【正文】 常撤離中國(guó)，中方將跨國(guó)追究并訴訟，堅(jiān)決維護(hù)中方相關(guān)利益方的合法權(quán)益。四部委出新規(guī)跨國(guó)追究非法撤離外企責(zé)任 外企非法撤離給中方相關(guān)利益方帶來(lái)嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)損失，也對(duì)我國(guó)的雙邊經(jīng)貿(mào)往來(lái)和地方社會(huì)穩(wěn)定造成一定消極影響。其中2007年一年非法撤離中國(guó)的韓資企業(yè)就多達(dá)87家，%。在韓企密集的山東青島，從2006年開(kāi)始韓資企業(yè)非正常撤離就頻繁發(fā)生，以至于當(dāng)?shù)劂y行都將韓企劃為信用不良的客戶(hù)。清議認(rèn)為，2009年應(yīng)該大幅度的減息，保持企業(yè)的活力和生命力，從根本上保證就業(yè)才能熬過(guò)2009年這個(gè)經(jīng)濟(jì)對(duì)沖谷底。作為銀行資金運(yùn)用的機(jī)會(huì)成本，%的超額準(zhǔn)備金存款利率是銀行資金成本的底限。而在一個(gè)月之前的11月25日，%。自12月19日的那周開(kāi)始，央行結(jié)束了此前連續(xù)六周向市場(chǎng)凈投放資金的公開(kāi)市場(chǎng)操作，已凈回籠370億元。對(duì)此，一國(guó)有大行交易員直指原因是為了刺激銀行放貸，央行不希望放松的流動(dòng)性還繼續(xù)保留在銀行體系，特別是在11月數(shù)據(jù)公布后，這種要求顯得更為迫切。進(jìn)入降息通道以來(lái)，央行已經(jīng)暫停了6月期、1年期和3年期央票發(fā)行，3月期央票改為隔周發(fā)行，市場(chǎng)上可配置的短期品種銳減，收益率大幅下滑。商業(yè)銀行不得不面對(duì)自身更加充裕的流動(dòng)性局面。國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所綜合研究室副主任陳道富表示，以現(xiàn)在的貨幣供應(yīng)量計(jì)算，央行降息一個(gè)百分點(diǎn)的話，就會(huì)有4000多億的流動(dòng)性解凍。資本充足率達(dá)標(biāo)的銀行，從在2003年的8家增加到現(xiàn)在的193家，%。銀行作為放貸主體，目前正處于“資本充足率在歷史高點(diǎn)，不良資產(chǎn)率在歷史低點(diǎn)”的階段。%%，進(jìn)一步增加市場(chǎng)的資金流動(dòng)。%，已經(jīng)與歷史上最低水平(2002年2月)一致；%，屬于歷史次低水平。據(jù)悉，這是央行自今年9月份以來(lái)連續(xù)第五次降低利率?第四次降低存款準(zhǔn)備金率，也是央行繼10月8日宣布雙率下調(diào)后第三次雙率同時(shí)下調(diào)。同時(shí)，下調(diào)中央銀行再貸款、再貼現(xiàn)利率。國(guó)內(nèi)財(cái)經(jīng)百日內(nèi)連續(xù)降息5次銀行間資金充裕逼迫央行回籠資金央行連續(xù)降息和調(diào)低存款準(zhǔn)備金率，商業(yè)銀行不得不面對(duì)自身更加充裕的流動(dòng)性局面。如果沒(méi)有需求反彈的支持，即使在消化完庫(kù)存之后，工業(yè)企業(yè)效益也未必能夠走出低谷。產(chǎn)成品資金的少增表明企業(yè)面對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化提前作出反應(yīng)，通過(guò)減產(chǎn)、消化庫(kù)存減小需求放緩下的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)在比較一致的看法是，明年下半年宏觀經(jīng)濟(jì)增速會(huì)出現(xiàn)回升，但企業(yè)利潤(rùn)受到產(chǎn)品庫(kù)存和價(jià)格的影響可能會(huì)出現(xiàn)滯后。工業(yè)和信息化部和發(fā)改委發(fā)出共同的信息，鐵、汽車(chē)等九個(gè)支柱產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃已制定完畢，很快將會(huì)公布。在39個(gè)工業(yè)大類(lèi)中，%，%，石油加工及煉焦業(yè)由去年同期盈利245億元轉(zhuǎn)為凈虧損1260億元。中信證券首席策略分析師程偉慶認(rèn)為，企業(yè)利潤(rùn)下滑如此之快，主要原因是三季度需求下滑過(guò)快，企業(yè)為壓庫(kù)存而主動(dòng)減產(chǎn)，通脹水平特別是工業(yè)品出廠價(jià)格(PPI)快速下滑也降低了名義利潤(rùn)的增速。前11個(gè)月，%，兩年來(lái)首現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。從企業(yè)成分上看，國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)的利潤(rùn)出現(xiàn)了大規(guī)模的收縮，%。