9決策結(jié)構(gòu)與評(píng)價(jià)方法2-文庫(kù)吧資料
2025-01-19 03:06本頁(yè)面
【正文】 ???AntAAt nIR RPAtIR RFPCO0),)(,(?????BntBBt nIR RPAtIR RFPCO0),)(,(判別準(zhǔn)則 在差額內(nèi)部收益率存在的情況下， ?如果 ， 則年均費(fèi)用現(xiàn)金流小的方案為優(yōu) ?如果 ， 則年均費(fèi)用現(xiàn)金流大的方案為優(yōu) 0iIRR ?? 00 iIR R ???三、相關(guān)方案的經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià) 在諸多方案中 ， 接受或拒絕某一方案會(huì)顯著改變其他方案的現(xiàn)金流量 ， 或者接受或拒絕某一方案會(huì)影響對(duì)其他方案的接受或拒絕 。 0iIRR ???對(duì)于 僅有或僅需計(jì)算費(fèi)用現(xiàn)金流的壽命不等的互斥方案 ，其差額內(nèi)部收益率方程可用令兩方案費(fèi)用年值相等的方式建立。 ? 具體形式 為（教材中有錯(cuò)誤）： 用差額內(nèi)部收益率對(duì)壽命不等的互斥方案進(jìn)行比選時(shí)， 應(yīng)滿足下列條件之一 ： （ 1）初始投資額大的方案年均凈現(xiàn)金流大，且壽命期長(zhǎng)； （ 2）初始投資額大的方案年均凈現(xiàn)金流小，且壽命期短。 單位：萬(wàn)元 方案 初投資 年凈收益 壽命 A 1000 400 4年 B 2023 530 6年 解：用合理分析期法比較，分別以 6年為分析期 NAV（ A） =1000（ A/P,10%,4） +400= NAV（ B） =2023（ A/P,10%,6） +530= 則： NPV（ A） = NAV（ A） *(P/A,10%,4)=268 NPV（ B） = NAV（ B） *(P/A,10%,4)=224 3. 內(nèi)部收益率法 ? 兩個(gè)步驟： （ 1）對(duì)各備選方案進(jìn)行絕對(duì)經(jīng)濟(jì)效果檢驗(yàn)； （ 2）對(duì)通過(guò)絕對(duì)經(jīng)濟(jì)效果檢驗(yàn)的方案利用計(jì)算差額內(nèi)部收益率的方法進(jìn)行比選。這種方法隱含的假設(shè)是：用最長(zhǎng)的方案壽命期作為共同分析期，壽命短的方案在其壽命結(jié)束后，其再投資按基準(zhǔn)折現(xiàn)率取得收益。 在這種情況
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