【正文】 藥為主 2023年 6月 67種抗腫瘤藥 2023年 8月 99種抗微生物藥品 2023年 11月 32種治療腫瘤的中成藥 70 招標(biāo) 71 招標(biāo)： ? 2023年 ， 衛(wèi)生部頒布 《 關(guān)于加強(qiáng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)藥品集中招標(biāo)采購(gòu)試點(diǎn)管理工作的通知 》 ， 并最早在海南進(jìn)行藥品集中招標(biāo)采購(gòu)試點(diǎn) 。 國(guó)家基本藥物：降價(jià)幅度小于預(yù)期 66 ? 先天不足：沒(méi)有基本醫(yī)療病種目錄；零差率引起零積極性；基層機(jī)構(gòu)藥房沒(méi)有零差率，因無(wú)政府補(bǔ)貼，失去競(jìng)爭(zhēng)力 ? 地方保護(hù)：雙重標(biāo)準(zhǔn)，本地優(yōu)先。 ? 整體降幅小于預(yù)期。 排序 企業(yè) 銷(xiāo)售額 排序 企業(yè) 銷(xiāo)售額 1 國(guó)藥控股 11 天津太平 2 上醫(yī)股份 12 山東海王銀河 3 九州通 13 哈藥集團(tuán) 4 南京醫(yī)藥 14 石家莊樂(lè)仁堂 5 廣州醫(yī)藥 15 浙江英特藥業(yè) 6 安徽華源 16 云南省醫(yī)藥 7 重醫(yī)股份 17 健康元 8 北醫(yī)股份 18 河北東盛英華 9 桐君閣 19 中信醫(yī)藥 10 華東醫(yī)藥 20 深圳海王星辰 2023年醫(yī)藥商業(yè) 20強(qiáng)銷(xiāo)售規(guī)模（億元） 大于以下規(guī)模（億元）的企業(yè)數(shù)量 50 20 10 2 1 2023 6 17 40 160 248 2023 6 24 51 178 276 2023 8 25 56 258 374 2023 9 27 56 291 419 2023 9 32 69 317 457 近 5年我國(guó)醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)規(guī)模變化 各子行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)不一 61 目錄 一. 行業(yè) （三） 行業(yè)政策對(duì)行業(yè)影響分析 1. 國(guó)家基本藥物 2. 藥價(jià) 3. 招標(biāo) 4. 研發(fā) 5. 專(zhuān)利 6. 標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范 7. 稅率 62 藥品 流通商 醫(yī)療 保險(xiǎn) 政府 醫(yī)院 患者 單位 藥品 制造商 醫(yī)藥行業(yè)存在多重復(fù)雜關(guān)系 專(zhuān)利 稅率 研發(fā) 審批 藥品 供需 定價(jià) 63 醫(yī)藥行業(yè)復(fù)雜的監(jiān)管體系 所屬部委 所屬部委 所屬部委 所屬部委 所屬部委 直屬機(jī)構(gòu) 所屬部委 研究與制定衛(wèi)生事業(yè)發(fā)展規(guī)劃 、衛(wèi)生政策及改革方案 ， 管理公共衛(wèi)生 、 農(nóng)村醫(yī)療（ 新農(nóng)合 ） 、 社區(qū)醫(yī)療 、 婦幼保健 、 疾病預(yù)防等 ，管理醫(yī)療機(jī)構(gòu) 、采供血機(jī)構(gòu) 藥品 、 食品 、 保健品 、 化妝品法律制定 ， 藥品 、醫(yī)療器械等標(biāo)準(zhǔn)制定 、 注冊(cè) 、 安全監(jiān)管 ， 涉及藥品分類(lèi)管理 、 基本藥物目錄 、 不良反應(yīng)監(jiān)測(cè)等方面 制定醫(yī)療 、生育保險(xiǎn)政策 、 改革方案等 主要涉及藥品價(jià)格管理及醫(yī)療體制改革 國(guó)務(wù)院 中央衛(wèi)生支出 、社保資金預(yù)算 、支出管理等 對(duì)老 、弱 、 殘 、幼等的弱勢(shì)群體的醫(yī)療救助 研究擬定中醫(yī) 、 中醫(yī)中藥結(jié)合 、 中西醫(yī)結(jié)合以及民族醫(yī)療醫(yī)藥政策和發(fā)展戰(zhàn)略 ，中醫(yī) 、 中藥執(zhí)業(yè)資格認(rèn)定 藥品專(zhuān)利保護(hù)方面工作 衛(wèi)生部 國(guó)家食品藥品 監(jiān)督管理局 勞動(dòng)和社會(huì)保障部 國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì) 國(guó)家中醫(yī)藥 管理局 知識(shí)產(chǎn) 權(quán)局 財(cái)政部 民政部 消費(fèi)品工業(yè)司負(fù)責(zé)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)中涉及生物醫(yī)藥的規(guī)劃 、政策和標(biāo)準(zhǔn)的擬訂及組織實(shí)施 、 中藥材生產(chǎn)扶持項(xiàng)目管理 、 國(guó)家藥品儲(chǔ)備管理 工信部 64 國(guó)家基本藥物 65 ? 2023年 8月 18日， 307種，化學(xué)與生物藥 205年，中成藥 102種，中藥飲片。 ? 民營(yíng)企業(yè)更具活力：邁瑞、威高、魚(yú)躍 各子行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)不一 56 各子行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)不一 萬(wàn)東醫(yī)療收入與利潤(rùn)增長(zhǎng)情況 0 . 0 01 . 0 02 . 0 03 . 0 04 . 0 05 . 0 06 . 0 07 . 0 02023 2023 2023 2023億元 3 0 % 2 0 % 1 0 %0%10%20%30%40%50%60%70%營(yíng)業(yè)收入 凈利潤(rùn) 收入增長(zhǎng)率 利潤(rùn)增長(zhǎng)率0 . 0 01 . 0 02 . 0 03 . 0 04 . 0 05 . 0 06 . 0 07 . 0 02023 2023 2023 2023億元 6 0 % 4 0 % 2 0 %0%20%40%60%80%100%營(yíng)業(yè)收入 凈利潤(rùn) 收入增長(zhǎng)率 利潤(rùn)增長(zhǎng)率新華醫(yī)療收入與利潤(rùn)增長(zhǎng)情況 0 . 0 00 . 5 01 . 0 01 . 5 02 . 0 02 . 5 03 . 0 03 . 5 04 . 0 04 . 5 02023 2023 2023 2023億元0%20%40%60%80%100%120%140%營(yíng)業(yè)收入 凈利潤(rùn) 收入增長(zhǎng)率 利潤(rùn)增長(zhǎng)率樂(lè)普醫(yī)療收入與利潤(rùn)增長(zhǎng)情況 魚(yú)躍醫(yī)療收入與利潤(rùn)增長(zhǎng)情況 0 . 0 00 . 5 01 . 0 01 . 5 02 . 0 02 . 5 03 . 0 03 . 5 04 . 0 04 . 5 02023 2023 2023 2023億元 4 0 % 2 0 %0%20%40%60%80%100%營(yíng)業(yè)收入 凈利潤(rùn) 收入增長(zhǎng)率 利潤(rùn)增長(zhǎng)率57 各子行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)不一 0 . 05 . 01 0 . 01 5 . 02 0 . 02 5 . 02023 2023 2023 2023 2023 2023億元0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%收入 凈利潤(rùn) 收入增長(zhǎng)率 凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率收入（億元） 2023 2023 2023 2023 2023 病人監(jiān)護(hù)儀 臨床檢驗(yàn)儀器 超聲成像系統(tǒng) 其他 合計(jì) 增長(zhǎng)率 病人監(jiān)護(hù)儀 30% 36% 21% 33% 臨床檢驗(yàn)儀器 48% 52% 66% 57% 超聲成像系統(tǒng) 211% 134% 66% 56% 其他 78% 1% 44% 63% 合計(jì) 51% 56% 44% 47% 深圳邁瑞收入與利潤(rùn)增長(zhǎng)情況 深圳邁瑞主要產(chǎn)品增長(zhǎng)情況 58 醫(yī)藥流通子行業(yè) 59 ? 