【正文】 ( )。 12． 負(fù)債籌資和權(quán)益籌資各有其不同的特點(diǎn) ， 小企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身情況并結(jié)合負(fù)債與權(quán)益的特點(diǎn)籌集發(fā)展所需資金。 10． 小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者和所有者在選擇籌資渠道時(shí) ， 必須綜合考慮企業(yè)的潛在獲利能力 、 籌資的風(fēng)險(xiǎn)和表決控制權(quán)三個(gè)方面的問(wèn)題 。 9， 反映小企業(yè)資產(chǎn)管理能力的指標(biāo)是各項(xiàng)資產(chǎn)管理比率， 這些比率又稱(chēng)為營(yíng)運(yùn)效率比率 ， 以資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)和天數(shù)來(lái)表示 。衡量小企 業(yè) 周期 償債 能力的比率主要包括流 動(dòng) 比率和速 動(dòng) 比率；衡量小企 業(yè)長(zhǎng) 期 償債 能力的比率包括 資 產(chǎn) 負(fù)債 率 、產(chǎn)權(quán) 比率 、有形 凈值負(fù)債 率和利息周 轉(zhuǎn)倍數(shù) 。如果 標(biāo) 準(zhǔn)比例用不上 就必 須 采用一般直 覺(jué) 和理性推 測(cè)進(jìn) 行 預(yù)測(cè) 。 5．企業(yè)的獲利能力與獲利水平，即企業(yè)的凈利潤(rùn)僅受與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入相關(guān)因素的影響，這些影響因素包括主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、主營(yíng)業(yè)務(wù)成本、經(jīng)營(yíng)費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用和稅費(fèi)。 4． 現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金為基礎(chǔ)編制的財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表， 用來(lái)反映企業(yè)在年度內(nèi)資金 ， 來(lái)源和運(yùn)用情況以及各項(xiàng)流動(dòng)資金的增減變動(dòng)情況 。 3． 利潤(rùn)表 ， 或叫損益表 ， 用來(lái)反映企業(yè)在某一特定期間 (月份 、 年度 )內(nèi)的利潤(rùn) (虧損 )總額 。 ? 本章小結(jié) 1． 小企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所涉及的財(cái)務(wù)報(bào)表主要有資產(chǎn)負(fù)債表 、 利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表 。 以最小資本成本獲取最大的投資收益 。 短期內(nèi)償還 ， 可能會(huì)陷入財(cái)務(wù)危機(jī) ，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高 。 ? ③ 成本較低 。 ? ① 資金到位容易 。 ? ② 限制較多 。 ? (2)長(zhǎng)期負(fù)債融資的缺點(diǎn) 。 ? ① 可以滿(mǎn)足企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展資金的不足的需要 。 ②轉(zhuǎn)移企業(yè)的控制權(quán)。 ? ④ 權(quán)益融資容易吸收資金 。 ? ② 權(quán)益融資沒(méi)有固定的股利負(fù)擔(dān) ， 籌資風(fēng)險(xiǎn)較小 。 ? 1．應(yīng)付賬款 ? 2． 商業(yè)票據(jù) ? 3．預(yù)收賬款 三、政府資助 1． 設(shè)立支持科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的政府專(zhuān)項(xiàng)基金 ? 2． 各省 、 自治區(qū) 、 直轄市 、 計(jì)劃單列市成立了中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu) ? 3．建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系 第七節(jié) 籌資中的注意事項(xiàng) ? 一 、 負(fù)債融資和權(quán)益融資的特點(diǎn) ? 權(quán)益融資的特點(diǎn) ?