國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際金融教材-文庫吧資料
2025-02-09 17:12本頁面
【正文】 中央銀行參與外匯市場(chǎng)的活動(dòng)有兩個(gè)目的：一是儲(chǔ)備管理；二是匯率管理。 ? 商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的原則是 “ 買賣平衡 ” ，防止出現(xiàn)空頭或多頭，這就是對(duì)每種外匯出現(xiàn)的多頭或空頭立即進(jìn)行拋補(bǔ)。 外匯市場(chǎng)的特點(diǎn) ? 外匯市場(chǎng)是無形市場(chǎng) ? 外匯市場(chǎng)是全日 24小時(shí)連續(xù)運(yùn)作 的市場(chǎng) （倫敦、紐約、東京） ? 外匯市場(chǎng)的交易貨幣相對(duì)集中 ? 外匯市場(chǎng)的交易價(jià)格趨于單一化 ? 政府干預(yù)較頻繁的市場(chǎng) 外匯市場(chǎng)的構(gòu)成 商業(yè)銀行 商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的原則： ? 空頭（ Short Position），指商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)時(shí)賣出多于買進(jìn)的不平衡情況。最后，人民銀行將努力提高調(diào)控水平，改進(jìn)外匯管理，保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩(wěn)定。其次，隨著匯率等經(jīng)濟(jì)杠桿在資源配置中的基礎(chǔ)性作用增強(qiáng)，外匯供求關(guān)系進(jìn)一步理順，國(guó)際收支調(diào)節(jié)機(jī)制逐步建立健全，國(guó)際收支會(huì)趨于基本平衡，為人民幣匯率穩(wěn)定奠定了堅(jiān)實(shí)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。 不會(huì)出現(xiàn)，原因： 首先，匯率形成機(jī)制改革后，人民幣不再盯住任何一種單一貨幣，而是以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)，參考一籃子匯率進(jìn)行調(diào)節(jié)。 ? 材料四 ：這次人民幣匯率形成機(jī)制改革的內(nèi)容是，人民幣匯率不再盯住單一美元，而是按照我國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際情況，選擇若干種主要貨幣，賦予相應(yīng)的權(quán)重，組成一個(gè)貨幣籃子。 ? 材料三： 人民幣匯率改革的 總體目標(biāo) 是，建立健全以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、有管理的浮動(dòng)匯率體制，保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩(wěn)定。 材料二 ：自 2023年 7月 21日起，我國(guó)開始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié) 、有管理的浮動(dòng)匯率制度。 1994年匯率并軌以后，我國(guó)實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、有管理的浮動(dòng)匯率制度。 ?第三，在資本項(xiàng)目開放的國(guó)家，與固定匯率制度彈性中間匯率制可提高金融政策的獨(dú)立性。反對(duì)兩極論的觀點(diǎn)如下： ?兩極匯率制度與經(jīng)濟(jì)發(fā)展 ?兩極匯率制度與金融危機(jī) 主張應(yīng)選擇中間匯率制度的理由 ?第一，在匯率制度選擇方面，發(fā)展中國(guó)家主要面臨兩種風(fēng)險(xiǎn)，一種是完全浮動(dòng)匯率制所固有的匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；另一種是固定匯率制所固有的道德風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)發(fā)展中國(guó)家來說，完全的浮動(dòng)匯率制是否有利于貿(mào)易和投資的發(fā)展是值得懷疑的。兩極論者認(rèn)為，兩極匯率制度要比中間匯率制度更為安全。兩極匯率的增加是匯率制度發(fā)展的必須趨勢(shì)。對(duì)于匯率制度選擇的爭(zhēng)論，傳統(tǒng)上有固定匯率與浮動(dòng)匯率優(yōu)劣之爭(zhēng)，進(jìn)入到上世紀(jì) 90年代中后期，全球范圍內(nèi)先后爆發(fā)了一系列貨幣危機(jī)，這些危機(jī)始終都伴隨著匯率的調(diào)整和匯率制度的變革，因而這一時(shí)期中間匯率與兩極匯率之爭(zhēng)成為焦點(diǎn)。 ?浮動(dòng)匯率制度的種類 ? 