證券投資概述ppt課件(2)-文庫吧資料
2025-05-18 13:16本頁面
【正文】 022/5/31 38 第三節(jié) 證券投資與投機 ? 一、證券投資與證券投機的關(guān)系 ? 投機是指購買土地、證券、商品、外幣或未來契約，其目的在于通過市場價格的短期變化而獲利的一種經(jīng)濟行為?；鶞?zhǔn)通常是指市場上公認(rèn)的股票價格綜合指數(shù)，機構(gòu)投資者亦可自己開發(fā)滿足客戶要求的基準(zhǔn)。 2022/5/31 37 ? 評價投資績效主要是評價投資組合的結(jié)果，并將該結(jié)果與基準(zhǔn)水平相比較從而評價投資績效的優(yōu)劣。因證券市場變幻莫測，要針對市場變動情況，隨時組合證券的種類和比例結(jié)構(gòu)，以保持組合應(yīng)有的功效，使投資目標(biāo)不致落空。 ? 投資者應(yīng)選擇合適的證券，在價格相對低點買入，并決定各種證券占多大比重，同時，分散程度應(yīng)限于多少證券數(shù)量的范圍之內(nèi)，才能構(gòu)成最有效的搭配，使其在一定收益水平上風(fēng)險最小，或風(fēng)險一定收益最高。 ? 基本分析法的重點在于分析證券特別是股票的內(nèi)在價值；技術(shù)分析主要是根據(jù)證券市場過去的統(tǒng)計資料來研究證券市場未來的變動；而證券投資組合理論則是利用數(shù)學(xué)公式或方法，計算證券之間的風(fēng)險通過相關(guān)作用影響后的定值，來求出一個有效的組合。 ? 證券的質(zhì)量決定于其真實價值，價值表現(xiàn)為市場價格，但市場價格受多種因素影響經(jīng)常變動，并不完全反映其真實價值，因此需要作深入細(xì)致的分析，才能作出正確選擇。 ? 此外，證券交易大都通過證券經(jīng)紀(jì)商進行，所以要進一步了解證券市場的組織和機制、經(jīng)紀(jì)商的職能和作用、買賣證券的程序和手續(xù)、管理證券交易的法律條例、證券的交易方式和費用等，否則將無法進行交易或要蒙受不應(yīng)有的損失。 2022/5/31 32 ? 明確投資目標(biāo)之后，投資者要廣泛了解各種投資對象 —— 金融工具的收益、風(fēng)險情況。 ? 機構(gòu)投資者的性質(zhì)與個人投資者相比，在資金來源、投資目標(biāo)和投資政策上有很大的不同。例如，一個高收入階層的人，有寬裕的資金用以投資，且是風(fēng)險偏好型投資者，那么他就可能把投資目標(biāo)定在高收益、高風(fēng)險證券上，如普通股票。 ? 個人和機構(gòu)投資者由于各自具體的目的和要求，其目標(biāo)也不相同。 ? 就個人投資者而言，應(yīng)根據(jù)收入情況，以剩余資金進行證券投資，避免借貸。 ? 資本證券的投資是指投資者運用資金投資于股票、債券、基金等證券上，以期獲取投資收益的經(jīng)濟行為。 ? 因而在有價證券的投資中，許多證券分析家都建議投資者的投資期限要長一些。 ? 對于直接投資而言，長期投資由于期限長，期間影響投資收益的風(fēng)險較多，因而風(fēng)險可能大于短期投資的風(fēng)險。 2022/5/31 27 （二）長期投資和短期投資 ? 長期投資和短期投資是以投資的期限來劃分的。 ? 間接投資的流動性較強，即其資產(chǎn)的變現(xiàn)能力較強。 ? 間接投資也稱為證券投資，是本課程研究分析的重點。但是，直接投資者可將其投資資產(chǎn)用以擔(dān)保、抵押，而獲取信用。 2022/5/31 25 （一）直接投資和間接投資 ? 直接投資是指用一定量的資金購買土地、房屋、機器設(shè)備等實物資產(chǎn)，以構(gòu)成固定資產(chǎn)，進行生產(chǎn)建設(shè)，獲取投資收益的投資。 2022/5/31 24 ? 一般而言 ， 由于未來的情況不可預(yù)料 ，因而 ， 投資是具有一定風(fēng)險的 ， 而風(fēng)險除了與投資期限的長短有關(guān)系之外 ， 還與投資的環(huán)境 、 經(jīng)濟情況 、 金融形勢與自然環(huán)境的變化等因素有關(guān)系 ， 甚至也受到人們的心理狀況變化的影響 。 ? 但投資行為是以犧牲目前的消費為代價，而著眼于未來收益的。 2022/5/31 23 第二節(jié) 證券投資 ? 一 、 投資 ? 投資者通過持有金融資產(chǎn)或?qū)嵨镔Y產(chǎn)，獲得該資產(chǎn)在未來所產(chǎn)生的與所承擔(dān)的風(fēng)險成比例的預(yù)期收益的過程。 ? 而資本證券的投資期望值與實際變動值之間存在著差距 ， 這種差距體現(xiàn)了資本證券的風(fēng)險 。 2022/5/31 22 ? 投資資本證券具有收益 ， 但同時也具有風(fēng)險 ，收益和風(fēng)險是并存的 。 都是向社會公眾公開發(fā)行的 。 2022/5/31 21 ? 公開性主要是指資本證券的發(fā)行和流通都必須面向公眾投資者 ， 進行公開發(fā)行和公開交易 。 ? 債權(quán)證券即各種債券一般都有期限 ， 債券一到期 ， 債券發(fā)行者就必須還本付息 。 2022/5/31 20 ? 資本證券的這一特點主要是針對債權(quán)證券而言的 。 ? 在證券市場上 ， 資金的進出都比較方便 。 2022/5/31 19 ? 資本證券的流通性是指資本證券能自由轉(zhuǎn)讓和交易 ， 具有很強的變現(xiàn)能力 ， 如果資本證券的所有者想要把他的投資變成現(xiàn)款 ，通過證券的流通市場的交易 ， 可以很容易地實現(xiàn) 。 ? 這種收入包括資本投資的股息、債息收入及投資買賣差價收入。 ? 不過，資本證券
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