(1)權(quán)益融資的優(yōu)點(diǎn) 。 ? (4)地點(diǎn)因素會(huì)限制銀行的范圍。 ? (2)根據(jù)對(duì)稱(chēng)原則進(jìn)行選擇 。 包括國(guó)庫(kù)券 、 定期存單 、 人壽保險(xiǎn)單以及各類(lèi)債券等； ? (4)票據(jù)貼現(xiàn) 。 包括債券 、版權(quán)和專(zhuān)利權(quán)等 。 ② 有形動(dòng)產(chǎn) 。 (3)抵押貸款 。 ? 一 、 銀行貸款 ? 銀行貸款的種類(lèi) (1)流動(dòng)資金貸款 。 ? 三、表決控制權(quán) ：許多小企業(yè)所有者甚至不愿讓出企業(yè)的表決權(quán)。 第五節(jié) 負(fù)債籌資和權(quán)益籌資 ? 一 、 潛在獲利能力 （ 只要資產(chǎn)收益率比借款成本高 ， 借款越多 ， 則凈資產(chǎn)收益率越高 ） 。 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝主營(yíng)業(yè)務(wù)收人 247。 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 247。 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 ? (3)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 。 存貨平均余額 ? 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)： 360247。 存貨周轉(zhuǎn)率是衡量和評(píng)價(jià)企業(yè)采購(gòu) 、儲(chǔ)存 、 生產(chǎn) 、 銷(xiāo)售等環(huán)節(jié)管理工作狀況好壞的綜合性指標(biāo) 。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 ? = (應(yīng)收賬款平均余額 X360)247。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 (次數(shù) )=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 247。 年度末股東權(quán)益 X100％ ? 三、小企業(yè)資產(chǎn)管理能力分析 ? 1． 流動(dòng)資產(chǎn)管理能力分析 ? (1)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 。 2 ? 4． 所有者權(quán)益報(bào)酬率 ( 獲利能力指標(biāo)的核心 ） ? 所有者權(quán)益報(bào)酬率是凈利潤(rùn)與所有者權(quán)益的百分比 ， 也叫凈資產(chǎn)收益率 。 ? 投資報(bào)酬率 =(凈利潤(rùn) 247。 ? 銷(xiāo)售凈利率 =(凈利潤(rùn) 247。 主營(yíng)業(yè)務(wù)收人 ]x100％ ? 2． 銷(xiāo)售凈利率 (一般來(lái)說(shuō) ， 該指標(biāo)越高越好 )。 利息費(fèi)用 息稅前利潤(rùn)是指利潤(rùn)表中未扣除利息和所得稅之前的利潤(rùn) ， 利息周轉(zhuǎn)倍數(shù)越大，企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，至少應(yīng)該大于 1。 利息周轉(zhuǎn)倍數(shù) ， 也叫利息保障倍數(shù)：是指企業(yè)息稅前利潤(rùn)與利息費(fèi)用之間的比率 ， 用以反映企業(yè)利潤(rùn)償付借款利息的能力 。 (所有者權(quán)益 — 無(wú)形資產(chǎn)凈值)]X100％ （ 比率越低越好 ） 。 有形凈值是所有者權(quán)益扣除無(wú)形資產(chǎn)凈值后的凈值 ， 即股東對(duì)其具有要求權(quán)的有形資產(chǎn)的凈值 。 (3)有形凈值負(fù)債率 。 產(chǎn)權(quán)比率 =(負(fù)債總額 247。 (2)產(chǎn)權(quán)比率 。 ? 資產(chǎn)負(fù)債率＝ (負(fù)債總額 247。 ? (1)資產(chǎn)負(fù)債率 。 流動(dòng)負(fù)債 ? 速動(dòng)比率為 1是最佳的 ， 低于 1的速動(dòng)比率通常被認(rèn)為是短期償債能力差的表現(xiàn) ，高于 1導(dǎo)致企業(yè)資金的閑置 。 (2)速動(dòng)比率（也稱(chēng)為酸性測(cè)試比率） ? 是扣除存貨部分后的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng) 負(fù)債的比值 。償債能力越強(qiáng) 。 流動(dòng)負(fù)債 ? 