外資企業(yè)的并購(gòu)講座-文庫(kù)吧資料
2025-02-19 15:20本頁(yè)面
【正文】 BOC International外資并購(gòu)活動(dòng)在中國(guó)的前景 —WTO 的影響結(jié)果w外商直接投資規(guī)模擴(kuò)大w外商并購(gòu)活動(dòng)和參與國(guó)內(nèi)企業(yè)重組機(jī)會(huì)增加w更多合資、獨(dú)資企業(yè)與多種中外戰(zhàn)略聯(lián)盟形式的出現(xiàn)協(xié)議內(nèi)容w放寬外資比例限制w減少或消除并稅與貿(mào)易壁壘w減少金融、流通等行業(yè)外商投資的地域和客戶(hù)限制w以法律形式保障并購(gòu)雙方的權(quán)利義務(wù)并購(gòu)活躍的行業(yè)w食品與飲料w消費(fèi)品w電子w通信w航空w金融含義w增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)w增加中國(guó)市場(chǎng)對(duì)中國(guó)公司的吸引力4/2/202327中銀國(guó)際BOC International促進(jìn)并購(gòu)形式的外商直接投資n 國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估給予更大的靈活性，給予企業(yè)更好的靈活n 在土地使用費(fèi)等方面更優(yōu)惠，外資投資報(bào)批程序簡(jiǎn)化，更好服務(wù)n 鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)企業(yè)主動(dòng)尋找外國(guó)投資者n 聘請(qǐng)高質(zhì)量的中介機(jī)構(gòu)n 在人事安排安置上有靈活性n 地方所得稅等稅收更優(yōu)惠的政策n 對(duì)外資股份超過(guò)一定比例，給予外商投資企業(yè)待遇4/2/202328中銀國(guó)際BOC International第三部分中銀國(guó)際收購(gòu)兼并業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介4/2/202329中銀國(guó)際BOC Internationaln 最早進(jìn)行兼并收購(gòu)業(yè)務(wù)的中資投資銀行216。 復(fù)雜的審批手續(xù)216。 地方政府的保護(hù)政策216。 中國(guó)經(jīng)濟(jì)的開(kāi)放與國(guó)際化4/2/202325中銀國(guó)際BOC International外資在中國(guó)進(jìn)行并購(gòu)的難點(diǎn)和限制n 并購(gòu)難點(diǎn)216。 外商投資行業(yè)限制政策的放松216。 調(diào)整216。n 并購(gòu)動(dòng)機(jī)216。 收購(gòu)：指外資通過(guò)購(gòu)買(mǎi)一個(gè)目標(biāo)企業(yè)股權(quán)而接管或控制目標(biāo)企業(yè)的行為，包括：F資產(chǎn)收購(gòu)F權(quán)益收購(gòu)4/2/202322中銀國(guó)際BOC International資產(chǎn)收購(gòu)與權(quán)益收購(gòu)比較w耗時(shí)較少w耗時(shí)相對(duì)較多w時(shí)間考慮w一般沒(méi)有營(yíng)業(yè)稅，不可享受新外資企業(yè)的所得稅優(yōu)惠w5%營(yíng)業(yè)稅，但新外資企業(yè)可能會(huì)獲得 “兩減三減半 ”的所得稅優(yōu)惠w稅收上的考慮w如屬?lài)?guó)有企業(yè)，需經(jīng)過(guò)工會(huì)或職工代表大會(huì)通過(guò)確認(rèn)w無(wú)需經(jīng)過(guò)工會(huì)或職工代表大會(huì)通過(guò)確認(rèn)w批準(zhǔn)程序w屬《公司法》調(diào)整范疇，投資行為w屬《合同法》調(diào)整范疇，貿(mào)易行為w法律適用w目標(biāo)企業(yè)的股東或其授權(quán)代表w一般是目標(biāo)企業(yè)；購(gòu)買(mǎi)全部資產(chǎn)時(shí)，為目標(biāo)企業(yè)股東或其授權(quán)代表w簽訂合同的主體w一般需要繼續(xù)承擔(dān)w無(wú)需承擔(dān)w原有債務(wù)、應(yīng)付稅金、或有負(fù)債等權(quán)益收購(gòu)資產(chǎn)收購(gòu)167。4/2/202316中銀國(guó)際BOC International我國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)的發(fā)展 (續(xù) )注 1：并購(gòu)交易價(jià)值的統(tǒng)計(jì)以已宣布的披露交易價(jià)格的并購(gòu)為準(zhǔn)注 2：資料來(lái)源：波士頓咨詢(xún)公司n 從交易價(jià)值看，中國(guó)大陸并購(gòu)交易價(jià)值約 440億美元，居亞洲第三位，而 “兩岸三地 ”并購(gòu)交易價(jià)值則超過(guò)日本，居亞洲第一位4/2/202317中銀國(guó)際BOC International我國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)的發(fā)展 (續(xù) )資料來(lái)源：波士頓咨詢(xún)公司國(guó)內(nèi)并購(gòu)市場(chǎng)各類(lèi)并購(gòu)的數(shù)量比較4/2/202318中銀國(guó)際BOC International我國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)的特點(diǎn)n 雖然外資并購(gòu)在數(shù)量上已與國(guó)內(nèi)企業(yè)之間的并購(gòu)相當(dāng)，但在總金額仍然有限n 從 2023年和 2023年 “中國(guó)企業(yè)并購(gòu)交易網(wǎng) ”評(píng)選的年度 “十大并購(gòu)事件 ”來(lái)看，中央政府主導(dǎo)的行業(yè)性改革及其存續(xù)重組活動(dòng)，因影響深、金額大構(gòu)成了國(guó)內(nèi)并購(gòu)的主流n 外資并購(gòu)漸趨活躍，并且以外商在華投資企業(yè)間的整合與調(diào)整為主，如樂(lè)百氏、阿爾卡特的重組n A股上市公司的并購(gòu)與重組更趨活躍；中國(guó)企業(yè)并購(gòu)國(guó)外企業(yè)的事件仍然較少，并且以海外上市的大型企業(yè)（如中海油等）為主n 國(guó)內(nèi)并購(gòu)法規(guī)缺位，交易產(chǎn)品單一，金融手段有限；受政策限制，外資不能并購(gòu)A股上市公司4/2/202319中銀國(guó)際BOC International外資進(jìn)入我國(guó)的方式n 發(fā)達(dá)國(guó)家吸收外商直接投資的形式以并購(gòu)?fù)顿Y為主， 2023年跨國(guó)并購(gòu)總額占國(guó)際直接投資規(guī)模的比重達(dá)到 80% n 發(fā)展中國(guó)家吸收外商直接投資
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