【正文】 有專家提出，繼以彩電、冰箱等家電制造業(yè)和汽車、鋼鐵等生產(chǎn)線為標志的兩輪重復建設后，以生物醫(yī)藥工程、電子信息、新材料為代表的第三輪重復建設正在我國凸顯，相關產(chǎn)業(yè)風險亦加速集聚。 (2)重復建設“ 頑癥”復發(fā)，一些高水平重復建設凸現(xiàn)。 2022 年 1～11 月，醫(yī)藥工業(yè)平均產(chǎn)銷率 %，比上年同期提高 個百分點，產(chǎn)銷銜接狀況好于上年。 2022 年醫(yī)藥經(jīng)濟雖然延續(xù)了持續(xù)快速增長的勢頭，但仍存在著一些亟待解決的問題，隨著改革的深化，新的結(jié)構(gòu)性矛盾有所顯露。截至 2022 年 11 月末，衛(wèi)生材料及醫(yī)藥用品業(yè)完成產(chǎn)品銷售收入 億元，比上年同期增長 %，高于行業(yè)平均水平 個百分點；實現(xiàn)利潤 億元，比上年同期增長 %，高于行業(yè)平均水平 60 個百分點。 其中：器官植(介)入制造業(yè)、病房護理設備制造業(yè)利潤增長超過 50%，是醫(yī)療器械行業(yè)中利潤增長最快的。 醫(yī)療器械行業(yè)持續(xù)穩(wěn)定。 生物制藥業(yè)發(fā)展迅速。近年來中藥工業(yè)效益增長始終弱于行業(yè)平均水平，增勢“不溫不火” 。 中藥行業(yè)增勢“不溫不火” 。其中：化學原料藥制造業(yè)利潤增長更為突出，增幅達２３ / 88%，比行業(yè)平均增幅高 個百分點。 化學制藥行業(yè)利潤增長明顯。 主要子行業(yè)增長各具特色。 (5)虧損企業(yè)虧損 面、虧損額雙雙減虧。這一指標自 2022 年下半年以來持續(xù)保持下降態(tài)勢，這對于處在嚴峻而激烈市場競爭環(huán)境中的醫(yī)藥工業(yè)企業(yè)而言，無疑是一個重大利好。 (4)醫(yī)藥工業(yè)企 業(yè)成本費用出現(xiàn)下降。從實現(xiàn)效益的總量看，已經(jīng)創(chuàng)出歷史性新高。 (3)效益增長創(chuàng) 出新高。 ２２ / 88按此趨勢判斷，2022 年全年醫(yī)藥經(jīng)濟以快速增長的勢頭創(chuàng)出歷史性新高，各項主要經(jīng)濟指標將實現(xiàn)新的突破，工業(yè)總產(chǎn)值(不變價)、增加值、銷售產(chǎn)值、出口交貨值將分別達到4000 億元、1100 億元、3000 億元、370 億元。 (2)主要生產(chǎn)經(jīng)濟 指標增速加快。 2022 年 1～11 月，我國醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)共完成化學原料藥 萬噸，比上年同期增長%；完成中成藥產(chǎn)量 萬噸，比上年同期增長 %。根據(jù)國家統(tǒng)計局的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，醫(yī)藥工業(yè)各項主要經(jīng)濟指標均創(chuàng)近年來的新高，超額完成既定目標已成定局。但他表示，總的來看，非典是一次巨大的商機。 另一位民營醫(yī)藥流通企業(yè)負責人透漏，三四月份他們每天的藥品銷售額有一千多萬元，銷得最好的是清熱解毒的中成藥，再就是抗生素，生意紅火，20 年不遇。原因有兩個，一是大批量銷售非典藥液，一瓶虧損 1 元多，估計這一塊的２１ / 88損失就要達到上百萬元；二是該公司主要以銷售處方藥為主，而 4 月份到醫(yī)院就診的病人減少，致使處方藥的銷售也大受影響。但一些藥材批發(fā)商早已狠發(fā)了一筆。 政府有關部門曾就此下發(fā)文件，對藥材、藥品價格實行控制，但由于供求過于懸殊，藥材批發(fā)價依然居高不下。這位業(yè)務員說，銀花即使?jié)q到 320元一公斤，依然是有價無市，他們不多的銀花都是到陜西、河南等地以 10 塊錢一小包抓來的。 從 2022 年 2 月中旬，廣州的中藥材價格就開始飆升。 還有一類企業(yè)并不生產(chǎn)銷售與非典有關的藥品，但卻因為非典概念而使股價一路走高。麗珠集團剛剛公布的一季度報表顯示：該公司主營業(yè)務收入比 2022 年同期增加 億元，主營業(yè)務利潤比 2022 年同期增長8526 萬元。 