安全內(nèi)業(yè)資料整套填寫示范-職工意外傷害保險(xiǎn)(81)(doc76)-文庫吧資料
2025-01-05 04:17本頁面
【正文】 觀點(diǎn)，均衡實(shí)際匯率是非貿(mào)易品和貿(mào)易品的相對(duì)價(jià)格，假如其他相關(guān)的基本面變量的值可持續(xù)，那么將會(huì)實(shí)現(xiàn)內(nèi)外部同時(shí)均衡。均衡實(shí)際匯率理論的發(fā)展 ——Step2針對(duì) FEER的不足， Clark和 MacDonald(1998)提出了行為均衡匯率 (Behavioral Equilibrium Exchange Rates，簡記為BEER) 理論。在他建立的模型中，將均衡匯率定義內(nèi)部均衡和外部均衡同時(shí)實(shí)現(xiàn)時(shí)的實(shí)際匯率。均衡實(shí)際匯率 (以下簡稱 “均衡匯率 ”)一直是人民幣匯率研究中的熱點(diǎn)。裴平 （ 1994）和 易綱、范敏 （ 1997）人為 1994年的匯率并軌對(duì)我國外貿(mào)的影響也不明顯，因?yàn)槟菚r(shí)我國外匯留存比例已達(dá)80%，匯率并軌是一種自然過渡而非大幅貶值。實(shí)際目標(biāo)導(dǎo)向的匯率制度下，匯率與外貿(mào)之間的關(guān)系成為研究的主要方向，對(duì)兩次大幅貶值的影響：王振中 （ 1986）認(rèn)為 1981年實(shí)施貿(mào)易內(nèi)部結(jié)算價(jià)（實(shí)質(zhì)是人民幣貶值），由于我國當(dāng)時(shí)處于貿(mào)易盈余狀態(tài)，這次 “貶值 ”對(duì)貿(mào)易改善的狀況不明顯。實(shí)證研究中出現(xiàn)的問題：混淆了絕對(duì)和相對(duì)購買力平價(jià)；在運(yùn)用最小二乘法檢驗(yàn)購買力平價(jià)時(shí)，忽視序列的非平穩(wěn)性，造成了所謂的 “偽回歸 ”問題；對(duì)卡塞爾的傳統(tǒng)的購買力平價(jià)理論理解不夠全面；基期的選擇不合理（ 張曉樸， 2023）。實(shí)際上，匯率與換匯成本并不存在單向的追逐關(guān)系，而是一種雙向刺激效應(yīng)，即以換匯成本為標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整匯率水平會(huì)通過價(jià)格波及效果加劇貶值對(duì)通貨膨脹的刺激作用（ 王振中 ， 1986）。率調(diào)節(jié)的主要參考指標(biāo)，也可以說我國匯率制度是 實(shí)際目標(biāo)導(dǎo)向 (real targets)的，目的主要在于刺激出口。這一學(xué)說把購買力平價(jià)說中的非貿(mào)易品加以剔除，而用中國國際貿(mào)易商品價(jià)格對(duì)比來考察匯率的決定。 用了 19931994年的 Survey數(shù)據(jù)，估計(jì)出絕對(duì)人民幣絕對(duì)購買力平價(jià)在 ，剔出不可貿(mào)易評(píng)議后水平在 ~。 克拉維斯 教授，他估計(jì) 1975年中國購買力平價(jià)為 1美元等于；中國學(xué)者首先系統(tǒng)地研究此問題的是 任若恩教授（ 1994），他估計(jì) 1991年中國人均國內(nèi)生產(chǎn)總值為1680美元； 郭熙保 （ 1997）估計(jì)中國 1994年購買力的幾何平均值為 ￥／ $。三階段劃分：?計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期（ 1949~1980）?轉(zhuǎn)軌時(shí)期（1981~1993）?社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)時(shí)期（ 1994~現(xiàn)在）u第一階段為有管理的浮動(dòng)（ 19941996年底）u第二階段實(shí)際頂住美元的固定匯率時(shí)期（ 1997現(xiàn)在）1. 1994年初匯率并軌到調(diào)劑匯率水平，設(shè)置外匯交易所
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