對“債轉(zhuǎn)股”有關(guān)問題的探討-文庫吧資料
2025-08-10 15:30本頁面
【正文】 有企業(yè)的問題不僅是債務(wù)問題，而且是內(nèi)在機(jī)制、空耗、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)不合理以及外部需求不足而引發(fā)的競爭等問題的綜合反映，債轉(zhuǎn)股充其量只能在減輕債務(wù)負(fù)擔(dān)方面發(fā)揮一定的作用，使國有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)有一些改觀，但幻想實(shí)施債轉(zhuǎn)股便能使國有企業(yè)整體走出困境的想法，期望值過高，不現(xiàn)實(shí)。 解決國有商業(yè)銀行和國有企業(yè)的風(fēng)險問題，首先要使經(jīng)濟(jì)解困。我們認(rèn)為導(dǎo)致當(dāng)前我國國有商業(yè)銀行虧損的原因是多方面的，但最根本的原因是所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和企業(yè)存在著大量的非營運(yùn)性資產(chǎn)而形成的企業(yè)經(jīng)營管理不規(guī)范、資金使用效率低下、空耗等問題。 目前比較統(tǒng)一的認(rèn)識是國有企業(yè)因高負(fù)債而導(dǎo)致經(jīng)營性虧損加劇和由于國有企業(yè)償還能力有限而累及國有商業(yè)銀行信貸風(fēng)險加大。否則金融資產(chǎn)管理公司有可能演變?yōu)檎咝詸C(jī)構(gòu)，其前景有可能類似農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行，若出現(xiàn)這種局面，債轉(zhuǎn)股政策的初衷，就可能成為“空中樓閣”。而目前我國的資本市場發(fā)育尚不完善、不成熟，尤其是國有股在股市上不能流通，這就使得金融資產(chǎn)管理公司所持有的股份只能通過企業(yè)回購或向中介機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)讓等方式退出。 在市場經(jīng)濟(jì)條件下實(shí)行債轉(zhuǎn)股政策，必須按市場規(guī)則進(jìn)行。企業(yè)轉(zhuǎn)股后各類國有資產(chǎn)應(yīng)如何管理，國有資產(chǎn)增值保值工作應(yīng)如何考核，金融資產(chǎn)管理公司作為僅次于國有股的第二大股東如何行使股東權(quán)益，特別是企業(yè)如何真正轉(zhuǎn)變經(jīng)營機(jī)制，完善經(jīng)營管理制度，提高管理水平等方面都缺乏有效的監(jiān)管。 整體上看，企業(yè)落實(shí)債轉(zhuǎn)股工作是國家推動國有企業(yè)深化改革的重要一步，最終目的是要改善國有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債狀況，成立股份制企業(yè)，建立適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)代企業(yè)管理制度。但是，如果簡單地通過債轉(zhuǎn)股“減債”的辦法，使國有企業(yè)原來欠銀行的舊債變成了資產(chǎn)公司對企業(yè)的股權(quán)，國有企業(yè)由此降低了資產(chǎn)負(fù)債率，利息支出減少了，盈利增加了，賬面上的數(shù)字是好看了，而國有企業(yè)體制依舊，債轉(zhuǎn)股有可能變成一種數(shù)字游戲，這顯然有違于國家出臺債轉(zhuǎn)股政策的初衷。 債轉(zhuǎn)股對于國有企業(yè)來說無疑是一種極大的“利好”。若這一問題不解決，不僅對商業(yè)銀行營運(yùn)產(chǎn)生負(fù)面影響，而且將使整個經(jīng)濟(jì)運(yùn)行速度受阻。 ，商業(yè)銀行正常的信貸工作受阻。一些本可以盡自己所能還舊款的企業(yè)，也積極進(jìn)24入債轉(zhuǎn)股行列，不思進(jìn)取，使銀行債權(quán)貶值。 從我國多年的改革實(shí)踐看
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