國(guó)內(nèi)財(cái)經(jīng)% 回穩(wěn)尚難預(yù)料國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新公布的數(shù)據(jù)顯示，1至11月份，我國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)(年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入500萬(wàn)元以上的企業(yè))實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)24066億元，%，并創(chuàng)2002年5月以來(lái)的新低。事實(shí)上，為了防止大量資金短時(shí)間內(nèi)撤離帶來(lái)的沖擊，今年下半年以來(lái)，外匯局已經(jīng)采取了數(shù)項(xiàng)措施。純粹從外匯管理的角度來(lái)說(shuō)，儲(chǔ)備增幅適當(dāng)?shù)南陆凳峭鈪R局所希望的，但是它所反映出的是一個(gè)信心的變化、一個(gè)市場(chǎng)的變化，包括人民幣的匯率也是大幅度的動(dòng)蕩。中國(guó)在進(jìn)口比率、外債比率等方面處于極佳的地位。另外，變化不能單看月別變化，我國(guó)的外匯儲(chǔ)備總量依然龐大，整體增長(zhǎng)的趨勢(shì)也沒(méi)有被逆轉(zhuǎn)。并且由于外儲(chǔ)數(shù)額巨大，外儲(chǔ)的適當(dāng)減少不會(huì)對(duì)我國(guó)形成沖擊。今年11月，外匯局有關(guān)人士曾表示，在美國(guó)次貸危機(jī)的影響下，全球由流動(dòng)性過(guò)剩轉(zhuǎn)為流動(dòng)性緊縮，近期人民幣出現(xiàn)貶值預(yù)期，這對(duì)企業(yè)、個(gè)人的外匯收支行為都有一定的影響，但一些可能出現(xiàn)資金流出的渠道并未發(fā)生資金流出的異常增長(zhǎng)。一位外資投行人士則表示，中國(guó)外儲(chǔ)余額的減少可能和部分外資機(jī)構(gòu)頭寸緊張而臨時(shí)從中國(guó)撤回資金有關(guān)。中國(guó)的外儲(chǔ)資產(chǎn)中有一部分是歐元資產(chǎn)，而外儲(chǔ)是以美元計(jì)價(jià)，當(dāng)歐元資產(chǎn)換算成美元時(shí)，其市值自然會(huì)出現(xiàn)縮水。而匯豐銀行中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌認(rèn)為，外儲(chǔ)回落的一大主因是歐元匯率下跌。這意味著，據(jù)粗略估算，即使不算外儲(chǔ)減少的量，近兩月流出中國(guó)的資金可能超過(guò)了800億美元。而剛剛過(guò)去的11月份，中國(guó)外貿(mào)順差連續(xù)創(chuàng)下有史以來(lái)的新高。19月國(guó)家外匯儲(chǔ)備增加3773億美元，同比多增100億美元。如果作為一家公司，有充足的現(xiàn)金， 2009年則是個(gè)充滿戰(zhàn)略機(jī)遇的好年頭，或是可充分利用股價(jià)下跌的好時(shí)期。Baird的Lanser也表示，歷史表明最佳回報(bào)是通過(guò)在市場(chǎng)低迷時(shí)買(mǎi)進(jìn)而獲得的。安永旗下的交易咨詢(xún)服務(wù)集團(tuán)的美國(guó)區(qū)主管Steve Krouskos表示，真正推動(dòng)市場(chǎng)的將是那些資產(chǎn)負(fù)債表穩(wěn)固強(qiáng)勁的公司。市場(chǎng)環(huán)境高漲和低落時(shí)都可能進(jìn)行交易，但波動(dòng)的市況會(huì)令定價(jià)和交易的進(jìn)行變得非常困難。持續(xù)不斷的降息，數(shù)百億和千億美元計(jì)的行業(yè)救援計(jì)劃和經(jīng)濟(jì)振興方案，都顯示出政府試圖穩(wěn)定市場(chǎng)的努力。2009年市場(chǎng)情況依舊蕭索巴克萊資本的環(huán)球并購(gòu)部門(mén)主管Paul Parker稱(chēng)，預(yù)計(jì)2009年頭兩個(gè)季度會(huì)進(jìn)一步走軟，到下半年或會(huì)有些反彈。在過(guò)去兩年中，私人直接投資公司一直是并購(gòu)市場(chǎng)里的一支強(qiáng)大力量，但2008年它們的交易數(shù)量降到了五年低點(diǎn)。市場(chǎng)環(huán)境動(dòng)蕩惡劣，敵意收購(gòu)活動(dòng)明顯增加，美國(guó)市場(chǎng)就收到了1999年以來(lái)的最多敵意收購(gòu)意向。歐洲市場(chǎng)今年的并購(gòu)活動(dòng)減少29%，亞太市場(chǎng)同期則減少12%。全球主要地區(qū)的并購(gòu)活動(dòng)均遭遇寒冬，只有中國(guó)和巴西分別增長(zhǎng)了25%和93%。全球2008年并購(gòu)活動(dòng)規(guī)模減少了近1/3，中止了此前五年的漲勢(shì)，有逾1100宗并購(gòu)協(xié)議被取消。（作者系復(fù)旦大學(xué)世界經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)） 國(guó)際財(cái)經(jīng)全球08年并購(gòu)活動(dòng)遇寒冬基于湯森路透初步數(shù)據(jù)，為2005年以來(lái)年度規(guī)模最低。理性的發(fā)展戰(zhàn)略應(yīng)當(dāng)是加快經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，盡可