宏觀基本面分析ppt課件-文庫(kù)吧資料
2025-05-05 00:29本頁(yè)面
【正文】 價(jià)格會(huì)帶來(lái)較大的沖擊和影響。? 通常宏觀經(jīng)濟(jì)在高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率配合高通貨膨脹率和低經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率配合低通貨膨脹率之間變換，即沿著菲利普斯曲線變動(dòng) .? 實(shí)際上，宏觀經(jīng)濟(jì)也會(huì)有經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率較高，同時(shí)通貨膨脹率很低的情況；也有經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢甚至停滯，通貨膨脹率仍然很高的情況。? 一般地說(shuō)，高通貨膨脹經(jīng)常與過(guò)熱的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系在一起，即當(dāng)對(duì)產(chǎn)品與勞務(wù)的需求超過(guò)了該國(guó)或該地區(qū)經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)能力時(shí)，就會(huì)導(dǎo)致價(jià)格的升高。? 通貨膨脹率是宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的另一個(gè)最重要的指標(biāo)，它常常是政府宏觀貨幣政策調(diào)控的出發(fā)點(diǎn)或著眼點(diǎn)。因?yàn)樵诮?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度緩慢的階段，每一個(gè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)都會(huì)變得十分敏感，如果定期發(fā)布的失業(yè)率水平比輿論預(yù)測(cè)的水平要高或要低，都會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)的股價(jià)波動(dòng)。這也是著名的菲利普斯曲線所表達(dá)的思想。我們常說(shuō)，政府的宏觀經(jīng)濟(jì)政策實(shí)際是在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通貨膨脹之間選擇合適的平衡點(diǎn)，這里之所以沒(méi)有提及失業(yè)率，完全是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)的另一面就是就業(yè)水平的上升。? 失業(yè)率也是反映經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中生產(chǎn)能力運(yùn)用程度的指標(biāo)，它可以測(cè)度實(shí)際產(chǎn)出與潛在生產(chǎn)能力之間的關(guān)系。所以，用國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值代替國(guó)民生產(chǎn)總值是不得不順應(yīng)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)。? 顯然，這是為了適應(yīng)經(jīng)濟(jì)的全球化而進(jìn)行的改變。? 時(shí)，只計(jì)入在該國(guó)生產(chǎn)的產(chǎn)品和服務(wù)，而不考慮生產(chǎn)者是否是該國(guó)國(guó)民。? 可以對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值作這樣的分解：國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值減去折舊得到的是國(guó)內(nèi)生產(chǎn)凈值；國(guó)內(nèi)生產(chǎn)凈值減去間接稅得到的是國(guó)民收入；國(guó)民收入減去公司未分利潤(rùn)加上單方面轉(zhuǎn)移支付得到的是個(gè)人收入；個(gè)人收入減去個(gè)人所得稅得到的是個(gè)人可支配收入。? 根據(jù)支出法，一國(guó)或一地區(qū)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值是該國(guó)或該地區(qū)一年所發(fā)生的所有的消費(fèi)支出、投資支出、政府財(cái)政支出和商品和服務(wù)的進(jìn)出口凈額（商品和服務(wù)的全部出口額減去全部進(jìn)口額）的加總額。這當(dāng)然也是上市公司最關(guān)心的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境指標(biāo)。?宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)? 主要的指標(biāo)之一。當(dāng)今世界，由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力最強(qiáng)，是最大的國(guó)際商品的進(jìn)口市場(chǎng)，所以，一旦美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放慢，進(jìn)口額減少，會(huì)導(dǎo)致世界許多國(guó)家和地區(qū)，特別是那些非常依賴對(duì)美貿(mào)易的國(guó)家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩。? 總的來(lái)說(shuō)，貿(mào)易順差意味著外國(guó)消費(fèi)了我國(guó)的商品和服務(wù)，這會(huì)增加我國(guó)的收入，也會(huì)提高我國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)率，貿(mào)易逆差的效果則相反；而資本的輸入可以改善我國(guó)的國(guó)際收支狀況，提高我國(guó)的生產(chǎn)能力，增加我國(guó)的就業(yè)水平，也有助于提高我國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)率，資本輸出的效果則相反。其他國(guó)家的宏觀貨幣政策與美國(guó)的并不相同，但是，基本的原理是一樣的，也是影響貨幣供應(yīng)量和市場(chǎng)利率水平，許多時(shí)候，采用的手段亦大同小異。? 當(dāng)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱時(shí)，這一利率會(huì)上升，美聯(lián)儲(chǔ)曾在? 很大幅度的減少，從而會(huì)導(dǎo)致利率上升和投資與消費(fèi)的減少；而當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于嚴(yán)重衰退時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)可以降低準(zhǔn)備金比率，這會(huì)使社會(huì)貨幣供應(yīng)量有很大幅度的增加，從而會(huì)導(dǎo)致利率下降和投資與消費(fèi)的很大增加。? ② 貼現(xiàn)窗口利率的調(diào)節(jié)，我們知道美聯(lián)儲(chǔ)的領(lǐng)導(dǎo)機(jī)關(guān)和重要的決策機(jī)關(guān)，即聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)和公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)常常會(huì)決策調(diào)整貼現(xiàn)窗口利率和聯(lián)邦基金利率。? 中央銀行的宏觀貨幣政策典型的形式是美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備體系采用的三項(xiàng)政策工具：? ① 公開(kāi)市場(chǎng)運(yùn)作，其主要內(nèi)容是美聯(lián)儲(chǔ)在貨幣市場(chǎng)上買(mǎi)賣美國(guó)短期國(guó)庫(kù)券，當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)過(guò)熱時(shí)就賣出國(guó)庫(kù)券，既可以收回貨幣，減少市場(chǎng)中的貨幣供應(yīng)量，供應(yīng)量的減少會(huì)導(dǎo)致利率上升，也會(huì)減少社會(huì)的有效需求，從而減少社會(huì)的投資需求和消費(fèi)需求；? 又會(huì)導(dǎo)致國(guó)庫(kù)券的價(jià)格下降，從而使國(guó)庫(kù)券的利率上升，在利率傳導(dǎo)機(jī)制（其實(shí)就是利率套利機(jī)制）的作用下，會(huì)使市場(chǎng)中所有金融工具的利率相應(yīng)上升，市場(chǎng)利率上升當(dāng)然也會(huì)相應(yīng)地減少投資和消費(fèi)，從而使過(guò)熱的經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度降下來(lái)
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1