次級債風波及討論ppt課件-文庫吧資料
2025-05-11 18:56本頁面
【正文】 口和就業(yè)的話 ,那么中國政府也有足夠的財力和能力來為經(jīng)濟提供財政上的支持 , 比如加大基礎(chǔ)設(shè)施、能源、環(huán)保等領(lǐng)域的投資。 2. 第二 ,中國的出口結(jié)構(gòu)正在升級 ,高附加所占的比重在增大 ,傳統(tǒng)產(chǎn)品服裝、食品在下降 ,在全球的出口結(jié)構(gòu)中 ,中國產(chǎn)品的性價比在全球仍然是最優(yōu)的 ,這是避免外部需求尤其是美國需求降低的可能之一。 ? 中國雖然購買了美國的國債 ,但主要都是評級較高的政府債券 ,評級較低的次級按揭有關(guān)債券占比較低 ,幾乎沒有。 黃益平、哈繼銘 :次按危機對中國經(jīng)濟影響不大 ? 花旗銀行中國經(jīng)濟學家黃益平：美國走向經(jīng)濟蕭條的可能性不是很大。 （孫立堅，彭述濤 《 從“次級債風波”看現(xiàn)代金融風險的本質(zhì) 》 ） 四、次級債風波對中國影響大小？ ? 次級債風波發(fā)生后，有權(quán)威人士表示：“美國次級債危機對中國經(jīng)濟的影響是有限的”。 ? 次級債定價困難 如果次級債價格和紅利事先設(shè)計有誤，比如，對樓市價格和利率水平的走勢判斷錯誤，那么，事后貸款機構(gòu)所獲得的實際收益就根本無法負擔支付給次級債持有者 (機構(gòu)投資者等 )的本金和利息的回報，這時一旦撥備再不足，就會出現(xiàn)資金鏈的斷裂，爆發(fā)流動性危機。 ? 資信審查的動力不足 標的資產(chǎn)信用風險的大小取決于次級按揭貸款市場的經(jīng)紀商所做出的資信審查報告和貸款機構(gòu)自身的風險定價能力。但是往往這類貸款機構(gòu)都在積極介入資產(chǎn)證券化的過程，因此，財務狀況也很難及時反映出他們當前貸款的質(zhì)量。并且在宏觀經(jīng)濟較為有利的情況下，此風險被虛假的繁榮所掩蓋。這標志著美國盯住通脹的利率政策受到了次級債風波的重挫。 二、“次級債”事件全追蹤 ? 浮出水面 0314 房貸風險升高 美國新世紀金融公司瀕臨破產(chǎn) 0315 遭遇“美國次貸寒流” 全球股市齊齊大幅下跌 ? 正式顯現(xiàn) 0627 貝爾斯登對沖基金引發(fā)股市
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