【正文】 Analysis） 技術(shù)分析研究股價、時間、交易量之間的相互關(guān)系，即圖形分析，其它都屬于基礎(chǔ)分析的范疇。在這里，我無意用一百頁的篇幅來介紹到處都有的材料。這些知識是死的，了解起來很容易。你如果這樣的知識還不具備，我建議你先去找本股票股票常識讀物。而大眾恐懼的時候，則該賣的都已經(jīng)賣了，股票的跌勢也就差不多到頭了。） 你認為什么因素使投資者入市買股票？華爾街有過調(diào)查，使一般投資者入場買股票的原因最主要是股票在升而不是股票的成本收益比率低或紅利高！同樣，投資人賣股票的最主要原因是因為股票在跌！在跌！請記著：當街頭巷尾的民眾在談?wù)摴墒腥绾稳菀踪嶅X的時候，大市往往已經(jīng)到頂或接近到頂。所以還是以走勢圖來炒股更有把握些。（注：這與中國股市的情況是不一樣的。研究小環(huán)境中公司的經(jīng)營情況是必要的。 下一章我們將談一些炒股的基本知識。可以這么說，識不識字和能否在股市成功沒有必然的聯(lián)系。炒股是很古老的行業(yè)，成功的先例非常多，這是不需要天才的行業(yè)。只有這樣你才有勝利的機會。你要學習技巧，永不和它正面沖突。坦率地說，除了你自己必勝的信念之外，其他的一切幾乎都反對你在股市成功，就算你的親朋好友，有多少人會鼓勵你靠炒股為生？對那些帶著只想在股市賺幾個零花錢的股友來說，股市在開始時或許很慷慨，隨著時間的推移，你就會明白它向你討債時是何等兇惡。一個致命的大虧損，常常就徹底淘汰了一位股民。股票跌的時候通過有它跌的理由，常常下跌的股票會越跌越低。因為平均進價攤低了，股票的小反彈就能提供你全身而退的機會。一方面你虧不起，另一方面你在報復股市，報復股市讓你虧錢。 在股市中，買進的股票跌了，你就再多買一點，因為第二次買的價錢較上次為低，所以平均進價攤低了。你也許不相信連輸七手是多么的容易。第一注5 美元，二注10美元，三注20美元，四注40美元，只要贏一手，就能翻本。所以美國的賭場都是下注最低額和最高額的規(guī)定，夠你最多翻七倍。這一方面是人性中虧不起的心態(tài)，另一方面是報復賭場，報復賭場讓他們虧錢。想想每天都要面對未知和疑問，有多少人能長期承受這樣的煎熬？ 人好報復 在賭場，我?？吹劫€徒們輸了一手，下一手下注就加倍，再輸了，再加倍。股市有它特有的規(guī)律，有它自己的特點。去年股票有這樣的運動方式，今年決不會有同樣的波動。 股市就是這樣的地方?，F(xiàn)在想像一下你去某個地方上班：走的“路”是不熟悉的，路邊的“房子”是陌生的，更糟的是沒人告訴你今天的“辦公室”在什么地方，找不找得到“辦公室”自己負責。就是變動，比如修馬路，也是緩慢的。這本書會教你怎樣做。他覺得自己失去了控制，在股市的海洋中無目的地漂流，不知下一站是何處。虧了錢，他也不明白為什么虧，下次該怎么做去防止再次發(fā)生虧損的情形。就如同拋硬幣一樣，無論你怎樣想，不知道下一手是出正面還是反面。因為我也曾有過類似的思想經(jīng)歷。 有一天，一位朋友打電話給我說他準備賣掉手中的所有的股票，我問他為什么？“昨晚走路摔了一跤，從來都沒這么倒霉！”它們之間有什么聯(lián)系嗎？但我還是說想賣就賣吧，反正不賣你也睡不著。這些“領(lǐng)袖”可能是隔壁的剃頭師傅，也可能是樓上的裁縫，理由多半是他們“炒過幾年股票”，“曾賺過錢”。因為它必須建立在學識、經(jīng)驗、自我判斷等因素之上，況且沒有人能立即建立完美的規(guī)則，特別在你對該游戲的特性和對風險的承受力還未有合理評價的時候，你必須不斷修改這些規(guī)則，承擔執(zhí)行這些規(guī)則的后果。而在股市出錯又是如此的容易?？