【正文】 =（%%）=%結(jié)論：%，%%，主要是由于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售息稅前利潤率共同作用的。③籌資活動現(xiàn)金流出內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析籌資活動中的現(xiàn)金流出主要為償還債務(wù)支付的現(xiàn)金，%、%、%，比重很大。%、%、%，%、%、%，%、%、%，比重很小，結(jié)構(gòu)合理。投資活動中現(xiàn)金流出量主要用于購建固定無形和長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金，籌資活動的現(xiàn)金流出量主要用于償還債務(wù)?？梢娊?jīng)營活動比重最大，籌資活動次之。%、%,%，為籌資的主要形式。%、%、%，比重減少，比較好。說明銷售商品、提供勞務(wù)收到現(xiàn)金占經(jīng)營活動現(xiàn)金流入很大比重。可見企業(yè)的現(xiàn)金流入量主要是經(jīng)營活動產(chǎn)生的，經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入量中銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，投資活動的現(xiàn)金流入量中收回投資收到的現(xiàn)金，籌資活動的現(xiàn)金流量中取得借款收到的現(xiàn)金分別占各類現(xiàn)金流入量的絕大部分比重。（3）.籌資活動凈現(xiàn)金流量10年比09年減少2,878,398, 元，%，主要是償還債務(wù)支付的現(xiàn)金較上年有所增加。（2）.投資活動凈現(xiàn)金流量10年比09年減少了100,999, 元，主要是由于處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回增長原因。經(jīng)營活動中的現(xiàn)金流入量主要是因為銷售商品、提供勞務(wù)受到的現(xiàn)金10年比09年增加了8,265,799, 元，%，11年比10年增加19,692,415, 元，%；現(xiàn)金流出量的增加主要是受購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金10年比09年增加3,755,937, 元，%，11年比10年增加了13,892,982, 元，%的影響。11年比10年增加10,493,078, 元，%，主要是增加了借款收到的現(xiàn)金的原因。11年比10年增加352,356, 元，主要是由于購建固定無形和長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金有較大減少的原因。另外，支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金、支付的各項稅費、支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金亦有不同程度的增加?，F(xiàn)金流量表水平分析表 報告期增減額增減率增減額銷售商品、提供勞務(wù)收現(xiàn)8,265,799,%19,692,415,480.經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計11,824,507,430.%22,765,385,040.購買商品接受勞務(wù)3,755,937,100.%13,892,982,000.經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計8,435,253,410.%21,862,935,640.經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量3,389,254,020.%902,449,收回投資所收現(xiàn)112,791,投資活動現(xiàn)金流入小計100,999,%352,356,購建固定無形和長期2,814,074,%2,729,412,投資活動現(xiàn)金流出小2,998,640,460.%3,954,675,投資活動凈現(xiàn)金流量3,099,640,220.%3,602,318,850.借款所收到的現(xiàn)金3,214,915,560.%1,037,472,650.籌資活動現(xiàn)金流入小計2,878,398,020.%10,493,078,570.償還債務(wù)所支現(xiàn)2,066,792,070.%4,499,523,籌資活動現(xiàn)金流出小計2,319,804,200.%4,716,417,數(shù)據(jù)來源：康師傅現(xiàn)金流量表水平分析表分析結(jié)論：（1）.經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量10年比09年增長了8,265,799, 元，%，11年比10年增加了19,692,415, 元，%，%、%，%,%,增長額分別為22,765,385, , 21,862,935, 元。（3）.200202011年投資活動的凈現(xiàn)金流量可看出企業(yè)擴大生產(chǎn)規(guī)模，盈利能力增加，投資范圍增加，資金充沛。④現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量表一般分析主要項目數(shù)據(jù)表項目200920102011銷貨、供勞收到的現(xiàn)金27,394,118,51035,659,917,64047,086,533,990經(jīng)營現(xiàn)金流入小計28,405,757,420.40,230,264,85051,171,142,460購貨接勞務(wù)支付的現(xiàn)金17,022,905,47020,778,842,57030,915,887,470經(jīng)營現(xiàn)金流出小計26,349,290,44034,784,543,85048,212,226,080經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額2,056,466,9805,445,721,0002,958,916,380收回投資所收到的現(xiàn)金14,408,5300127,200,000投資活動現(xiàn)金流入小計259,073,030158,073,270611,429,480購建固無長資產(chǎn)付現(xiàn)1,123,105,3803,937,180,3703,852,517,570投資活動現(xiàn)金流出小計1,371,708,5804,370,349,0405,326,383,880投資產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額1,112,635,5504,212,275,7704,714