安全內業(yè)資料整套填寫示范-職工意外傷害保險(81)(doc 76)-文庫吧
2024-12-22 04:17 本頁面
【正文】 1. 1994年初匯率并軌到調劑匯率水平，設置外匯交易所，人民幣有管理的浮動，并逐步升值（ 19941996）。 1996年中基本釘住美元，在 ，并經受了 1997年亞洲金融危機的考驗而沒有貶值；目前人民幣在我國國際收支不平衡影響下面臨巨大的升值壓力（ 1997現(xiàn)在）。 克拉維斯 教授，他估計 1975年中國購買力平價為 1美元等于；中國學者首先系統(tǒng)地研究此問題的是 任若恩教授（ 1994），他估計 1991年中國人均國內生產總值為1680美元； 郭熙保 （ 1997）估計中國 1994年購買力的幾何平均值為 ￥／ $。這些估計都說明購買力平價對人民幣匯率是缺乏解釋力的，或者說人民幣匯率長期被嚴重高估了 。 用了 19931994年的 Survey數據，估計出絕對人民幣絕對購買力平價在 ，剔出不可貿易評議后水平在 ~。， 我國學者提出的 “換匯成本說 ”。這一學說把購買力平價說中的非貿易品加以剔除，而用中國國際貿易商品價格對比來考察匯率的決定。換匯成本縮小了貨幣購買力的對比范圍和一價定律的適用范圍，他僅僅從國際貿易商品這一范圍來進行貨幣購買力的對比和承認一價定律的存在，這顯然比購買力平價說更切合中國的實情，因此，可以說它是對傳統(tǒng)的購買力平價所的一種發(fā)展 。率調節(jié)的主要參考指標，也可以說我國匯率制度是 實際目標導向 (real targets)的，目的主要在于刺激出口。但是，隨著中國經濟開放程度加深，資本流動規(guī)模提高，國際經濟環(huán)境日益復雜化，僅從貿易品價格考慮的換匯成本說已經越來越難以適應中國實際經濟發(fā)展的需要。實際上，匯率與換匯成本并不存在單向的追逐關系，而是一種雙向刺激效應，即以換匯成本為標準調整匯率水平會通過價格波及效果加劇貶值對通貨膨脹的刺激作用（ 王振中 ， 1986）。購買力平價檢驗的三種形式（變量取對數）：（ 1） 傳統(tǒng)的購買力平價表示形式：（ 2） 購買力平價的兩變量形式： （ 3） 購買力平價的三變量形式：Chou和 Shih (1998)、 張曉樸 （ 2023）和 宛圓淵、胡松明 （2023）等人都用不同方法進行過實證，但結果都不好，只有很弱的證據證明購買力評價在長期內有可能成立。實證研究中出現(xiàn)的問題：混淆了絕對和相對購買力平價；在運用最小二乘法檢驗購買力平價時，忽視序列的非平穩(wěn)性，造成了所謂的 “偽回歸 ”問題；對卡塞爾的傳統(tǒng)的購買力平價理論理解不夠全面；基期的選擇不合理（ 張曉樸， 2023）。利率平價市政檢驗的結果更差，因為人民幣根本不符合利率評價成立的條件：（ 1）資本流動限制，短期資
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