【正文】 能力予以分析。⑵編制項目借款還本付息計劃表。 營業(yè)稅金及附加的稅率為6％，所得稅率為25％，法定盈余公積金按10％提取。 建設(shè)項目發(fā)生的資金投入、收益及成本情況見下表。估算價值 建筑工程 設(shè)備購置 安裝工程 其他費用 合計 1 工程費用 8640 7840 1630 18110 主要生產(chǎn)項目 3000 4100 900 8000 輔助生產(chǎn)項目 2900 2600 400 5900 公用工程 1520 760 220 2500 環(huán)境保護工程 380 270 110 760 總圖運輸工程 220 110 330 服務(wù)性工程 180 180 生活福利工程 320 320 廠外工程 120 120 2 工程建設(shè)其他費用 500 400 小計 8640 7840 1630 500 18610 3 預(yù)備費 3740 3740 基本預(yù)備費 1861 1861 漲價預(yù)備費 1879 1879 總計 8640 7840 1630 4240 2235012. 某項目建設(shè)期為2年，生產(chǎn)期為8年，項目建設(shè)投資（不含固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅、建設(shè)期借款利息）3100萬元，預(yù)計90％形成固定資產(chǎn)，10％形成其他資產(chǎn)。參考答案：解：⑴基本預(yù)備費＝（8000＋5900＋2500＋760＋330＋180＋320＋120＋500）10％＝1861010％＝1861萬元⑵漲價預(yù)備費＝（18610＋1861）/2[（1＋6％）－1]＋（18610＋1861）/2[（1＋6％）2－1]＝1879萬元⑶ 該項目投資估算見下表。建設(shè)資金來源為：第一年貸款6000萬元，第二年貸款5000萬元，其余為自有資金。 ⑾建設(shè)期各年漲價預(yù)備費費率為6％。 ⑼工程建設(shè)其他費用500萬元。 ⑺生活福利工程建筑工程費320萬元。⑸總圖運輸工程330萬元（其中：建筑工程費220萬元，設(shè)備購置費110萬元）。⑶公用工程2500萬元（其中：建筑工程費1520萬元，設(shè)備購置費760萬元，安裝工程費220萬元）。⑴主要生產(chǎn)項目8000萬元（其中：建筑工程費3000萬元，設(shè)備購置費4100萬元，安裝工程費900萬元）。試判斷該項目在財務(wù)上是否可行？ 參考答案：解：正常年份現(xiàn)金流入量＝銷售收入－銷售稅金－經(jīng)營成本 ＝1500－150012％－400＝920萬元根據(jù)已知條件編制財務(wù)凈現(xiàn)值計算表，見下表： 單位：萬元年末12345678現(xiàn)金流入00830920920920920920現(xiàn)金流出7001050000000凈現(xiàn)金流量－700－1050830920920920920920折現(xiàn)系數(shù)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值－－FNPV= ∑ t=1 n (CI?CO) t (1+ i c ) ?t ＝－＋（－）＋＋＋＋＋＋＝＞0所以該項目在財務(wù)上是可行的。正常年份銷售收入1500萬元，銷售稅金為銷售收入的12％，年經(jīng)營成本為400萬元。投資均在年初支付。同理，可計算出第2年到第6年的折舊額分別為：32340元、30030元、27720元、25410元、23100元。15第1年折舊額＝2800002/15＝第2年折舊額＝(280000－)2/15＝第3年折舊額＝(280000－－)2/15＝第4年折舊額＝(280000－－－)2/15＝第5年折舊額＝(280000－－－－)2/15＝第6年折舊額＝(280000－－－－－)2/15＝第6年底的帳面價值＝280000－－－－－－＝⑶年數(shù)總和折舊法第1年折舊率＝ 15?0 15(15+1)247。15 各年折舊額＝（固定資產(chǎn)原值－預(yù)計凈殘值）年折舊率 ＝（280000－2800001％）1/15＝18480元 所以有：第6年的折舊費＝18280元 第6年底的帳面價值＝280000－184806＝169120元⑵雙倍余額遞減法年折舊率＝2247。 參考答案：解：⑴直線折舊法年折舊率＝1247。30）＝1500萬元 流動負債＝應(yīng)付帳款＝1500萬元 流動資金＝流動資產(chǎn)－流動負債＝7400－1500＝5900萬元9. 一項價值為280000元的資產(chǎn)，據(jù)估計服務(wù)年限為15年，凈殘值為資產(chǎn)原值的1％。30）＋24000／（360247。30）＝100萬元存貨＝外購原材料、燃料＋在產(chǎn)品＋產(chǎn)成品＝18000／（360247。 參考答案：解：應(yīng)收賬款＝24000／（360247。各項流動資金的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)均為30天。年外購原材料、燃料動力費估算為18000萬元。 參考答案：解：利用 I=E(1+ f 1 P 1 + f 2 P 2 + f 3 P 3 )+C 可得 I＝15000（1＋43％＋18％＋10％）＝25650萬元8. 假定已知某擬建項目達到設(shè)計生產(chǎn)能力后，全場定員500人。 參考答案：解： 該項目的建設(shè)投資為：I 2 = I 1 ( C 2 C 1 ) n ?f =5000（300/200）=7. 某套裝置的設(shè)備購置費為15000萬元，根據(jù)以往資料，與設(shè)備配套的建筑工程、安裝工程和其他費用占設(shè)備費用的百分比43％、18％和10％。