【正文】 516442散貨船395365586671122集裝箱船4585544502124LNG船7044361324海洋工程船1852484092096合計(jì)22992653317916419資料來(lái)源：中國(guó)船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)2007年前三季度，世界散貨船累計(jì)成交1148 艘， 億載重噸，％，％。2007年前5 個(gè)月，散貨船成交574 艘、 萬(wàn)載重噸， 倍，占世界新船成交量的60％。散貨船興旺打破了2007 年國(guó)際造船市場(chǎng)理性回歸的預(yù)期。圖3 世界船廠手持訂單量（萬(wàn)載重噸）資料來(lái)源：中國(guó)船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)表1 中、日、韓新船和手持訂單量對(duì)比單位：萬(wàn)修正總噸新船訂單手持訂單2007年前4月2007年上半年2007年前8月2007年前4月2007年上半年2007年前8月韓國(guó)69015302210464053705880中國(guó)85013801900342038804430日本120200297029603050資料來(lái)源：中國(guó)船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)二、各船型成交情況（一）散貨船是新船成交主力2006 年是造船市場(chǎng)的“油船”年，2007 年則是名副其實(shí)的“散貨船”年。 億載重噸以上。2007年散貨船、集裝箱船訂造空前活躍。預(yù)計(jì)，2007年全年世界造船完工量在8000 萬(wàn)載重噸以上。圖1 世界新船成交量（萬(wàn)載重噸）資料來(lái)源：中國(guó)船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)（二）完工量2007年前三季度世界造船完工量在5985 萬(wàn)載重噸左右，截至三季度末世界船廠手持訂單在43850 萬(wàn)載重噸左右。而2007年上半年世界新船成交量10770 萬(wàn)載重噸，同比增長(zhǎng)28％，也是超出市場(chǎng)普遍預(yù)期。所以，當(dāng)前下游航運(yùn)市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)船舶行業(yè)影響上升，應(yīng)引起關(guān)注。國(guó)際機(jī)構(gòu)開始下調(diào)全球主要地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。從總體上看，中國(guó)船舶工業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力呈現(xiàn)出上升趨勢(shì)，但是我國(guó)造船工業(yè)與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，尤其是與韓國(guó)、德國(guó)等國(guó)家相比，還存在著大而不強(qiáng)的問(wèn)題，我國(guó)船舶工業(yè)高附加值配套產(chǎn)品主要依賴于國(guó)際進(jìn)口。全球造船企業(yè)的生產(chǎn)能力擴(kuò)張將可能使2010年后整個(gè)造船行業(yè)出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩。國(guó)家制定的《船舶工業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》中規(guī)劃要把船舶工業(yè)進(jìn)一步做大做強(qiáng)，到2010年造船產(chǎn)量占世界市場(chǎng)份額的25%，然后再經(jīng)過(guò)5至10年的努力，成為名副其實(shí)的世界造船強(qiáng)國(guó)。據(jù)預(yù)測(cè)，“十一五”期間，中國(guó)新船需求量為3100萬(wàn)載重噸，年均需求量約為620萬(wàn)載重噸。珠江口沿岸作為我國(guó)傳統(tǒng)的造船基地，2007年以來(lái)，該區(qū)域的福建、廣州兩地也新建、擴(kuò)建了一批造船廠，造船能力和新造船結(jié)構(gòu)上都達(dá)到了較高的水平。我國(guó)造船基地建設(shè)成就顯著，長(zhǎng)江口的上海長(zhǎng)興造船基地一期工程2007年底基本建成，二期工程前期工作業(yè)已正式啟動(dòng)。