平安大華深證300指數(shù)增強(qiáng)型證券投資基金-文庫(kù)吧資料
2025-05-18 18:33本頁(yè)面
【正文】 個(gè)股等 。 35 基于成份股基本面分析的增強(qiáng) 通過對(duì)標(biāo)的指數(shù)成份股及其備選成份股的基本面分析 ， 剔除或低配部分標(biāo)的指數(shù)成份股 ， 以達(dá)到增強(qiáng)組合收益的效果 。 可預(yù)測(cè)、頻率低、定期 不可預(yù)測(cè)、頻率高、不定期 可預(yù)測(cè)、頻率低、一次性 調(diào)整目的 ：減少指數(shù)化投資組合與標(biāo)的指數(shù)之間收益率偏離 。 33 跟蹤組合的調(diào)整 調(diào)整緣由 ：由于為開放式基金，因基金開放日基金的申購(gòu)、贖回、轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)、標(biāo)的指數(shù)成份股定期或不定期的調(diào)整、成份股權(quán)重調(diào)整、成份股投資受限等因素的影響，使得跟蹤組合需要適時(shí)進(jìn)行成份股或權(quán)重的調(diào)整。 判定指標(biāo) ：流動(dòng)性不足成份股 ≥30%， 或累計(jì)權(quán)重 ≥30%。 32 跟蹤組合的構(gòu)建 ——特殊情況處理 情形一：?jiǎn)我换虿糠謾?quán)重較大成份股流動(dòng)性不足 情形二：較多成份股流動(dòng)性不足或流動(dòng)性不足成份股累計(jì)權(quán)重較大 采用分層優(yōu)化的方法進(jìn)行復(fù)制 采用特征相近的股票或股票組合等方式進(jìn)行替代 判定指標(biāo) ：股票權(quán)重 ≥ %， 停牌 ≥15工作日 （ 或無期限 ） 。 31 跟蹤組合的構(gòu)建 ——全樣本復(fù)制 根據(jù)深圳證券信息有限公司提供的成份股及權(quán)重?cái)?shù)據(jù)進(jìn)行相應(yīng)的買入或賣出操作，使跟蹤組合的構(gòu)成與標(biāo)的指數(shù)基本一致。 因基金的申購(gòu) 、 贖回 、 轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù) 、 標(biāo)的指數(shù)樣本股定期或不定期的調(diào)整 、 成份股權(quán)重調(diào)整等因素 ， 隨時(shí)調(diào)整跟蹤組合 。 完全復(fù)制法 優(yōu)化方法 指數(shù)股票組合 增強(qiáng)投資策略 其他股票組合 現(xiàn)金頭寸管理 ≥80% 30 本基金原則上將采用全樣本復(fù)制的方式 ， 即按照標(biāo)的指數(shù)的成份股及其權(quán)重構(gòu)建跟蹤組合以擬合標(biāo)的指數(shù)的業(yè)績(jī)表現(xiàn) ， 具體包括：跟蹤組合的構(gòu)建和日常管理中的調(diào)整 。 指選平安 “ 增強(qiáng)”策略：指數(shù)復(fù)制結(jié)合相對(duì)增強(qiáng) 29 投資策略 本基金采用指數(shù)復(fù)制結(jié)合相對(duì)增強(qiáng)的投資策略 ， 即通過全樣本復(fù)制的方式擬合 、 跟蹤深證 300指數(shù) ， 并在嚴(yán)格控制跟蹤偏離度和跟蹤誤差的前提下進(jìn)行相對(duì)增強(qiáng)的組合管理 。 根據(jù)深證 300成份股財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) ， 成份股公司以深市 A股 73%的凈資產(chǎn) ， 獲得了82%的凈利潤(rùn) ， 更覆蓋了 80%的分紅金額 ， 呈現(xiàn)利潤(rùn)占比高的明顯特征 。 根據(jù)申萬行業(yè)分類 ， 深證 300指數(shù)成分股覆蓋了全市場(chǎng) 23個(gè)行業(yè) ， 且各行業(yè)權(quán)重分布相對(duì)分散 ， 從而有效分散個(gè)別行業(yè)非理性變動(dòng)對(duì)指數(shù)的影響 。 