福州長樂國際機(jī)場資產(chǎn)重組方案-文庫吧資料
2025-05-20 13:22本頁面
【正文】 ，將有效地降低機(jī)場的資產(chǎn)負(fù)債率，改善其經(jīng)營環(huán)境，同時(shí)可降低海航的進(jìn)入門檻。（三）長樂機(jī)場的債務(wù)重組計(jì)劃 無論是思路一或者思路二，都需要進(jìn)行債務(wù)重組計(jì)劃，只是這個(gè)計(jì)劃到全部實(shí)施，我們預(yù)計(jì)需要相當(dāng)?shù)囊欢螘r(shí)間，否則債權(quán)銀行的讓步會(huì)比較困難和有限。如果與債權(quán)銀行達(dá)不能迅速成一致意見的話，可能將來長樂機(jī)場的債務(wù)償付問題就會(huì)拖下來，這樣會(huì)影響海航與債權(quán)銀行的一些關(guān)系，盡管這些債務(wù)不是海航直接造成的，但是因?yàn)閭鶛?quán)銀行認(rèn)為機(jī)場已經(jīng)是海航所有的了，這需要海航整體考慮與債權(quán)銀行的合作關(guān)系。最后，我們可以要求福建省市政府對這筆投資提供一些必要的擔(dān)?；虻盅?，作為我們防范風(fēng)險(xiǎn)的一條辦法。海航投資 億元的風(fēng)險(xiǎn)如何化解？我們認(rèn)為，因?yàn)楹：酵ㄟ^出資，已經(jīng)全部得到了長樂機(jī)場的所有權(quán)，海航可以比銀行債權(quán)人優(yōu)先控制這個(gè)機(jī)場的資產(chǎn)以及機(jī)場的全部收入，因此海航可以先通過各種方式，將這筆投資進(jìn)行保全。福建省及福州市政府應(yīng)給予的優(yōu)惠政策同思路一致。根據(jù)與長樂機(jī)場交換意見，對方認(rèn)為，海航只要先出資將 億元的企業(yè)債券解決了，那么，省市政府都愿意將長樂機(jī)場“拱手相送”。 我們認(rèn)為，委托管理不是海航對長樂機(jī)場的最終目的，而是一種過渡形式，是一種為了降低海航投資風(fēng)險(xiǎn)、而又不失去對長樂機(jī)場順利實(shí)施資產(chǎn)重組主動(dòng)權(quán)的變通的方法，與資產(chǎn)重組雖在時(shí)間上有繼起性，但在各自的準(zhǔn)備工作上具有并存性，因?yàn)樯婕暗降墓ぷ鲗ο蟛煌?，可以同時(shí)開展工作。具體包括： （1）如債權(quán)銀行無法做出讓步，導(dǎo)致資產(chǎn)重組工作不能順利實(shí)施，福州市政府需確保海航對長樂機(jī)場繼續(xù)實(shí)行委托管理的優(yōu)先權(quán)，同時(shí)需對海航償還的企業(yè)債券進(jìn)行財(cái)政擔(dān)保或以相應(yīng)資產(chǎn)進(jìn)行抵押。 （2）如果長樂機(jī)場債權(quán)銀行不能作出讓步，債務(wù)重組無法達(dá)成一致意見，海航無法對機(jī)場實(shí)施資產(chǎn)重組，則繼續(xù)維持委托管理至：28, 萬元的投入以長樂機(jī)場每年收入返還完為止，或者經(jīng)營滿一年，其余差額由福州市財(cái)政負(fù)責(zé)償還。托管后，在長樂機(jī)場應(yīng)付債券到期日時(shí)，海航替長樂機(jī)場償還 28, 萬元的公司債券本息（?？顚Ｓ茫?，海航的出資以借款方式體現(xiàn)，由福建省及福州市政府以財(cái)政擔(dān)?；蛞詫?shí)物資產(chǎn)進(jìn)行抵押。但是目前，國家的銀行政策是，所有利息的減免都需要得到財(cái)政部的批準(zhǔn)，而財(cái)政部的審批程序很慢，我們擔(dān)心在 10 月28 日企業(yè)債券到期之前，如果財(cái)政部沒有批出來，影響整個(gè)重組的進(jìn)程，鑒于此，計(jì)劃采取一些變通的方法進(jìn)行操作。思路二：先進(jìn)行少量的投入，獲得所有權(quán)，同時(shí)進(jìn)行債務(wù)重組。為解決長樂機(jī)場到期債券的支付問題，避免海航陷入被動(dòng)局面，同時(shí)又能降低投資風(fēng)險(xiǎn)，使海航的投資權(quán)益得到保障，有效地實(shí)施長樂機(jī)場資產(chǎn)重組工作。