在需求拉動(dòng)下，在國(guó)家政策和地方政府的努力下，我國(guó)造船基地的建設(shè)取得了巨大成就。到2010 年，我國(guó)的造船產(chǎn)量將達(dá)到2000 萬(wàn)載重噸。到2015年，中國(guó)的年造船能力將達(dá)到2800萬(wàn)載重噸。同時(shí)，世界航運(yùn)需求居高不下，為中國(guó)造船業(yè)提供了極好的發(fā)展機(jī)遇和巨大的利潤(rùn)空間。八、未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)及風(fēng)險(xiǎn)分析國(guó)家“十一五”發(fā)展規(guī)劃中也提到要“壯大船舶工業(yè)實(shí)力”，這是船舶工業(yè)首次被明確單獨(dú)列入國(guó)家五年發(fā)展規(guī)劃綱要。而中船股份的銷售凈利率雖然較高，但資產(chǎn)收益率較低，處于中等水平，企業(yè)有一定盈利空間，企業(yè)如果加強(qiáng)管理，提高管理和運(yùn)營(yíng)效率的話，盈利能力將能有所提升。（四）重點(diǎn)上市公司分析經(jīng)過(guò)綜合排序，2007年前三季度行業(yè)中表現(xiàn)最好的是中國(guó)船舶，其次是廣船國(guó)際，相對(duì)而言，中船股份和風(fēng)帆股份的標(biāo)準(zhǔn)分較低。盈利能力中等企業(yè)（銷售利潤(rùn)率高于10%，資產(chǎn)報(bào)酬率高于5%）有：中遠(yuǎn)船務(wù)舟山工程集團(tuán)有限公司、大連中遠(yuǎn)船務(wù)工程有限公司、揚(yáng)州大洋造船有限公司、浙江造船有限公司。而收入第一位的大連船舶重工集團(tuán)有限公司盈利能力卻較差。其中，前10名企業(yè)中只有中船澄西船舶修造有限公司、大連中遠(yuǎn)船務(wù)工程有限公司屬于船舶修理及拆船業(yè)子行業(yè)，其余8家企業(yè)均為金屬船舶制造業(yè)的企業(yè)。對(duì)比2005年，盡管前20位企業(yè)的銷售收入和資產(chǎn)集中度有所下降，但利潤(rùn)集中度卻有所上升，說(shuō)明優(yōu)勢(shì)企業(yè)的盈利能力得到了提升。2007年國(guó)有企業(yè)盈利能力有所提高，但仍低于全國(guó)平均水平。船舶行業(yè)中，外商和港澳臺(tái)投資企業(yè)所占數(shù)量不多，%，盈利能力最強(qiáng)。%，%。，但呈下降趨勢(shì)。但從資產(chǎn)比重看，國(guó)有企業(yè)依然占有優(yōu)勢(shì)，資產(chǎn)比重最大，%。（二）所有制特征分析，國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)比重最大，平均企業(yè)規(guī)模最大。而大型企業(yè)的銷售利潤(rùn)率較高，超過(guò)10%，%。同時(shí)，大型企業(yè)中虧損企業(yè)的虧損額也呈下降趨勢(shì)。%，%。我國(guó)1017家船舶制造企業(yè)中，小型企業(yè)有866家，%。中國(guó)船舶工業(yè)正在消除短板，全面發(fā)展。目前，我國(guó)有13座10－30萬(wàn)噸級(jí)船塢（臺(tái)），全國(guó)的造船能力大約達(dá)到了1200萬(wàn)噸，呈現(xiàn)出“巨型化”。2007年我國(guó)船舶產(chǎn)品的科技含量和技術(shù)水平進(jìn)一步提高，油船、集裝箱船、散貨船三大主流船型手持訂單占世界市場(chǎng)的份額顯著提升。七、企業(yè)分析當(dāng)前，伴隨著造船業(yè)的快速發(fā)展，加上行業(yè)的不斷整合，我國(guó)造船企業(yè)也迅速發(fā)展。廣東省的銷售毛利率和銷售利潤(rùn)率都在全國(guó)前6省市中居于第一位，行業(yè)規(guī)模效率高，在未來(lái)的市場(chǎng)中發(fā)展前景良好。該地區(qū)不但有著非常堅(jiān)實(shí)的船舶制造業(yè)基礎(chǔ)，且船舶制造業(yè)深受政府重視，發(fā)展?jié)摿^好。授信首選的地區(qū)是江蘇和廣東。船舶行業(yè)不僅區(qū)域規(guī)模集中度很高，同時(shí)盈利特征也明顯。2007年，我國(guó)船舶業(yè)生產(chǎn)企業(yè)總計(jì)有1017家。在國(guó)際的修船市場(chǎng)上，我國(guó)還具有相當(dāng)大的競(jìng)爭(zhēng)能力，并且還有許多的可供發(fā)展的潛在先機(jī)。