通常來(lái)說(shuō) ， 小企業(yè)的短期流動(dòng)比率越高越好 ， 但是不能為此就追求過(guò)高的流動(dòng)比率 ， 流動(dòng)比率意味流動(dòng)資產(chǎn)所占份額高 。 ? 流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值 ， 表明企業(yè)在短期內(nèi)償還流動(dòng)負(fù)債的能力 。 ? 一 、 小企業(yè)償債能力分析 (指小企業(yè)償還其到期債務(wù)的能力 ): ? 短期償債能力分析 (也稱(chēng)為變現(xiàn)能力分析 )。企業(yè)的銷(xiāo)售工作是資產(chǎn)需求的推動(dòng)力 ? 首先假設(shè)企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的變動(dòng)與銷(xiāo)售收入之間存在比較穩(wěn)定的百分比關(guān)系，根據(jù)企業(yè)家預(yù)計(jì)的銷(xiāo)售額和相應(yīng)的百分比就可以預(yù)計(jì)企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益，在此基礎(chǔ)上再利用會(huì)計(jì)恒等式就可以確定資金的需求 ? 二、資產(chǎn)構(gòu)成的流動(dòng)性 ? 資產(chǎn)構(gòu)成的流動(dòng)性，是指流動(dòng)資產(chǎn)與固定資產(chǎn)投資之間的比率，流動(dòng)性差表明有必要把固定資產(chǎn)投資予以降低。 第三節(jié) 預(yù)計(jì)新辦企業(yè)所需資產(chǎn)和籌資需求 一 、 預(yù)測(cè)新辦企業(yè)的資產(chǎn)需求 ? 小企業(yè)的企業(yè)家通常采用銷(xiāo)售百分比法 。 用估算的利潤(rùn)總額乘以稅率就得到估算的所得稅額 。 ? 第四步 ， 根據(jù)與銀行之間達(dá)成的協(xié)議 ， 按照貸款金額與利率計(jì)算財(cái)務(wù)費(fèi)用 . ? 第五步 ， 計(jì)算營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和利潤(rùn)總額 。 ? 第二步 ， 根據(jù)假定和計(jì)劃的銷(xiāo)售情況計(jì)算預(yù)期的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 ， 主營(yíng)業(yè)務(wù)收 ? 入減主營(yíng)業(yè)務(wù)成本就得出了預(yù)計(jì)的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) 。 ? 管理費(fèi)用是指企業(yè)為組織和管理生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用 ? 4． 財(cái)務(wù)費(fèi)用 :是指企業(yè)籌集生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需資金而發(fā)生的費(fèi)用 。 ? 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本＝固定成本 +產(chǎn)品或服務(wù)的銷(xiāo)售量 單位可變成本 ? 3． 經(jīng)營(yíng)費(fèi)用 ? 經(jīng)營(yíng)費(fèi)用包括營(yíng)業(yè)費(fèi)用和管理費(fèi)用 。 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入＝產(chǎn)品或服務(wù)的銷(xiāo)售量 產(chǎn)品或服務(wù)的價(jià)格 ? 2． 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 ? 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本是包括固定成本 (不隨產(chǎn)量變化而變化的成本 )和可變成本 (與產(chǎn)量成比例變化的成本 )。 在編制過(guò)程中 ， 先編制利潤(rùn)表 、 負(fù)債表 ， 再編制現(xiàn)金流量表 。 ? (3)報(bào)表的格式不同 。 ? ? 四、主要財(cái)務(wù)報(bào)表間的區(qū)別與聯(lián)系 ? 1． 主要財(cái)務(wù)報(bào)表之間的區(qū)別 ? (1)資產(chǎn)負(fù)債表是 靜態(tài) 報(bào)表 ， 而利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表都是 動(dòng)態(tài) 報(bào)表 。 ?3．現(xiàn)金流量表的格式與作用 (報(bào)告式 ) ? 