另外一些生產(chǎn)銷售清熱解毒類及抗病毒藥品的醫(yī)藥企業(yè)在其中也獲利不菲。 廣州白云山制藥廠的板藍根銷量占到了全國市場的 60%，在非典肆虐的 3 月曾經(jīng)一天銷２０ / 88售各類板藍根藥物 600 余萬元，創(chuàng)下了該廠最高日銷售記錄。據(jù)了解，在這場非典戰(zhàn)役中，醫(yī)藥領域的不同環(huán)節(jié)、不同企業(yè)由于在醫(yī)藥流通所處的位置、生產(chǎn)銷售藥品的種類不同，其受益程度也各有差異。綜合來看，東盛集團擊敗麗珠集團成功收購潛江制藥物有所值，意義重大，犬其是在 2022 年和太太藥業(yè)在“麗珠爭奪戰(zhàn)”中失利之后。 2022 年 6 月 21 日潛江制藥發(fā)布公告稱，公司將向東盛集團、西安風華醫(yī)藥科技投資有限公司分別轉(zhuǎn)讓其所持有公司國有法人股 2，150 萬股、 萬股。2022年底，白加黑受惠于 PPA 事件，銷量達 億元，為國內(nèi)感冒藥銷量第一。1999 年 11 月，東盛集團受讓青海同仁鋁業(yè)股份有限公司國家股股權(quán)，以 %的股權(quán)成為該公司第一大股東，2022 年 3 月，同仁鋁業(yè)更名為東盛科技。1996 年 12 月，東盛集團兼并陜西衛(wèi)東制藥廠，正式切入醫(yī)藥行業(yè)。 １８ / 88東盛系。而麗珠在消化道用藥、心腦血管用藥和抗感染用藥上有一定優(yōu)勢，并具有較為完善的處方藥銷售渠道，這與太太藥業(yè)較為成熟的 0TC 渠道形成有效互補。而太太藥業(yè)花 億元巨資收購健康藥業(yè)及麗珠集團是實施其“大醫(yī)藥”發(fā)展戰(zhàn)略的重要一步。 太太系。主要由于醫(yī)藥資產(chǎn)蜀陽藥業(yè)的功勞，如意集團的每股收益由 2022 年的 元上升至 2022 年的 元，再到 2022 年的 元，并推出了 10 配 3 的再融資方案。 2022 年 11 月遠大集團先后與遠大(連云港)海洋集團有限公司、連云港興農(nóng)農(nóng)業(yè)有限公司、珠海生興貿(mào)易發(fā)展有限公司簽定了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，以抵債方式受讓各方所持如意集團法人股共計 5， 萬股，以 %股份控股如意集團。但是20 世紀 80 年代后，遠大在國際貿(mào)易、房地產(chǎn)、科技、制藥等領域發(fā)展勢頭迅猛。遠大系的核心中國遠大集團屬于國務院扶貧辦下面的大型國家計劃單列企業(yè)，注冊資本 1 億元，以資本為紐帶形成了 40 億元的實業(yè)體系。華立已經(jīng)將該行業(yè)內(nèi)從上游到中游、下游的實力最強的企業(yè)收購控股，著力打造從種植、培育、提煉、制藥、研發(fā)一直到國際市場營銷的青蒿素產(chǎn)業(yè)鏈。而昆明制藥公司的主營產(chǎn)品主要有高甲醚系列、三七系列、天麻素系列藥品等。根據(jù)世界衛(wèi)生組織的報告，未來 5～10 年，青蒿素類產(chǎn)品將在全球市場上形成 15～20 億美元的銷售額，而我國目前所占份額很小。華立集團近期從紅塔集團收購了昆明制藥，為公司植物藥的成藥制造、研發(fā)和銷售提供了一個重要平臺，是華立打造生物制藥產(chǎn)業(yè)鏈的重要一環(huán)。此舉奠定了復星在國內(nèi)醫(yī)藥連鎖方面的優(yōu)勢地位。根據(jù)協(xié)議，中國醫(yī)藥集團以旗下固定資產(chǎn)投資，擁有合資公司 51%的股份，而復星集團以資金進入，擁有 49%的股份。一系列的收購令復星實業(yè)成為一個龐大的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)綜合體，而在醫(yī)藥商業(yè)渠道上的擴張目前已經(jīng)成為公司的投資重點。復星對羚銳制藥有類似的間接參股。2022 年 6 月 18 日，天藥股份在上海證券交易所上市，天津藥業(yè)集團為第一大股東。 復星系。2022 年 8 月初，華源集團出資 11 億元人民幣，占有上藥集團總股本的 40%，成為上藥集團第一大股東。華源集團首先重組浙江鳳凰為華源制藥，然后由華源制藥重組遼寧本溪三藥，收購安徽廣生制藥，確立了華源制藥在中藥領域的發(fā)展方向。