,954,400借款所收到的現(xiàn)金2,664,237,0003,000,754,54012,119,842,920籌資活動現(xiàn)金流入小計5,931,138,2803,052,740,26016,424,216,850償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金4,484,863,3502,418,071,2808,984,386,780籌資活動現(xiàn)金流出小計5,187,456,3102,867,652,1109,903,874,120籌資產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額743,681,970185,088,1506,520,342,730現(xiàn)及現(xiàn)金等價凈增加額1,687,513,4001,418,533,3804,764,304,710數(shù)據(jù)來源：康師傅現(xiàn)金流量表水平分析表分析結(jié)論：（1）.該公司現(xiàn)金流量200202011年年末比年初分別增加1,687,513,，1,418,533,，4,764,304,，其中，經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量分別為2,056,466,，5,445,721,，2,958,916,，投資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金凈流量分別為1,112,635,，4,212,275,，4,714,954,，籌資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量分別為743,681,，185,088,，6,520,342,。另外，所得稅、少數(shù)股東權(quán)益的變動，對營業(yè)利潤、利潤總額和凈利潤結(jié)構(gòu)都帶來一定的不利影響。各項財務(wù)成果結(jié)構(gòu)下降的原因，從營業(yè)利潤結(jié)構(gòu)下降看，主要是營業(yè)費用、管理費用、財務(wù)費用上升所致。 利潤表垂直分析表214 利潤表垂直分析表項目項目比重變動情況201120102009主營業(yè)務(wù)收入%%%%%營業(yè)成本%%%%%營業(yè)利潤%%%%%利潤總額%%%%%凈利潤%%%%%數(shù)據(jù)來源：康師傅利潤表垂直分析表分析結(jié)論：如表：%，%，%，導(dǎo)致營業(yè)利潤比重下降是由于營業(yè)費用、管理費用、財務(wù)費用大幅度增加導(dǎo)致的；利潤總額逐步下降，%%%，主要是由于11年投資收益明顯下降導(dǎo)致的；凈利潤的比重也是一直下降，%%%，所得稅逐年增加，少數(shù)股東權(quán)益卻沒有明顯上升致使凈利潤下降。，%，同樣，%，利潤的增加，不是因為主營業(yè)務(wù)收入的增加而增加，而是因為營業(yè)外收入的增加，因此，不利于公司發(fā)展主營業(yè)務(wù)，不利長久發(fā)展，不能給予好評。%，增幅不明顯，%，增幅相對明顯。 ③ 企業(yè)存在“黑字破產(chǎn)”的潛在風(fēng)險，這一結(jié)構(gòu)形式只適用于處在發(fā)展壯大時期的企業(yè)，而 且只能在短期內(nèi)采用。 ① 財務(wù)風(fēng)險較大必然給企業(yè)帶來沉重的償債壓力，從而要求企業(yè)極大地提高資產(chǎn)的流動性。由于盈余公積的增加，導(dǎo)致投入資本比重下降，而內(nèi)部形成權(quán)益資金的比重上升。 股東權(quán)益結(jié)構(gòu) 表211 股東權(quán)益結(jié)構(gòu)分析表項目項目占比變動情況股本%%%%%資本公積金%%%%%投入資本小計%%%%%盈余公積金%%%%%未分配利潤%%%%%內(nèi)部形成小計%%%%%股東權(quán)益合計%%%%%數(shù)據(jù)來源：根據(jù)康師傅資產(chǎn)負(fù)債表計算得來分析結(jié)論： %，%，%，%，%，%。因此該公司資金成本較低， 另外，我們注意到，商業(yè)信用為該公司的主要資金來源，%。流動負(fù)債變動幅度大，由于長期借款的減少，說明負(fù)債結(jié)構(gòu)相對比較不穩(wěn)定。綜上可知企業(yè)的產(chǎn)規(guī)模確實擴大，企業(yè)的實際生產(chǎn)能力確實強。雖然11年經(jīng)營資產(chǎn)的比重較09年有所下降，%。B動態(tài)分析：結(jié)合各項目的結(jié)構(gòu)變動看，幅度變動不是很大，說明結(jié)構(gòu)相對比較穩(wěn)定。其增長幅度大于0910年度增長額，其根本原因是企業(yè)當(dāng)年盈利，從而通過提取盈余公積擴大企業(yè)經(jīng)營規(guī)模，說明企業(yè)當(dāng)年經(jīng)營卓有成效。然而11年國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境不好，應(yīng)著重考慮.（4）資產(chǎn)負(fù)債變動原因的分析評價表表24 資產(chǎn)負(fù)債變動原因分析表 單位：美元 資產(chǎn)2009年2010年權(quán)益2009年2010年流動資產(chǎn)負(fù)債固定資產(chǎn)盈余公積股本少數(shù)股東權(quán)益資本公積金…未分配利潤資產(chǎn)總計權(quán)益總計數(shù)據(jù)來源：中國康師傅資產(chǎn)負(fù)債表分析結(jié)論：0910年度主要導(dǎo)致資產(chǎn)增加的是由負(fù)債，未分配利潤和盈余公積的增加共同引起的，其根本原因是企業(yè)當(dāng)年盈利，從而通過提取盈余公積擴大企業(yè)經(jīng)營規(guī)模，這種變化，是企業(yè)主觀努力的結(jié)果，應(yīng)給予良好評價。%，%低于于資產(chǎn)變動率，以凈利潤、%、%遠低于資產(chǎn)變動率，而且為負(fù)，可知企業(yè)資產(chǎn)效率并不真高，資產(chǎn)增加不合理。（3）資產(chǎn)變動合理性的分析評價 比較資產(chǎn)變動率與主營業(yè)務(wù)收入變動率、凈利潤變動率、經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量變動率之間的關(guān)系，判斷資產(chǎn)利用效率高低。流動資產(chǎn)對總資產(chǎn)的影響增大，主要是因為流動資產(chǎn)中現(xiàn)金和銀行存款凈額減少；由于固定資產(chǎn)規(guī)模擴大總資產(chǎn)度降低主要是因為這兩項，其余項目雖有影響，但影響較小，可以忽略。若企業(yè)未增加固定資產(chǎn)，受折舊影響，固定資產(chǎn)凈額應(yīng)減少，然而固定資產(chǎn)凈額卻增加了。③業(yè)務(wù)收入 資產(chǎn)負(fù)債表水平分析（1）從資產(chǎn)角度分析表21 水平分析表