某通信公司聯(lián)合調(diào)研情況介紹-文庫吧資料
2025-01-11 00:37本頁面
【正文】 60%80%100%國內(nèi)手機游戲市場規(guī)模（億元） 增長率（ % ）16 公司手機游戲業(yè)務正迅速成長 ? 09年上半年，手機游戲業(yè)務收入 484萬元，折合 80萬元 /月； ? 截至目前（ 9月中旬），手機游戲業(yè)務收入在 200萬元 /月； ? 預計 09年底，手機游戲業(yè)務收入將達到 300萬元 /月； ? 至 2023年底，公司的目標是達到 1000萬元 /月，進入行業(yè)前 5名 。驅(qū)動力量： 3G帶動無線網(wǎng)速提升、手機終端改善，提升用戶體驗。 單位 ： 百萬元 2023A 2023E 2023E 2023E營業(yè)總收入 2,706 3,745 4,560 5,380（ +/ ） % % % %營業(yè)利潤 126 197 343 460（ +/ ） % % % %歸 屬 于 母 公 司 的 凈利潤46 70 176 273（ +/ ） % % % %每股收益 （ 元 ） 市盈率 （ 倍 ） 107 92 37 2413 主要內(nèi)容 ?大唐電信（ 600198） ?北緯通信（ 002148） ?鵬 博 士（ 600804） ?中創(chuàng)信測（ 600485） 14 ?公司處于電信增值服務業(yè)，主要提供短信、彩信、彩鈴和手機游戲等產(chǎn)品；其中， 公司 手機游戲雖 2023年才介入 , 但發(fā)展十分迅速，是未來的最大看點。鑒于公司未來兩年爆發(fā)性增長的業(yè)績前景，我們上調(diào)公司投資評級至“增持”。未來公司將不再重點發(fā)展。 ?電信及行業(yè)應用軟件 電信支撐軟件方面：業(yè)內(nèi)競爭格局基本穩(wěn)定、未來將保持平穩(wěn)發(fā)展；行業(yè)應用軟件：公司逐步在水利信息化領(lǐng)域拓展，已取得初步成效。 合 計 45,974經(jīng)濟效益項目進度項目 資金投入（萬元） 主要產(chǎn)品圖表：公司定向增發(fā)項目情況介紹 資料來源：公司公告、天相投顧 11 將努力減虧（西安大唐 07年虧損 、 08年虧損 6900萬、上半年虧損1500萬），預計 2023年將實現(xiàn)盈利。未來8 年（含投入期）可實現(xiàn)年均銷售收入1 4 4 , 9 9 3 . 8 萬元，內(nèi)含報酬率為5 3 % ，項目靜態(tài)投資回收期3 . 0 1 年。開發(fā)符合E M V 標準和達到全球最高安全技術(shù)等級水平的銀行專用I C 卡芯片和產(chǎn)品解決方案，并實施相應的產(chǎn)業(yè)化。開發(fā)支持U S B _ I C 、S W P 等國際最新智能卡標準，支持大容量存貯器擴展，以及具有高安全性的新型3 G 智能卡系列產(chǎn)品，并實施相應的產(chǎn)業(yè)化.銀行E M V 卡研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目19,172投入期為2 0 0 9 年至2 0 1 1年，投入期內(nèi)從2 0 1 0 年開始實現(xiàn)銷售，2 0 1 2 年項目進入正式達產(chǎn)期并實現(xiàn)批量出貨。 新型3 G 智能卡研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目9,601投入期為2 0 0 9 年至2 0 1 1年，產(chǎn)品2 0 1 0 年開始銷售，2 0 1 2 年項目進入正式達產(chǎn)期并實現(xiàn)批量銷售。 7 . 5 7 . 21 7 . 52 2 . 82 8 . 53 . 9 %1 4 2 . 6 %3 0 . 3 % 2 5 . 0 %0510152025302023A 2023A 2023E 2023E 2023E5 0 %0%50%100%150%終端業(yè)務收入（億元） 同比增長（ % ）圖表：公司終端業(yè)務收入及預測 資料來源：公司公告、天相投顧 10 公司非公開發(fā)行情況 ?公司擬以不低于 ／股的價格定向發(fā)行不超過 ，募集資金不超過 12億元投入銀行 EMV卡等三個項目。 9 . 27 . 06 . 77 . 38 . 33 . 92 . 9 2 . 8 2 . 93 . 52 4 . 6 %4 . 4 %9 . 0 %1 3 . 8 %2 5 . 3 %3 . 8 %5 . 8 %2 0 . 5 %02468102023A 2023A 2023E 2023E 2023E3 0 %2 0 %1 0 %0%10%20%30%微電子業(yè)務收入（億元） 毛利潤（億元）收入增長（ % ） 毛利潤增長（ % ）圖表：公司微電子業(yè)務收入及預測 資料來源：公司公告、天相投顧 9 終端業(yè)務：受益 TD產(chǎn)業(yè)、快速增長可期 ?終端業(yè)務主要包括： 手機主板、 TD內(nèi) /外置數(shù)據(jù)卡、家庭信息終端和電子閱讀器四大產(chǎn)品 ； 公司對 TD產(chǎn)業(yè)發(fā)展理解深刻，對市場需求有更為準確的認識和判斷。 大唐微電子是國內(nèi) EMV卡的真正龍頭！ 大唐微電子是中國銀聯(lián)提出的下一代銀行智能卡多應用平臺 —— N3平臺最早和最主要的合作伙伴，較競爭對手更早、更深地介入到 EMV卡市場領(lǐng)域，盡得市場先機。韓國 、 拉美和中東近年來也開始了 EMV 遷移 .7
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