【正文】 業(yè)和外國(guó)企業(yè)所得稅、個(gè)人所得稅。因此，不同組織形式的企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)管理時(shí)，必須熟悉其企業(yè)組織形式對(duì)財(cái)務(wù)管理的影響，從而作出相應(yīng)的財(cái)務(wù)決策。企業(yè)財(cái)務(wù)管理中應(yīng)遵循的法律法規(guī)主要包括：1．企業(yè)組織法 企業(yè)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的主體，不同組織形式的企業(yè)所適用的法律不同的。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是一種法治經(jīng)濟(jì)，企業(yè)的一切經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總是在一定法律規(guī)范范圍內(nèi)進(jìn)行的。影響企業(yè)外部財(cái)務(wù)環(huán)境有各種因素，其中最主要的有法律環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境和金融市場(chǎng)環(huán)境等因素。而外部財(cái)務(wù)環(huán)境，由于存在與企業(yè)外部，它們對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)行為的影響無論是有形的硬環(huán)境，還是無形的軟環(huán)境，企業(yè)都難以控制和改變，更多的是適應(yīng)和因勢(shì)利導(dǎo)。內(nèi)部財(cái)務(wù)環(huán)境主要內(nèi)容包括企業(yè)資本實(shí)力、生產(chǎn)技術(shù)條件、經(jīng)營(yíng)管理水平和決策者的素質(zhì)等四個(gè)方面。通過環(huán)境分析，提高企業(yè)財(cái)務(wù)行為對(duì)環(huán)境的適應(yīng)能力、應(yīng)變能力和利用能力，以便更好地實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。通過財(cái)務(wù)分析，可以掌握企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算的完成情況，評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)狀況，研究和掌握企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的規(guī)律，改善財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)預(yù)算和財(cái)務(wù)控制，提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平。五、財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析是根據(jù)企業(yè)核算資料，運(yùn)用特定方法，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)過程及其結(jié)果進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)的一項(xiàng)工作。四、財(cái)務(wù)控制財(cái)務(wù)控制是在財(cái)務(wù)管理過程中，利用有關(guān)信息和特定手段，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)所施加的影響和進(jìn)行的調(diào)節(jié)。三、財(cái)務(wù)預(yù)算財(cái)務(wù)預(yù)算是指企業(yè)運(yùn)用科學(xué)的技術(shù)手段和數(shù)量方法，對(duì)未來財(cái)務(wù)活動(dòng)的內(nèi)容及指標(biāo)進(jìn)行綜合平衡與協(xié)調(diào)的具體規(guī)劃。它不是拍板決定的瞬間行為，而是提出問題、分析問題和解決問題的全過程。二、財(cái)務(wù)決策決策即決定。二是定量預(yù)測(cè)，是指企業(yè)根據(jù)比較完備的資料，運(yùn)用數(shù)學(xué)方法，建立數(shù)學(xué)模型，對(duì)事物的未來進(jìn)行的預(yù)測(cè)。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是進(jìn)行財(cái)務(wù)決策的基礎(chǔ)，是編制財(cái)務(wù)預(yù)算的前提。企業(yè)財(cái)務(wù)管理一般包括以下幾個(gè)環(huán)節(jié)。所以說企業(yè)是在一系列限制條件下實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的。除債權(quán)人外，與企業(yè)經(jīng)營(yíng)者有關(guān)的各方都與企業(yè)有合同關(guān)系，都存在著利益沖突和限制條款。2．收回借款不再借款。所有者與債權(quán)人的上述矛盾協(xié)調(diào)，一般通過以下方式解決：1．限制性借款。這對(duì)債權(quán)人來說風(fēng)險(xiǎn)與收益是不對(duì)稱的；其次，所有者或股東未征得現(xiàn)有債權(quán)人同意，而要求經(jīng)營(yíng)者發(fā)行新債券或借新債，這增大了企業(yè)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，致使舊債券或老債的價(jià)值降低，侵犯了債權(quán)人的利益。