這筆債券的償還實(shí)質(zhì)是此項(xiàng)目可否順利進(jìn)行的關(guān)鍵因素，福建省、福州市政府對長樂機(jī)場的重組如此熱心和著急，主要關(guān)心的就是這筆債券是否可以到期正常的償付，這關(guān)系到社會(huì)穩(wěn)定的重大問題，這筆債券的所有者都是個(gè)人。我們認(rèn)為，高額的利息及折舊費(fèi)用支出是造成長樂機(jī)場資不抵債的主要原因，因此應(yīng)分別從資產(chǎn)和負(fù)債兩個(gè)方面對長樂機(jī)場目前的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)行大幅調(diào)整，有效降低上述兩項(xiàng)費(fèi)用支出，使機(jī)場的經(jīng)營環(huán)境得到明顯改善。三、 工作思路及初步方案基于以上對長樂機(jī)場現(xiàn)狀的分析和判斷，我們認(rèn)為此次資產(chǎn)重組工作是一項(xiàng)非常龐雜的系統(tǒng)工程，需要包括當(dāng)?shù)厥∈姓鶛?quán)銀行、長樂機(jī)場及海航在內(nèi)的各方面力量全力配合才能順利完成，如果此次資產(chǎn)重組不能得到各方面的支持，具有很大的操作難度和投資風(fēng)險(xiǎn)。 業(yè)務(wù)收入 1998 1999 2022客流量（萬人次） 核心業(yè)務(wù) 10,052 9,527 1,1369其中： 地面服務(wù)費(fèi)（萬元） 9,070 8,627 10,378起降費(fèi)（萬元） 706 586 737代理售票手續(xù)費(fèi)（萬元） 276 314 254其他業(yè)務(wù)（萬元） 1,009 2,284 1,598機(jī)場客流量穩(wěn)定，收費(fèi)價(jià)格缺乏彈性，主營業(yè)務(wù)收入增長空間較小。 所有者權(quán)益：截至 2022 年底， 萬元，實(shí)際已資不抵債，具體明細(xì)如下表所示（已調(diào)整）： 2022 年 12 月 31 日 單位：萬元人民幣8 / 22債務(wù)類會(huì)計(jì)指標(biāo) 期末數(shù)實(shí)收資本 90,資本公積 6,928盈余公積 上級撥入資金 未分配利潤 98,其他權(quán)益 合計(jì) （二）長樂機(jī)場經(jīng)營分析 損益情況單位：萬元人民幣1998 1999 2022凈收益 26,196 23,128 20,090 折舊與攤銷 11,494 11,509 11,520 利息 18,216 14,880 13,135 折舊稅息前收益 3,514 3,261 4,565 高額的利息及折舊費(fèi)用支出，是造成機(jī)場虧損的主要原因。 由以上債權(quán)債務(wù)關(guān)系可以看出，長樂機(jī)場背負(fù)沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)，僅 2022 年財(cái)務(wù)費(fèi)用支出就達(dá) 億元人民幣。 其他應(yīng)付款 占負(fù)債總額的 %，具體明細(xì)如下：項(xiàng)目 金額（萬元） 備注應(yīng)付債券利息 3,建行貸款利息 4,開行貸款利息 4, 公司少計(jì) 349 萬元中行 少計(jì)日輸行貸款利息 300 萬美元的利息折合人民幣 2490 萬元房改款 住房集資款 深圳天達(dá)空港公司 1, 少計(jì)設(shè)備款 89,459, 元，其中利息 30,673, 元應(yīng)付工程款 1,中航油 1,000職工養(yǎng)保 其他 10,7 / 22合計(jì) 28, 長期借款貸款 數(shù)額 期限 年利率 億 % 億 %國家開發(fā)銀行2 億 % 億 %建行 億 %中行的轉(zhuǎn)貸 8000 萬美元 LIBOR+%省財(cái)政廳 億元合計(jì)人民幣 億元 應(yīng)付債券 應(yīng)付債券 23,200 萬元，將于 2022 年 10 月 28 日到期，期
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