第11章貨幣供給-文庫吧資料
2024-10-13 15:18本頁面
【正文】 CDRDHMH????）（施瓦茨模型：—弗里德曼，得到上式兩邊同乘以1貨 幣 銀 行 學(xué) 金融 學(xué)院 第十一章 貨幣供給 弗里德曼 —施瓦茨模型（ 4） 由弗里德曼 —施瓦茨模型可見 ， 貨幣供給是高能貨幣與貨幣乘數(shù)之積 。根據(jù)此定義： M=C+D 在貨幣存量中，只有一部分貨幣可為中央銀行所能直接控制，弗里德曼和施瓦茨稱之為“高能貨幣”（ highpowered money）。 以上各因素都對貨幣乘數(shù)負(fù)相關(guān) 貨 幣 銀 行 學(xué) 金融 學(xué)院 第十一章 貨幣供給 第六節(jié) 貨幣供給理論 弗里德曼 —施瓦茨模型 卡甘模型 貨幣供給理論中的“新觀點” 貨 幣 銀 行 學(xué) 金融 學(xué)院 第十一章 貨幣供給 弗里德曼 —施瓦茨模型（ 1） 弗里德曼 施瓦茨模型中的貨幣定義為 M2。 貨幣乘數(shù)對貨幣供給的影響 在基礎(chǔ)貨幣一定的條件下，貨幣乘數(shù)與貨幣供給成正比。 由于基礎(chǔ)貨幣能為貨幣當(dāng)局所直接控制 ， 因此 ， 在貨幣乘數(shù)不變的條件下 ， 貨幣當(dāng)局即可通過控制基礎(chǔ)貨幣來控制整個貨幣供給量 。 貨 幣 銀 行 學(xué) 金融 學(xué)院 第十一章 貨幣供給 基礎(chǔ)貨幣的決定因素 ? 中央銀行在公開市場上買進(jìn)有價證券； ? 中央銀行收購黃金 、 外匯； ? 中央銀行對商業(yè)銀行再貼現(xiàn)或再貸款； ? 財政部發(fā)行通貨； ? 中央銀行的應(yīng)收款項； ? 中央銀行的其他資產(chǎn)； ? 中央銀行在公開市場上賣出有價證券； ? 政府持有的通貨； ? 政府存款； ? 外國存款； ? 中央銀行的應(yīng)付款項； ? 中央銀行的其他負(fù)債 。從基礎(chǔ)貨幣的來源來看，它是指貨幣當(dāng)局的負(fù)債，即由貨幣當(dāng)局投放并為貨幣當(dāng)局所能直接控制的那部分貨幣，它只是整個貨幣供給量的一部分；從基礎(chǔ)貨幣的運(yùn)用來看，它由兩個部分構(gòu)成：一是商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金（包括法定準(zhǔn)備金與超額準(zhǔn)備金）；二是通貨（潛在的準(zhǔn)備金）。 貨 幣 銀 行 學(xué) 金融 學(xué)院 第十一章 貨幣供給 基礎(chǔ)貨幣的概念 “基礎(chǔ)貨幣 ” （ base money），也稱 “ 高能貨幣 ” （ highpowered money）或 “ 貨幣基數(shù) ” （ moary base）。m。 這就說明 ， 貨幣供給并不完全是一個外生變量 。D分別代替 C、 T、 E，則得到作為貨幣供給決定機(jī)制之一般模型的喬頓模型： ketrrkBMketrrkDkDeDtrDrDkDmtdtdtd????????????????????????111貨 幣 銀 行 學(xué) 金融 學(xué)院 第十一章 貨幣供給 喬頓模型（ 6） 由上述喬頓模型可知 ， 決定貨幣供給的因素共有 6個 ，其中 ， B、 rd、 rt系由貨幣當(dāng)局或中央銀行所決定； e由商業(yè)銀行所決定；而 k和 t則由社會公眾的資產(chǎn)選擇行為所決定 。D 、 t如以 B表示基礎(chǔ)貨幣，以 R表示商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金，則 B=R+C 貨 幣 銀 行 學(xué) 金融 學(xué)院 第十一章 貨幣供給 喬頓模型（ 3） 設(shè) m為貨幣乘數(shù)； rd為活期存款的法定準(zhǔn)備金比率； rt為定期存款的法定準(zhǔn)備金比率； T為定期存款； E為超額準(zhǔn)備金 。該模型采用狹義的貨幣定義 M1，即 M1 =D+C 其中， D表示商業(yè)銀行活期存款， C表示通貨。 1969年，美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家喬頓（ Jerry L. Jordan）
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