按政府是否干預(yù)來劃分 ?1） 自由浮動(dòng)或清潔浮動(dòng) ?2）管理浮動(dòng)或骯臟浮動(dòng) ? 按照浮動(dòng)的形勢(shì)來劃分 ?1）單獨(dú)浮動(dòng) ?2）聯(lián)合浮動(dòng)或整體浮動(dòng) 匯率制度選擇 匯率制度作為一國(guó)經(jīng)濟(jì)制度的重要組成部分，對(duì)于該國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)和穩(wěn)定具有十分重要的作用。 （ 1）匯率制度的類型 ?固定匯率制度（ Fixed Exchange Rate System） ?浮動(dòng)匯率制度（ Floating Exchange Rate System） 固定匯率制度 ?概念 :固定匯率制度就是兩國(guó)貨幣比價(jià)基本固定，或把兩國(guó)貨幣比價(jià)的波動(dòng)幅度控制在一定的范圍之內(nèi)。 ? 決定紙幣匯率的基礎(chǔ)就不是法定金平價(jià)之比（法定金平價(jià)已徒有虛名，各國(guó)一般也不再公布），而是紙幣實(shí)際上代表的價(jià)值（或購(gòu)買力）之比。 ? 在戰(zhàn)后布雷頓森林體系下，因各國(guó)貨幣都與美元保持固定匯率，且美國(guó)政府允許各國(guó)央行以 1盎司等于 35美元的官價(jià)向美國(guó)兌換黃金，所以此時(shí)決定匯率的基礎(chǔ)還是“ 法定金平價(jià) ” ，因而匯率仍較穩(wěn)定。 運(yùn)費(fèi) $ + $ 美國(guó)購(gòu)買黃金運(yùn)往英國(guó) $ 用英鎊購(gòu)買黃金運(yùn)回美國(guó) （ 2）紙幣流通制度下 黃平價(jià)金 ? 30年代大危機(jī)徹底沖跨了金本位制，各國(guó)相繼實(shí)行紙幣流通制度。 ? 但外匯市場(chǎng)買賣時(shí)的價(jià)格在 黃金輸送點(diǎn) 內(nèi)波動(dòng)。 黃金輸送點(diǎn) ―― 鑄幣平價(jià)加上各項(xiàng)費(fèi)用為黃金輸出點(diǎn)，鑄幣平價(jià)減去各項(xiàng)費(fèi)用為黃金輸入點(diǎn)，匯率圍繞鑄幣平價(jià)在輸送點(diǎn)之間波動(dòng)。 ?聯(lián)合浮動(dòng)匯率：是介于固定匯率和浮動(dòng)匯率之間的一種匯率，是指某些國(guó)家組成國(guó)際組織，其成員國(guó)的貨幣之間實(shí)行固定匯率，各成員國(guó)對(duì)非成員國(guó)的匯率則統(tǒng)一實(shí)行自由浮動(dòng)。它有“自由浮動(dòng)”和“管理浮動(dòng)”之分，事實(shí)上后者居多。 計(jì)算方法（計(jì)算方法 P246） A：中間匯率計(jì)算法 B：交叉相乘法 C：同邊相乘法 （九）固定匯率、浮動(dòng)匯率、聯(lián)合浮動(dòng)匯率 ?固定匯率：是指有關(guān)貨幣之間的比價(jià)基本固定，匯率波動(dòng)僅限于一個(gè)較小的范圍內(nèi)。有兩種含義： ① 各國(guó)在制定出基本匯率后，再參考主要外匯市場(chǎng)行情，推算出的本國(guó)貨幣與非關(guān)鍵貨幣之間的匯率。 本幣與關(guān)鍵貨幣間的匯率稱為基本匯率 。它是根據(jù)同業(yè)匯率適當(dāng)增（賣出價(jià)）減（買入價(jià)）而形成，故其買賣價(jià)之間的差距比同業(yè)匯率價(jià)差稍大些。它以電匯匯率為基礎(chǔ)，買賣價(jià)之間的差距很小。 ?遠(yuǎn)期匯率（ Forward Rate），也稱期匯匯率，是指買賣雙方成交時(shí)，約定在未來某一時(shí)間進(jìn)行交割所使用的匯率。同其他交易一樣 ， 交割日期不同 ， 則買賣價(jià)格也不同 。 ?票匯匯率 （ Draft Rate） 是以票匯方式買賣外匯時(shí)所使用的匯率 。 （ 5）電匯匯率、信匯匯率和票匯匯率 ?電匯匯率 （ Telegraphic Transfer Rate，簡(jiǎn)稱 T/T Rate） 是以電匯方式買賣外匯時(shí)所使用的匯率 。 ? 金融匯率：主要指資金轉(zhuǎn)移和旅游支付等方面的匯率 （ 4）單一匯率和多種匯率 ?單一匯率：凡是一國(guó)對(duì)外僅有一個(gè)匯率，各種不同來源與用途的收付均按此計(jì)算，稱為單一匯率。官方匯率往往只起基準(zhǔn)匯率的作用，有行無市，通常各國(guó)貨幣當(dāng)局允許市場(chǎng)匯率根據(jù)供求情況變化在不過份偏離官方匯率太大的范圍內(nèi)自由波動(dòng)。 區(qū)分買入價(jià)和賣出價(jià) ? 區(qū)分原則 ?對(duì)銀行有利 ?單位貨幣和標(biāo)價(jià)貨幣 ?直接 /間接標(biāo)價(jià)法 GBP/USD= 即期外匯牌價(jià) 2023年 11月 28日 09:12:51 幣種 中間價(jià) 現(xiàn)匯 買入價(jià) 現(xiàn)鈔 買入價(jià) 賣出價(jià) 美元 (USD) 港幣 (HKD) 日元 (JPY) 歐元 (EUR) 英鎊 (GBP) 4
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1