由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量三部分構(gòu)成，最后匯總為企業(yè)現(xiàn)金的凈增加額。 ? (2)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。 ? (4)現(xiàn)金等價(jià)物 。 ? (3)其他貨幣資金 。(2)銀行存款 。 ? 現(xiàn)金流量表的編制基礎(chǔ)：是現(xiàn)金 ， 包括企業(yè)庫(kù)存現(xiàn)金 、 可以隨時(shí)用于支付的存款 (包括銀行存款和其他貨幣資金 )， 以及現(xiàn)金等價(jià)物 。 即：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 、 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 、 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 、 利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn) 。 ? (3)利潤(rùn)表是分析和預(yù)測(cè)企業(yè)收益能力的重要資料 。 ? 利潤(rùn)表由收入、費(fèi)用和利潤(rùn)組成：收入－費(fèi)用＝利潤(rùn) 利潤(rùn)表的作用 ? (1)利潤(rùn)表能夠表明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的成果 。 ? 根據(jù)經(jīng)典微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)原理的假設(shè) ， 我們知道企業(yè)經(jīng)營(yíng)的目標(biāo)是追求利潤(rùn)的最大化 ， 更確 ? 切的說(shuō)是追求在成本一定的情況下收入最大化或收入一定情況下成本的最小化 。 具體包括實(shí)收資本 (或者股本 )、資本公積 、 盈余公積和未分配利潤(rùn) 。 I ? (3)所有者權(quán)益 。 負(fù)債是企業(yè)的義務(wù) ， 是指過(guò)去的交易 、 事項(xiàng)形成的對(duì)現(xiàn)時(shí)的影響 ， 履行該義 ? 務(wù)預(yù)期會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益的流出 。 包括流動(dòng)資產(chǎn) 、 長(zhǎng)期投資 、固定資產(chǎn) 、 無(wú)形資產(chǎn)和其他資產(chǎn) 。 資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益涵義種類(lèi) ? (1)資產(chǎn) 。 資產(chǎn)方列示流動(dòng)資產(chǎn) 、 長(zhǎng)期投資 、 固定資產(chǎn) ? 、 無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn) 、 遞延稅項(xiàng) ， 其中后四項(xiàng)亦可稱(chēng)為非流動(dòng)資產(chǎn) 。 ? 2． 資產(chǎn)負(fù)債表的內(nèi)容和結(jié)構(gòu) ? 會(huì)計(jì)恒等式：資產(chǎn)＝負(fù)債 +所有者權(quán)益 (股東權(quán)益 ) 資 產(chǎn) 負(fù)債和所有者權(quán)益 流動(dòng)資產(chǎn) 長(zhǎng)期投資 固定資產(chǎn) 無(wú)形資產(chǎn) 其他資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 長(zhǎng)期負(fù)債 (負(fù)債合計(jì) ) 投入資本 資本公積 盈余公積 未分配利潤(rùn) (所有者權(quán)益合計(jì) ) (資產(chǎn)合計(jì) ) (負(fù)債和所有者權(quán)益合計(jì) ) 資產(chǎn)負(fù)債表 賬戶(hù)式資產(chǎn)負(fù)債原因及內(nèi)容 ? 一是賬戶(hù)式資產(chǎn)負(fù)債表反映資產(chǎn) 、 負(fù)債和所有者權(quán)益的關(guān)系比較直觀 ， 資產(chǎn)＝負(fù)債 +所有者權(quán)益的關(guān)系一目了然；二是賬戶(hù)式資產(chǎn)負(fù)債表把資產(chǎn)類(lèi)的項(xiàng)目放在突出的地位 ， 突出表明企業(yè)的資產(chǎn)情況 ， 從而表明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力和前景 。我國(guó)采用帳戶(hù)式。 ? 