【正文】 資金，四國(guó)的銀行、公司各分擔(dān) 25%的借款。外商銀行通過(guò)鐵路貸款不僅獲得巨額收益，而且還控制了鐵路的經(jīng)營(yíng)大權(quán)和沿線地區(qū)，帶動(dòng)了本國(guó)鐵路建材和其它商品的輸出。由于鐵路建設(shè)耗資巨大，財(cái)政瀕臨破產(chǎn)的清政府又向外國(guó)金融財(cái)團(tuán)借款來(lái)修筑鐵路，鐵路外債急劇膨脹。而擴(kuò)大外國(guó)在華勢(shì)力范圍的有效辦法就是在華修筑鐵路。匯豐等外商銀行在 19世紀(jì) 70年代～ 80年代還貸款給清政府用作平定新疆阿古柏叛亂及中法戰(zhàn)爭(zhēng)的軍費(fèi)，攫取豐厚的經(jīng)濟(jì)利益，控制中國(guó)財(cái)政。甲午戰(zhàn)爭(zhēng)后，匯豐等英國(guó)銀行逐漸取得了在中國(guó)金融市場(chǎng)上的壟斷地位（ P263)： ◎ 在華吸收存款和發(fā)行鈔票增多 ； ◎ 拓展國(guó)內(nèi)外匯兌業(yè)務(wù)，在競(jìng)爭(zhēng)中排斥洋行（ P263)； ◎ 利用政治特權(quán)，擴(kuò)大對(duì)清政府的政治貸款： ? 1862年 11月英商阿加刺銀行率先貸款給清朝蘇松太道用作鎮(zhèn)壓農(nóng)民起義所需的軍政經(jīng)費(fèi)。 ? 清末在華外資銀行的盈利能力較高 。 ? 外資銀行業(yè)的國(guó)別結(jié)構(gòu)趨向多元化，英國(guó)銀行壟斷市場(chǎng)的局面被打破 。 甲午戰(zhàn)爭(zhēng)后更多的外資銀行進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng) 。 ● 19世紀(jì) 70年代中期開始，尤其是甲午戰(zhàn)爭(zhēng)后，外商銀行的業(yè)務(wù)局面打開并獲得了快速的發(fā)展，成為金融市場(chǎng)的壟斷者 。 ● 鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)期間外資銀行在華業(yè)務(wù)的發(fā)展并非一帆風(fēng)順： ? 1866年的上海金融風(fēng)潮 沖擊了早期的外商銀行業(yè)，六家外商銀行倒閉或一度停業(yè)（ P150151)。 ? 早期在華營(yíng)業(yè)的外資銀行都是匯兌銀行 。 ? 在華外資銀行業(yè)的國(guó)別結(jié)構(gòu)與中外貿(mào)易的國(guó)別構(gòu)成具有一致性 。 ● 外商銀行進(jìn)入中國(guó)的意義： 改變了中國(guó)銀行業(yè)的結(jié)構(gòu)，對(duì)中國(guó)民族新式銀行業(yè)的誕生起到了刺激和示范的作用；也掀開了中國(guó)銀行業(yè)向新式銀行方向發(fā)展的序幕。 ◆ 1861年美國(guó)南北戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)后出現(xiàn)的國(guó)際棉業(yè)及外匯投機(jī)熱使得中國(guó)出現(xiàn)了外商銀行設(shè)立的小高潮。 ◆ 1845年英商 麗如銀行 在香港、廣州設(shè)立機(jī)構(gòu)， 1847年在上海設(shè)立機(jī)構(gòu)。 ? 歐美國(guó)家發(fā)達(dá)的銀行業(yè)為銀行的國(guó)際化發(fā)展奠定了基礎(chǔ) 。 ? 英商率先在華設(shè)立新式銀行的兩個(gè)原因 : ◆ 產(chǎn)業(yè)資本與商業(yè)資本的利益沖突促使英國(guó)產(chǎn)業(yè)資本要求建立自己的海外金融機(jī)構(gòu) 。 ? 上海發(fā)展成為中國(guó)最重要的商業(yè)和外運(yùn)中心 。 ? 