風險與決策ppt課件-文庫吧資料
2025-05-13 12:02本頁面
【正文】 列第三 2022年，春蘭集團在北京召開 “ 高能動力鎳氫電池 及應用發(fā)布會 ” 。春蘭電視和春蘭電腦在市場上始終難覓芳蹤 1994年底，春蘭投資 20多億元興建了年產 100萬輛 摩托車 和 100萬輛 摩托車發(fā)動機 的生產線，邁出了春蘭多元化經營的第一步 春蘭的多元化 春蘭摩托車問世后不久， 1997年春蘭兼并了南京東風汽車制造廠 ———一個也曾有過輝煌歷史的中型卡車專業(yè)生產基地。 索尼公司大舉進軍中國娛樂業(yè)？ 曾經在好萊塢 “ 興風作浪 ” 的日本索尼公司的下一個進軍目標很可能就是中國的娛樂市場。例如如果盜竊發(fā)生的概率為 ，每家損失為 10， 000，保險公司吸收100個類似家庭就可以有能力支付賠償。財產損失為 X1；期望損失為 P X1 Max pu(XX1pq+q)+(1p)u(Xpq) 對 q求導，令導數(shù)為零，得： pu’(XX1pq*+q*)(1p)(1p)u’(Xpq*)p=0 u’(XX1pq*+q*)= u’(Xpq*) (u’’0) XX1pq*+q*= Xpq* q*=X1,全額賠償，保險費 =pX1 投保者的預期收益 當盜竊發(fā)生時： X– P X1–X1+ X1= X– P X1 當盜竊沒有發(fā)生時： X– P X1 他的財產就成為 固定的穩(wěn)定收入 對風險規(guī)避者而言，固定收入帶來的效用大于風險收入的效用，他會選擇投保。 沒有損失時收入的效用水平高于有損失時對應收入的效用水平，將財富從沒有損失時向有損失時的適當轉移可以提高總的效用。 設 U（ $1000） =0， U（ $6000） =1 對經理提問：有兩個決策， A為 5000美元肯定利潤，B為概率為 p的 6000美元和概率為 1p的 1000美元，要使這兩個決策效用相等， P應為多少？ 這個經理決定 p應為 。 pn是第 n個結果發(fā)生的概率 馮 諾伊曼 摩根斯坦效用函數(shù)： U（ L） =u1p1+u2p2+… ..+unpn，（ u1,u2,… ,un)分別對應于 n個可能結果的效用，并且對應于每個彩票空間（ p1,p2,… ,pn) 如果是連續(xù)的概率分布： U（ L） =∫u(x)p(x)dx 例：利潤效用函數(shù)的推導 某烤雞店經理必須在三個不同地點選擇一個，以設立一家烤雞店。 風險中性者的選擇 風險中性者的收入 效用線是一條直線 U[λ X1+（ 1λ)X 2] = λ U （ X1） +（ 1λ ）U （ X2） U(E(X))＝ E(U(X))] X1 X2 U（ X1） U（ X2） λ X1+（ 1 λ） X2 λU（ X1） +（ 1λ） U（ X2） (4)風險貼水或風險溢價 （ Risk Premium) 風險規(guī)避者為規(guī)避風險而愿意付出的代價 風險溢價等于同樣效用水平下，確定性收入和存在風險時達到同樣效用所必須的預期收入之間的差額。 風險愛好型決策者的選擇 風險愛好型決策者的收入－效用曲線為凸向原點的。 風險規(guī)避型決策者的選擇 風險規(guī)避型決策者的收入 效用關系曲線是凹向原點的。正是我的這種本能，使我的公司能夠在美國的歷次金融危機中安然逃生 ? 我認為只要目的確定，就不惜代價去實現(xiàn)它。事實上，我的確喜歡美妙的食物，我相信大多數(shù)人都有和我一樣的喜好 ? 我常常不得不做我不喜歡的事。 ? 風險規(guī)避型 ? 風險愛好型 ? 風險中性 不同的人有不同的對待風險的態(tài)度 托馬斯 ?杰菲遜（美國第三任總統(tǒng)， 《 獨立宣言 》起草人）給孫子的忠告： ? 今天能做的事情絕對不要推到明天 ? 自己能做的事情絕對不要麻煩別人 ? 絕不要花還沒有到手的錢 ? 絕不要貪圖便宜購買你不需要的東西 ? 絕不要驕傲，那比饑餓和寒冷更有害 ? 不要貪食，吃得過少不會使人懊惱 ? 不要做勉強的事情，只有心甘情愿才能把事情做好 ? 對于不可能發(fā)生的事情不要庸人自擾 ? 凡事要講究方式方法 ? 當你氣惱時，先數(shù)到 10再說話；如果還是氣惱，那就數(shù)到 100 約翰 ?丹佛（美國硅谷著名股票經紀人，家喻戶曉的億萬富翁）的生活原則： ? 今天的事情如果放到明天去做，你就會發(fā)現(xiàn)結果可能全然不同，尤其是買賣股票的時候 ? 別人能做的事情，我絕對不會自己動手去做，因為我相信，只有別人做不了的事才值得我去做 ? 如果能化別人的錢來為自己賺錢，我就絕不從自己口袋里掏一個子 ? 我經常在商品打折的時候去買很多東西，哪怕那些東西現(xiàn)在不用，可總有用得著的時候，這是一個基本的預測功能，就像我只在股票低迷的時候買進，需要的是同樣的預測功能 ? 很多人認為我是一個狂妄自大的人，這有什么不對呢？我的父母和朋友都在為我驕傲，我看不出我有什么理由不為自己驕傲，我做得很好，我成功了 ? 我從來不認為節(jié)食這么無聊的話題有什么值得討論的。W1,W2]}=?U(W1)+(1－ ?)U(W2) =?U(295)+?U(95) 期望值 [W]: W＝ ?W1+(1－ ?)W2 ＝ ?295+?95 ＝ +=100 期望值的效用： U[?W1+(1－ ?)W2]=U(100) 存在風險時決策者的選擇行為取決于決策者對風險的態(tài)度或偏好程度。 期望值的效用 [Utility of Expected Value] ——決策者者在不確定情況下所擁有的財富的加權平均數(shù)的效用。 W1＝ W0－ C＋ R W2＝ W0－ C 例： W0＝ 100元 C＝ 5元 R＝ 200元 W1＝ 100－ 5＋ 200＝ 295元 W2＝ 100－ 5＝ 95元 P(A)=?=％ P(B)=1－ ?=％ 風險分析之例題：促銷手段選擇 電視廣告增加的銷量 概率 有獎銷售增加的銷量 概率 5萬 5％ 1萬 20％ 8萬 35％ 5萬 20％ 10萬 35％ 10萬 20％ 15萬 15％ 15萬 20％ 20萬 10％ 25萬 20％ 促銷手段選擇之：期望值 電視廣告： E(Xr)=5%*5+35%*8+35%*10+15%*15+10%*20= (萬瓶 ) 有獎銷售 E(Xs)=20%*1+20%*5+20%*10+20%*15+20%*25＝ (萬瓶 ) E(X)=?Pi*Xi 促銷手段選擇之：標準差 ? 電視廣告 ?2=5%*()2+35%*(8)2+35%*()2+15%*(15)2+10%*()2= 有獎銷售 ?2=20％ [()2+… +(25)2]=
教學課件相關推薦
鄂ICP備17016276號-1