其次是世界修船中心逐步東移。根據(jù)國(guó)際海事組織IMO13G法規(guī)，大批單殼油船將在2003年到2015年被淘汰。當(dāng)前，中國(guó)修船業(yè)發(fā)展空間廣闊。2007年以來(lái)，油船市場(chǎng)相對(duì)穩(wěn)定，萬(wàn)噸以上成交3390萬(wàn)載重噸。油船市場(chǎng)相對(duì)穩(wěn)定。集裝箱船航運(yùn)市場(chǎng)經(jīng)過(guò)一年半的調(diào)整，從2007年1月份開始穩(wěn)步回升，特別是亞歐航線貨量增幅較大。預(yù)計(jì)未來(lái)幾年，貨運(yùn)量仍將保持較高速度增長(zhǎng)，為散貨船提供了較大的市場(chǎng)空間。目前以及將來(lái)散貨船市場(chǎng)需求持續(xù)強(qiáng)勁。隨著我國(guó)船舶配套產(chǎn)業(yè)的發(fā)展以及設(shè)備自給率的提高，船舶制造業(yè)中船用配套設(shè)備制造業(yè)的增長(zhǎng)速度將加快，市場(chǎng)份額將有所提高；船舶修理及拆船業(yè)將繼續(xù)保持較高的盈利水平，而金屬船舶制造業(yè)的優(yōu)勢(shì)地位在短期內(nèi)仍無(wú)法動(dòng)搖。金屬船舶制造業(yè)的銷售利潤(rùn)率居第二位，而資產(chǎn)報(bào)酬率居第三位。各子行業(yè)銷售收入比重變化金屬船舶制造非金屬船舶制造娛樂(lè)船和運(yùn)動(dòng)船的建造和修理船用配套設(shè)備制造船舶修理及拆船航標(biāo)器材及其他浮動(dòng)裝置的制造2004 2005 2006 200711 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局行業(yè)數(shù)據(jù)整理而利潤(rùn)比重的變化趨勢(shì)不同，近年來(lái)金屬船舶制造業(yè)的利潤(rùn)比重大幅提升，而其他子行業(yè)的利潤(rùn)比重都不同程度有所下降，下降幅度較大的是船用配套設(shè)備制造業(yè)和船舶修理及拆船業(yè)。值得關(guān)注的是船舶修理及拆船行業(yè)，%，高于資產(chǎn)和銷售收入占比，行業(yè)盈利能力較強(qiáng)。由鋼鐵企業(yè)入股造船企業(yè)，雙方以強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合組成資產(chǎn)與營(yíng)銷紐帶，并穩(wěn)定鋼板供應(yīng)和價(jià)格，成為了造船業(yè)一種新的合作趨勢(shì)。同時(shí)，2007年濟(jì)鋼與威海船廠等合資組建了威海濟(jì)鋼船材公司。目前國(guó)內(nèi)船舶制造發(fā)展很好，國(guó)外制造業(yè)正向中國(guó)轉(zhuǎn)移，這是一個(gè)機(jī)遇。2006年船舶工業(yè)外商獨(dú)資項(xiàng)目個(gè)數(shù)達(dá)到72個(gè)，%。據(jù)商務(wù)部最新統(tǒng)計(jì)，2006年船舶工業(yè)利用外資項(xiàng)目132個(gè)，%，%。近10年來(lái)，隨著我國(guó)造船業(yè)的快速發(fā)展，外國(guó)資本以獨(dú)資建廠或合資建廠的方式進(jìn)入我國(guó)造船業(yè)的勢(shì)頭越來(lái)越猛。2007年11月，香港上市公司和成國(guó)際收購(gòu)江西江州聯(lián)合造船廠全部股權(quán)。在國(guó)內(nèi)資本中，不僅國(guó)有資本表現(xiàn)活躍，投資長(zhǎng)江口、珠江口、環(huán)渤海灣三大造船基地的建設(shè)，民間資本也十分積極，而外資更是也對(duì)內(nèi)地造船業(yè)表現(xiàn)出濃厚的興趣。（三）行業(yè)資本運(yùn)作種種跡象表明，中國(guó)造船業(yè)已進(jìn)入廣受資本追捧的時(shí)代。大型企業(yè)的相對(duì)壟斷地位將進(jìn)一步穩(wěn)固，并且發(fā)展的重心將從主要追求發(fā)展規(guī)模和速度向更加注重發(fā)展質(zhì)量和效益轉(zhuǎn)變；從主要依靠要素投入和數(shù)量擴(kuò)張向更加依靠科技進(jìn)步和提高效率轉(zhuǎn)變。因?yàn)榇笮推髽I(yè)本身已經(jīng)具備了文件中所要求的各種條件，而中小企業(yè)在不具備足夠競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的時(shí)候，后續(xù)又受到了諸多限制?？