醫(yī)藥商業(yè)： ? 醫(yī)藥商業(yè)穩(wěn)定增長(zhǎng)。 研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)： 隨著國(guó)內(nèi)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)機(jī)制的完善，中國(guó)企業(yè)仿制國(guó)外新品種的難度在加大，可能導(dǎo)致研發(fā)成本劇增。金港安迪公司因此受到嚴(yán)厲處罰。一旦發(fā)生安全性問(wèn)題，對(duì)行業(yè)和企業(yè)將造成嚴(yán)重影響。 企業(yè)類(lèi)型 市場(chǎng)狀況 核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) 外資企業(yè) 葛蘭素史克 、 賽諾菲巴斯德 、 默克 、 輝瑞 （ 惠氏 ） 、 諾華等 都已進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng) ， 企業(yè)年銷(xiāo)售額在 1億～ 8億元不等 ， 其中葛蘭素史克在華銷(xiāo)售規(guī)模最大 ，2023年收入約為 8億元 資本實(shí)力雄厚 、 研發(fā)投入大 、 創(chuàng)新能力強(qiáng) 、 品牌溢價(jià) 、 搶占高端市場(chǎng) 傳統(tǒng)國(guó)有企業(yè) 中生集團(tuán)六大所 （ 包括天壇生物 ） 、 中國(guó)醫(yī)學(xué)科學(xué)院醫(yī)學(xué)生物學(xué)研究所 主要面向一類(lèi)苗市場(chǎng) ， 企業(yè)年銷(xiāo)售額在 1億～ 8億元不等 ， 其中蘭州所 2023年銷(xiāo)售收入最高 ，達(dá)到 國(guó)內(nèi)高端人才資源 、 與疾控系統(tǒng)關(guān)系緊密形成的渠道資源 其它國(guó)內(nèi)企業(yè) 一般傳統(tǒng)疫苗企業(yè) 華蘭生物 、 遼寧成大 、 北京科興 、云南沃森 、 浙江天元 、 長(zhǎng)春長(zhǎng)生 、大連漢信 、 深圳康泰 、 江蘇延申 、無(wú)錫羅益 、 北京綠竹 這一類(lèi)企業(yè)受益于疫苗體制放開(kāi) ， 在市場(chǎng)上獲取市場(chǎng)份額 。 國(guó)內(nèi)免疫規(guī)劃的覆蓋還不足，一些重要的品種如 Hib（ B型流感嗜血桿菌）、流感、輪狀病毒、肺炎球菌和水痘疫苗，未來(lái)很可能被納入規(guī)劃。 ?相關(guān)政策支持，促進(jìn)行業(yè)發(fā)展 ?行業(yè)監(jiān)管加強(qiáng)，利于集中度提高 各子行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)不一 中藥飲片收入與利潤(rùn)增長(zhǎng)率01020304050607080902023 2023 2023 2023 202311202311202302%收入 利潤(rùn)總額中藥飲片行業(yè)歷年利潤(rùn)率9%8%5%5%6% 6%7%0%2%4%6%8%10%2023 2023 2023 2023 Nov07 Nov08 Feb09利潤(rùn)率46 各子行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)不一 包裝，外 生產(chǎn)，內(nèi) 中藥飲片 包裝管理 中藥飲片 GMP認(rèn)證 小包裝 中藥飲片 小包裝，外 中藥飲片 質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn) 標(biāo)準(zhǔn)，內(nèi) 全國(guó)中藥飲片炮制規(guī)范的建立 中藥配方顆粒的應(yīng)用 全國(guó) GMP認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一 ? 