【正文】 234 0. 88 長期借款余額 1680 1480 1 1 10 740 370 流動(dòng)負(fù)債總額 131 . 75 137 . 5 137 . 5 137 . 5 137 . 5 應(yīng)付賬款 1 1. 75 17. 50 17. 50 17. 50 17. 50 流動(dòng)資金借款余額 120 120 120 120 120 投資人權(quán)益 1300 1928 191 9. 01 205 7. 65 210 3. 75 215 2. 32 220 3. 38 資本金 1300 1928 201 1. 0 201 1 .0 201 1 .0 201 1 .0 201 1 .0 累計(jì)盈余公積金 0. 00 46. 65 92. 75 141 . 33 192 . 38 累計(jì)未分配利潤 91. 99 0 0 0 060 附表 1 2 財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表 （全部投資） 單位 : 萬元年 份 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10現(xiàn)金流入 0 0 1574 2734 2734 2734 2734 2734 2734 374 0. 20產(chǎn)品銷售收入 1574 2734 2734 2734 2734 2734 2734 2734固定資產(chǎn)回收 726 . 20流動(dòng)資金回收 280 . 00現(xiàn)金流出 1300 222 8. 00 138 0. 62 195 4. 43 187 7. 43 187 7. 43 187 7. 43 187 7. 43 187 7. 43 187 7. 43建設(shè)投資 1300 2228流動(dòng)資金 203 . 00 77. 00經(jīng)營成本 106 7. 8 144 6. 8 144 6. 8 144 6. 8 144 6. 8 144 6. 8 144 6. 8 144 6. 8銷售稅金 78. 7 136 . 7 136 . 7 136 . 7 136 . 7 136 . 7 136 . 7 136 . 7所得稅 28. 25 266 . 84 266 . 84 266 . 84 266 . 84 266 . 84 266 . 84 266 . 84職工福利費(fèi)支出 2. 87 27. 09 27. 09 27. 09 27. 09 27. 09 27. 09 27. 09凈現(xiàn)金流量 130 0 222 8. 00 193 . 38 779 . 57 856 . 57 856 . 57 856 . 57 856 . 57 856 . 57 186 2. 77累計(jì)凈現(xiàn)金流量 130 0 352 8. 00 333 4. 62 255 5. 05 169 8. 47 841 . 90 14. 67 871 . 24 172 7. 81 359 0. 58折現(xiàn)系數(shù) 0. 892 9 0. 797 2 0. 71 18 0. 635 5 0. 567 4 0. 506 6 0. 452 3 0. 403 9 0. 360 6 0. 322 0凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值 1 160 . 71 177 6. 15 137 . 64 495 . 43 486 . 04 433 . 97 387 . 47 345 . 95 308 . 89 599 . 76累計(jì)現(xiàn)金流現(xiàn)值 1 160 . 71 293 6. 86 279 9. 22 230 3. 78 181 7. 74 138 3. 78 996 650 . 35 341 . 47 258 . 30計(jì)算結(jié)果： i0 = 0. 12 NPV ＝ 258 . 30 I R R ＝ 13. 85% Pb= 7 年 Pb*= 9. 6 年61 附表 13 財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表 （自有資金） 單位 : 萬元年 份 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10現(xiàn)金流入 0 0 1574 2734 2734 2734 2734 2734 2734 374 0. 20 產(chǎn)品銷售收入 1574 2734 2734 2734 2734 2734 2734 2734 固定資產(chǎn)回收 726 . 20 流動(dòng)資金回收 280 . 00現(xiàn)金流出 1300 628 160 7. 10 239 5. 90 232 4. 19 230 0. 64 227 7. 09 188 3. 54 188 3. 54 200 3. 54 建設(shè)投資 ( 自有資金 ) 1300 628 流動(dòng)資金 ( 自有資金 ) 83 流動(dòng)資金 ( 盈余資金 ) 77 經(jīng)營成本 106 7. 8 144 6. 8 144 6. 8 144 6. 8 144 6. 8 144 6. 8 144 6. 8 144 6. 8 銷售稅金 78. 7 136 . 7 136 . 7 136 . 7 136 . 7 136 . 7 136 . 7 136 . 7 所得稅 0. 00 184 . 48 227 . 04 239 . 25 251 . 46 263 . 67 263 . 67 263 . 67 職工福利費(fèi)支出 0. 00 23. 33 23. 05 24. 29 25. 53 26. 77 26. 77 26. 77 借款本金償還 200 370 370 370 370 120 借款利息支出 0 178 158 121 84 47 10 10 10凈現(xiàn)金流量 130 0 628 . 00 33. 10 338 . 10 409 . 81 433 . 36 456 . 91 850 . 46 850 . 46 173 6. 