【正文】 成品，最后產(chǎn)成品實現(xiàn)銷售，這就是存貨在生產(chǎn)中的實物流轉(zhuǎn)進(jìn)程，實物流轉(zhuǎn)的價值表現(xiàn)為存貨成本的流轉(zhuǎn)。從周轉(zhuǎn)率的分析也可以得出恰當(dāng)?shù)脑u價。2000年公司顯然意識到問題的嚴(yán)重性，銷售收入的增長率已經(jīng)變?yōu)樨?fù)值，但存貨仍在增加。1995年，公司銷售收入出現(xiàn)大幅增長，消化歷史存貨量較大，于是997年公司加大了存貨投資，1997年底的存貨帳面金額已經(jīng)比1995年翻了一番多，明顯高于了銷售收入的增長。如果是在主營業(yè)務(wù)成本沒有發(fā)生異常變化的情況下，存貨余額出現(xiàn)較大的波動，則表明企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營肯定出現(xiàn)了某些值得關(guān)注的變化，這種變化往往透露出企業(yè)在經(jīng)營戰(zhàn)略、策略等方面的轉(zhuǎn)移，當(dāng)然，更不能排除的是，企業(yè)可能出現(xiàn)的虛假數(shù)字。這為分析提供的方法主要有兩條路，一是通過“期初存貨＋本期購入存貨－產(chǎn)品銷售成本＝期末存貨余額”的勾稽公式判斷企業(yè)存貨的異常變動；二是根據(jù)存貨周轉(zhuǎn)率公式計算存貨運(yùn)轉(zhuǎn)的效率。如存貨并不排斥不動產(chǎn)，盡管在大多數(shù)工商企業(yè)，土地不作為商品，但是經(jīng)營房地產(chǎn)的企業(yè)所持有的土地和房屋、建筑企業(yè)正在建造或已完工尚未交付使用的建筑物、林業(yè)采伐企業(yè)持有的森林等，雖然其在法律意義上屬于不動產(chǎn)，但它們顯然是可供銷售的資產(chǎn)或為生產(chǎn)銷售用資產(chǎn)所需耗費(fèi)的資產(chǎn)，都應(yīng)列作存貨。4．在管理和銷售活動中說耗費(fèi)的資產(chǎn)，如辦公用品、包裝用料等消耗型資產(chǎn)。2．正處于生產(chǎn)過程中以銷售為目的的資產(chǎn)，包括兩類，一是處于生產(chǎn)過程尚需繼續(xù)加工的中間產(chǎn)品，即在制品；二是已經(jīng)完成一定工序，在繼續(xù)下道工序加工之前可以對外出售或儲存的中間產(chǎn)品，即半成品。存貨一般是在一個經(jīng)營周期內(nèi)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或其他資產(chǎn)，因此，陳舊或滯銷的商品存貨，如果數(shù)額較大的話，除非能在正常銷售期內(nèi)按可獲得的市價處置，否則應(yīng)從存貨中剔除?！镀髽I(yè)會計制度》中，存貨指為在正常生產(chǎn)經(jīng)營過程中可供銷售的商品和是可用于生產(chǎn)過程以制造產(chǎn)品和提供服務(wù)的資產(chǎn)，但不包括非生產(chǎn)耗用的資產(chǎn)、臨時持有的待售證券、在用的廠房設(shè)備和使用期滿待處置的資產(chǎn)。待攤費(fèi)用以資產(chǎn)的形式出現(xiàn)，是因為這項支出所能帶來的收益能夠在以后期間體現(xiàn)，待攤費(fèi)用的風(fēng)險也正在于此，即這種體現(xiàn)在以后期間的收益的不確定性，因此，如果預(yù)期所費(fèi)的支出無法在未來帶來經(jīng)濟(jì)利益，遞延攤銷也就失去了存在的意義。待攤費(fèi)用的預(yù)付性質(zhì)是指企業(yè)將于未來期間獲得某項效益，由此產(chǎn)生的會計核算方法為把預(yù)付費(fèi)用的成本分配于耗用這項資源和服務(wù)的期間，或者分?jǐn)傆谄髽I(yè)獲得效益的期間，以正確反映期間的凈收益。更嚴(yán)重的是，假如來年繼續(xù)如法炮制，預(yù)計2003年將因數(shù)額最大的預(yù)付賬款賬齡分別進(jìn)入23年期和3年以上期而增提壞賬準(zhǔn)備逾1億元。