基于杜邦分析體系的財務(wù)報表分析-文庫吧資料
2025-07-03 20:42本頁面
【正文】 財務(wù)風(fēng)險也較大，公司相關(guān)部門應(yīng)注意到自身的償債能力。在總資產(chǎn)與銷售收入同時增長的時候，周轉(zhuǎn)周期的大小由增幅較大者決定。2013年的營業(yè)總成本=77084+520+7863+10901593+410=96186 2012年的營業(yè)總成本=258643+337+5783+9008—1015+51=72806經(jīng)計算可知2013年比2012年營業(yè)總成本增長32%，高于營業(yè)收入5%，因此，從成本費用角度，遠(yuǎn)東傳動公司應(yīng)降低成本費用，并且從利潤表得知主要是由于管理費用的增加導(dǎo)致總成本增加，利潤較低，因此遠(yuǎn)東傳動公司應(yīng)合理配置資金利用結(jié)構(gòu)，減少管理費用的開銷。在經(jīng)歷前兩個期間凈資產(chǎn)收益率連續(xù)降低的情況下，雖然受到國家宏觀經(jīng)濟影響，商用車市場增速遲緩,公司的生產(chǎn)經(jīng)營遇到相對比較困難，在公司相關(guān)部門及董事會成員的有效領(lǐng)導(dǎo)下，根據(jù)市場環(huán)境,及時有效的調(diào)整產(chǎn)品生產(chǎn)銷售結(jié)構(gòu),利用科技開發(fā)新產(chǎn)品,使公司在困境中比較順利渡過危難關(guān)頭,遠(yuǎn)東公司在2013—2012014—2013這兩個期間，取得了杰出的經(jīng)濟效益。權(quán)益乘數(shù)雖然增幅較小，然而對于凈資產(chǎn)收益率還是會產(chǎn)生一定的有利影響，就資產(chǎn)負(fù)債率來說，2012年相對于2011年提高（）247?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率其因素指標(biāo)的降低主要是增加的資產(chǎn)總額和減少的銷售收入而導(dǎo)致周轉(zhuǎn)次數(shù)的變慢。2012—2011年間在此凈資產(chǎn)收益率下降的比例比較大，重要緣由是銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、兩個重要因素都在下降而導(dǎo)致降幅相對比較大雖然權(quán)益乘數(shù)的增多，然而遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于這兩者的降低幅度。遠(yuǎn)東公司能夠具體的知道以及掌握自己公司的優(yōu)勢弱點，所面臨外部的機會和可能發(fā)生的風(fēng)險。()2010年:=1247。權(quán)益乘數(shù)=1247。表明企業(yè)償債能力這個本領(lǐng)的下降，但是要注意到分析權(quán)益乘數(shù)這個因素時，應(yīng)該考慮到權(quán)益乘數(shù)越高企業(yè)財務(wù)風(fēng)險就越大。因而遠(yuǎn)東傳動公司應(yīng)縮短應(yīng)收賬款回收天數(shù)，加快應(yīng)收賬款的回收期效率的提升。但是銷售收入的增幅較低于總資產(chǎn)，進而致使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度減緩，對凈資產(chǎn)收益率起著不好的作用。2,119,445,=247。針對此的具體的剖析如下：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入247。從成本方面來說全部成本的降低也是影響銷售凈利潤上升的因素：全部成本=主營成本+管理費用+財務(wù)費用+銷售費用+資產(chǎn)減值損失2011年的全部成本80607=65853+470+6228+8468952+5402010年的全部成本80904=66056+358+6918+7592279+258%雖然下降比例并不是很大，但對于增長一倍多的利潤來講，已經(jīng)很樂觀，為實現(xiàn)盈利做了前提準(zhǔn)備。這主要是因為雖然市場不景氣，但公司根據(jù)發(fā)展戰(zhàn)略，結(jié)合市場的實際情況，依靠自身的技術(shù)，創(chuàng)新優(yōu)勢，積極研發(fā)新產(chǎn)品，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，擴大市場份額，并且主要客戶持續(xù)保持快速增長形勢。1014814,2011年：%=197,242,247。銷售凈利率=凈利潤247。較比較有益的因素是權(quán)益乘數(shù)的增加分析過程基本與2011—2010第一個階段的分析相似：基于表二2012和2011數(shù)據(jù)指標(biāo)的不同 ：表4指標(biāo)20112012差異銷售凈利率（%）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（%）權(quán)益乘數(shù)+凈資產(chǎn)收益率（%） 分析對象：%%=%各因素影響程度：銷售凈利率=（%）%=%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=%（%）=%權(quán)益乘數(shù)=%%（+）=+%在2014到2012年之間，股東的權(quán)益報酬慢慢回升，說明公司整體業(yè)績得到提高。凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)因而：%=%% %=%% %=%% %=%% %=%%2011—2010：凈資產(chǎn)收益率變度=%%=%2012—2011：凈資產(chǎn)收益率變度=%%=%2013—2012：凈資產(chǎn)收益率變度=%%=%2014—2013：凈資產(chǎn)收益率變度=%%=%經(jīng)過以上計算分析在2011—2010年之間、2012—2011年之間，股東的權(quán)益報酬率是下降的，股東權(quán)益沒有達到最大化，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)的一點下降，對凈資產(chǎn)收益率變動產(chǎn)生不好的影響，而銷售凈利率的提高會對凈資產(chǎn)收益率產(chǎn)生有益的影響。（二）凈資產(chǎn)收益率有關(guān)影響指標(biāo)分析凈資產(chǎn)收益率的影響因素之間的比較可以使同行業(yè)相同時期，或者是本企業(yè)相同歷史時期的比較。并且擬定了“市場國際化，商品高端化，經(jīng)營精益化”的發(fā)展戰(zhàn)略，始終堅持“立新每一天”的工作主旋律，并注重環(huán)保社會責(zé)任等社會效益，主動與國際接軌。二零零三年改為有限責(zé)任公司，二零零七年全部變更為股份有限公司，二零一零年五月十八日在深交所正式掛牌上市?？傊?，要想使凈資產(chǎn)收益率得到較大的提升，就要想辦法增加銷售收入，降低成本費用規(guī)模，加快資金周轉(zhuǎn)，資本結(jié)構(gòu)加強優(yōu)化，進而使資本投資結(jié)構(gòu)更加合理等。一般來說企業(yè)的總資產(chǎn)變動不大,企業(yè)可以通過增加銷售收入的方法或者減少無用資產(chǎn)，加強企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，進而達到提升凈資產(chǎn)收益率。因而企業(yè)要使銷售凈利率的值增大，盡可能讓企業(yè)往增加產(chǎn)品的銷售價格、使產(chǎn)品成本、費用下降等方面經(jīng)營。銷售凈利率是：是銷售收入除凈利潤的比率，如此這樣使銷售凈利率增高就是為了使凈資產(chǎn)收益率獲得提升。總資產(chǎn)）[1247。股東權(quán)益 =（凈利潤247。（2） 杜邦分析主要指標(biāo)圖示及分解下面主要利用圖示來將公司企業(yè)這個經(jīng)營活動大系統(tǒng)之間的互相關(guān)系的財務(wù)比率不斷的分解，以更為清晰、形象反應(yīng)出杜邦分析體系在分析財務(wù)報表的作用。凈資產(chǎn)收益率是杜邦分析系統(tǒng)里及其有表率性、說服力的數(shù)據(jù)指標(biāo)，反映企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)以及股東利益最大化。
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