預(yù)期收益 % 特點(diǎn)特許經(jīng)營(yíng) 810 穩(wěn)定的現(xiàn)金流、股權(quán)投資 10 大資金、市場(chǎng)眼光、關(guān)系黃金等 0 與股市有反向趨勢(shì)商品期貨 0 保證金交易放大收益、風(fēng)險(xiǎn)郵卡畫等 05 稀缺性是該標(biāo)的增值來源投資渠道比較收益率 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 一三 14 一五 風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)蓄貨幣市場(chǎng)基金外匯寶平衡型基金股市投資基金房產(chǎn)藍(lán)籌股一般股票實(shí)業(yè)債券債券基金信托第三部分 :理財(cái)規(guī)劃實(shí)務(wù)3生涯規(guī)劃和理財(cái)目標(biāo)制定身涯策劃1. 明白自己所處的人生階段和真正想要的生活 對(duì)未來人生安排做思考和探討。 利率敏感保險(xiǎn)的特點(diǎn)? 獲得保障：醫(yī)療類保險(xiǎn)、意外傷害險(xiǎn)? 體現(xiàn)責(zé)任：壽險(xiǎn)? 終身理財(cái)： 儲(chǔ)蓄功能：養(yǎng)老險(xiǎn)、教育 投資功能：投資連接、分紅 節(jié)稅功能：各種保險(xiǎn) 保全功能：壽險(xiǎn)、養(yǎng)老險(xiǎn)? 體現(xiàn)身價(jià)、強(qiáng)迫儲(chǔ)蓄、避稅、分割資產(chǎn)、資產(chǎn)轉(zhuǎn)移和分配、體現(xiàn)關(guān)愛、外匯寶外匯交易渠道主要參與目標(biāo)：規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)、尋求利差收益、滿足消費(fèi)需要黃金? 古老而又年輕的投資渠道? 政治環(huán)境不穩(wěn)定時(shí)是好的投資產(chǎn)品? 對(duì)抗惡性通貨膨脹? 與股市有反向運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)交易投機(jī)渠道商品期貨、金融衍生品等零和游戲謹(jǐn)慎參與，注意和自身的風(fēng)險(xiǎn)以及特長(zhǎng)相結(jié)合理財(cái)規(guī)則： 永遠(yuǎn)不要賭！收藏渠道郵票、磁卡、地鐵卡、古董、票證、會(huì)員卡、字畫等收藏渠道 通常沒有使用價(jià)值，以稀有性和藝術(shù)性為其主要價(jià)值支撐。 長(zhǎng)期理財(cái)、關(guān)注生活216。?關(guān)注城市規(guī)劃實(shí)業(yè)o高風(fēng)險(xiǎn)、高投入、低流動(dòng)性o高效益o個(gè)人成就感高o順應(yīng)了時(shí)代潮流實(shí)業(yè) 股權(quán)投資一、加盟特許經(jīng)營(yíng)企業(yè)二、創(chuàng)辦自己的企業(yè)三、成為內(nèi)部投資者? 企業(yè)集資、參股、募股? 法人股、內(nèi)部股拍賣? 創(chuàng)業(yè)投資? 收購(gòu)（國(guó)有資產(chǎn)）信托? 受托專家管理的項(xiàng)目投資? 一定的投資方向及方式? 遺產(chǎn)安排、資金分割、稅務(wù)? 投資信托和個(gè)人信托保險(xiǎn)的特點(diǎn)216。 與經(jīng)濟(jì)發(fā)展國(guó)民收入正相關(guān)167。 資產(chǎn)的增殖和可使用性167。 土地的稀缺性167。房地產(chǎn)投資房產(chǎn)投資： 民用住宅、工業(yè)用房、商業(yè)用房（商鋪、辦公等）地產(chǎn)投資： 農(nóng)業(yè)用地、工業(yè)用地、城市商業(yè)用地房產(chǎn)o 新房市場(chǎng)o 二手房市場(chǎng)o 商鋪、商業(yè)用房o 工業(yè)用房167?；鹜顿Y的常見誤區(qū)基金投資的常見誤區(qū) 有 1元新基金買，認(rèn)購(gòu)費(fèi)相對(duì)也較低，何必買老基金？ 