即使按保守估算，依目前的賬齡，2002年預(yù)計將計提壞賬準(zhǔn)備約7000萬元。而壞賬準(zhǔn)備的增加將隨賬齡的不同而呈不等量的遞增，欠款時間每增加一年，壞賬準(zhǔn)備可能增加40%－50%。即使如此。公司一直以‘預(yù)付貨款’方式進(jìn)行賬務(wù)處理，負(fù)債表現(xiàn)為‘長期借款’。這筆巨額貸款，實際上完全為開發(fā)區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施公司所占用，后者主要用于開發(fā)區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)(水、電、煤、路等)?！　☆A(yù)付賬款問題是哈高科的一個特殊問題，也可以說是哈高科問題癥結(jié)的秘密所在?！　」呖茪v年披露的應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款均無持有本公司5％以上股份的主要股東單位的欠款，但總是有高新技術(shù)開發(fā)區(qū)管理辦公室、哈爾濱高新集團(tuán)實業(yè)發(fā)展公司、哈爾濱高新房屋開發(fā)總公司、哈爾濱高新技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會、哈高新技術(shù)開發(fā)區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施開發(fā)建設(shè)有限公司等名義出現(xiàn)的一、二年期不等的借款，其利用牛頭不對馬嘴的賬齡掩蓋大股東占用資金的秘密已為中國證監(jiān)會調(diào)查發(fā)現(xiàn)?！　∥覀冏⒁獾?，哈高科在2002年第一季度季報中稱：“經(jīng)過對公司現(xiàn)有經(jīng)營能力和經(jīng)營狀況以及公司應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款賬齡和余額的分析，公司認(rèn)為2002 年中期將會繼續(xù)出現(xiàn)虧損。人們不由得感到納悶，哈高科去年不是已經(jīng)對歷年的應(yīng)收賬款計提了巨額的壞賬準(zhǔn)備了嗎，怎么老是計提不完呢？　　2001年中期哈高科還報了1355萬元凈利潤，年底卻虧損了12495萬元，據(jù)稱主要原因是由于公司按照證監(jiān)會巡檢整改通知的要求調(diào)整了應(yīng)收賬款賬齡計算的方法，以及按照國家計提8項減值準(zhǔn)備會計政策的規(guī)定計提壞賬、減值準(zhǔn)備而導(dǎo)致的財務(wù)虧損。案例：哈高科預(yù)付賬款的秘密　　哈高科2002年1－，中期繼續(xù)預(yù)虧。預(yù)付賬款的主要風(fēng)險仍是債務(wù)人的信用問題。一般的說，在賣方市場環(huán)境中，商品供不應(yīng)求，價格處于持續(xù)的上升之中，企業(yè)就傾向于預(yù)先支付給供應(yīng)商貨款，以鎖定所采購商品的價格和數(shù)量；而在買方經(jīng)濟(jì)下，多數(shù)商品供過于求，存貨積壓嚴(yán)重，價格指數(shù)不斷走低，這時，聰明的管理者當(dāng)然不會預(yù)先支付。二者的差別在于，應(yīng)收賬款是企業(yè)銷貨引起的，是應(yīng)向購貨方收取的款項；而預(yù)付賬款是企業(yè)購貨引起的，是預(yù)先支付給供貨方的款項。（八）預(yù)付賬款預(yù)付賬款是企業(yè)按照購貨合同規(guī)定預(yù)先支付給供應(yīng)商的款項。