上海輔仁實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司財務(wù)分析論文125824846-文庫吧資料
2025-06-29 05:22本頁面
【正文】 。22012201120102009期初流動資產(chǎn)平均余額期末流動資產(chǎn)平均余額流動資產(chǎn)平均余額 銷售收入流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 （4）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入247。銷售成本2012201120102009期初存貨余額期末存貨余額存貨平均余額 銷售成本存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) （3）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入247。2存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360247。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2012201120102009期初應(yīng)收賬款期末應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款平均余額 賒銷收入凈額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款平均收賬期 （2）存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本247。應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額=（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）247。通常使用總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、營業(yè)周期、存貨周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)來衡量企業(yè)的營運(yùn)能力。一般來說，企業(yè)營運(yùn)能力越強(qiáng)，資產(chǎn)的變現(xiàn)能力越強(qiáng)，企業(yè)遭遇現(xiàn)金拮據(jù)的可能性越小，企業(yè)到期不能償債的可能性越小，風(fēng)險也就越小。上海輔仁在歷經(jīng)金融危機(jī)后啟穩(wěn)回升，短期償債能力和長期償債能力，均有向好趨勢，公司的償債能力還是較好的，有較充裕的資金進(jìn)行償付，指標(biāo)顯示公司綜合償債能力得到加強(qiáng)。上海輔仁的已獲利息倍數(shù)都遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于1，企業(yè)的支付利息費(fèi)用的能力強(qiáng)，企業(yè)對到期債務(wù)償還的保障程度也就越高。企業(yè)已獲利息倍數(shù)越高，說明企業(yè)支付利息費(fèi)用的能力越強(qiáng)，企業(yè)對到期債務(wù)償還的保障程度也就越高。上海輔仁的權(quán)益乘數(shù)變動也較穩(wěn)定， 2009年之后，其權(quán)益乘數(shù)上升，所有者權(quán)益比率下降，即長期償債能力下降。它說明企業(yè)資產(chǎn)總額與所有者權(quán)益的倍數(shù)關(guān)系。上海輔仁的產(chǎn)負(fù)債股權(quán)比率在2009年至2012年是呈上升趨勢的，公司的長期償債能力減弱，其負(fù)債股權(quán)比率高，債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險大。該指標(biāo)也反映由債權(quán)人提高的負(fù)債與股東提高的資本的相對關(guān)系，反映企業(yè)基本財務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。負(fù)債股權(quán)比率反映了企業(yè)所有者權(quán)益對債權(quán)人權(quán)益的保障程度，負(fù)債股權(quán)比率越低，表明企業(yè)的長期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險越小，債權(quán)人也就愿意向企業(yè)增加借款。上海輔仁的資產(chǎn)負(fù)債率處于平穩(wěn)狀態(tài)，而2012年該公司的資產(chǎn)負(fù)債率高于行業(yè)水平，說明公司的財務(wù)杠桿較高，其財務(wù)風(fēng)險也較高，舉債變得越困難。國際上通常認(rèn)為，企業(yè)將資產(chǎn)負(fù)債率控制在30%左右比較穩(wěn)妥。當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債率高到一定程度，由于財務(wù)風(fēng)險過大，債權(quán)人往往就不再對企業(yè)貸款了。現(xiàn)金利息支出2012201120102009稅前利潤利息費(fèi)用利息保障倍數(shù) 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額現(xiàn)金利息支出付現(xiàn)所得稅現(xiàn)金利息保障倍數(shù)圖5：長期償債能力各指標(biāo)下面我們將對上海輔仁的長期償債能力的各個指標(biāo)進(jìn)行分析：（1）資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額和資產(chǎn)總額之比值，表明債權(quán)人所提供的資金占企業(yè)全部資產(chǎn)的比重，揭示企業(yè)出資者對債權(quán)人債務(wù)的保障程度，因此該指標(biāo)是分析企業(yè)長期償債能力的重要指標(biāo)。上海輔仁20092012年的長期償債能力指標(biāo)數(shù)值及變動趨勢如下表所示：（1）資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）100%2012201120102009負(fù)債總額資產(chǎn)總額資產(chǎn)負(fù)債率%%%%（2）股東權(quán)益比率和權(quán)益乘數(shù)股東權(quán)益比率 =（股東權(quán)益總額 / 資產(chǎn)總額） 100%權(quán)益乘數(shù) =（資產(chǎn)總額 / 股東權(quán)益總額 ） 100%2012201120102009股東權(quán)益總和資產(chǎn)總額股東權(quán)益比率%%%%權(quán)益乘數(shù)%%%%（3）負(fù)債股權(quán)比率與有形凈值債務(wù)率負(fù)債股權(quán)比率=負(fù)債總額 / 股東權(quán)益總額有形凈值債務(wù)率=負(fù)債總額 /（股東權(quán)益總額–無形資產(chǎn)凈值）2012201120102009負(fù)債總額股東權(quán)益總額無形資產(chǎn)凈值負(fù)債股權(quán)比率有形凈值債務(wù)率（4）利息保障倍數(shù)和現(xiàn)金利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)=（稅前利潤+利息費(fèi)用）247。因此企業(yè)的償債能力不僅受企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的重要影響，還取決于企業(yè)未來的盈利能力。 長期償債能力分析長期償債能力是企業(yè)償還長期債務(wù)的能力，它表明企業(yè)對債務(wù)的承擔(dān)能力和對償還債務(wù)的保障能力。2012年該公司的流動負(fù)債在減少而公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額在增加。（4）現(xiàn)金流量比率現(xiàn)金流量比率 =經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 流動負(fù)債2012201120102009 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額流動負(fù)債現(xiàn)金流量
醫(yī)療健康相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1