【正文】 ? 第九章 定募公司需提供的文件 要求在指定報刊及網(wǎng)站披露的文件 不要求在指定報刊 及網(wǎng)站披露的文件 ? 招股說明書引用的經(jīng)審計的最近一期財務(wù)會計資料在財務(wù)報告截止日后六個 月內(nèi)有效； ? 招股說明書的有效期為六個月，自下發(fā)核準通知前招股說明書最后一次簽署之日起計算； ? 關(guān)于補充披露 ： （ 1）報送申請文件后公開披露前（ 2）核準后（ 3）公開披露后至刊登上市公告前； ? 在首頁做 “ 特別風(fēng)險提示 ” ； ? 引用的數(shù)據(jù)應(yīng)提供資料來源； ? 文字應(yīng)簡潔、通俗、平實和明確，不得刊載任何有祝賀性、廣告性和恭維性的詞句。 ? 輔導(dǎo)工作結(jié)束至主承銷商推薦期間發(fā)生控股股東變更； ? 輔導(dǎo)工作結(jié)束至主承銷商推薦期間發(fā)生主營業(yè)務(wù)變更； ? 輔導(dǎo)工作結(jié)束至主承銷商推薦期間發(fā)生三分之一以上董事、監(jiān)事、高級管理人員變更； ? 輔導(dǎo)工作結(jié)束后三年內(nèi)未有主承銷商向中國證監(jiān)會推薦首次公開發(fā)行股票的； ? 中國證監(jiān)會認定應(yīng)重新進行輔導(dǎo)的其他情形。 擬上市公司輔導(dǎo)相關(guān)介紹 ? 促進輔導(dǎo)對象建立良好的公司治理； ? 形成獨立運營和持續(xù)發(fā)展的能力； ? 督促公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員全面理解發(fā)行上市有關(guān)法律法規(guī)、證券市場規(guī)范運作和信息披露的要求； ? 樹立進入證券市場的誠信意識、法制意識； ? 具備進入證券市場的基本條件； ? 促進輔導(dǎo)機構(gòu)及參與輔導(dǎo)工作的其他中介機構(gòu)履行勤勉盡責(zé)義務(wù)。 《【】 股份有限公司首次公開發(fā)行 A股股票招股意向書摘要 》 和 《【 XXX】 股份有限公司首次公開發(fā)行 A股發(fā)行安排公告 》 刊登于 2023年 【 X】 月 【 X】 日的 【 中國證券報 】 、 【 上海證券報 】 和 【 證券時報 】 。 發(fā)行人存在 【 行業(yè)、運營、市場及財務(wù) 】 等方面的風(fēng)險，擬參與認購的投資者，請務(wù)必認真閱讀招股意向書及發(fā)行公告，特別是其中風(fēng)險提示部分的內(nèi)容。本次發(fā)行的定價將采用新股發(fā)行體制改革后更為市場化的定價機制。 未在上述時間前登記備案的詢價對象和配售對象均不能參與網(wǎng)下詢價發(fā)行 設(shè)定發(fā)行價格區(qū)間的主要考慮因素 綜合考慮各種因素，確定合理的價格區(qū)間 資本市場環(huán)境 投資者反饋 ? A股二級市場表現(xiàn)及投資者心態(tài) ? 可比公司估值及股價表現(xiàn) ? 投資者對行業(yè)及整體市場的看法及前景展望 ? 投資者對公司投資故事的看法及接受程度 ? 投資者對行業(yè)及其前景的看法 ? 投資者對估值的反饋 ? 投資者要求的 IPO折扣水平 營造正面的需求勢頭 ? 建立簿記初期良好的需求勢頭 ， 營造正面的需求氛圍 需求最大化及結(jié)構(gòu)合理性 ? 考慮報價和需求量的敏感性 ， 實現(xiàn)需求最大化 ? 設(shè)定的價格區(qū)間能夠覆蓋主要的重量級機構(gòu)投資者 ， 令他們能夠最大程度的參與發(fā)行 以上簿記需求均為示意性數(shù)字 12070502520150204060801001201405 元以下 6 元 7 元 8 元 9 元 10 元以上0123456累計需求 覆蓋倍數(shù)簿記需求的價格敏感性示意 （億元） 0204060801001201405 元以下 6 元 7 元 8 元 9 元 10 元以上保險 基金 券商 其他不同類型機構(gòu)的價格敏感性示意 （億元） 120 70 50 25 20 15 支持公司股價后市表現(xiàn) ? 定價相比可比公司和上市后預(yù)期二級市場的交易估值有合理的折扣水平 ， 支持股價上市后的表現(xiàn) 投資者對價格的反饋 ? 