鞍一工的其他應(yīng)收款可以說是道盡了上市的心痛之事，一是巨額資金被占用，2000年的其他應(yīng)收款余額6億2千萬，占總資產(chǎn)的近一半；二是其他應(yīng)收款賬齡極長，賬齡三年以上的占比27%，兩年以上的占比58%，其中前五名欠款單位欠款時間均在兩年以上；三是關(guān)聯(lián)方欠款回收風(fēng)險巨大，主要債務(wù)人系公司關(guān)聯(lián)方，早已經(jīng)幾乎不具備償債能力；四是風(fēng)險準(zhǔn)備極不充分，鞍一工按應(yīng)收賬款、其它應(yīng)收款余額13%計提壞賬準(zhǔn)備，可以認(rèn)為壞賬準(zhǔn)備嚴(yán)重低提。在當(dāng)年注冊會計師出具的審計報告解釋說明段中提到，公司其他應(yīng)收款期末余額62041萬元中應(yīng)收關(guān)聯(lián)企業(yè)鞍山萬榮鑄軋有限公司36712萬元，因為這項資金占用，公司在 1998年確認(rèn)了對鞍山萬榮鑄軋有限公司的資金占用費(fèi)3599萬元和鞍山紅拖產(chǎn)業(yè)公司占用費(fèi)1833萬元,上述資金占用費(fèi)均在其他應(yīng)收款中掛帳，并且沖減了財務(wù)費(fèi)用，直接增加當(dāng)期盈利。造成鞍一工連年虧損的原因很多，龐大的其他應(yīng)收款是其中主要的一條。鞍一工是1992年由鞍山紅旗拖拉機(jī)制造廠為獨(dú)家發(fā)起人，以定向募集方式設(shè)立股份有限公司，1993年轉(zhuǎn)為向社會募集公司和向社會公開發(fā)行普通股5000萬股，并于1994年1月14日在上海證券交易所掛牌上市。顯然,來自其它應(yīng)收款的風(fēng)險是該公司難以重組而最終退市的主要原因；,而集團(tuán)公司的破產(chǎn)給上市公司帶來沉重的打擊，等等。此外，從資產(chǎn)與負(fù)債勾稽的角度看，大量其他應(yīng)收款的存在或新增加，意味著企業(yè)要為這部分資產(chǎn)進(jìn)行融資，如果這種融資是有息負(fù)債，則企業(yè)還面臨較大的財務(wù)費(fèi)用的壓力。年代久遠(yuǎn)的其他應(yīng)收款其風(fēng)險是不言而喻的，這往往表明企業(yè)在與債務(wù)人的談判中處于劣勢，或者，根本就表明企業(yè)不具備債權(quán)管理的能力。其他應(yīng)收款所產(chǎn)生的收益在報表系統(tǒng)里反映為資金占用費(fèi)，分析者要非常關(guān)注其他應(yīng)收款和資金占用費(fèi)之間的勾稽關(guān)系。事實上，非經(jīng)營性交易形成的債權(quán)債務(wù)關(guān)系對于企業(yè)的經(jīng)營活動幾乎不具備價值，風(fēng)險性較高，主要是在于超經(jīng)濟(jì)性關(guān)系的存在會干擾企業(yè)正常經(jīng)營判斷；存量其他應(yīng)收款形成的資金占用會擠壓經(jīng)營資金的空間，甚至對企業(yè)經(jīng)營造成致命的傷害，所以，其他應(yīng)收款被稱為“抽血管”，資金被源源不斷的從企業(yè)內(nèi)部抽出，轉(zhuǎn)移到其他利益主體身上。滬東重機(jī)也因為連續(xù)兩年虧損，將被ST處理。正如預(yù)虧公告提及，2000年度滬東重機(jī)的虧損，主要是由于天津造船公司破產(chǎn)所致，根據(jù)破產(chǎn)程序未得到清償?shù)膫鶛?quán)將不再清償。具體虧損金額將有待會計師事務(wù)所審計后，在年度報告和年報摘要中具體披露。但由于公司債務(wù)人天津造船公司于2000年11月17日宣告破產(chǎn)，對公司本年度利潤帶來很大影響。只與有限的客戶交易，也為銷售分析提供了一些線索?！?資料來源：《財經(jīng)》2001年8月號，《銀廣夏陷阱》債務(wù)人的集中度。工商銀行總行曾與銀廣夏于1999年12月29日簽訂流動資金貸款合同，借款金額為2億元，期限定為自1999年12月29日起至2001年10月28日止。 注冊資金幾萬馬克，對于貿(mào)易公司而言并不算離譜，但畢竟其與銀廣夏簽下的是年度金額達(dá)20億元人民幣、總金額達(dá)60億元的合同，對比過于懸殊。