劉瀟-國(guó)內(nèi)黃金投資呼喚etf基金開閘-文庫吧資料
2025-05-22 02:08本頁面
【正文】 價(jià)在過去4年多的價(jià)格區(qū)間為40100美元，較容易為投資者所接受，且股價(jià)緊隨金價(jià)走勢(shì)。從圖中我們可以明顯的看到，自2008年下半年以來，該基金的黃金持倉量和基金總凈值的上升速度都比前期要快很多。另外，從其持有黃金的增倉幅度來看，在最近一年以來，增倉的速度明顯增加，表明在全球金融危機(jī)爆發(fā)后，黃金的投資需求急劇上漲，短短的一年內(nèi)增倉500余噸。黃金持有量從2004年10月的8噸到目前的1100噸以上，其資產(chǎn)總量翻了300倍左右?！ D3道富環(huán)球投資管理出任市場(chǎng)代理人。發(fā)行的一股黃金ETF代表了十分之一盎司()的實(shí)物黃金，買賣最低數(shù)量為1股。在紐約證交所上市的黃金ETF是凈資產(chǎn)總價(jià)值最高的ETF(截至2009年6月29日，)。黃金ETF在全球范圍內(nèi)的運(yùn)行情況目前，全球范圍內(nèi)主要的黃金ETF產(chǎn)品有10只： 紐約證券交易所 streettracks Gold Trust amp。相信一旦我國(guó)出現(xiàn)黃金ETF基金，其市場(chǎng)的需求應(yīng)該會(huì)表現(xiàn)的很好?；鸱蓊~可在二級(jí)市場(chǎng)，既證券交易所交易，中小投資者和散戶可以通過股票賬戶在二級(jí)市場(chǎng)投資黃金ETF?；鸾灰走^程分為一級(jí)和二級(jí)市場(chǎng)交易，在一級(jí)市場(chǎng)上基金對(duì)授權(quán)投資機(jī)構(gòu)（Authorized Participants）開放，授權(quán)投資機(jī)構(gòu)可以一定數(shù)量的符合交割規(guī)定的黃金向基金托管人申購?fù)鹊幕鸱蓊~。和其他的ETF基金一樣，投資者可以在交易所內(nèi)像買賣股票一樣方便地交易黃金ETF，交易費(fèi)用低廉是黃金ETF的一大優(yōu)勢(shì)。其運(yùn)行原理為：由大型黃金生產(chǎn)商向基金公司寄售實(shí)物黃金，隨后由基金公司以此實(shí)物黃金為依托，在交易所內(nèi)公開發(fā)行基金份額，銷售給各類投資者，商業(yè)銀行分別擔(dān)任基金托管行和實(shí)物保管行，投資者在基金存續(xù)期間內(nèi)可以自由贖回。這個(gè)品種必須具備較低的交易成本，適度的投資“門檻”以及專業(yè)化團(tuán)隊(duì)的管理，而筆者認(rèn)為，黃金ETF便是這類品種的不二選擇。 國(guó)內(nèi)四種黃金投資渠道優(yōu)劣勢(shì)對(duì)比顯然，從目前市場(chǎng)的情況來看，由于黃金(T+D)和黃金期貨的高風(fēng)險(xiǎn)使得大多數(shù)個(gè)人投資者不敢介入，銀行的紙黃金投資成為了他們的“不二選擇”；而對(duì)于一些機(jī)構(gòu)來說，首先本身用于黃金這個(gè)產(chǎn)品中投資的金額不多，加上我國(guó)黃金期貨每天的價(jià)格波動(dòng)基本上都由“跳空缺口”這種方式出現(xiàn)，風(fēng)險(xiǎn)控制的難度增加也打消了一大批機(jī)構(gòu)投資者入場(chǎng)的意愿。但是，黃金期貨由于合約太大，加上國(guó)內(nèi)期貨價(jià)格完全是受到倫敦市場(chǎng)和紐約市場(chǎng)金價(jià)的影響，因此對(duì)于普通的個(gè)人投資者來說難度太大，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)控制的要求比較專業(yè)?！ ↑S金期貨：作為黃金衍生品，期貨市場(chǎng)中交易的是標(biāo)準(zhǔn)化合約，采取的是保證金交易，個(gè)人投資者不能進(jìn)行交割而只能對(duì)沖平倉。目前我國(guó)的興業(yè)銀行已經(jīng)開放了代理個(gè)人投資Au(T+D)的業(yè)務(wù)，其與紙黃金最大的不同就是其采取與黃金期貨類似的保證金交易。此外，由于其手續(xù)費(fèi)較高，因此不太適合頻繁進(jìn)行短線交易的投資者。同時(shí)，紙黃金采用T+0的交割方式，便于做日內(nèi)交易。 紙黃金：紙黃金采用記賬方式，不涉及真金的交割。而且在黃金首飾回收時(shí)，其回收價(jià)格往往還會(huì)低于原料價(jià)格，買賣之間差價(jià)太大，即使在持有期間黃金價(jià)格有所上漲，其保值效果也不明顯?！ ↑S金首飾與現(xiàn)貨金條：不少人喜歡把購買黃金首飾作為投資黃金的首選方式，其實(shí)這種投資方式的效果并不好。目前市場(chǎng)上可以
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