汽車貿(mào)易行業(yè)分析報告-文庫吧資料
2024-08-17 04:48本頁面
【正文】 及減少公務(wù)消費鼓勵租車等因素驅(qū)動，我國居民汽車經(jīng)營租賃滲透率將進一步提高，根據(jù)羅蘭貝格預(yù)測，未來我國汽車租賃行業(yè)收入有望保持20%左右的增長，2014 年行業(yè)收入將達到380 億元，其中短租自駕增速業(yè)務(wù)最為明顯（預(yù)計25%以上）。根據(jù)羅蘭貝格咨詢預(yù)測，我國乘用車保有量將從2010 年的4600 萬輛增長到2014 年的8400 萬輛以上，年均復(fù)合增長16%， 億人，平均每10 位會駕車人數(shù)才擁有3 部乘用車。在汽車經(jīng)營租賃方面，元通租賃目前具有客戶、服務(wù)經(jīng)驗和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，完成定增后，憑借資本優(yōu)勢，業(yè)務(wù)空間有望進一步打開。浙江省汽車保有量約700萬輛，約占全國汽車保有量的10%，排名僅次于廣東，我們測算單純浙江省汽車融資租賃市場收入空間就在150億元以上，公司汽車融資租賃業(yè)務(wù)發(fā)展空間廣闊。我們認(rèn)為，融資租賃接受程度提高，汽車設(shè)備專業(yè)化要求提升、國家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策和稅收政策鼓勵將成為汽車融資租賃規(guī)模提升的催化劑。汽車融資租賃是機械融資租賃重要的業(yè)務(wù)形式，目前在我國接受程度較低。作為融資方式，租賃實現(xiàn)了融資與融物相結(jié)合，與銀行信用、商業(yè)信用相比具有設(shè)備專業(yè)優(yōu)勢和節(jié)約稅收、提高杠桿等財務(wù)優(yōu)勢。汽車融資租賃：融資工具，滲透提升子公司元通租賃于2007年就獲得了融資租賃資格，業(yè)務(wù)經(jīng)驗豐富，在杭州租賃車保有余額占比三分之一以上，在商務(wù)長租、融資租賃、按揭業(yè)務(wù)、委托租賃、托管業(yè)務(wù)方面具有全業(yè)務(wù)鏈優(yōu)勢；同時公司業(yè)務(wù)主要集中在長三角地區(qū)，對融資租賃接受程度較高，公司受益較大。而通過母公司籌集資本金，公司受母公司經(jīng)營及財務(wù)狀況影響較大，不利于公司獨立經(jīng)營。成熟市場的汽車金融外部融資來源主要包括銀行貸款、債券、資產(chǎn)證券化和同業(yè)拆借，由于后三種融資方式在我國尚不成熟，目前國內(nèi)主要通過銀行貸款和母公司進行融資。l 首先，汽車金融業(yè)務(wù)利用高杠桿和低成本優(yōu)勢，毛利水平高于傳統(tǒng)整車銷售業(yè)務(wù)；l 其次，汽車銷售行業(yè)和銀行貸款行業(yè)周期性明顯，經(jīng)濟不景氣時，銀行為了減少貸款違約風(fēng)險將采取審慎措施，難以滿足汽車信貸需求，而汽車金融業(yè)務(wù)為服務(wù)母公司發(fā)展，在經(jīng)濟不景氣時期可以采取較寬松政策，熨平汽車銷售的周期波動；l 最后，汽車金融服務(wù)可以作為有效的銷售手段，在不占用車輛庫存情況下提高車輛銷售量，比單純傳統(tǒng)降價促銷附加值更高，在提升公司業(yè)績同時促進了汽車銷售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。海外汽車金融公司的收入占到母公司收入的30%到50%，2004年通用汽車金融服務(wù)占到集團37億美元利潤中的75%。 在美國，從汽車
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