以紡織業(yè)起家的中央直屬企業(yè)華源集團不斷調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，最終定位于以醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)為核心的“大生命產(chǎn)業(yè)” ，涵蓋醫(yī)藥研究、制造、流通和醫(yī)療保健等。此次收購將使太極集團旗下 3 家上市公司的運作思路更加明晰：以后太極股份只負責中成藥生產(chǎn)；西南藥業(yè)主攻西藥和生物制藥；桐君閣則發(fā)揮醫(yī)藥流通作用。 2022 年 2 月太極托管本地區(qū)的另一家上市公司西南藥業(yè)，并不擁有其產(chǎn)權(quán)，只是負責向西南藥業(yè)提供新藥報批的支持，同時委托西南藥業(yè)加工曲美、睡寶等產(chǎn)品。1999 年，太極集團主營業(yè)務收入達 10 余億元，凈利潤 7，500 多萬元，總資產(chǎn)逾 20 億元。 太極系。醫(yī)藥行業(yè)和證券市場上，一家大的集團公司控股和參股數(shù)京公司，我們往往稱這些母公司及控股參股公司為一個醫(yī)藥系。中醫(yī)藥、保健品、生物工程、化學制劑、醫(yī)療服務等領域近幾年相繼成為國內(nèi)民營資本的投資熱點。近幾年，整個世界醫(yī)藥市場形勢正在發(fā)生著巨大的變化，中國醫(yī)藥企業(yè)當然面臨著前所未有的壓力，洗牌不可避免，以資本為動力的產(chǎn)業(yè)整合開始出現(xiàn)，外資由于種種原因暫時還難以大規(guī)模進入中國藥業(yè)，這就為民營資本躍上并購舞臺提供了很好的機會。而 2022 年，貴州神奇收購永生數(shù)據(jù)，西安步長入主紅河光明，東盛與太太對決潛江制藥……這一次輪到羽翼初豐的民營資本大顯身手。１３ / 88V 龍頭/重點聯(lián)系企業(yè)分析一、龍頭/重點聯(lián)系企業(yè)財務指標業(yè)內(nèi)按銷售收入排名前十位企業(yè)主要財務指標單位：千元/人排名 銷售收入 資產(chǎn) 利潤 從業(yè)人數(shù)1 6902496 7145441 458933 202262 6159451 15423270 385415 175123 5500598 2776007 544327 11794 4322912 6714518 634451 132925 3235238 8064288 306514 53716 3106826 3081549 92902 88427 2562421 1885565 616076 13248 2207411 3621507 97498 66859 2026549 2165088 136934 480310 1944075 748608 74981 4698二、企業(yè)在全國各地的分布地區(qū) 企業(yè)數(shù) 虧損企業(yè)數(shù) 虧損企業(yè)比重全國 4063 990 %北京市 156 37 %天津市 95 21 %河北省 170 48 %山西省 84 30 %內(nèi)蒙 51 15 %遼寧省 127 46 %吉林省 196 52 %１４ / 88黑龍江省 86 21 %上海市 188 32 %江蘇省 333 64 %浙江省 320 44 %安徽省 113 36 %福建省 79 19 %江西省 109 30 %山東省 261 40 %河南省 193 41 %湖北省 249 58 %湖南省 143 35 %廣東省 294 81 %廣西 119 39 %海南省 38 10 %重慶市 51 13 %四川省 189 39 %貴州省 96 37 %云南省 81 25 %陜西省 151 61 %甘肅省 50 6 %青海省 12 1 %寧夏 7 3 %新疆 22 6 %詳細分規(guī)模企業(yè)分布情況參見下篇企業(yè)分析部分VI 資本市場及同業(yè)動態(tài)在“國退民進”政策指導下，國有資本的集中急促退出，要在國企退出中拔得頭籌，資１５ / 88本成為首當其沖的要素。雖然我國傳統(tǒng)中藥出口量在不斷增長，但由于一些產(chǎn)品尚不符合國際醫(yī)藥市場的標準和要求，銷售份額只有百分之幾。這些因素對中藥的發(fā)展創(chuàng)造了機遇和條件。