據(jù)知，2001年5月，在《中國證券報》一次例行的編前會上，其總編輯提到，既然銀廣夏引起了那么多疑問，為什么不可以借助新華社駐德分社的力量去調(diào)查一下它的背景呢？此后，該報是否果真去德國調(diào)查不得而知，但確有新華社駐外記者在德國當(dāng)?shù)夭樵儾樘柵_，但該公司并未有電話號碼登記。伊利斯的子公司。伊利斯的關(guān)系怎么能由銀廣夏來證實呢？ 在7月16日的一次電話采訪中，捷高的有關(guān)業(yè)務(wù)關(guān)鍵人物陶鵬明確地告訴記者：誠信只是一家在德國注冊的公司，與西伊利斯有關(guān)系，一時說誠信是其子公司。但誠信公司是否是其子公司呢？ 記者曾多次向德國西伊利斯公司的確是一家歷史悠久的貿(mào)易公司，德國伍德公司制造的二氧化碳萃取設(shè)備正是通過西該公司是一家專門從事生物制藥、食品和醫(yī)用原料的貿(mào)易公司，在歐洲是一家信譽(yù)和口碑均很好的公司。 銀廣夏在2001年3月股東大會上分發(fā)的材料稱，德國的Fidelity Trading GmbH是在德國本地注冊的一家著名的貿(mào)易公司，系德國西“為銀廣夏1999年、2000年利潤做出巨大貢獻(xiàn)的德國誠信公司的英文全稱為：Fidelity Trading GmbH。該公司主要經(jīng)營高新技術(shù)產(chǎn)品的開發(fā)、生產(chǎn)，動植物養(yǎng)殖、種植等業(yè)務(wù)，其1992000年的主要利潤來源是超臨界萃取產(chǎn)品，該類產(chǎn)品主要銷售給了德國的誠信公司，在銀廣夏2000年的資產(chǎn)負(fù)債表上，一年以內(nèi)的應(yīng)收賬款有4億多元，其中德國誠信貿(mào)易公司的欠款為26769萬，占應(yīng)收賬款總額的一半多。簡單的方法是查閱債務(wù)人單位的資本實力和交易記錄，用這種方法可以識別出一些皮包公司，或者，根本就是虛構(gòu)的公司。債務(wù)人的財務(wù)實力。在經(jīng)濟(jì)信用環(huán)境中，除了企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)之外，就是該地區(qū)的傳統(tǒng)、文化、執(zhí)法力度和對產(chǎn)權(quán)保護(hù)的有效程度；而所有這些都與政府有關(guān)。其中，政府如何角色定位就是首當(dāng)其沖。經(jīng)濟(jì)環(huán)境主要是由兩部分組成：企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和政府角色定位。案例：應(yīng)收帳款不良狀況分布呈現(xiàn)出明顯的地域性我國企業(yè)不良應(yīng)收帳款的分布呈現(xiàn)出明顯的地域特征，例如在東北三省三角債情況比較嚴(yán)重，分布在該區(qū)域的應(yīng)收賬款不良率較高；在浙江和上海經(jīng)濟(jì)活躍，分布在該區(qū)域的應(yīng)收賬款不良率比較低；而以廣東為代表的部分地區(qū)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，但是不良應(yīng)收賬款率也較高?？梢赃M(jìn)行評價的因素包括如下：債務(wù)人的區(qū)域性。對象分析也是應(yīng)收賬款分析的重點，甚至可以說，“對象決定一切”，因為，交易對方的信用程度是決定應(yīng)收賬款風(fēng)險性的根本原因。