則該項目的資金流動比率是（ 270％ ）。5. 某項目在某一生產(chǎn)年份的資產(chǎn)總額為5000萬元，短期借款為450萬元，長期借款2000萬元。應(yīng)收帳款120萬元，存貨為500萬元，現(xiàn)金為1000萬元，應(yīng)付帳款為150萬元。如按年中計息方式計算，則建設(shè)期貸款的利息是（ ）萬元。由表可知，第4種方案凈現(xiàn)值最大，所以最優(yōu)方案是C方案。基準貼現(xiàn)率10％，若投資限額為600萬元，試用枚舉法求最優(yōu)方案。35. 有三個獨立方案A、B、C，各方案壽命期均為5年。 ②如果A、B、C、D為獨立方案，且總投資為3000萬元，則有A＋B、A＋D、B＋C、C＋D四種組合方案。凈現(xiàn)值率A方案的凈現(xiàn)值率為：100％＝％B方案的凈現(xiàn)值率為：100％＝％C方案的凈現(xiàn)值率為：100％＝％D方案的凈現(xiàn)值率為：100％＝％凈現(xiàn)值率從小到大的順序為：A、B、D、C⑵如果A、B、C、D為互斥方案，則選擇C方案,因為C方案的凈現(xiàn)值率最大。⑵如果A、B、C、D為互斥方案，則選擇哪個方案？⑶如果A、B、C、D為獨立方案，在下列情況下應(yīng)選擇哪個方案？①無資金限制時；②總投資為3000萬元。34. 有A、B、C、D四個投資方案，現(xiàn)金流量情況如下表所示。年末凈現(xiàn)金流量（萬元）0456910A－1000028002800＋20002800－1000028002800＋2000A方案：NPVA＝－10000＋（－10000）（P/F,10％，5）＋2800（P/A，10％，10）＋2000（P/F,10％，5）＋2000（P/F,10％，10）＝ B方案：NPVB＝－15000＋2700（P/A，10％，10）＝1578萬元由于NPVA＞NPVB，所以， A方案優(yōu)于B方案。其現(xiàn)金流量表如下：方案基準貼現(xiàn)率為10％，用最小公倍數(shù)法和年值法比較兩方案。方案B與方案A比較：⊿Pt＝（K2－K1）/（C1－C2）＝（670－500）/（150－135）＝＞8年所以方案A優(yōu)于方案B，淘汰方案B方案C與方案A比較：⊿Pt＝（K3－K1）/（C1－C3）＝（870－500）/（150－130）＝＞8年 所以方案A優(yōu)于方案C，再淘汰方案C所以，方案A最合理。行業(yè)規(guī)定的投資回收期為8年，問哪個方案最合理？ 參考答案：解：按投資額大小排序：方案A、方案B、方案C。年末凈現(xiàn)金流量（萬元） 0 1 2 3 4 5 A －1900 2700 2700 2700 2700 2700 B －2500 4150 4150 4150 4150 4150 ⑴ 凈現(xiàn)值法A方案：NPVA＝－1900＋2700（P/A，10％，5） ＝－1900＋2700 (1+10%) 5 ?1 10% (1+10%) 5 ＝－1900＋2700＝8333萬元＞0 所以A方案可行 B方案：NPVB＝－2500＋4150（P/A，10％，5）＝－2500＋4150 ＝＞0所以B方案可行 ⑵ 凈年值法 A方案： AVA＝NPVA（A/P,10%,5）＝8333 10% (1+10%) 5 (1+10%) 5 ?1 ＝8333＝＞0 所以A方案可行 B方案： AVB＝NPVB（A/P,10%,5）＝＝＞0所以B方案可行32. 為滿足某種產(chǎn)品增長的需要，有三個工廠建設(shè)方案可供選擇，三個方案都能滿足需要。參考答案：解：根據(jù)題意可得下列現(xiàn)金流量表： 方31. 某企業(yè)有一項投資，現(xiàn)有A、B兩種方案可拱選擇，方案A：投資190萬元，每年產(chǎn)品銷售收入為320萬元，年經(jīng)營成本為50萬元；方案B：投資250萬元，每年產(chǎn)品銷售收入為480萬元，年經(jīng)營成本65萬元。② 現(xiàn)金流量相關(guān)型方案：在一組備選方案中，若采納或放棄某一方案，會影響其他方案的現(xiàn)金流量。⑶ 混合型方案：指方案群中有兩個層次，高層次是若干相互獨立的方案，其中每個獨立方案中有存在若干互斥的方案；或高層次是若干相互互斥的方案，其中每個獨立方案中有存在若干獨立的方案。按服務(wù)壽命長短不同，互斥投資方案可分為：① 服務(wù)壽命相同的方案，即參與對比或評價方案的服務(wù)壽命均相同；② 服務(wù)壽命不同的方案，即參與對比或評價方案的服務(wù)壽命均不相同；③ 無限壽命的方案，在工程建設(shè)中永久性工程即可視為無限壽命的工程，如大型水壩、運河工程等。否則，就應(yīng)當對方案按一定方法進行調(diào)整，使其具有可比性。⑵ 功能的可比性 參與比選的諸方案其預(yù)期目標應(yīng)當一致，即方案的產(chǎn)出功能一致。參考答案：答：多方案比較的基礎(chǔ)是指進行多方案比選時應(yīng)當考慮其可比性。28. 有A、B兩個獨立項目，A項目包括AA2 、AA4四個互斥方案，B項目包括BB2兩個互斥方案，則其全部互斥組合數(shù)是（ 15 ）。26. 有A、B、C三個互斥項目，A項目包括AA2 、A3三個獨立方案，B項目包括BB2兩個獨立斥方案，C項目包括CC2 、C3三個獨立方案，則其全部的互斥組合數(shù)是（ 20 ）。年末支出（萬元）收入（萬元）0－100151－85402－751203020040210參考答案：解：計算得出累計凈現(xiàn)金流量表如下：年末01234流入1540120200210流出－100－85－7500凈現(xiàn)金流量－85－4545200210 ＝（萬元）NPV＝－85＋（－45） 1 1+10% ＋45 1