入世后，中藥在綠色健康產(chǎn)品市場將有更大的潛力。由于生存環(huán)境的不斷提高， “回歸大自然”的思潮會更加強勁；人們生活水平的提高，對醫(yī)療保健體系也就有更高和多樣化的要求。：多數(shù)企業(yè)未通過 GMP(藥品生產(chǎn)質(zhì)量管理規(guī)范)、GSP(藥品經(jīng)營質(zhì)量管理規(guī)范)認證，但在上市公司中，此情況相對較好。形成“多、小、散、低、亂的局面，許多產(chǎn)品低水平重復生產(chǎn)。需求較快增長。二、行業(yè)強勢、弱勢、機會與風險（SWOT）強勢，我國醫(yī)藥行業(yè)年均增長 %，已成為當今世界上發(fā)展最快的醫(yī)藥市場之一?！罢堖M來、走出去”的方針。業(yè)內(nèi)對策建議 ，發(fā)揮優(yōu)勢，堅持走特色發(fā)展道路。商業(yè)效益下滑，兩極分化加劇。進口繼續(xù)高幅增長。展?jié)摿薮蟆?OTC)市場銷售增長速度加快。國際市場變動。amp。技術(shù)進步變動，形成全新的投資開發(fā)熱點。強。品零售市場的區(qū)域壟斷在形式上被打破，藥品零售企業(yè)可以在全國跨省連鎖。１１ / 88上下游變動，打破了原醫(yī)藥站、醫(yī)院分別對醫(yī)藥批發(fā)、零售市場的壟斷。產(chǎn)品創(chuàng)新能力不足。存在問題、規(guī)模小。主要產(chǎn)品變動2022 年 1～11 月，我國醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)共完成化學原料藥 萬噸，比上年同期增長 %；完成中成藥產(chǎn)量 萬噸，比上年同期增長 %。IV 行業(yè)動態(tài)跟蹤分析評價一、行業(yè)運行情況運行特點 。再加上進入 WTO后，制劑藥品的關稅將在 10 年內(nèi)逐步減到 %的水平，這就意味著我國的藥品將喪失關稅政策保護下的市場價格優(yōu)勢；五是知識產(chǎn)權(quán)的禁錮。這就必然誘導眾多醫(yī)藥企業(yè)、甚至是一些非制藥企業(yè)紛紛投資生物醫(yī)藥項目，造成了同一產(chǎn)品多家生產(chǎn)的重負現(xiàn)象；四是企業(yè)規(guī)模小，缺乏參與國際競爭的能力。雖然我國已經(jīng)開始了對藥品制造企業(yè)實施 GMP 管理，要求按照國際規(guī)則實施 GMP 認證，但我國的醫(yī)藥制造企業(yè)尚欠競爭能力；二是研制開發(fā)的力量薄弱，經(jīng)費投入嚴重不足；三是急功近利的無序競爭使我國醫(yī)藥制造企業(yè)內(nèi)耗嚴重。邊振甲透露說，目前國家正在研究并建立國家藥品不良反應的損害求助機制，探索設立賠償或補償基金會。到 2022 年底，全國所有省、自治區(qū)、１０ / 88直轄市均組建了 ADR(藥品不良反應)中心，全國 ADR 監(jiān)測網(wǎng)絡已經(jīng)形成。實施 GMP 不但加強了藥品生產(chǎn)的監(jiān)督管理，同時也有效地遏制亂辦藥廠造成的低水平重復現(xiàn)象。GMP 是國際通用的藥品生產(chǎn)質(zhì)量管理標準。1998 年我國只有 87 家藥品生產(chǎn)企業(yè)通過 GMP 認證，到 2022 年 11 月底，全國 4979 家藥品生產(chǎn)企業(yè)中，有 2230家通過了認證。這些措施包括：完善國家藥物政策，加強合理用藥，保證人民用藥安全；進一步完善藥品安全監(jiān)督法規(guī)體系；完善和落實藥品不良反應監(jiān)測工作；建立預防麻醉藥品和精神藥品濫用的應對機制。四是產(chǎn)品質(zhì)量、性能有待提高；五是外貿(mào)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理。二是技術(shù)創(chuàng)新體系尚未形成，多數(shù)企業(yè)專業(yè)化程度低，缺少具有自主知識產(chǎn)權(quán)的新產(chǎn)品，重復生產(chǎn)現(xiàn)象嚴重。同時，企業(yè)間的競爭將愈趨激烈。2022 年，醫(yī)藥企業(yè)之間的兼并行動將進一步升溫。幾年后龐大的中國醫(yī)藥市場將吸引外國大公司巨資的不斷投入，中國將成為全球主要的原料