其2000年末應(yīng)收賬款總額為33591671元，根據(jù)報表附注，應(yīng)收賬款的賬齡構(gòu)成為：賬齡期末數(shù)期初數(shù)金額比例壞帳準(zhǔn)備金額比例（%）壞帳準(zhǔn)備1年以內(nèi)2,966,263148,3133,041,010152,05012年95,4034,7701,039,59751,97923年17,577,619878,8803年以上30,530,0041,526,50016,481,4211,415,336合計33,591,670100167958338,139,6471002,498,245資料來源：公司報告從應(yīng)收賬款的期初和期末數(shù)對比中可以看出，公司2000年初23年賬齡的應(yīng)收賬款存量幾乎沒有收回，在年末的資產(chǎn)負(fù)債表上成了3年以上的應(yīng)收賬款，這類高齡應(yīng)收賬款長期停滯在資產(chǎn)負(fù)債表上，形成壞帳的風(fēng)險很大。公司2000年度實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入92,，實現(xiàn)利潤7,。一般來說，1年以內(nèi)的應(yīng)收賬款在企業(yè)信用期限范圍，12年的應(yīng)收賬款有一定逾期，但仍屬正常，23年的應(yīng)收賬款風(fēng)險較大，而3年以上的因經(jīng)營活動形成的應(yīng)收賬款已經(jīng)與企業(yè)的信用狀態(tài)無關(guān)，其可回收性極小，可能的解決方法只能是債務(wù)重組。我國目前對應(yīng)收賬款賬齡劃分的規(guī)則見于中國證監(jiān)會《公開發(fā)行股票公司信息披露的內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第二號——年度報告的內(nèi)容與格式》,將應(yīng)收帳款的帳齡劃分為四段,即1年以內(nèi)、12年、23年和3年以上。應(yīng)收帳款的帳齡,是指資產(chǎn)負(fù)債表中的應(yīng)收帳款從銷售實現(xiàn)、產(chǎn)生應(yīng)收帳款之日起,至資產(chǎn)負(fù)債表日止所經(jīng)歷的時間,簡而言之,就是應(yīng)收帳款在帳面上未收回的時間。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 = 銷售收入 / 平均應(yīng)收賬款用一年的天數(shù)365除以這個周轉(zhuǎn)率，就得到應(yīng)收賬款的平均收款期，把這個平均回收天數(shù)與慣常的商業(yè)信用期限相比較，就可以看出企業(yè)管理者的信用管理能力，那些資產(chǎn)項下總是裝滿回收遙遙無期的應(yīng)收賬款的企業(yè)應(yīng)當(dāng)受到足夠的懷疑。 在計算公式中用的應(yīng)收賬款平均凈額，一般直接取自資產(chǎn)負(fù)債表。如果應(yīng)收賬款長期滯留在資產(chǎn)負(fù)債表上，則企業(yè)就會出現(xiàn)經(jīng)營性現(xiàn)金斷流。公司的信用政策可以成為效率的驅(qū)動器。資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)項目變動分析項目 2000年6月30日1999年12月31日增減(％)總資產(chǎn)16,935,758,95515,876,352,943應(yīng)收帳款凈值2,107,978,9101,264,740,203存貨凈值1,811,179,0761,575,183,405長期投資212,628,245207,653,254　　固定資產(chǎn)凈值9,835,195,09910,155,551,413　　長期負(fù)債5,273,077,1756,077,075,065　　股東權(quán)益6,619,114,0276,088,921,333　　資料來源：公司報告更進(jìn)一步的分析是找出應(yīng)收賬款的風(fēng)險驅(qū)動因素，也就是對應(yīng)收賬款的時間和對象兩大方面的分析。由于應(yīng)收賬款對流動資金的占用，為了克服現(xiàn)金流入不足的壓力,該公司只有增加有息負(fù)債,凈增40億元,當(dāng)期負(fù)擔(dān)的財務(wù)費(fèi)用則達(dá)到6億元。公司年報業(yè)績