首先，所有者可能未經(jīng)債權(quán)人同意，要求經(jīng)營(yíng)者投資于比債權(quán)人預(yù)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)要高的項(xiàng)目，這會(huì)增加負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況差陷入財(cái)務(wù)困境時(shí)，債權(quán)人承擔(dān)了資本無法追回的風(fēng)險(xiǎn)。債權(quán)人的投資回報(bào)是固定的，而股東收益隨企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益而變化。因此經(jīng)理人員為保住自己的地位和已有的權(quán)力，會(huì)竭盡全力使公司的股價(jià)最高化，這是和股東利益一致的。3．公司被兼并的威脅當(dāng)公司經(jīng)理經(jīng)營(yíng)不力或決策錯(cuò)誤，導(dǎo)致股票價(jià)格下降到應(yīng)有的水平時(shí)，就會(huì)有被其他公司兼并的危險(xiǎn)。進(jìn)入80年代以來，許多大公司為機(jī)構(gòu)投資者控股，養(yǎng)老基金、共同基金和保險(xiǎn)公司在大企業(yè)中占的股份，足以使他們有能力解聘總經(jīng)理。同時(shí)由于經(jīng)理被授予了很大的權(quán)力，他們實(shí)際上控制了公司。此時(shí)經(jīng)理追求利益最大的愿望便與股東財(cái)富最大的目標(biāo)一致。其主要表現(xiàn)在：1．經(jīng)理人才市場(chǎng)評(píng)價(jià)經(jīng)理人才作為一種人力資源其價(jià)值是由市場(chǎng)決定的。通常情況下，企業(yè)采用監(jiān)督和激勵(lì)相結(jié)合的辦法使經(jīng)理的目標(biāo)與企業(yè)目標(biāo)協(xié)調(diào)起來，力求使監(jiān)督成本、激勵(lì)成本和經(jīng)理背離股東目標(biāo)的損失之和最小。但激勵(lì)作用與激勵(lì)成本相關(guān)，報(bào)酬太低，不起激勵(lì)作用；報(bào)酬太高，又會(huì)加大股東的激勵(lì)成本，減少股東自身利益。如允許經(jīng)理在未來某個(gè)時(shí)期以約定的固定價(jià)格購(gòu)買一定數(shù)量的公司股票。2．激勵(lì)。為了協(xié)調(diào)這種矛盾，股東除要求經(jīng)營(yíng)者定期公布財(cái)務(wù)報(bào)表外，還應(yīng)盡量獲取更多信息，對(duì)經(jīng)理進(jìn)行必要的監(jiān)督。經(jīng)理背離股東目標(biāo)的條件是，雙方的信息不一致。由于兩者行為目標(biāo)不同，必然導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)者利益和股東財(cái)富最大化的沖突，即經(jīng)理個(gè)人利益最大化和股東財(cái)富最大化的矛盾。此時(shí)他會(huì)干的輕松點(diǎn)，不愿意為提高股價(jià)而冒險(xiǎn)，并想法用企業(yè)的錢為自己謀福利，如坐豪華轎車，奢侈的出差旅行等，因?yàn)檫@些開支可計(jì)入企業(yè)成本由全體股東分擔(dān)。（一）所有者與經(jīng)營(yíng)者的矛盾與協(xié)調(diào)企業(yè)是所有者的企業(yè)，企業(yè)價(jià)值最大化代表了所有者的利益。二、不同利益主體財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的矛盾與協(xié)調(diào)企業(yè)從事財(cái)務(wù)管理活動(dòng)，必然發(fā)生企業(yè)與各個(gè)方面的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，在企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系中最為重要的關(guān)系是所有者、經(jīng)營(yíng)者與債權(quán)人之間的關(guān)系。雖然通過專門評(píng)價(jià)（如資產(chǎn)評(píng)估）可以確定其價(jià)值，但評(píng)估過程受評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)估方式的影響使估價(jià)不易客觀和標(biāo)準(zhǔn)，從而影響企業(yè)價(jià)值的準(zhǔn)確與客觀性。企業(yè)應(yīng)將長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展擺在首位，強(qiáng)調(diào)在企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)中滿足與企業(yè)相關(guān)各利益主體的利益，企業(yè)只有通過維護(hù)與企業(yè)相關(guān)者的利益，承擔(dān)起應(yīng)有的社會(huì)責(zé)任（如保護(hù)消費(fèi)者利益、保護(hù)環(huán)境、支持社會(huì)公眾活動(dòng)等），才能更好的實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化這一財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。