預(yù)期回報(bào)率與價(jià)格無關(guān)，兩者最大區(qū)別是得到的基金份額多少； 基金運(yùn)作水平是最關(guān)鍵的因素， “ 物美價(jià)廉 ” 策略不適合金融投資。 基金的收益能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力一般是體現(xiàn)在中長(zhǎng)期投資過程中； 做波段還需要投資人付出一定的申購(gòu)和贖回費(fèi)用； 證券市場(chǎng)處在低位的時(shí)候，是認(rèn)購(gòu)和申購(gòu)開放式基金的好時(shí)機(jī)。 注意建立核心組合，精選 23只，占到總投資的 7080%； 定期定額投資 通過小額分散累積投資（如每月），能夠淡化買賣時(shí)機(jī)與成本差 異，往往平均成交價(jià)格更劃算，又沒有明顯的財(cái)務(wù)壓力?；? 基金選擇原則? 投資方向和策略? 過往收益和風(fēng)險(xiǎn)情況? 管理人? 費(fèi)用? 便利性基金投資的小技巧 做好長(zhǎng)期投資的準(zhǔn)備 投資時(shí)間足夠長(zhǎng)，能避免短期波動(dòng)的損失，獲利的勝算也越大； 有的基金投資時(shí)間越長(zhǎng)，手續(xù)費(fèi)用也會(huì)越低。全面地評(píng)價(jià)基金公司股東實(shí)力公司治理水平過往業(yè)績(jī)是否注重保護(hù)投資人利益客戶服務(wù)意識(shí)與服務(wù)質(zhì)量投資團(tuán)隊(duì)整體實(shí)力 選好的基金品種在很大程度上是選一家好的基金管理公司，對(duì)公司的評(píng)價(jià)應(yīng)該是多角度的，而不局限于一段時(shí)間的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。專家理財(cái)，省時(shí)省力216。分散性、防守性的投資產(chǎn)品216。只有當(dāng)指數(shù)達(dá)到 2690點(diǎn)才可以保本。定理三：股票的價(jià)格長(zhǎng)期來看取決于股票的內(nèi)在價(jià)值與市場(chǎng)的噪聲無關(guān)。股票市場(chǎng)定理一：沒有人能夠預(yù)測(cè)股票市場(chǎng)的短期走勢(shì)。利率的上升將導(dǎo)致價(jià)格下跌，特別對(duì)于長(zhǎng)期債券股票?長(zhǎng)期平均收益較高?良好的流動(dòng)性、方便、可小額投資?波動(dòng)性較大?與經(jīng)濟(jì)發(fā)展正相關(guān)美國(guó) 1926年到 1998年不同投資品種的收益率投資品種 名義收益率 稅后收益率 稅及通脹后收益率普通股 11% % %長(zhǎng)期政府債券 % % %國(guó)庫(kù)券 % % %市政債券 % % %說明： 代表長(zhǎng)期趨勢(shì)； 以 94年收盤指數(shù)為基準(zhǔn)股票投資一、公開市場(chǎng)投資二、全球的視野三、未掛牌及特別股票? 內(nèi)部股票、法人股、國(guó)家股? 未上市股票（一級(jí)半）? 三板股票 理財(cái)規(guī)則： 不要去預(yù)測(cè)市場(chǎng)的走勢(shì)，特別是市場(chǎng)的中、短期走勢(shì)。應(yīng)急金債券 與股票市場(chǎng)有一定的反相關(guān)性，是構(gòu)成投資組合的重要品種。保管、收支功能252。國(guó)富民強(qiáng)將變?yōu)槊窀粐?guó)強(qiáng)中國(guó)社會(huì)未來的趨勢(shì)v 財(cái)富大轉(zhuǎn)移，富裕階層和中產(chǎn)階級(jí)不斷壯大v 城市化趨勢(shì)，城市人口 20年增加 4億v 老齡化趨勢(shì)，戰(zhàn)后生育高峰出生人進(jìn)入老年v 多元化生活方式；家庭變?。蝗藗冇梢栏酱迓?、單位等 “ 熟人社會(huì) ” 轉(zhuǎn)而置身于公眾生活十年后的上海接近發(fā)達(dá)國(guó)家水平人均 GDP達(dá)到 20230美圓以上 社會(huì)發(fā)展速度及收入進(jìn)入穩(wěn)定發(fā)展階段從 92年開始的建設(shè)浪潮經(jīng)過 20年發(fā)展將告一段落，城市基礎(chǔ)設(shè)施水平接近發(fā)達(dá)國(guó)家水平。