以中英貿(mào)易為主體的中外貿(mào)易規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大 。 ● 除了錢莊、銀號(hào)、票號(hào)之外，清朝后期的傳統(tǒng)金融組織還有典當(dāng)、合會(huì)、賬局等；而且在清朝后期，典當(dāng)業(yè)和賬局的發(fā)展趨勢(shì)，從總體上看是趨向衰落的 。該計(jì)劃就是由各家票號(hào)共同發(fā)起組建 “ 晉省匯業(yè)銀行 ” 。 ▼ 發(fā)動(dòng)這場(chǎng)改革的主要是票號(hào)的中下層經(jīng)理和少數(shù)票號(hào)資本家，其代表人物是蔚豐厚票號(hào)北京分號(hào)的經(jīng)理李宏齡和三晉源、百川通票號(hào)的資本家渠本翹。 ▼ 1908年票號(hào)業(yè)出現(xiàn)了合組銀行的活動(dòng)。 ◆ 1908年票號(hào)合組銀行公司的嘗試失敗 。 ? 晚清社會(huì)的動(dòng)亂、半殖民地經(jīng)濟(jì)的脆弱、商民權(quán)益缺乏法律保障、票號(hào)自身組織制度、經(jīng)營(yíng)機(jī)制、信用方式存在的缺陷，使得票號(hào)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)壞賬迭出，其中： ◎ 清末政治動(dòng)亂以及工商企業(yè)、錢莊倒閉頻仍，票號(hào)辦理信貸業(yè)務(wù)所處的經(jīng)營(yíng)環(huán)境惡劣是票號(hào)倒賬的外因 。 ▼ 放款倒賬成為票號(hào)生存的最大威脅： ? 雖然票號(hào)收入的主要來(lái)源是匯費(fèi)收入，但是票號(hào)利潤(rùn)的主要來(lái)源卻是放款的凈利息收入而不是匯費(fèi)收入。清末中外銀行業(yè)對(duì)中間業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)的加劇導(dǎo)致票號(hào)的主營(yíng)業(yè)務(wù)及其收益萎縮。 ? 甲午戰(zhàn)爭(zhēng)后增設(shè)并于 1905年后改組為銀行公司的各省官銀號(hào)也參與匯兌業(yè)務(wù)，奪走票號(hào)的部分地方官款匯兌業(yè)務(wù)。 ? 1897年后成立的中國(guó)通商銀行等一批新式的商業(yè)銀行開始與票號(hào)爭(zhēng)奪匯兌業(yè)務(wù)。 ▼ 票號(hào)面臨的競(jìng)爭(zhēng)威脅主要集中在匯兌業(yè)務(wù)上 。 （ P139)。 ? 票號(hào)利用其負(fù)債業(yè)務(wù)和匯兌業(yè)務(wù)發(fā)展所集中起來(lái)的巨額資金用于增加對(duì)工礦交通運(yùn)輸企業(yè)的放款，并為近代工礦交通運(yùn)輸企業(yè)的募股集資活動(dòng)提供金融服務(wù)（代收股金、收存股款、劃轉(zhuǎn)和支付股息等） 。 ? 庚子事變后票號(hào)的官款匯兌和商業(yè)匯兌業(yè)務(wù)量以及匯兌收益有明顯增加。 ◆ 1900年后票號(hào)經(jīng)營(yíng)上的 “ 回光返照 ”和業(yè)務(wù)的國(guó)際化發(fā)展 。金融創(chuàng)新和發(fā)展加劇了金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，銀行業(yè)內(nèi)部的優(yōu)勝劣汰使得這個(gè)時(shí)期的票號(hào)業(yè)開始從鼎盛走向衰落，期間票號(hào)的經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)危機(jī)，為應(yīng)付危機(jī)，票號(hào)業(yè)內(nèi)部出現(xiàn)了改革的呼聲以及合組銀行公司的嘗試。 ? 