金融市場風(fēng)險(xiǎn)的度量三-文庫吧資料
2025-05-08 06:05本頁面
【正文】 估值公式計(jì)算出對應(yīng)路徑的資產(chǎn)組合價值；不斷重復(fù)上述模擬過程，最大限度地獲得風(fēng)險(xiǎn)因子的未來變化路徑及其對應(yīng)的資產(chǎn)組合價值在未來的可能取值，以期更加準(zhǔn)確地描繪出資產(chǎn)組合的未來損益分布，進(jìn)而求得 VaR第六節(jié) 基于 Monte Carlo模擬法的 VaR計(jì)算一、 Monte Carlo模擬法的基本原理 Monte Carlo模擬法原于 20世紀(jì) 40年代中期美國研制 “曼哈頓計(jì)劃 ”。歷史模擬法實(shí)質(zhì)上是利用風(fēng)險(xiǎn)因子的歷史數(shù)據(jù)序列模擬出資產(chǎn)組合的未來損益分布，進(jìn)而得到給定置信度下的 VaR。若由新建模型模擬出的風(fēng)險(xiǎn)因子在歷史數(shù)據(jù)選用區(qū)間的波動率與未來時期的波動率具有明顯差異，則需要對歷史數(shù)據(jù)選用區(qū)間中的歷史數(shù)據(jù)賦予相應(yīng)權(quán)重加以調(diào)整，再選擇經(jīng)過權(quán)重調(diào)整的歷史數(shù)據(jù)以及標(biāo)準(zhǔn)歷史模擬法或者時間加權(quán)歷史模擬法計(jì)算 VaR。先根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)因子的歷史數(shù)據(jù)和有關(guān)時間序列分析方法，建立風(fēng)險(xiǎn)因子時間序列模型，以此來刻畫風(fēng)險(xiǎn)因子波動率的動態(tài)行為；
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