纯茨闵磉叞l(fā)生的事件就不難明白。在心理上困難的地方在于：你必須自己建立規(guī)則，并完全由自己為這些規(guī)則所產(chǎn)生的后果負責，這是極大的責任。 要想達到盈利的目的，你必須建立自己的規(guī)則。雖然它有漲潮，有退潮，但漲潮時有后退的波浪，退潮時有前進的波浪。 人好跟風 作為單獨的投資者，你要決定入場的時間，決定持股的時間，決定出場的時間。認真觀察股市，不對時就認錯。你常常面對兩個選擇，即選擇正確或選擇賺錢，在股市，它們常常并不同步。作為股市的一員，你首先必須是觀察者，通過觀察來感受股價的走向，通過觀察來尋找機會。你可能對了，但你將虧錢。每位單獨的投資人都有他獨自買或賣的理由，無論這個理由在你看來是多么荒謬。對股市的觀察者而言，每個交易及其對股價的影響提供了未來走勢的信息。他們用交易證明自己的信念。無論你的智商多高，有什么學位，多么的德高望重，在股票行你的意見不具備在其他領(lǐng)域的分量。 無論你對價值的判斷是多么基于科學的分析，如果股市的大多數(shù)參與者不認同你的看法，股價將隨大多數(shù)人的意志而動。 除非你有足夠的資金，壓倒股市中所有和你意見不合的人，你可以按自己的意志確定股票的交易價格。無論按你的想像，他們是多么無知，多么愚蠢，他們在某個價位交易是事實，你不能和事實爭辨。只要兩位股票參與者在特定的價格上，一位愿買，一位愿賣，他們的交易就完成了。你買的股票都是某人賣給你的。你有沒有思考過它代表了什么？它代表了股市的參與者在今天收市時對該股票的認同。 人好自以為是 大家都知道股價總是在升升落落。這種賺大錢的可能以及掙了大錢后對你的生活方式、虛榮心及權(quán)力的幻想，是極其危險的。直到有一天你終于無法承受過于巨大的損失，斷腕割肉。如果不幸開始虧損，要接受“虧很多錢”的現(xiàn)實是很困難的。由于這種“賺大錢”的可能，你失去了心理防備。但在股票市場，你無法預(yù)測股票會在某個方向走多遠。 我常常思考為什么會有這樣的感覺，或許是因為股票輸贏的不可預(yù)測才會導致這樣的心理。因為這種對改變生活方式的期待，我在市場盡量收集對自己有利的消息，忽略對自己不利的消息。首先我每次買股太多，其次止損止得太遲。這就是量變到質(zhì)變的過程。假設(shè)你今天手頭多了1萬元，你會覺得松動了一些，也許多上館子吃兩頓，但你仍將住現(xiàn)在的房子，坐同樣的公交車，因為它不夠改變你的生活方式?！弊屛医忉屢幌隆案淖兩罘绞健钡囊馑?。我剛開始學股的時候，知道自己什么都不懂，在炒股上還是比較謹慎的，不敢每手下注太多。他便有三次的破產(chǎn)記錄。 人的發(fā)財心太急。 假如說股票的運動只有上、下兩種途徑，所以每次買股的贏虧機會原來各是均等的50%的話，對于一般股民來說，由于人性好小便宜、吃不得小虧的心理，使得在股市中贏時賺小錢，虧時虧大錢，它就成了輸贏機會不是均等的游戲。每次我看到中文中“套牢”、“割肉”等英文所沒有的詞匯，都要拍案叫絕。而一旦買進的股票跌了，股民便死皮賴臉不肯止損，想像出各種各樣的理由說服自己下跌只是暫的。任何炒過股的讀者都明白，要用較出場價更高的價位重新入場是多么困難。這只股票或許有75%繼續(xù)上升的機會，但為了避免25%什么都得不到的可能性，股民寧可少賺些。人性中討厭風險的天性便在其中扮演角色。他們?yōu)榱瞬?5%什么都不付的機會，從數(shù)字上講多失去了50美元。實驗二選擇：第一，75%的機會付出1000美元，但有25%的機會什么都不付；第二，確定付出700美元。雖然一再向參加實驗者解釋，從概率上來說，第一選擇能得到750美元，可結(jié)果還是有80%的人選擇了第二選擇。