確定發(fā)行價格應(yīng)盡量在投資者可接受的范圍內(nèi) 實現(xiàn)發(fā)行 最優(yōu)定價 ? 盡量確保高質(zhì)量 、 核心的機構(gòu)投資者能夠最大程度的參與發(fā)行 ， 以優(yōu)化公司的股東結(jié)構(gòu) ，減少后市股價的波動性 優(yōu)化公司的股東結(jié)構(gòu) 確定發(fā)行價格的主要考慮因素 IPO過程職責(zé)分配 IPO發(fā)行制度改革后的操作程序簡介 （適用于上證所上市項目） 第一章 《 指導(dǎo)意見 》 提出的近期改革措施 第二章 改革后的 IPO發(fā)行操作程序簡介（適用于上證所上市項目） 第三章 新股投資風(fēng)險特別提示公告 IPO項目流程及申報材料的制作 創(chuàng)業(yè)板改制上市流程 （依據(jù)創(chuàng)業(yè)板征求意見稿） 合作事項 新股投資風(fēng)險提示工作的內(nèi)容 發(fā)行體制改革后 新股投資風(fēng)險提示 工作的內(nèi)容 新股投資風(fēng)險 特別公告 的主要內(nèi)容 ? 在新股發(fā)行體制改革后 ， 考慮到定價進一步市場化 ， 申購新股的投資風(fēng)險增強 ，因此按照 《 指導(dǎo)意見 》 提出的要求 ， 對投資者加強風(fēng)險提示非常有必要 ? 對投資者的風(fēng)險提示可以從如下幾方面著手： ? 發(fā)行人及主承銷商刊登 新股投資風(fēng)險特別公告， 充分揭示一級市場風(fēng)險，提醒投資者理性判斷投資該公司的可行性 ? 此外，也建議在新股發(fā)行 投資價值分析報告和其他相關(guān)公告中 對新股投資風(fēng)險進行特別提示 ? 證券經(jīng)營機構(gòu)采取措施，向投資者提示新股認購風(fēng)險，例如由在 營業(yè)部 張貼風(fēng)險提示公告等 ? 提示新股發(fā)行體制改革后發(fā)行的制度背景：一方面發(fā)行屬于新老劃斷后的 全流通發(fā)行 ， 另一方面新股發(fā)行體制改革后 定價機制市場化 ? 重點就新股投資風(fēng)險進行提示： ? 關(guān)于新股發(fā)行的一般性風(fēng)險：投資者應(yīng)審慎關(guān)注公司基本面 ， 以投資為目的；投資者需根據(jù)自身的風(fēng)險承受能力進行投資決策 ， 一旦認購則需自行承擔(dān)可能的風(fēng)險及損失；監(jiān)管機構(gòu) 、 發(fā)行人和承銷商等機構(gòu)均不擔(dān)保股票上市后一定不跌破發(fā)行價 ? 關(guān)于個股風(fēng)險：扼要地提醒投資者重點關(guān)注本次發(fā)行的特有風(fēng)險 ， 提醒投資者須認真閱讀招股意向書及發(fā)行公告中風(fēng)險提示部分的內(nèi)容 ? 存在時間表調(diào)整和發(fā)行中止的風(fēng)險 示意性公告 【 XXX】 股份有限公司首次公開發(fā)行 A股新股投資風(fēng)險特別提示公告 【 XXX】 股份有限公司（下稱“發(fā)行人”）首次公開發(fā)行人民幣普通股（ A股）股票（下稱“本次發(fā)行”）的申請已獲得中國證券監(jiān)督管理委員會證監(jiān)許可［ 2023］ 【 XXX】 號文核準。 交易所通過網(wǎng)下申購電子化平臺篩選出有資格參與累計投標詢價的配售對象名單，并提供給主承銷商下載 252。 發(fā)行人和主承銷商在確定發(fā)行價格區(qū)間后應(yīng)盡早向證監(jiān)會報備 252。從而從技術(shù)上實現(xiàn)網(wǎng)上網(wǎng)下發(fā)行對象分開 ? 此外，同一投資者名下的股票賬戶只能以其中一個申購一次，且一經(jīng)申購不能撤單?？紤]到設(shè)定網(wǎng)下最低申購量的目的是為了防止“高報不買”，減少投資者盲目報價，最低申購量原則上不應(yīng)過低，例如可設(shè)置為：網(wǎng)下發(fā)行規(guī)模的 【 百分之一 】 或 【 1億元 】 （可根據(jù)項目實際情況進行靈活調(diào)整） ? 