資產(chǎn)負(fù)債表 ， 通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表 ， 報(bào)表使用者能夠簡(jiǎn)要地了解企業(yè)在報(bào)表日的財(cái)務(wù)狀況 ， 長(zhǎng)期和短期償債能力 ， 資產(chǎn) 、 負(fù)債和所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)情況 ， 以及企業(yè)資本結(jié) ? 狀況等財(cái)務(wù)信息。 第一節(jié) 主要財(cái)務(wù)報(bào)表 ? 財(cái)務(wù)報(bào)表 ， 也稱(chēng)會(huì)計(jì)報(bào)表 ， 是會(huì)計(jì)報(bào)告的主要組成部分 ， 它是以編制報(bào)表企業(yè)的女 V憑 ? 證 、 會(huì)計(jì)賬簿以及其他相關(guān)會(huì)計(jì)資料為依據(jù) ， 按照規(guī)定的格式 、 內(nèi)容和填報(bào)要求按期編制 ， 以貨幣為計(jì)量單位 ， 反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況 、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量的總括性書(shū)面文件 。 第八章 財(cái)務(wù)報(bào)表與籌資需求 現(xiàn)代企業(yè)存在物流、資金流和信息流。 A． 施太萊 B， 官俊榮 C． 莫斯 D． 太田一郎 三、問(wèn)答題 1．優(yōu)秀的小企業(yè)經(jīng)營(yíng)者必須具備哪些素質(zhì) ? 2．影響小企業(yè)及小企業(yè)經(jīng)營(yíng)者取得成功的外界條件有哪些 ? 3．小企業(yè)實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)現(xiàn)代化的標(biāo)志是什么 ? 4．簡(jiǎn)述小企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的開(kāi)發(fā)過(guò)程。 A． 自主性 B． 靈活性 C． 冒險(xiǎn)性 D． 集團(tuán)性 5． 小企業(yè)常用的經(jīng)營(yíng)方式主要有 ( )。 A． 一成不變 B． 不斷發(fā)展變化 巳跳躍性發(fā)展 D． 不斷退化 3． 根據(jù)經(jīng)營(yíng)者的特質(zhì) ， 可以把小企業(yè)經(jīng)營(yíng)者劃分為 ( )。 1． 下列經(jīng)營(yíng)者屬于：創(chuàng)業(yè)家型 ” 經(jīng)營(yíng)者的有 ( )。 8．按照小企業(yè)所涉及的行業(yè)不同， 一般可以把小企業(yè)分為生產(chǎn)制造型企業(yè)、流通型企業(yè)、服務(wù)型企業(yè)和其他類(lèi)型企業(yè)四大類(lèi)。 6．小企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略一般有全局性、長(zhǎng)遠(yuǎn)性、綱領(lǐng)性、競(jìng)爭(zhēng)性、穩(wěn)定性和權(quán)變性等特征，其作用通常表現(xiàn)為可以提高小企業(yè)經(jīng)營(yíng)的目的性、促進(jìn)小企業(yè)健康持續(xù)的發(fā)展和降低小企丑 經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。 5．小企業(yè)一般采用專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)、利基經(jīng)營(yíng)、差異化經(jīng)營(yíng)、聯(lián)合經(jīng)營(yíng)和特許經(jīng)營(yíng)五種方式。 4． 小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)理念 ， 是指在小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展過(guò)程中 ， 能夠反映其基本的價(jià)值觀 、 精神 、 信念或者行為 、行動(dòng)準(zhǔn)則的觀念 。 小企業(yè)經(jīng)營(yíng)者劃分為 “ 創(chuàng)業(yè)家型 ” 經(jīng)營(yíng)者和 “ 繼承者型 ” 經(jīng)營(yíng)者；根據(jù)經(jīng)營(yíng)者的特質(zhì) ， 小企業(yè)經(jīng)營(yíng)者劃分為 “ 技術(shù)專(zhuān)家型 ” 、 “ 鼓動(dòng)家型 ” 和 “ 戰(zhàn)略家型 ” 經(jīng)營(yíng)者 。 (3)高新技術(shù)企業(yè) 。 4． 其他類(lèi)型企業(yè)