紐約有位叫夏皮諾的心理醫(yī)生，他請了一批人來做兩個實驗。 第三節(jié) 一般股民何以失敗 從技術(shù)的角度探討一般股民失敗的原因，自然可以歸納出好多條，我這里僅從人性的角度，用心理分析的方法，來看看一般股民在股市當中何以宿命般地會遭遇失敗的命運。雖然不入場不容易，出場卻很容易，無論贏或輸，游戲結(jié)束時你也就自動離場了，你在理智上不需要做任何判斷。因為新的賭局就是新的機會。只要你不動，本金就不會減少。勝負的結(jié)果基本是由概率決定的。它從不結(jié)束，除非股票停盤。你說該怎么辦才好？在這個過程中，你原先準備最多虧100元的，最終可能虧掉500元。除非你在下一場賭局重新下注，你的虧損不會超出這個數(shù)目。在賭臺，每場游戲你最多失去你下的注。 大出所料的損失 這一恒久變動的股市還有一致命的特點：它能使你虧掉較預(yù)期多得多的錢。而“行動”二字對懶惰的人來說是多么令人厭憎的字眼！問問你自己喜歡做決定嗎？喜歡獨自為自己的決定負全部責任嗎？對99%的人來說，答案都是否定的。更重要的是，在股市上的這些選擇，并不僅僅是腦子一轉(zhuǎn)，而是必須采取一定的行動才能控制你所投資金的命運。你決定進場了，幸運地你有了利潤，股價升了。你不知這一注下去贏會贏多少？輸會輸多少？賭注的數(shù)額也必須由你決定。在股市下注，你直接面對何時進場、何時等待、何時出場的決定。你也知道賭局何時結(jié)束，全部的牌一翻開，這個賭局就結(jié)束了。上上下下就如同波浪，看不到始，也看不到終。股票永遠在動，只要有人以較上個交易價更高的價錢買股票，股票價格就升了一點。股票的迷惑性不在于股票所基于的價值，而在于它給炒股者提供的幻想。他以此指責對方賣假貨。到底股價和股票所代表的價值有什么關(guān)系？華爾街流傳這樣的故事：兩位炒手交易一罐沙丁魚罐頭，每次交易，一方都以更高的價錢從對方手中買進這罐沙丁魚，不斷交易下來，雙方都賺了不少錢。假設(shè)將這頭母豬注冊成鳳凰大集團，發(fā)行100股鳳凰大集團的股票，你認為鳳凰大集團的股票每股值多少？如果將這些股票上市，你認為鳳凰大集團的股票會以什么價錢交易？答案是它既可能以每股一毛錢的價格交易，因為股民會認為母豬會老，會死！但也可能以每股上百元的價位交易，因為他們也會想像到母豬每半年能生10只小豬，而小豬長大后又會生小豬，真是財源滾滾，永無止境！只要養(yǎng)這頭母豬的張嫂，也就是鳳凰大集團的張董事長，能說服股民們相信這頭母豬的生育能力奇強，而她經(jīng)營管理能力又是特高！鳳凰大集團的股票被炒到上千元也不奇怪。一頭母豬現(xiàn)價100元，把它分成100份股票出賣，每股應(yīng)是一元。股票的誕生依賴于其所代表的企業(yè)的資產(chǎn)。以下讓我們探計一下股市的特點及普通人難以在股市成功的原因。股市有它自己的特點。不過回過頭想想，真正艱難困苦的時期其實很短暫。我也不愿如一般華僑靠炸雞翅膀為生。我是過來人，幾年來我一直在華爾街以炒股為生。所以我只能對這兩大行業(yè)的讀者朋友們說：你們可以選擇研究股票，也可以選擇教別人怎么炒股票，想選擇自己炒股為生的話，要三思，你們選擇太多，所以成功的機會不大。 我自己的兩個碩士學位分別在工程和金融領(lǐng)域，這兩大學科的朋友都很多。他們都是專業(yè)人士，他們的工作都是值得尊敬的行業(yè)。 我這些受過良好教育的朋友都做了理智的選擇。戰(zhàn)勝自己可不是件容易的事，這也是聰明人常常學不會炒股的原因。不貪小便宜，不怕吃小虧也是心態(tài)。 這個學習的過程并不如同一般人想像的那么簡單。