企業(yè)追求其市場(chǎng)價(jià)值最大化，有利于避免企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為，因?yàn)椴粌H目前的利潤(rùn)會(huì)影響企業(yè)的價(jià)值，預(yù)期未來的利潤(rùn)對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響所起的作用更大。股票市價(jià)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況及業(yè)績(jī)水平的動(dòng)態(tài)描述，代表了投資大眾對(duì)公司價(jià)值的客觀評(píng)價(jià)。對(duì)于股份制企業(yè)，企業(yè)價(jià)值最大化可表述為股東財(cái)富最大化。這種觀點(diǎn)認(rèn)為：企業(yè)價(jià)值最大化可以通過企業(yè)的合理經(jīng)營(yíng)，采用最優(yōu)的財(cái)務(wù)決策，充分考慮資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系，在保證企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上，使企業(yè)總價(jià)值達(dá)到最大。這種財(cái)富首先表現(xiàn)為企業(yè)的價(jià)值。但是這種觀點(diǎn)仍然存在兩個(gè)問題：一是沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值；二是沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)問題。（二）資本利潤(rùn)率（每股利潤(rùn)）最大化這種觀點(diǎn)認(rèn)為：應(yīng)該把企業(yè)利潤(rùn)與投入的資本相聯(lián)系，用資本利潤(rùn)率（每股利潤(rùn)）概括企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。追求最大利潤(rùn)，有時(shí)會(huì)增加企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，但利潤(rùn)最大化的目標(biāo)不考慮企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的大小。3．沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)問題。投資項(xiàng)目收益現(xiàn)值的大小，不僅取決于其收益將來值總額的大小，還要受取得收益時(shí)間的制約。這種觀點(diǎn)的缺陷是：1．利潤(rùn)最大化是一個(gè)絕對(duì)指標(biāo)，沒有考慮企業(yè)的投入與產(chǎn)出之間的關(guān)系，難以在不同資本規(guī)模的企業(yè)或同一企業(yè)的不同期間進(jìn)行比較。目前，人們對(duì)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的認(rèn)識(shí)尚未統(tǒng)一，主要有三種觀點(diǎn)：利潤(rùn)最大化、資本利潤(rùn)率最大化（或每股利潤(rùn)最大化）和企業(yè)價(jià)值最大化。第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)一、企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的選擇任何管理都是有目的的行為，財(cái)務(wù)管理也不例外。因此，利潤(rùn)（股利）決策的關(guān)鍵是確定利潤(rùn)（股利）的支付率。利潤(rùn)（股利）分配管理就是要解決，在所得稅交納后的企業(yè)獲得的稅后利潤(rùn)中，有多少分配給投資者，有多少留在企業(yè)作為再投資之用。分配總是作為投資的結(jié)果而出現(xiàn)的，它是對(duì)投資成果的分配。對(duì)外投資是以企業(yè)合法資產(chǎn)對(duì)其他單位或?qū)鹑谫Y產(chǎn)進(jìn)行投資，如企業(yè)與其他企業(yè)聯(lián)營(yíng)、購(gòu)買其他企業(yè)的股票、債券等。按其投資的范圍分為對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資。短期投資又稱流動(dòng)資產(chǎn)投資或營(yíng)運(yùn)資金投資。前者又稱資本性投資。按投資影響的期限長(zhǎng)短分為長(zhǎng)期投資和短期投資。直接投資是指將資金投放在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)上，以便獲得利潤(rùn)的投資，如購(gòu)買設(shè)備、興建廠房、開辦商店等。投資決策的失敗，對(duì)企業(yè)未來經(jīng)營(yíng)成敗具有根本性影響。在投資過程中，企業(yè)必須考慮投資規(guī)模；同時(shí)，企業(yè)還必須通過投資方向和投資方式的選擇，確定合理的投資結(jié)構(gòu)，以提高投資效益、降低投資風(fēng)險(xiǎn)。因此，籌資決策要解決的另一個(gè)重要內(nèi)容是安排長(zhǎng)期資金與短期資金的比例關(guān)系。企業(yè)資金來源按使用的期限，可分為長(zhǎng)期資金和短期資金。但負(fù)債的比例大則風(fēng)險(xiǎn)也大，企業(yè)隨