為了避免投資者非理性抬高價格，建議可以考慮同時對“最高申購數(shù)量”作出限制，令投資者在初步詢價報價時就能更真實反映出其意愿申購數(shù)量 具體操作程序 現(xiàn)階段改革措施 —— 完善網(wǎng)下報價約束機制（續(xù)） 方案一 單價位初步詢價 方案二 多價位初步詢價 方案比較 ? 初步詢價時每個配售對象 僅可提交一個申購價位 以及該價位對應(yīng)的申購數(shù)量 ? 如果配售對象報價低于最終確定的價格區(qū)間下限，則該投資者喪失繼續(xù)申購資格 ? 如果配售對象報價高于最終確定的價格區(qū)間下限，則 配售對象可以在確定的價格區(qū)間內(nèi)的任一價位進行申購報價 。 初步詢價后定價發(fā)行的 ， 當(dāng)網(wǎng)下有效申購總量大于網(wǎng)下配售數(shù)量時 ， 應(yīng)當(dāng)對全部有效申購進行 同比例配售 。 （ 第 17條 ） ? 詢價對象應(yīng)當(dāng)承諾獲得本次網(wǎng)下配售的股票持有期限不少于 3個月 ， 持有期自本次公開發(fā)行的股票上市之日起計算 。 未參與初步詢價或者參與初步詢價但未有效報價的詢價對象 ， 不得參與累計投標詢價和網(wǎng)下配售 。 發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)通過初步詢價確定發(fā)行價格區(qū)間 ，在發(fā)行價格區(qū)間內(nèi)通過累計投標詢價確定發(fā)行價格 。2023 年 6 月 企業(yè)上市輔導(dǎo)合作 IPO過程職責(zé)分配 IPO發(fā)行制度改革后的操作程序簡介 IPO項目流程及申報材料的制作 創(chuàng)業(yè)板改制上市流程 1 證監(jiān)發(fā) 125號 《 首次公開發(fā)行股票輔導(dǎo)工作辦法 》 規(guī)定凡擬在中華人民共和國境內(nèi)首次公開發(fā)行股票的股份有限公司 ,在提出首次公開發(fā)行股票申請前 ,應(yīng)聘請輔導(dǎo)機構(gòu)進行輔導(dǎo) ,輔導(dǎo)期限至少為一年 . ?IPO過程職責(zé)分配 ?IPO發(fā)行制度改革后的操作程序簡介 （ 適用于上證所上市項目 ） ?第一章 《 指導(dǎo)意見 》 提出的近期改革措施 ?第二章 改革后的 IPO發(fā)行操作程序簡介 （ 適用于上證所上市項目 ） ?第三章 新股投資風(fēng)險特別提示公告 ?IPO項目流程及申報材料的制作 ?創(chuàng)業(yè)板改制上市流程 （ 依據(jù)創(chuàng)業(yè)板征求意見稿 ） ?合作事項 ?附件 目 錄 IPO過程職責(zé)分配 IPO發(fā)行制度改革后的操作程序簡介 （適用于上證所上市項目） 第一章 《 指導(dǎo)意見 》 提出的近期改革措施 第二章 改革后的 IPO發(fā)行操作程序簡介（適用于上證所上市項目） 第三章 新股投資風(fēng)險特別提示公告 IPO項目流程及申報材料的制作 創(chuàng)業(yè)板改制上市流程 （依據(jù)創(chuàng)業(yè)板征求意見稿） 合作事項 公司及其董事 ：準備及修訂盈利和現(xiàn)金流量預(yù)測、批準招股書、簽署承銷協(xié)議、路演 保薦人： 安排時間表、協(xié)調(diào)顧問工作、準備招股書草稿和上市申請、建議股票定價 申報會計師：完成審計業(yè)務(wù)、準備會計師報告、資產(chǎn)評估報告（資產(chǎn)評估師）、復(fù)核盈利及營運資金預(yù)測 公司律師： 安排公司重組、復(fù)核相關(guān)法律確認書、確定承銷協(xié)議 保薦人律師： 考慮公司組織結(jié)構(gòu)、審核招股書、編制承銷協(xié)議 證券交易所： 審核上市申請和招股說明書、舉行聽證會 股票過戶登記處： 擬制股票和還款支票、大量印制股票 印刷者和翻譯者： 起草和翻譯上市材料、大量印刷上市文件 IPO過程職責(zé)分配 IPO過程職責(zé)分配 IPO發(fā)行制度改革后的操作程序簡介 （適用于上證所上市項目） 第一章 《 指導(dǎo)意見 》 提出的近期改革措施 第二章 改革后的 IPO發(fā)行操作程序簡介（適用于上證所上市項目） 第三章 新股投資風(fēng)險特別提示公告 IPO項目