梢灶A(yù)見(jiàn)，如果上市成功，這些民營(yíng)船企將解決發(fā)展中的資金瓶頸問(wèn)題。2007年4月，國(guó)內(nèi)第二大民營(yíng)船廠揚(yáng)子江造船日前在新加坡交易所成功首發(fā)上市。2007年地方造船力量也迅速壯大。中國(guó)船舶重工集團(tuán)公司也正緩緩向A股市場(chǎng)靠岸，預(yù)計(jì)2008年登陸A股。中船集團(tuán)公司和中船重工集團(tuán)公司2007年前三季度造船完工量、新承接船舶訂單、手持船舶訂單分別占全國(guó)總量的58％、50％和56％。（二）國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)格局我國(guó)造船業(yè)基本被中船集團(tuán)、中船重工集團(tuán)和地方船廠3大集團(tuán)壟斷。同時(shí)，高新技術(shù)船舶生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)也取得了較大突破。我國(guó)在建造ＬＮＧ船、１萬(wàn)標(biāo)箱集裝箱船、大型ＦＰＳＯ、自升式鉆井平臺(tái)等新型船舶和海洋工程裝備領(lǐng)域也占有一席之地。我國(guó)已逐步改變了以造中、小型船舶為主的局面，使散貨船、油船、集裝箱船三大船型形成主導(dǎo)系列。同時(shí)，中國(guó)船舶工業(yè)集團(tuán)公司也已經(jīng)把目標(biāo)指向國(guó)內(nèi)最大的船舶配件生產(chǎn)基地，其正在建設(shè)的長(zhǎng)興基地船舶配件份額大約是30億元。第四是船舶中間產(chǎn)品和海洋工程裝備配套取得進(jìn)展。其次是本土生產(chǎn)能力顯著提升。2007年國(guó)家公布的《船舶配套業(yè)發(fā)展“十一五”規(guī)劃綱要》，提出了四大發(fā)展目標(biāo)。目前，我國(guó)造船設(shè)備本土配套率卻不及日韓兩強(qiáng)的一半。2011年前，國(guó)際船東的高附加值船舶訂單大都已經(jīng)交給日韓的造船企業(yè)。高附加值船舶對(duì)于造船設(shè)計(jì)水平、生產(chǎn)周期、質(zhì)量控制等有較高要求，韓國(guó)造船企業(yè)信譽(yù)良好，使其獲得了大量訂單。同時(shí)，我國(guó)的劣勢(shì)也非常明顯，如上游配套產(chǎn)業(yè)發(fā)展滯后、建造高端船舶缺乏競(jìng)爭(zhēng)力等。20042007年行業(yè)效益變化2007年11月2006年2005年2004年盈利能力銷售毛利率 銷售利潤(rùn)率 資產(chǎn)報(bào)酬率 償債能力負(fù)債率 虧損面 利息保障倍數(shù) 發(fā)展能力應(yīng)收帳款增長(zhǎng)率 利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率 資產(chǎn)增長(zhǎng)率 銷售收入增長(zhǎng)率 營(yíng)運(yùn)能力應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局行業(yè)數(shù)據(jù)整理四、我國(guó)造船業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力格局（一）國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力比較在當(dāng)前世界造船業(yè)的韓、日、中、歐四極格局中，從產(chǎn)業(yè)周期看，韓國(guó)處于成長(zhǎng)期的后期，發(fā)展?jié)摿τ邢蓿译S著近年來(lái)韓元升值幅度較大，勞動(dòng)力成本居高不下，競(jìng)爭(zhēng)力已出現(xiàn)下降跡象；日本已進(jìn)入成熟期，歐洲已進(jìn)入衰退期，只有中國(guó)剛剛進(jìn)入快速成長(zhǎng)期，發(fā)展空間和潛力巨大。應(yīng)收賬款、產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都有所下降，值得關(guān)注。整體償債能力有所增強(qiáng)。行業(yè)虧損面在2002006年有所下降，2007年略有反彈。隨著生產(chǎn)效率和管理水平的不斷提高，未來(lái)船舶行業(yè)的盈利能力仍有進(jìn)一步提升空間。