但人性是好貪小偏宜，不肯吃小虧，只有不斷地因為貪了小便宜卻失去大偏宜，不肯吃小虧最終卻吃了大虧，你才能最終學會不貪小便宜，不怕吃小虧。 炒股也一樣。你不可能叫一個人不貪他就不貪了。你是教他“不貪”，你幾時看到過“不貪”的人被騙的？“不貪”也是心態(tài)。你可以教他很多招式，如下次碰到什么情形不要相信等等。我曾細細探討過其原因，結(jié)果發(fā)現(xiàn)上當受騙者往往有一共同的特點：“貪”！想不勞而獲。我聽過、看過、讀過很多騙人或被騙的故事。讓我舉個例子來解釋“心態(tài)”是什么東西。你必須有何時股票運動正常，何時股票運動不正常的感覺。股票可不同了，上次出這個新聞時股票升，下次出同樣的新聞股票可能跌。你學習修車，輪胎壞了換輪胎，剎車壞了換剎車，只要熬的時間夠長，你就會成為修車專家。 和其它行業(yè)不同的是，這行的技術(shù)不是死的，它是一種“心態(tài)”，看不見摸不著的“心態(tài)”。上個世紀的美國著名炒家朱爾有句名言：“股票市場是有經(jīng)驗的人獲得很多金錢，有金錢的人獲得很多經(jīng)驗的地方。我常常想，這些絕頂聰明的朋友，有近乎學什么會什么的天分，在這行為何無法生存？隨著時間的推移和閱歷的增加，我慢慢感悟這些聰明人失敗的原因大約有兩個：一、炒股的技能太活了；二，他們太聰明，選擇太多。可惜的是毫無例外，他們在這行只生存了幾個月！在他們開始學股的初期，我總是將我的所知傾囊相告，因為這行其實根本沒有秘密，他們可以隨時打電話給我，得到我的幫助。誰能在炒股行生存？我有不下十位朋友試圖跟我學習專職炒股。我還拉過人壽保險，也曾是有牌照的地產(chǎn)交易經(jīng)紀人。我是中國為數(shù)不多經(jīng)歷土插隊和洋插隊雙重插隊的人。股票市場給了所有像我一樣窮人家的孩子一個用小錢就能用錢掙錢謀生的場所。 炒股不要求你有很多錢，大有大做，小有小玩。用錢掙錢，聽來多來吸引人，誰不想用錢掙錢？但用錢掙錢的先決條件是必須有錢，其次是你有相關(guān)知識來用這些錢掙錢。 第一節(jié) 炒股與人性 俗話說，掙錢只有三個方法：用手，用腦，用錢。 如果要我用一句話來解釋何以一般股民敗多勝少，那就是：人性使然！說的全面些，就是這些永遠不變的人性討厭風險、急著發(fā)財、自以為是、趕潮跟風、因循守舊和耿于報復 使股民難于避開股市的陷阱。對那些才高志大者來說，股市簡直就是一塊經(jīng)濟福地?！? 朋友，你開始看這本書，準備玩全世界最刺激的游戲并要成為專家時，我要給你這樣的忠告：不要怕，也不要悔；玩游戲之前，先搞清游戲的規(guī)則，面對人為操縱的賭局，一定要摸清對方的心理；最后提醒你，小偷的本事不在偷，而在于危急的時候怎么逃。在逃跑的路上，他看到有口池塘，便拾起一塊石頭丟到池塘里，在這家人圍在池塘邊尋找偷兒“尸體”的時候，小偷的兒子已回到家里。傭人一打開儲存間的門，小偷的兒子沖出來，一口所吹熄蠟燭，推開傭人，撥腿就跑。小偷的兒子在儲存間千萬遍地咒罵他的爸爸，當他聽到有人要到儲存間查看，更是嚇得腿都軟了。當他們看到墻上的洞，便以為小偷已經(jīng)溜走了。兒子一進去，小偷便在外面將儲存間的門鎖上，同時跑到天井大喊大叫，吵醒這家人，隨即，小偷便從墻上的洞溜了出去。 一天晚上，小偷帶著兒子到了一幛大房子前，在墻上挖個洞，爬進大房子。 小偷的故事 從前，有人以偷為生。”莊家不愿失去這位賭客，便決定這一次開12。 賭客從廁所回來，把他的賭濟全部擺上臺面，但只有35注，另外一注怎么都找不到。今天我拿了36個賭注入場，從1壓到36，我不可能一個數(shù)字都壓不到，明天我就收手。 且說有位老賭客，很久都沒有贏過。賭客任押其中一個數(shù)字，莊家開牌只開一個數(shù)字。中國以前流行賭骨牌