中信理財10號——可轉(zhuǎn)債資產(chǎn)管理計劃-文庫吧資料
2025-01-16 06:10本頁面
【正文】 4 1867 0931 ： 282254809 18 未來可轉(zhuǎn)債市場逐步壯大（一） ? 與發(fā)達國家相比，中國轉(zhuǎn)債市場發(fā)展空間巨大。 ?“進可攻，退可守”是可轉(zhuǎn)債的典型特征 —— 海馬汽車 詳情咨詢：中信證券凌經(jīng)理 TEL： 134 1867 0931 ： 282254809 16 可轉(zhuǎn)債的風(fēng)險收益特征（四） 注：數(shù)據(jù)來源 Wind資訊 。 ? 自 2022年 4月至2022年 12月，中信標(biāo)普可轉(zhuǎn)債指數(shù)的年均復(fù)合收益率為%。 詳情咨詢：中信證券凌經(jīng)理 TEL： 134 1867 0931 ： 282254809 14 可轉(zhuǎn)債的風(fēng)險收益特征（二） 注：數(shù)據(jù)來源 Wind資訊 。 詳情咨詢：中信證券凌經(jīng)理 TEL： 134 1867 0931 ： 282254809 13 可轉(zhuǎn)債的風(fēng)險收益特征（一） 注：數(shù)據(jù)來源 Wind資訊 。 ? 可轉(zhuǎn)債的股性價值：可轉(zhuǎn)債也 可以選擇在合適的時間內(nèi)轉(zhuǎn)換成股票 ，享受股利分配或資本增值。 信用市場（二） 詳情咨詢：中信證券凌經(jīng)理 TEL： 134 1867 0931 ： 282254809 11 目錄 I. 2022年：經(jīng)濟、政策與債券市場 II. 可轉(zhuǎn)債具備了極佳的中長期投資價值 III. 中信證券可轉(zhuǎn)債集合計劃介紹 詳情咨詢：中信證券凌經(jīng)理 TEL： 134 1867 0931 ： 282254809 12 可轉(zhuǎn)債的概念 ? 可轉(zhuǎn)債是 可以轉(zhuǎn)換為股票的債券 。 %以上收益率的城投債，具備一定的安全邊際。 城投債所真正蘊含的信用風(fēng)險正在逐步緩解和釋放；在流動性寬松的預(yù)期下，回購利率下降將降低養(yǎng)券成本，高收益的城投債利差收入更為明顯；投資者因為流動性緊張而被迫減倉的概率也會降低；首先關(guān)注省級以及經(jīng)濟較為發(fā)達地區(qū)的品種，或者存在第三方擔(dān)保的品種。 AA品種需要等待信貸政策放松。 詳情咨詢：中信證券凌經(jīng)理 TEL： 134 1867 0931 ： 282254809 8 利率市場 數(shù)據(jù)來源: W i n d 資訊0 0 1 2 3 10 1 1 2 3 10 2 1 2 3 10 3 1 2 3 10 4 1 2 3 10 5 1 2 3 10 6 1 2 3 10 7 1 2 3 10 8 1 2 3 10 9 1 2 3 11 0 1 2 3 1銀行間國債收益率曲線: 1 0 年 銀行間國債收益率曲線: 5 年銀行間金融債收益率曲線: 5 年 銀行間金融債收益率曲線: 1 0 年2 . 0 2 . 02 . 4 2 . 42 . 8 2 . 83 . 2 3 . 23 . 6 3 . 64 . 0 4 . 04 . 4 4 . 44 . 8 4 . 85 . 2 5 . 2 ? 預(yù)期利率市場收益率下降 30BP， 10年期國債利率有望降至 %。2022年，央票和回購到期 7870億，公開市場業(yè)務(wù)將實現(xiàn)凈回籠。 詳情咨詢：中信證券凌經(jīng)理 TEL： 134 1867 0931 ： 282254809 6 宏觀經(jīng)濟與政策 貨幣政策工具箱（三） 數(shù)據(jù)來源:Wind資訊014000900040006000110001600021000(億元)19990101 19991231 20220101 20221231 20220101 20221231 20220101 20221231 ? 公開市場業(yè)務(wù) 公開市場操作與存款準(zhǔn)備金率政策配合。調(diào)整的時機可能是 CPI同比降到3%以下。預(yù)期降 2%3%。 詳情咨詢：中信證券凌經(jīng)理 TEL： 134 1867 0931 ： 282254809 3 數(shù)據(jù)來源: W i n d 資訊9 0 1 2 9 2 1 2 9 4 1 2 9 6 1 2 9 8 1 2 0 0 1 2 0 2 1
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