國外大師們的選股策略講義-文庫吧資料
2025-02-16 10:41本頁面
【正文】 ? 六、股東權(quán)益報(bào)酬率突出 ? 七、資本雄厚、純益高、機(jī)構(gòu)投資人會考慮投資。 ? 四、容易了解的行業(yè)。 ? 二、本益比為個(gè)位數(shù)，達(dá)盈余的 6至 9倍。 每股自由現(xiàn)金流量 10 ? 存貨成長率 營收成長率 ? (5年平均盈余成長率 +股息率 )/本益比≧ 2 約翰．奈夫低本益比投資法 ? 選股原則： ? 良好的資產(chǎn)負(fù)債表 ? 令人滿意的現(xiàn)金流量 ? 股東權(quán)益報(bào)酬率高出市場平均值 ? 有能力的管理階層 ? 要有滿意的長期成長遠(yuǎn)景 ? 有一項(xiàng)以上極具吸引力的產(chǎn)品或服務(wù) ? 有強(qiáng)大的市場活動空間以基本條件選出股票之后，則以投資報(bào)酬率的一半為買進(jìn)時(shí)本益比的標(biāo)準(zhǔn)。 ? 買進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)：預(yù)估本益比 市場平均本益比*。 ? 最近一季負(fù)債比例 市場平均值。 ? 最近 10年獲利成長的年度至少 8年。 ? 最近 5年平均股東權(quán)益報(bào)酬率 15%。 ? 正面的自由現(xiàn)金流量 。 ? 優(yōu)異的營業(yè)利益率 。 ? 過去 10年盈余復(fù)合成長率高于 12% 。 ? 每股現(xiàn)金股息 /每股盈余選取最低的 50%的公司 . 湯瑪士．麥克修中大型成長股 選股法則 ? 選股標(biāo)準(zhǔn)： ? 在價(jià)值線數(shù)據(jù)庫 4000家公司中，選擇總市值大于 3億美元的公司。 ? 目前本益比 (P/ER)市場平均值 ? 目前股價(jià)凈值比 (P/BR)市場平均值 ? 股利收益率 市場平均值 ? 目前本益比 (P/ER)歷史本益比的平均值 ? 目前股價(jià)凈值比 (P/BR) 歷史股價(jià)凈值比的平均值 ? 預(yù)估盈余成長率，選取前 50%的公司 ? 最近 4季盈余，選取前 50%的公司。 ? 不增資的情況下，盈余可以持續(xù)成長多久？即是以再投資率【 (每股盈余減去每股現(xiàn)金股息 )除以每股凈值 】 衡量企業(yè)的盈余持續(xù)。 ? 預(yù)估盈余成長率的變化 ? 盈余成長動能，以上一季前 12個(gè)月的盈余數(shù)值和最近一季前12個(gè)月的盈余數(shù)值做比較。 ? * 市盈率高于 5，但低于整個(gè)市場中值水平的 ? * 近 26周來價(jià)格相對強(qiáng)度為正 ? * 排除美國存托憑證 ? * 類屬業(yè)務(wù)繁雜的金融服務(wù)和房地產(chǎn)行業(yè)的公司排除在外 ? * 最近三個(gè)月來平均交易量居市場前 75% 羅蘭．懷李吉價(jià)值成長投資選股法則 ? 選股原則： ? 目前本益比低于市場平均值 ? 公司目前本益比和過去 15年平均值比較是否偏低，但過去 5年加權(quán)計(jì)算 ? 目前市價(jià) /凈值比低于市場平均值 ? 公司目前市價(jià)凈值比和過去 15年平均值比較是否偏低。 ? 選股標(biāo)準(zhǔn) ? * 最近一個(gè)財(cái)政季度 (Q1)與去年同季度 (Q5)之間每股盈利同比增長率為正 ? * 上一個(gè)財(cái)政季度（ Q2）與去年同季度（ Q6）之間每股盈利同比增長率為正 ? * 上上一個(gè)財(cái)政季度（ Q3）與去年同季度（ Q7）之間的每股盈利同比增長率為正 ? * 三季度之前一個(gè)財(cái)政季度（ Q4）與去年同季度（ Q8）之間的每股盈利同比增長率為正 ? * 最近一個(gè)財(cái)政季度 (Q1)與去年同季度 (Q5)之間銷售收入同比增長率為正 ? * 最近一個(gè)財(cái)政季度 (Q1)較去年同季度 (Q5)的銷售增長率高于上一財(cái)政季度（ Q2）較去年同期（ Q6）的增長率。 ? 股價(jià)動能排名前 20%。 ? 最近一季累計(jì)稅后盈余達(dá)標(biāo)率 ＞ 標(biāo)準(zhǔn)達(dá)標(biāo)率。 ? 剔除總市值最高的 30家公司。 ? 股價(jià)動能高。 ? 最近一季有盈余驚喜。 杰克．布拉希 穩(wěn)定成長 選股法則 ? 選股標(biāo)準(zhǔn)： ? 選擇總市值大于 10億美元且排名在前100名以外的公司。 ? 最近一季股價(jià) /凈值比 ＜ 市場平均值。 ? 近四季本益比 ＜ 市場平均值。 ? 選股標(biāo)準(zhǔn)： ? 最近一季負(fù)債凈值比 ＜ 40%。 ? 公司經(jīng)營階層具誠信且持股夠多。 ? M：市場趨勢是否為多頭？ 查爾士．布蘭帝價(jià)值型選股法則 ? 選股標(biāo)準(zhǔn)： ? 強(qiáng)力的資產(chǎn)負(fù)債表。 ? L：一年股價(jià)相對強(qiáng)弱度 (RPS)≧ 80。 ? N：股價(jià) ≧ 最近１年最高價(jià)。 ? C：單季常續(xù)性利益成長率 ≧ 18%。 ? M：市場走向。 ? L：市場的領(lǐng)導(dǎo)者或落后者，應(yīng)挑選。 ? N：新產(chǎn)品、新管理階層或股價(jià)創(chuàng)新高，忘記低價(jià)股，股價(jià)低通常有其理由存在。 ? 過去 3年中，不間斷發(fā)放股息 ? 過去 3年股息必須成長 ? 股息殖利率 = 4% 威廉．歐尼爾 CANSLIM投資法則 ? 選股原則： ? 威廉．歐尼爾研究 1953年開始至 1990年間，美國表現(xiàn)最好的 500家上市公司，整理出其具的共同特性，發(fā)展出 CANSLIM的投資哲學(xué)： ? C：當(dāng)季盈余成長率至少 18~20。 ? 股本大于市場平均值的公司 ? 至少有 10家以上投信股票型基金持有該股。 ? 在外流通股數(shù)至少為 500萬股，以確保有充份的市場流通性。 ? 選股標(biāo)準(zhǔn)： ? 董監(jiān)持股比例高于市場平均值 ? 5年平均股東權(quán)益報(bào)酬率高于市場平均值 ? 5年平均營業(yè)利益率高于市場平均值 ? 負(fù)債比例低于市場平均值 ? 預(yù)估本益比低于預(yù)估盈余成長率 杰瑞黛．魏斯藍(lán)籌股投資法 ? 選股原則： ? 【 投資體質(zhì)趨勢 】 的特色在于只選取約 350檔藍(lán)籌股做為投資分析的標(biāo)的，引用六項(xiàng)單純的準(zhǔn)則，評估股票的體質(zhì)，界定藍(lán)籌股的必要條件。 ? 最近一季股價(jià) /凈值比 ＜ 。 ? 股價(jià) /近四季現(xiàn)金流量比 ＜ 市場平均值。 ? 最新董監(jiān)事持股比率 ＞ 市場平均值。 ? 由于查爾士．布蘭帝特別強(qiáng)調(diào)不以預(yù)估的數(shù)據(jù)作為選股標(biāo)準(zhǔn)，因此，在評估真實(shí)價(jià)值方面，本模塊不用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法 (以預(yù)估的未來現(xiàn)金流量 )來計(jì)算，而以公司凈值來代替，以利選股之進(jìn)行。 ? 公司經(jīng)營階層具誠信且持股夠多。 具體操作： ? 選擇年?duì)I業(yè)額大于市場平均值的公司 ? 選擇過去 5年皆有盈余的公司 ? 選擇連續(xù) 2年皆支付現(xiàn)金股利的公司 ? 流動比例 200% ? 凈流
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