產(chǎn)權(quán)理論與企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度-文庫吧資料
2025-01-22 00:44本頁面
【正文】 汽車的市場(chǎng)份額已經(jīng)由 68%下降到20%。 ? 終于， 1933年，福特的新車才得以重新上市。 ? 由于新車型是倉促上陣的，許多地方的技術(shù)并不成熟，由于隨后的更換 發(fā)動(dòng)機(jī)，福特不得不再一次停產(chǎn)。 ? 1927年開始，福特公司被迫停產(chǎn)，重組生產(chǎn)線，這些龐大的調(diào)整工作耗用了福特 1億美元的資金和 16個(gè)月的時(shí)間。但是，過去幾乎長(zhǎng)達(dá) 30年的時(shí)間里福特一直只生產(chǎn)這一種型號(hào)的汽車，產(chǎn)品轉(zhuǎn)型異常艱難。 1927年， T型車停止了生產(chǎn)。最終，亨利 亨利 福特做了最后一次絕望的努力，宣布 T型車大減價(jià)。但是，降價(jià)策略成功的前提是市場(chǎng)的無限擴(kuò)張。他宣稱：“無論你需要什么顏色的汽車，我福特只有黑色的”。他不相信還有比單一品種、大批量、精密分工、流水線生產(chǎn)更加經(jīng)濟(jì)、更加有效率的生產(chǎn)方式。雪佛蘭一上市就受到消費(fèi)者的歡迎，嚴(yán)重沖擊了福特 T型車的市場(chǎng)份額。簡(jiǎn)陋而千篇一律的 T型車雖然價(jià)廉，但已經(jīng)不能滿足消費(fèi)者的需求 ， 消費(fèi)者需要的是更舒適、更漂亮、更先進(jìn)的新型汽車。但是，市場(chǎng)卻已經(jīng)發(fā)生了變化。 ? T型車取得巨大的市場(chǎng)成功以后，亨利 福特公司也成為了美國(guó)最大的汽車公司。到了 1921年， T型車的產(chǎn)量已占世界汽車總產(chǎn)量的 %。亨利 .福特 —— 福特公司的創(chuàng)始人，用流水線和 T型車開創(chuàng)了美國(guó)的汽車時(shí)代。 ?公司治理的目的是約束股份公司經(jīng)營(yíng)者的行為，減少代理問題和代理成本。 ? 即公司治理是通過設(shè)立一定的組織機(jī)構(gòu)和制度安排實(shí)現(xiàn)的。 —— 委托人通過對(duì)代理人進(jìn)行適當(dāng)?shù)募?lì)，以及通 過承擔(dān)用來約束代理人越軌活動(dòng)的監(jiān)督費(fèi)用，可以 使其利益偏差有限。 ? 股份公司通常存在著兩個(gè)層次的委托代理關(guān)系：股東與董事會(huì)之間的委托代理關(guān)系和董事會(huì)與經(jīng)理之間的委托代理關(guān)系，以及三種不同的角色：承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的所有者，發(fā)揮戰(zhàn)略決策作用的董事會(huì)，執(zhí)行和承擔(dān)經(jīng)營(yíng)管理的經(jīng)理。 （ 1）現(xiàn)代公司資產(chǎn)的委托代理關(guān)系 ? 代理問題的產(chǎn)生是基于委托代理關(guān)系的形成。 ? 個(gè)人財(cái)產(chǎn)收益，一方面，取決于企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的行為及其才能，一般所有者對(duì)他們是無力支配的；另一方面，又受到社會(huì)評(píng)價(jià)的影響，即取決于股票市場(chǎng)上其股票價(jià)格的水平，后者是時(shí)常變動(dòng)的。所有者對(duì)于所持股份企業(yè)及其實(shí)質(zhì)財(cái)產(chǎn)已無支配力，同時(shí)他對(duì)其也不負(fù)無限責(zé)任。 ? 這一變化對(duì)于個(gè)人財(cái)富的基本概念和公司權(quán)力結(jié)構(gòu)的演進(jìn)產(chǎn)生了重要的影響： ? 1）所有權(quán)的地位，由積極的動(dòng)因向消極的動(dòng)因變化。人們驚奇地發(fā)現(xiàn)，這個(gè)巨型公司，居然是由互不相識(shí)的數(shù)百萬個(gè)人出資和擁有的。 ? 即股份公司的所有權(quán)歸屬已經(jīng)不再具有業(yè)主制和合伙制企業(yè)的單一或少數(shù)持有者的私人性，是典型的 “ 集體所有 ” 。這種投資者有限責(zé)任制度大大降低了投資主體的投資風(fēng)險(xiǎn)。 ? 由于公司制企業(yè)是法人企業(yè)，是獨(dú)立于投資者之外的民事主體，它以法人組織的名義享有民事權(quán)利和承擔(dān)民事責(zé)任，以投資者出資形成的法人財(cái)產(chǎn)對(duì)企業(yè)債務(wù)承擔(dān)責(zé)任，與投資者的其它財(cái)產(chǎn)無關(guān)。業(yè)主主要享有企業(yè)的所有權(quán)，經(jīng)營(yíng)管理者則取代所有者獲得企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的支配權(quán)和控制權(quán)。導(dǎo)致這種現(xiàn)象出現(xiàn)的主要原因，是股權(quán)的多元化和分散化，以及公司規(guī)模的擴(kuò)大和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的復(fù)雜化。企業(yè)則作為一個(gè)獨(dú)立的主體擁有由股東投資形成的全部法人財(cái)產(chǎn)權(quán)，并以其全部法人財(cái)產(chǎn)自主經(jīng)營(yíng)，自負(fù)盈虧。公司制企業(yè)的股東以其投入資本的多少享有相應(yīng)份額的財(cái)產(chǎn)所有權(quán)，即投資者所有權(quán)。 ? 在公司制度的演進(jìn)過程中，兩權(quán)分離經(jīng)歷了兩個(gè)重要階段。 ? 公司制企業(yè)擁有的全部法人財(cái)產(chǎn)權(quán)是以公司制企業(yè)中董事會(huì)和經(jīng)理為代表的公司法人對(duì)本公司資產(chǎn)所實(shí)際擁有的占有、使用和依法處置的權(quán)利，它可以通過 《 公司法 》 的具體條款來體現(xiàn)。 ? 這種最早在歐洲興起的公司制企業(yè)（也稱股份公司）是一種以資本聯(lián)合為核心的企業(yè)組織形式。到 17 世紀(jì)，英國(guó)已經(jīng)確立了公司的獨(dú)立的法人地位。 15 世紀(jì)末，隨著航海事業(yè)的繁榮和地理大發(fā)現(xiàn)的完成，迎來了海上貿(mào)易的黃金時(shí)代。 合作者 B 努力 偷懶 努力 50， 50 10， 60 合作者 A 偷懶 60， 10 20， 20 （三）公司制企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度 ? 現(xiàn)代公司的雛形可以追溯到大約 1 15 世紀(jì)，在歐洲國(guó)家開始出現(xiàn)一些人將自己的財(cái)產(chǎn)或資金委托給別人經(jīng)營(yíng)的組織形式，經(jīng)營(yíng)收入按事先的約定進(jìn)行分配。 而且隨著 合伙人人數(shù)增加，偷懶的動(dòng)機(jī)會(huì)加強(qiáng)， 這就解釋 了為什么合伙制企業(yè)一般不愿隨便擴(kuò)大合伙范圍。 ? 比如，一旦合伙人的行為不易觀察，或監(jiān)督合伙人的行為需花費(fèi)較大代價(jià)，就會(huì)在合伙人中出現(xiàn)偷懶行為、搭便車行為，即都希望對(duì)方更積極地去監(jiān)督以減輕自己的負(fù)擔(dān)。 ? 出現(xiàn)偷懶、搭便車問題后，合伙制就將變成低效率的企業(yè)制度，難以維持下去。 （ 2）每個(gè)合伙人的監(jiān)督工作都是認(rèn)真完成的，并且可以毫 無代價(jià)地加以觀察。 合伙企業(yè)聯(lián)合監(jiān)督的得與失 ? 通過合伙制的方式，引入多個(gè)企業(yè)家（合伙人）進(jìn)而監(jiān)督企業(yè)的運(yùn)作，增加了監(jiān)督的供給，尤其對(duì)于企業(yè)的一些關(guān)鍵工作崗位的員工，將這些員工納入到合伙人行列，可以由被業(yè)主監(jiān)督轉(zhuǎn)變成為自我監(jiān)督，極大的改變了監(jiān)督成本高與監(jiān)督難的問題。 —— 因?yàn)槠渌袡?quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)并未發(fā)生分離，只不過所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)不再歸屬于一個(gè)主體，而是兩個(gè)或兩個(gè)以上的多個(gè)主體。
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