中國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境未來的趨勢(shì) 中國(guó)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持良好的高速發(fā)展較低的利率和通貨膨脹將提高到中等水平經(jīng)濟(jì)社會(huì)生活中中國(guó)特色將變?yōu)閲?guó)際慣例，融入世界經(jīng)濟(jì)體系、游戲規(guī)則與全球接軌。理財(cái)行業(yè)在中國(guó)時(shí)間市場(chǎng)WTO潛伏期發(fā)展期成熟期衰退期第二部分 :宏觀環(huán)境與理財(cái)工具 2金融政策、宏觀經(jīng)濟(jì)與理財(cái)理財(cái) :首先做對(duì)的事情 其次才是做對(duì)事情 做好理財(cái)?shù)娜?天 時(shí)地 利人 和了解 個(gè)人 —現(xiàn)在和未來的理想了解 環(huán)境 — 社會(huì)和經(jīng)濟(jì)的環(huán)境了解 工具 — 金融和投資的產(chǎn)品 做好理財(cái)?shù)娜?投資理財(cái)與宏觀經(jīng)濟(jì)的 “五率 ”利率通貨膨脹率經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率稅率匯率稅務(wù)政策與投資理財(cái)? 購(gòu)房退稅政策? 征收利息稅而沒有資本利的稅 購(gòu)買并持有的股市投資策略? 遺產(chǎn)稅、印花稅、個(gè)人所得稅?:如果預(yù)期近期人民幣利率將要提升 ,我們應(yīng)當(dāng)如何應(yīng)對(duì) ?如果預(yù)期近期我國(guó)通貨膨脹率將要上升到一個(gè)較高的水平 ,我們應(yīng)當(dāng)如何應(yīng)對(duì) ?22 當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的理財(cái)思路和原則 理財(cái)規(guī)則： 把握趨勢(shì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境低利率 ,但升息周期來臨了通貨膨脹率逐步提高到中等水平 中國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系基本形成，政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入快車道，未來十年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將保持高速發(fā)展。 中國(guó) 2023年個(gè)人理財(cái)服務(wù)市場(chǎng)的利潤(rùn)達(dá) 250億元。u 中產(chǎn)階級(jí)和富裕階層的出現(xiàn) .一些數(shù)據(jù) 一三萬億個(gè)人金融資產(chǎn)。u 變革期的中國(guó)，原有社會(huì)保障體系已經(jīng)打破，新的體系尚未建成。u 加入 WTO以后，中國(guó)金融業(yè)創(chuàng)新的步伐大大加快。發(fā)展理財(cái)業(yè)發(fā)展的背景市場(chǎng)的因素短缺經(jīng)濟(jì)的結(jié)束 市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇市場(chǎng)營(yíng)銷理念創(chuàng)新 從產(chǎn)品中心到客戶中心金融體系的因素金融創(chuàng)新 — 基金、債券、金融衍生品大量出現(xiàn)金融管制的放松 — 混業(yè)經(jīng)營(yíng)社會(huì)結(jié)構(gòu)的因素社會(huì)老齡化，基本退休保障的降低社會(huì)主流人群進(jìn)入中年理財(cái)從業(yè)人員的發(fā)展三個(gè)階段：1. 銀行、保險(xiǎn)、證券等營(yíng)銷