66累計(jì)凈現(xiàn)金流量 130 0 192 8. 00 196 1. 10 162 3. 00 121 3. 19 779 . 83 322 . 92 527 . 54 137 8. 00 31 14. 65折現(xiàn)系數(shù) 0. 892 9 0. 797 2 0. 71 18 0. 635 5 0. 567 4 0. 506 6 0. 452 3 0. 403 9 0. 360 6 0. 322 0凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值 1 160 . 71 500 . 64 23. 56 214 . 87 232 . 54 219 . 55 206 . 68 343 . 49 306 . 68 559 . 16累計(jì)現(xiàn)金流現(xiàn)值 1 160 . 71 166 1. 35 168 4. 91 147 0. 05 123 7. 51 101 7. 96 81 1. 27 467 . 79 161 . 10 398 . 06計(jì)算結(jié)果： i0 = 0. 12 N PV ＝ 398 . 06 I R R ＝ 15. 88% Pb= 6. 4 年 Pb*= 9. 3 年62 附表 14 財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表 （甲方投資） 單位 : 萬元年 份 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10現(xiàn)金流入 0 0 0 1 127 .61 股利 0 資產(chǎn)清理分配 固定資產(chǎn)余值 無形資產(chǎn)余值 自有流動(dòng)資金 盈余公積金 折舊和攤銷 現(xiàn)金流出 520 33 甲方投資 520 33凈現(xiàn)金流量 520 251 33 1 127 .61累計(jì)凈現(xiàn)金流量 520 771 .20 804 .40 682 .58 525 .85 360 .69 187 .1 1 折現(xiàn)系數(shù) 18 凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值 464 .29 200 .26 3 累計(jì)現(xiàn)金流現(xiàn)值 464 .29 664 .54 688 .17 610 .75 521 .82 438 .14 359 .62 286 .1 1 220 .48 計(jì)算結(jié)果： i0 = N P V ＝ I R R ＝ % Pb= 年 Pb*= 年63 各財(cái)務(wù)報(bào)表之間的關(guān)系 投資計(jì)劃與資金籌措表 投資估算表 資金負(fù)債表 損益表 借款及還本付息表 折舊與攤銷估算表 成本費(fèi)用估算表 資金來源與運(yùn)用表 銷售收入及稅金估算表 現(xiàn)金流量表 64 （二）財(cái)務(wù)分析 ? 財(cái)務(wù)盈利能力分析 ? 清償能力分析 ? 創(chuàng)匯能力分析 ? 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析 65 財(cái)務(wù)盈利能力分析 （ 1）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（ IRR） （ 2）投資回收期 （ 3）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（ NPV）和凈現(xiàn)值率（ NPVR） （ 4）投資利潤率 （ 5）投資利稅率 66 清償能力分析 （ 1）借款償還期 （ 2）資產(chǎn)負(fù)債率 =負(fù)債 /資產(chǎn) （ 3）流動(dòng)比率 =流動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債 （ 4）速動(dòng)比率 =速動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債 =(流動(dòng)資產(chǎn) 存貨 )/流動(dòng)負(fù)債 67 創(chuàng)匯、換匯能力分析 ? （ 1）財(cái)務(wù)外匯凈現(xiàn)值（ NPVF） ? （ 2）財(cái)務(wù)換匯成本 ? （ 3）財(cái)務(wù)節(jié)匯成本 68 風(fēng)險(xiǎn)分析 ? （ 1）風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別 ? （ 2）風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 ? （ 3）風(fēng)險(xiǎn)防范 69 三、國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià) （一）國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)概念 按照合理配置資源和社會(huì)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的原則，采用 影子價(jià)格、社會(huì)折現(xiàn)率 等國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)參數(shù)，從國民經(jīng)濟(jì) 全局 的角度出發(fā)，考察工程項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)合理性。53 附表 5 固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表 單位 : 萬元年 份類別 項(xiàng)目3 4 5 6 7 8 9 10合計(jì)原值 590 590 590 590 590 590 590 590折舊費(fèi) 1 4 . 7 5 1 4 . 7 5 1 4 . 7