【正文】 價值評估的難度 ? 例如， 1998年 12月中旬，兩名美國華爾街最有名的證券分析師 ——CIBC Openheimer公司的加亨利 電子商務對企業(yè)價值評估方法的影響 ? 評估網(wǎng)絡股投資價值尚沒有形成成熟的方法和體系 ? 網(wǎng)絡公司定價的關鍵是其預期價值的大小 ? 如何反映網(wǎng)絡公司的高成長性和預期價值？ 網(wǎng)絡公司的評價指標 ? 點擊率 ? 現(xiàn)金收人 ? 品牌 ? 忠誠度 ? 訪問人數(shù) ? 注冊用戶數(shù) ? 市場占有率 網(wǎng)絡股價值評估的難度 ? 以亞馬遜為例 ? 1998年的盈利為赤字 ? 年漲幅竟達 ％ 網(wǎng)絡股價值評估的難度 ? 對網(wǎng)絡股在股市上出人意料的表現(xiàn)，華爾街的證券分析師們采取各種辦法對傳統(tǒng)的股票估值模型進行修正，試圖對網(wǎng)絡股份的市場表現(xiàn)作出解釋，然而修正后的模型盡管很多，但都并不是非常的有效。 電子商務對企業(yè)價值評估方法的影響 ? 對于企業(yè)價值評估，國際上常用的方法主要有折現(xiàn)現(xiàn)金流法和市場比較法，而國內對整體企業(yè)的評估最普遍采用的方法是重置成本法。 電子商務對財務的影響 ? 在傳統(tǒng)的財務概念，資本是一項非常重要的概念，利潤的獲得主要是通過對資本的有效利用，因此，資本利潤率、總資產(chǎn)利潤率是極其重要的指標。 電子商務對財務的影響 ? 電子商務的出現(xiàn)，使得客戶和顧客對商品的選擇越來越多樣，越來越便捷，商家利用地域的壟斷或商品的壟斷獲得巨額利潤的時代已一去不復返，不同商家、不同地域的同類商品的價格和利潤趨于平均，這將極大地改變現(xiàn)有的商業(yè)模式。 電子商務對財務的影響 ? 傳統(tǒng)的企業(yè)往往需要依賴大的營業(yè)面積 、 展示場所 、 多層次的流通環(huán)節(jié)以及大量的存貨等 ，在電子商務的運作下 ， 企業(yè)便不再需要依賴這一切 ， 因而相應的折舊費用 、 人工費用 、 流動資金和管理費用將大大降低 ， 與此同時 ， 電子系統(tǒng)的維護費用以及新技術的研究開發(fā)費用等將大幅提升 。 例如交易手段依賴電子貨幣網(wǎng)絡和金融服務從而達到完全的非貨幣化；對交易者的誠信度和交易安全實現(xiàn)的控制提出了挑戰(zhàn) 。再看亞馬遜圖書公司經(jīng)營數(shù)年一直虧損，而股價卻一路攀升，傳統(tǒng)的會計原則又該如何解釋這一現(xiàn)象？ 電子商務對會計概念的影響 ? 在電子商務環(huán)境中，許多新問題被一一列出：如何確定未來價值？網(wǎng)絡公司在經(jīng)營什么？銷售什么？主營業(yè)務收入是多少？種種問題引導了對會計概念的重新思考。 mail out to suppliers ? In 1996, developed an online procurement system TPN Post – Factories send requisitions to sourcing department electronically。 transport and duplicate blue prints。 Marketing materials ($50M) B2B ECommerce Cases (NITA Report) Dell Computer Corporation ? Online sales and traffic in 4Q of 1997 – $3M+/day – 120K tech support queries/wk – 400,000 visitors/wk – 17% sales outside US B2B ECommerce Cases (NITA Report) Dell Computer Corporation ? Benefits of the Inter – Additional revenue from new customers – Lower sales/Marketing costs – Lower service/support costs – Enhanced customer relationships B2B ECommerce Cases (NITA Report) Boeing ? Spare parts business – 11/1996, Boeing started its PART page – Over 50% of its customers use it for parts orders ? Technical drawings/support – Boeing On Line Data distributes engineering drawings, manuals, catalogs, and other tech info to 7,500 users across its airplane customers B2B ECommerce Cases (NITA Report) Boeing ? Benefits to Boeing’s customers (A European airline for instance) – Increased productivity (4% boost in maintenance) – Reduced costs (reduce 510% repair delays) – Increased revenue ($3M revenue increase due to 12 days/year more flying time per airplane) B2B ECommerce Cases (NITA Report) Federal Express’ Networking Systems ? Delivers m packs daily to 211 countries ? FedEx PowerShip in mid 1980s (link to FedEx) ? FedEx Ship in 1995 (PC Modem link to FedEx) ? FedEx InterNetShip in July 1996 (Inter link) ? FedEx COSMOS (FedEx’s work system) B2B ECommerce Cases (NITA Report) Federal Express Online Services ? COSMOS allows customers to track FedEx shipments in real time – direct FedEx shipment – Third party shipment through FedEx ? FedEx operates logistics of its customers – National Semiconductor outsourced its order processing management to FedEx – Handles customer services for some manufacturers B2B ECommerce Cases (NITA Report) Benefits to Federal Express ? Inter has increased FedEx’s business – Helping reaching out to more individual customers – More panies sell online and need fast delivery ? Estimated saving of 20,000 employees ? Lower operating costs due to online tracking ? Better customer service through real time information service B2B ECommerce Cases (NITA Report) General Electric’s Procurement Problem ? Material cos