5商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)管理-文庫(kù)吧資料
2025-02-12 13:24本頁(yè)面
【正文】 約市價(jià) 協(xié)議價(jià) E 權(quán)利金 收益 損失 盈虧平衡點(diǎn) Z A. Buy Call （看漲 / 看跌） 期權(quán)交易的盈虧圖形 B. Buy Put 收益 損失 收益 損失 收益 損失 P E Z Z 合約市價(jià) E P Z P E Z C. Sell Call D. Sell Put 合約市價(jià) 合約市價(jià) 四、互換業(yè)務(wù)（ Swap） （一）內(nèi)涵 交易雙方根據(jù)預(yù)先制定的規(guī)則，在約定時(shí)間內(nèi)交換一系列支付款項(xiàng)的金融交易活動(dòng)。 三、金融期權(quán)業(yè)務(wù) （ Financial Options） （一）含義 期權(quán)： 又稱選擇權(quán)，即買賣某種合約的選擇權(quán)。 在期貨市場(chǎng)上，當(dāng)股指下跌到 110 點(diǎn)時(shí)，投資者買入 6 月份到期的股指期貨合約以對(duì)沖，價(jià)格為 110 * 500＝ 55 000美元，即盈利 5 000 美元。 到了 6月份，假設(shè)在兩個(gè)市場(chǎng)上同時(shí)平倉(cāng)。 3月份，某投資人在現(xiàn)貨市場(chǎng)上以每股 50 美元的價(jià)格購(gòu)入 1 000 股某種股票，其指數(shù)為 120 點(diǎn)，總價(jià)值 50 000美元。比如，某日指數(shù)為 300 點(diǎn)，那么一份標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)合約價(jià)為 300點(diǎn) * 500＝ 15萬(wàn)美元，即每個(gè)指數(shù)點(diǎn)的價(jià)格為 500 美元。 現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)軋差，達(dá)到了保值作用。那么，在現(xiàn)匯市場(chǎng)上，因馬克對(duì)美元貶值，使其損失 1 000 萬(wàn)美元。賬面獲得 4 700 萬(wàn)美元，由此鎖定匯率。 具體形式： 賣出套期保值（空頭套期） 買入套期保值（多頭套期） 4. 交易示例 案例三 期貨業(yè)務(wù) 31: 以外匯賣出套期保值為例 假設(shè) 3月份有一位美國(guó)出口商向德國(guó)某進(jìn)口商出口一套設(shè)備，貨款 1 億德國(guó)馬克， 6 個(gè)月后用馬克支付。 2. 基本類型 外匯期貨、利率期貨、股指期貨 3. 交易策略－套期保值（對(duì)沖） 基本原理： 交易雙方利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行對(duì)沖買賣，以減少價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。 5 交易類業(yè)務(wù) ? 一、關(guān)于金融衍生業(yè)務(wù)（ Financial Derivative） ? 1. 內(nèi)涵 以貨幣、外匯、債券、股票等傳統(tǒng)金融工具為基礎(chǔ)，以杠桿和信用交易為特征的新型金融工具。 思考：該案例對(duì)我們的啟示 ? 四、各類保函（ L/G） L/G ： 商業(yè)銀行開立的承擔(dān)付款責(zé)任的一種書面擔(dān)保憑證，銀行根據(jù)保函的約定承擔(dān)絕對(duì)付款責(zé)任。 又過(guò)了 5天，乙支行的總行接到國(guó)外電傳，查詢乙支行所開備用信用證的真實(shí)性。乙支行當(dāng)天以電傳回復(fù)，主要內(nèi)容有：一是證實(shí)信用證確由乙支行簽發(fā)。 3天后，甲集團(tuán)給乙支行簽發(fā)責(zé)任承諾書，并經(jīng)過(guò)公證處公證。 以上手續(xù)辦妥后，乙支行即向甲集團(tuán)出具了 5 張可轉(zhuǎn)讓的備用信用證，總金額為 10億美元，受益人為巴哈馬某投資有限公司，申請(qǐng)人為甲集團(tuán)。 甲集團(tuán)總裁當(dāng)天即給乙支行簽發(fā)了備用信用證的反擔(dān)保承諾書，其中反擔(dān)保銀行是位于莫斯科的 M 銀行。 ? 二、特點(diǎn) － 申請(qǐng)人現(xiàn)行債務(wù)的支持者 － 構(gòu)成銀行的或有負(fù)債 － 提升了第三者的商業(yè)信用度 － 一種帶有風(fēng)險(xiǎn)的表外業(yè)務(wù) ? 業(yè)務(wù)分類 備用信用證 、跟單信用證、銀行承兌匯票、保函等 ? 三、備用信用證（ SCL） ? 1. SCL ? 開證人 應(yīng)申請(qǐng)人要求，以放款人作為信用證受益人，并向申請(qǐng)人收取一定傭金而開立的擔(dān)保文件 ? 2. SCL的結(jié)構(gòu) 開證 申請(qǐng)人 開證人 受益人 備用信用證（ SCL）（續(xù)） ? 3. SCL的獨(dú)立性原則 ? 4. SCL的價(jià)值和估價(jià) ? 5. SCL的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源 受益人角度 商業(yè)銀行角度 ?
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