深證 300指數(shù)自 2022年 11月 4日發(fā)布至 2022年 9月 30日間 ， 累計(jì)收益率超越滬深 300指數(shù) %， 超越上證綜指 %， 超越深證成指 %， 超越深證 100指數(shù)%。 指選平安 26 “ 核心”指數(shù)：覆蓋深市的深證 300指數(shù) 把握成長(zhǎng) 而深證 300指數(shù)橫跨主板 、 中小板與創(chuàng)業(yè)板 ， 既有上一輪經(jīng)濟(jì)周期中的優(yōu)質(zhì)企業(yè) ， 又有眾多代表新經(jīng)濟(jì)模式新興企業(yè) ， 使其成為當(dāng)前經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的代表性市場(chǎng)指數(shù) 。 20222022年深證 300指數(shù)成份股財(cái)務(wù)指標(biāo) 22 成份股 PE、 PB估值較高 PEG適中 截止 2022年 9月 ， 深證 300動(dòng)態(tài) ， ， 相對(duì)于 2022年 PEG為 ；而滬深 300相應(yīng)的 PE為 13， PB為 ， 相對(duì)于 2022年 PEG為 。 深證 300指數(shù)與其他市場(chǎng)基準(zhǔn)指數(shù)收益風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)對(duì)比 標(biāo)的指數(shù) 日平均收益 標(biāo)準(zhǔn)差 最大回撤 深證 300 % % 滬深 300 % % 上證綜指 % % 上證 180 % % 中證 100 % % 中證 800 % % 21 指數(shù)成份股具有高成長(zhǎng)性 從 20222022年歷史數(shù)據(jù)看 ， 除 2022年外 ， 其余年度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)均高于 30%。 深證 300指數(shù)與其他市場(chǎng)基準(zhǔn)指數(shù)走勢(shì)對(duì)比 時(shí)間區(qū)間 深證 300 滬深 300 上證指數(shù) 上證 180 中證 100 中證 800 下跌區(qū)間（ — ） % % % % % % 上漲區(qū)間（ — ） % % % % % % 震蕩區(qū)間（ — ） % % % % % % 全區(qū)間 % % % % % % ? 深證 300指數(shù)在市場(chǎng)上漲區(qū)間漲幅達(dá) %， 同期滬深 300和上證綜指的漲幅分別為 %和 %； ? 深證 300在下跌區(qū)間跌幅為 %， 同期滬深 300和上證綜指的跌幅分別為 %和 %； ? 在震蕩區(qū)間深證 300跌幅為 %， 同期滬深 300和上證綜指跌幅為 %和%。 17 自深證 300指數(shù)發(fā)布以來相對(duì)收益顯著 深證 300指數(shù)自 2022年 11月 4日發(fā)布至 2022年 9月 30日間 ， 累計(jì)收益率超越上證綜指 %， 超越滬深 300指數(shù) %， 超越深成指數(shù) %， 超越深證 100指數(shù) %。 2022和 2022年 ， 深證 300無論是波段上還是整體累計(jì)收益上 ， 與其他指數(shù)相比都有顯著的優(yōu)勢(shì) 。 20222022年深證 300指數(shù)成分股行業(yè)分布變遷 16 投資特性逐步增強(qiáng)，長(zhǎng)期收益可期 通過每年的累計(jì)收益對(duì)比 ， 可以更清晰地看到 202 2022年深證 300在波段走勢(shì)上略遜于其他指數(shù) 。 深 證 300 深 證 100 深 證 成指 深市 A股 主板 中小板 創(chuàng)業(yè)板 / / 深 證 300 深 證 100 深 證 成指 深市 A股 主板 221 82 34 472 中小板 73 18 6 618 創(chuàng)業(yè)板 6 / / 267 板塊分布 樣本數(shù)量 板塊分布 權(quán)重 (%) 計(jì)算日期： 計(jì)算日期： 14
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