金融市場概論ppt課件-文庫吧資料
2025-05-18 13:31本頁面
【正文】 什么是資產(chǎn)證券化 ? 將流動性較差的資產(chǎn) , 通過銀行或投資銀行予以集中并重新組合 , 將這些資產(chǎn)作抵押來發(fā)行證券 , 實(shí)現(xiàn)相關(guān)債權(quán)的流動化 住宅抵押融資 集中債權(quán) \發(fā)行證券 貸款 融資 融資 抵押 證券 銀行 發(fā)起人 住宅抵押證券 (債權(quán)人 ) (某金融機(jī)構(gòu) ) $ 2. 資產(chǎn)證券化的原因 (1). 金融管制放松和金融創(chuàng)新發(fā)展 (2). 國際債務(wù)危機(jī) 銀行介入國際證券市場 (3). 電訊 \自動化技術(shù) \電子網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展 3. 資產(chǎn)證券化的影響 (1). 有利影響 ? 更廣泛的投資選擇 ? 改善了金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)流動性差的困繞 ? 金融產(chǎn)業(yè)的繁榮 (2). 不利影響 ? 風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移 , 而非分散 , 降低了“新”證券的 質(zhì)量 ? 金融監(jiān)管難度加大 次貸危機(jī)兩周年祭 ? 美國次貸危機(jī)，全稱應(yīng)該是美國房地產(chǎn)市場上的次級按揭貸款的危機(jī)。 ? 聚斂功能源于： – 1. 流動性 ? 金融市場的工具 \機(jī)構(gòu) \集中交易的組織形式 \法規(guī)等提供了證券及時變現(xiàn) \收益的便利和可能 – 2. 多樣化的金融工具選擇 ? 人們可以根據(jù)自己對資金需求量 \需求時間 \收益和風(fēng)險(xiǎn)偏好要求去選擇投資工具 （二）配置功能 1. 資源配置 “優(yōu)位區(qū)域 , 尋優(yōu)推移” 2. 財(cái)富的再分配 經(jīng)濟(jì)主體的財(cái)富價值隨其金融資產(chǎn)價格的上 漲而增加 。 資本出入境自由 五、金融市場的功能 （一）聚斂功能 ? 金融市場的聚斂功能是指金融市場引導(dǎo)眾多分散的小額資金匯聚成為可以投入社會再生產(chǎn)的資金集合功能。 四、金融市場的分類 ?按標(biāo)的物劃分 貨幣市場 資本市場 外匯市場 黃金市場 (一 )貨幣市場 是指以期限在一年以下的金融資產(chǎn)為交易標(biāo)的物的短期金融市場 金融市場的短期信用工具 : 國庫券 商業(yè)票據(jù) 銀行 承兌匯票 可轉(zhuǎn)讓定期存單 回購協(xié)議等 有的國家將短期銀行貸款歸入此類 貨幣市場特點(diǎn) : ①流動性好 ②變現(xiàn)性強(qiáng) (功能近似于貨幣 ) ③短期性 (3~6個月或 6~9個月 ) ④信用風(fēng)險(xiǎn)小 ⑤公開市場 交易頻繁 交易量大 無固定客戶 (二 )資本市場 是指以期限在一年以上的金融資產(chǎn)交易市場 資本市場信用工具 : 銀行中長期 存貸款市場 有價證券市場 貨幣市場與資本市場的區(qū)別 : ①期限 ②功能 (工商業(yè)短期周轉(zhuǎn) /投資 ) ③風(fēng)險(xiǎn)程度 (三 )外匯市場 是以不同計(jì)值貨幣為交易對象的交易 零售市場 由各國央行 外國銀行 外匯經(jīng)紀(jì)人 客戶組成 的外匯買賣交易集合 批發(fā)市場 外匯商業(yè)銀行 外國銀行 中央銀行之間進(jìn)行外 匯交易的市場 外匯市場的功能 : ①積聚國際閑置資金 , 調(diào)劑余缺 ,實(shí)現(xiàn)資本資源的
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