中級財管講義ppt課件-文庫吧資料
2025-05-18 06:00本頁面
【正文】 ?矛盾的解決 ? 1. 限制性借債 ? 2. 收回借款或停止借款 練習 ?下列關(guān)于利益沖突協(xié)調(diào)的說法正確的是（）。 練習 ?企業(yè)財務(wù)管理最理想的目標是 ? ? ? ? 練習 ?下列各財務(wù)管理目標中，考慮了風險因素的有（ ）。 目標選擇 ?相關(guān)者利益最大化是企業(yè)財務(wù)管理最理想的目標。 ? (2) 體現(xiàn)了合作共贏的價值理念 ? (3) 這一目標本身是一個多元化、多層次的目標體系，較好地兼顧了各利益主體的利益。 ? (8) 保持與政府部門的良好關(guān)系。 ? (6) 關(guān)心客戶的長期利益，以便保持銷售收入的長期穩(wěn)定增長 。 ? (4) 關(guān)心本企業(yè)普通職工的利益，創(chuàng)造優(yōu)美和諧的工作環(huán)境和提供合理恰當?shù)母＠?，培養(yǎng)職工長期努力為企業(yè)工作。 ? (2) 強調(diào)股東的首要地位 ， 并強調(diào)企業(yè)與股東之間的協(xié)調(diào)關(guān)系。 哪些相關(guān)者 ? (3) 在現(xiàn)代企業(yè)制度下，企業(yè)經(jīng)理人受所有者委托，作為代理人管理和經(jīng)營企業(yè)，在激烈的市場競爭和復雜多變的形勢下，代理人所承擔的責任越來越大，風險也隨之加大 哪些相關(guān)者 ? (4) 隨著市場競爭和經(jīng)濟全球化的影響，企業(yè)與客戶以及企業(yè)與供應(yīng)商之間不再是簡單的買賣關(guān)系，更多的情況下是長期的伙伴關(guān)系，處于一條供應(yīng)鏈上，并共同參與同其他供應(yīng)鏈的競爭，因而也與企業(yè)共同承擔一部分風險。 哪些相關(guān)者 ? (2) 在社會分工細化的今天，由于簡單勞動越來越少，復雜勞動越來越多，使得職工的再就業(yè)風險不斷增加。 缺陷 ? (2) 對于非上市公司，只有對企業(yè)進行專門的評估才能確定其價值，而在評估企業(yè)的資產(chǎn)時，由于受評估標準和評估方式的影響，很難做到客觀和準確 財務(wù)管理目標的第四表述 ?相關(guān)者利益最大化 哪些相關(guān)者 ? (1) 隨著舉債經(jīng)營的企業(yè)越來越多，舉債比例和規(guī)模也不斷擴大，使得債權(quán)人的風險大大增加。 缺陷 ? (1) 企業(yè)的價值過于理論化，不易操作。 企業(yè)價值最大化 ? 將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為，因為不僅目前利潤會影響企業(yè)的價值，預期未來的利潤對企業(yè)價值增加也會產(chǎn)生重大影響 。 缺點 ?非上市公司 ?股價能否反應(yīng)價值 ?強調(diào)股東利益 財務(wù)管理目標的第三表述 ?企業(yè)價值最大化 企業(yè)價值最大化 ?企業(yè)價值可以理解為企業(yè)所有者權(quán)益的市場價值， ?是企業(yè)所能創(chuàng)造的預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值 企業(yè)價值最大化 ? 考慮了取得報酬的時間，并用時間價值的原理進行了計量。 優(yōu)點 ? 企業(yè)資源合理配置 ? 企業(yè)整體經(jīng)濟效益的提高 利潤最大化目標 ? 投入產(chǎn)出關(guān)系 ? 風險 ? 資金時間價值 ? 短期行為 財務(wù)管理目標的第二表述 ?股東財富最大化 ?在上市公司，股東財富是由其所擁有的 股票數(shù)量 和股票 市場價格 兩方面決定的 優(yōu)點 ? (1) 考慮了風險因素 — 開發(fā)月球 ? (2) 能避免企業(yè)短期行為 未來的利潤同樣會對股價產(chǎn)生重要影響。增加了股權(quán)激
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