20042007年三費(fèi)增長(zhǎng)速度數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局行業(yè)數(shù)據(jù)整理近年來(lái)行業(yè)盈利能力保持增長(zhǎng)，%%，%%，%%。20042007年行業(yè)銷售收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)情況數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局行業(yè)數(shù)據(jù)整理同時(shí)，行業(yè)三費(fèi)的增速低于銷售收入增速，尤其是財(cái)務(wù)費(fèi)用2005年以來(lái)呈下降趨勢(shì)，%。船舶行業(yè)各項(xiàng)規(guī)模指標(biāo)近年來(lái)都快速增長(zhǎng)。 2008年雖然船舶制造業(yè)的供需矛盾會(huì)有所緩和，新船價(jià)格增長(zhǎng)放緩，行業(yè)景氣度可能達(dá)到周期高點(diǎn)，但由于目前造船企業(yè)手持訂單充足，而且以高價(jià)訂單為主，2008年造船企業(yè)的盈利仍會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)。所以，2008年新船價(jià)格不可能一直處于持續(xù)上漲的狀態(tài)。預(yù)計(jì)2008年下半年，船價(jià)上漲的趨勢(shì)有所減緩。2007年，國(guó)際造船市場(chǎng)延續(xù)2006年的發(fā)展勢(shì)頭，各類船舶新船成交價(jià)格持續(xù)上揚(yáng)，不斷創(chuàng)出歷史新高。截至2007年三季度，出口比重占到了總產(chǎn)量的80%以上。我國(guó)船舶產(chǎn)品出口到142個(gè)國(guó)家和地區(qū)，其中出口金額在1000 萬(wàn)美元以上的國(guó)家和地區(qū)18 個(gè)，新加坡、德國(guó)和中國(guó)香港地區(qū)仍然是我國(guó)船舶出口的主要市場(chǎng)。我國(guó)生產(chǎn)的船舶大部分用于出口，同比增長(zhǎng)62％，超過(guò)2006年全年出口總額。我國(guó)造船完工量資料來(lái)源：中國(guó)船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)雖然我國(guó)每年出口大量船舶，但某些高附加值船舶還需要進(jìn)口。經(jīng)初步測(cè)算，2007年全年我國(guó)造船完工量突破1800萬(wàn)載重噸，新接訂單超過(guò)7000萬(wàn)載重噸，同比分別增長(zhǎng)25%、70%和90%；其中新接訂單超過(guò)韓國(guó)，居世界第一位。其中出口船舶977萬(wàn)載重噸，占造船完工量的81%；新承接船舶訂單6434萬(wàn)載重噸，同比增長(zhǎng)120%；手持船舶訂單12935萬(wàn)載重噸，同比增長(zhǎng)111%，其中出口船舶11307萬(wàn)載重噸，占手持訂單總量的87%。二、我國(guó)造船業(yè)發(fā)展形勢(shì)及趨勢(shì)預(yù)測(cè)2007年前三季度，我國(guó)船舶工業(yè)繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)再創(chuàng)歷史新高。即使造船周期低谷的出現(xiàn)，我國(guó)成為世界造船中心的趨勢(shì)仍不會(huì)改變。中國(guó)造船業(yè)具備產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移客觀條件，造船中心轉(zhuǎn)到中國(guó)趨勢(shì)已經(jīng)明顯。造船業(yè)行業(yè)景氣度持續(xù)高漲，推動(dòng)中國(guó)造船業(yè)迅速崛起。本輪從2002年開始的全球造船業(yè)興旺期，主要得益于全球經(jīng)濟(jì)的回升、發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、舊船更新改造等因素。同時(shí)，韓國(guó)造船企業(yè)仍然以承接高技術(shù)、高附加值船舶著稱，幾乎包攬了全部超大型集裝箱船的訂單。但韓國(guó)船廠承接合同的船舶復(fù)雜度高于中國(guó)，如以修正總噸計(jì)，中國(guó)接單量少于韓國(guó)。從2007年中日韓三大造船國(guó)發(fā)展情況看，中國(guó)囊括了大部分散貨船訂