行業(yè)監(jiān)管加強(qiáng)，利于集中度提高 47 生物制藥子行業(yè) 48 ? 生物制藥： ? 21世紀(jì)最有前景的行業(yè)。 各子行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)不一 40 各子行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)不一 41 各子行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)不一 城市 1990年 農(nóng)村 1990年 城市 2023年 農(nóng)村 2023年 疾病名稱(chēng) 死亡率 構(gòu)成 疾病名稱(chēng) 死亡率 構(gòu)成 疾病名稱(chēng) 死亡率 構(gòu)成 疾病名稱(chēng) 死亡率 構(gòu)成 1/10萬(wàn) （ %） 1/10萬(wàn) （ %) 1/10萬(wàn) （ %) 1/10萬(wàn) （ %） 惡性腫瘤 呼吸系病 惡性腫瘤 惡性腫瘤 腦血管病 惡性腫瘤 心臟病 腦血管病 心臟病 腦血管病 腦血管病 呼吸系統(tǒng)疾病 呼吸系病 心臟病 呼吸系統(tǒng)疾病 心臟病 損傷和中毒 損傷和中毒 損傷和中毒 外部原因 損 傷 和 中 毒 外部原因 消化系病 消化系病 內(nèi) 分 泌 , 營(yíng)養(yǎng) 和代謝疾病 消化系統(tǒng)疾病 內(nèi)分泌 、 營(yíng)養(yǎng)和 代謝及免疫疾病 新生兒病 消化系統(tǒng)疾病 其他疾病 泌尿 、 生殖系病 肺結(jié)核 其他疾病 內(nèi) 分 泌 營(yíng) 養(yǎng) 和代謝疾病 新生兒病 傳染病 （ 不含肺結(jié)核 ） 泌尿生殖 系統(tǒng)疾病 泌尿生殖 系統(tǒng)疾病 其他疾病 泌尿 、 生殖系病 神經(jīng)系統(tǒng)疾病 神經(jīng)系統(tǒng)疾病 從疾病譜演變判斷未來(lái)藥品市場(chǎng)空間 42 中成藥子行業(yè) 43 ? 中成藥： ?中國(guó)發(fā)展中成藥得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)。 ? 消化、血液與造血、神經(jīng)系統(tǒng)用藥亦是臨床應(yīng)用大類(lèi)。 ? 2023年增速 %。 ? 出口地區(qū)與國(guó)家：亞洲、歐洲和北美，三大市場(chǎng)占我出口市場(chǎng)的比重高達(dá) %，美國(guó)、印度、日本、德國(guó)和荷蘭。 ? 主要集中在抗生素類(lèi)、維生素類(lèi)、動(dòng)物用抗生素類(lèi)、解熱鎮(zhèn)痛藥物、血液系統(tǒng)、藥用營(yíng)養(yǎng)劑、消毒防腐類(lèi)和制劑輔料。 ? 政府和社會(huì)在醫(yī)療衛(wèi)生費(fèi)用支出中的比重將上升 ， 個(gè)人在醫(yī)療衛(wèi)生費(fèi)用支出中的比重將下降 。 傳染病 、 呼吸系統(tǒng) 、 消化系統(tǒng)疾病的發(fā) /患病率 、 死亡率明顯下降 。 ? 經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶動(dòng)人們收入與支出的增長(zhǎng) ， 同時(shí)醫(yī)療保健支出占人們消費(fèi)性支出的比例亦不斷提高 。 城鎮(zhèn)化率從 1952年的 %上升到 2023年的%。 專(zhuān)利藥到期，失去專(zhuān)利保護(hù) 政府的財(cái)政壓力日益加大 FDA審批進(jìn)度放緩 重磅炸彈藥因副作用撤市 全球藥品市場(chǎng) 增速放緩的原因 全球醫(yī)藥行業(yè)：放緩，轉(zhuǎn)移，并購(gòu) 8 全球醫(yī)藥行業(yè)：放緩，轉(zhuǎn)移，并購(gòu) 全球制藥業(yè)生產(chǎn)轉(zhuǎn)移趨勢(shì) 資料來(lái)源：中信證券研究部 全球 CRO規(guī)模與增長(zhǎng)趨勢(shì) 9 全球醫(yī)藥行業(yè)：放緩，轉(zhuǎn)移，并購(gòu) 1