清末票號(hào)的發(fā)展由盛而衰 (P138)。 ? 洋務(wù)運(yùn)動(dòng)期間部分票號(hào)退出市場(chǎng)的原因： 票號(hào)主要是商業(yè)金融，國(guó)內(nèi)外貿(mào)易能否平穩(wěn)發(fā)展對(duì)票號(hào)的營(yíng)業(yè)有直接的影響。 1862年清政府開始允許票號(hào)匯兌官款（包括 1862年開始的京餉交匯和1865年開始的各省協(xié)餉的匯解、還有 19世紀(jì) 70年代后洋務(wù)活動(dòng)經(jīng)費(fèi)的匯解），官款匯兌業(yè)務(wù)量大、穩(wěn)定、匯費(fèi)收入多，這刺激了票號(hào)業(yè)的發(fā)展。 ? 其次是 19世紀(jì) 60年代中期以后國(guó)內(nèi)大規(guī)模的戰(zhàn)亂被平息， 70年代開始洋務(wù)運(yùn)動(dòng)的重心從軍事轉(zhuǎn)向民用，中國(guó)民族資本主義經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生， 80年代中國(guó)經(jīng)濟(jì)開始增長(zhǎng)，金融服務(wù)需求增加，這為票號(hào)業(yè)務(wù)的發(fā)展帶來(lái)了契機(jī)。 ◆ 洋務(wù)運(yùn)動(dòng)期間票號(hào)發(fā)展及其市場(chǎng)退出的原因： ▼ 洋務(wù)運(yùn)動(dòng)期間票號(hào)快速發(fā)展的原因 。 ◆ 票號(hào)在經(jīng)濟(jì)近代化中的作用力和影響面加大： ? 票號(hào)的匯兌業(yè)務(wù)得到發(fā)展，并對(duì)洋務(wù)運(yùn)動(dòng)時(shí)期的商業(yè)發(fā)展起到了促進(jìn)作用 (P135)。 ? 洋務(wù)運(yùn)動(dòng)時(shí)期票號(hào)業(yè)獲得了快速的發(fā)展，洋務(wù)運(yùn)動(dòng)時(shí)期票號(hào)業(yè)獲得了快速的發(fā)展(P131)。 ◆ 票號(hào)在 1823——1853年間獲得了初步的發(fā)展 (P129)。 ◆ 票號(hào)在 19世紀(jì) 20年代初產(chǎn)生的時(shí)候，其業(yè)務(wù)以商業(yè)和埠際間的商業(yè)匯兌為主。 四、票號(hào)的發(fā)展及其由盛轉(zhuǎn)衰： P126 ? 五口通商時(shí)期國(guó)內(nèi)外貿(mào)易的發(fā)展推動(dòng)票號(hào)業(yè)繼續(xù)發(fā)展（ P129)。 ● 清末錢莊業(yè)的生命力還很旺盛，并沒有出現(xiàn)票號(hào)業(yè)所面臨的經(jīng)營(yíng)危機(jī)： ◆ 錢莊業(yè)雖然屢受危機(jī)的沖擊，但是在危機(jī)過(guò)后，錢莊業(yè)總能夠東山再起 。 ● “光宣新政”期間，錢莊業(yè)的發(fā)展因?yàn)榻鹑陲L(fēng)潮的沖擊而出現(xiàn)了中落的現(xiàn)象： ◆ 清末多次爆發(fā)的金融恐慌沖擊了錢莊業(yè)的發(fā)展 。 不穩(wěn)定性： ◆ 錢莊具有濃重的投機(jī)性和脆弱性 。 ◆ 莊票的信用也需要外商和外商銀行的認(rèn)可來(lái)維持和鞏固 ,否則涉外貿(mào)易的華商就不會(huì)使用莊票。 ▽ 錢莊業(yè)的活動(dòng)促進(jìn)了同業(yè)拆借市場(chǎng)的發(fā)展，有助于利率的降低，進(jìn)而也有利于手工業(yè)和近代化產(chǎn)業(yè)的融資發(fā)展并抑制高利貸活動(dòng)，導(dǎo)致典當(dāng)業(yè)的衰落，改善了金融結(jié)構(gòu)。 ▽ 部分較大的錢莊也使用匯票來(lái)辦理埠際間的商業(yè)匯兌業(yè)務(wù) (P116)； ▽ 錢莊對(duì)購(gòu)銷進(jìn)出口商品的華商提供的貸款增多（ P120)； ▽ 甲午戰(zhàn)爭(zhēng)后，錢莊與工礦業(yè)之間的存放款聯(lián)系也日益增加（ P122125)。當(dāng)時(shí)中國(guó)的銀行尚未出現(xiàn)，這些興起的金融機(jī)構(gòu)擔(dān)負(fù)了類似銀行的角色。 錢莊與外資銀行、票號(hào)之間建立了資金拆放關(guān)系也有利于錢莊業(yè)務(wù)的擴(kuò)張 。 錢莊主要是商業(yè)金融，第二次鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)后商業(yè)的發(fā)展是錢莊業(yè)快速發(fā)展基礎(chǔ) 。 ◆ 鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)后錢莊不僅發(fā)生了質(zhì)變，而且繼續(xù)發(fā)生量變 ? 錢莊的地域分布、規(guī)模、 數(shù)量 都有了新的發(fā)展。 三、錢莊的發(fā)展與演變（ P109） ● 鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)后通商口岸的錢莊業(yè)從貨幣兌換業(yè)向私人銀行演化： ? 鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)后或者洋務(wù)運(yùn)動(dòng)期間錢莊的信用業(yè)務(wù)獲得發(fā)展，逐漸向主營(yíng)存放款、匯兌、發(fā)行銀錢票（莊票）、兌換貨幣的私人銀行演進(jìn)，這是鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)后傳統(tǒng)金融業(yè)的創(chuàng)新并導(dǎo)致了中國(guó)銀行業(yè)結(jié)構(gòu)的變化。 1910年清政府頒布 《 幣制則例 》 ，宣布實(shí)行銀本位制，確定 “ 大清國(guó)幣單位定名曰圓 ” ，鑄造大清銀幣。而實(shí)行銀本位制，又產(chǎn)生了以兩為貨幣單位還是以元為貨幣單位的兩元之爭(zhēng)。 由于金匯兌本位制的實(shí)施會(huì)使該國(guó)喪失貨幣政策的自主性，該國(guó)貨幣經(jīng)濟(jì)會(huì)受金本位制國(guó)家貨幣政策的影響，所以該方案遭致中國(guó)方面反對(duì)而未果。 ▼ 湖廣總督張之洞（ 1904年）以中國(guó)人習(xí)慣用銅而黃金短缺為由，反對(duì)實(shí)行金本位制。解決“ 鎊虧 ” 問題，首先需要改良中國(guó)落后的貨幣制度。 ◆ 19世紀(jì) 70年代初以后，歐美及 日本 等國(guó)家實(shí)行金本位制 ， 國(guó)際金價(jià)上揚(yáng)而銀價(jià)下跌，該走勢(shì)導(dǎo)致中國(guó)貨幣的對(duì)外價(jià)值即匯率不斷下跌（ P100)， 進(jìn)而產(chǎn)生了 “ 鎊虧 ” 問題，并由此加重了中國(guó)的 外債負(fù)擔(dān)（ P99)，加劇了國(guó)內(nèi)的通貨緊縮，使得中國(guó)的銀根被外資銀行控制，通貨緊縮和金融市場(chǎng)操縱成為金融風(fēng)潮爆發(fā)的重要原因。另外，上海小刀會(huì)等清末農(nóng)民起義軍也曾經(jīng)鑄造和流通過(guò)少量的錢幣。同治初年，清政府通令各省財(cái)政收支均不使用票鈔，惡性通貨膨脹才逐漸平息下來(lái)。 1861年清政府被迫清理官票寶鈔，限令收回。 ◇ 官票寶鈔最初是可以兌現(xiàn)的，后來(lái)發(fā)行多了，不能兌現(xiàn)，信用受損，市場(chǎng)拒絕使用。 ◇ 清政府濫鑄濫發(fā)的銅鐵大錢和票鈔不受商民歡迎，很快就跌價(jià)或貶值，致使私鑄盛行，物價(jià)上