服裝企業(yè)兼并與資本運營-文庫吧資料
2025-01-08 02:09本頁面
【正文】 :資產(chǎn)價值基礎法是計算企業(yè)凈資產(chǎn)價值的方法； ? 收益法 :收益法是根據(jù)目標企業(yè)的收益和市盈率來確定目標企業(yè)價值的方法，其計算公 式為 :市盈率＝股票價格 /每股收益； ? 重置成本法 :即在現(xiàn)實條件下，用目標企業(yè)資產(chǎn)全新狀態(tài)度重置成本減去該資產(chǎn)的實體性貶值、功能性貶值和經(jīng)濟性貶值，估算出資產(chǎn)價值的方法 ? 折現(xiàn)現(xiàn)金流量法 :指在考慮資金的時間價值情況下，將發(fā)生在不同時點的現(xiàn)金流量按既定的貼現(xiàn)率統(tǒng)一折算為現(xiàn)值再加總的方法。 企業(yè)兼并的財務決策 在企業(yè)兼并的過程中，財務決策是至關重要的，這包括目標企業(yè)的價值如何確定、怎樣籌集兼并資金、以及采取什么樣的付款方式、重組中應選擇什么樣的財務處理方式等，都是財務決策中必須考慮到問題。由于存在不能控制度隨機因素，使風險太高； ? 如果產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景 ，表示企業(yè)缺乏產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景而不能接受； ? 如果處于 C區(qū)域，兼并能有效利用資產(chǎn)的生產(chǎn)能力和其他經(jīng)營活動的過剩資產(chǎn)，為公司在組織內(nèi)部突破目前生產(chǎn)能力的發(fā)展提供一個合適的途經(jīng)； ? 如果處于 D區(qū)域，可以通過這種兼并所獲得到增長來保證公司的生存； ? 如果處于 E區(qū)域，對這種企業(yè)的兼并風險很高，但是所得到的回報相應也可能較高； ? 如果處于 F區(qū)，兼并被認為是理想的，因為既有很高的安全性，又有一個非常好的產(chǎn)業(yè)前景。 ? 安全性；產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景分析；公司發(fā)展前景。 ? 交流得當?shù)脑瓌t 目標企業(yè)的選擇 ? 應用指導性政策矩陣對目標企業(yè)進行選擇 ? 指導性政策矩陣是由殼牌化學公司（ Sell Chemical corporation）在增長－市場占有率矩陣的基礎上創(chuàng)立的一種分析技術，其實質(zhì)是把外部環(huán)境因素和企業(yè)內(nèi)部實力歸結(jié)在一個矩陣內(nèi)，并對此進行經(jīng)營戰(zhàn)略的評價分析。 ? 組織和人事整合原則 ? 可靠的控制原則。 5 企業(yè)兼并的運作 ? 企業(yè)兼并運作的基本原則 ? 企業(yè)在進行兼并時，其資產(chǎn)重組的方向應符合國家的經(jīng)濟政策、產(chǎn)業(yè)政策和法律法規(guī) ? 兼并方企業(yè)要立足于用自己的實際能力使合并后的企業(yè)有所作為，而不能指望被兼并方為自己作什么貢獻，如此，兼并才會成功。 資本運營同生產(chǎn)經(jīng)營一樣，均是企業(yè)經(jīng)營的手段而不是目的。 投資銀行可以其系統(tǒng)的信息、專業(yè)化分析、精細的策劃設計和可靠的信譽在資本市場上扮演重要的角色，有效地使投資者和融資者以最小的風險獲得最大的回報，并通過市場優(yōu)化資本配置。 ? 資本運營是有風險的 。收購；租賃；裂變；出售。 資本運營的基本方式 ? 資本運營的方式多種多樣，企業(yè)要根據(jù)企業(yè)內(nèi)部和外部環(huán)境的變化，綜合考慮各種變量，選擇適合于本企業(yè)情況、切實可行的資本運營方式。 ? 外部條件主要是：市場經(jīng)濟的體制條件、市場體系的市場條件、現(xiàn)代企業(yè)制度的產(chǎn)權基礎、資產(chǎn)價值化的價值基礎等。 資本運營實現(xiàn)的條件 ? 企業(yè)實施資本運營必須具備一定的運作環(huán)境和經(jīng)濟條件。 ? 運作思想上以人為本，對人的管理是資本增值的首要因素。 ? 運作上充滿風險且有回避風險的特有方法。 ? 運作空間上以小博大，具有較大的空間性。 資本運營與生產(chǎn)經(jīng)營特點的比較 ? 對象不是商品等物化資本。規(guī)模經(jīng)濟理論 ——規(guī)模效應 . ? 投機理論 ——價值低估假說 ?
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