【正文】 民族主義和企業(yè)已與轉(zhuǎn)向”等優(yōu)勢。 ? 高家龍： 18901930年英美煙公司與南陽煙草公司的競爭后發(fā)現(xiàn)，競爭導(dǎo)致了它們的成功。 ? 甲午戰(zhàn)后到一戰(zhàn)之前，外資集中在采礦業(yè)和食品業(yè)，其中采礦占外資企業(yè)總數(shù)與投資總額的 %、 %；食品為%、 %。 （四）外資增長中的中資企業(yè)發(fā)展 ? （ 1）在華投資在國際投資中的占比較 ? （ 2）外資結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)分布 ? 甲午戰(zhàn)爭之后間接投資增加，主要集中在對中國政府的軍事與政治貸款，伴隨嚴(yán)苛的政治條件。 ? 一般而言，資本成本受資本的可獲得程度、市場分割或市場一體化程度、匯率風(fēng)險、貨幣狀況和國別風(fēng)險等因素的影響。 ? 19201938年間英美煙公司在華年利潤率為 14%，同期美國卷煙也年利潤率平均為 %。 ? 制造業(yè)利潤較低，半數(shù)平均利潤在 10%左右。 ? 戰(zhàn)前 FDI主要集中在航運(yùn)、工業(yè)、貿(mào)易與其他商業(yè)，占外資比重為 %、 %、%、 %，總額為 %；間接投資 %，主要為銀行（ ）、保險（ ）、政府貸款（ ）。 ? 戰(zhàn)后， FDI總量增長很快，企業(yè)也由原來的中小資本逐漸變?yōu)榫哂袎艛嘈再|(zhì)的大公司。 ? 1913年較 1894年增長 20倍； 1920年 30倍。 sg k?（二）外國在華投資概況 ? ? （ 1）甲午戰(zhàn)前 ? FDI企業(yè) 191家。 ? 壟斷在地市場，壓抑企業(yè)家精神與技術(shù)使用。 ? 反對者： ? 外資不能彌補(bǔ)儲蓄缺口，可能降低儲蓄與投資率。如果本國儲蓄率為 16%，則儲蓄缺口由外資彌補(bǔ)。 ? 哈羅德 ——多馬模型： ? G產(chǎn)出增長率， s儲蓄率， k資本 產(chǎn)出比率。 ? 民辦企業(yè)選擇勞動力替代資本，發(fā)展勞動密集型產(chǎn)業(yè)，是中國早期工業(yè)化的顯著特點(diǎn)。甲午戰(zhàn)前，上海、廣東的繅絲企業(yè) 96家共雇傭 48450人，平均 478人。 （二）要素替代 ? 近代企業(yè)主要采取兩種辦法：一是竭力拓寬融資渠道；第二是進(jìn)行要素替代。 ? 一般商人主要是鹽商、茶商、糧商、絲商等，聚集了大量的貨幣財(cái)富。其中傭金最為豐厚。尤其是前三者為多。其中買辦投資占多數(shù)。具體而言有：海關(guān)洋款、戶部撥款、地方撥款、軍費(fèi)以及借款。 ? 資本籌集 居民儲蓄、企業(yè)儲蓄、國民收入分配中形成的政府儲蓄以及國外資金流入構(gòu)成了資本聚集的 4個直接來源。 ? 官督商辦企業(yè)有官僚機(jī)構(gòu)的所有弊病，裙帶風(fēng)盛行，官員濫用資金，貪污成風(fēng)。 ? 洋務(wù)運(yùn)動的特點(diǎn)不但是官方對大工業(yè)的壟斷，也表現(xiàn)為亦官亦商，官商勾結(jié)。 ? 19 世紀(jì) 80年代金融風(fēng)潮 3.“國家機(jī)會主義” ? 政府壟斷工業(yè)的利益與其作為獨(dú)立第三方發(fā)揮仲裁作用的地位相沖突。 ? 政府權(quán)利：公司的重大事項(xiàng)最終決定權(quán)；擁有任免權(quán)；稅收；賑災(zāi)；為軍事后勤服務(wù)。 ? 直接后果：使公司既承擔(dān)政府和股東委托的經(jīng)濟(jì)職能，也承擔(dān)政府委托的政治職能，從某種意義上說扭曲了商業(yè)性公司的一般職能。 ? “唐廷樞等均系李鴻章派委之員，該大臣責(zé)無旁貸，凡有關(guān)利弊各事，自應(yīng)隨時實(shí)力整頓，維持大局。公司得有盈余，地方官莫不思薦人越俎代謀。 ? 鄭觀應(yīng) :―今中國察請大憲開辦公司，皆商民集股者，亦謂之局，其總辦 …… 皆二、三品大員， …… 全以官派行之。大抵瞻循情面，非其親戚，即其私人，甚至掛名局內(nèi)，干領(lǐng)修金，不知凡幾，結(jié)黨營私，毫無顧忌，而局務(wù)遂日歸腐敗矣”。 ? 信息不對稱 “ 官督” 缺乏制衡機(jī)制，多數(shù)公司內(nèi)部管理極為腐敗。 ? 商性：具有洋務(wù)尤其是參與近代企業(yè)的經(jīng)營經(jīng)歷；一般參與了公司的創(chuàng)建；是公司大股東；與廣 大中小股東有密切的社會關(guān)系。 ? 官督商辦公司治理中的股東是一種“消極”的股東。 ? 陳錦江：“股東是出于對總辦的忠心和信任才進(jìn)行投資”。 （ 2）股東 ? 股東參與公司治理的權(quán)力機(jī)關(guān)被虛置 。 ? 公司治理：“股東會、董事會、經(jīng)理層三者之間，以及政府與公司之間的委托代理關(guān)系。 ? （ 3）企業(yè)家精神 ? （ 4）技術(shù)進(jìn)步 四．民辦企業(yè) 誤區(qū)：技術(shù)水平低，發(fā)展落后 發(fā)展與要素實(shí)際稟賦相吻合。 三．民用工業(yè)的生產(chǎn)率的變化 ? 1. 決定企業(yè)生產(chǎn)率的因素 ? 內(nèi)部因素：管理制度與管理水平、企業(yè)家精神、生產(chǎn)技術(shù)等。 ? 二是自行研究缺乏相關(guān)基礎(chǔ)，比較薄弱。 ? ： ? 一是先進(jìn)技術(shù)保密，不易取得。 ? : ? 一是引進(jìn)與模仿，通過購買先進(jìn)機(jī)器設(shè)備，派員學(xué)習(xí)、模仿，加以制造，在國內(nèi)擴(kuò)散。截止甲午戰(zhàn)爭之前，創(chuàng)辦 27個：鐵路、電報、煤炭、紡織廠?！? （ 2）民用工業(yè)創(chuàng)辦 ? 民用工業(yè)的發(fā)展，表明中國近代單純的近代軍事工業(yè)化戰(zhàn)略開始發(fā)生重大的轉(zhuǎn)折?！胺怯写笞诰蘅?，不能開辦；非有不竭餉源，無以持久。 ? （ 1）軍事工業(yè)發(fā)展弊端 ? 李鴻章：“軍興以來，凡有可設(shè)法生財(cái)之處，歷經(jīng)搜刮無遺。 ? ? 進(jìn)口替代一般有幾個條件： ? 一是確定具有龐大的國內(nèi)市場的產(chǎn)品； ? 二是確保該技能能夠?yàn)橹圃煺咚莆?，或者外國愿意提供技術(shù)、管理或資本。工業(yè)化的持續(xù)僅占需要制度供給與創(chuàng)新。 ? 第一，政局的相對穩(wěn)定是經(jīng)濟(jì)繁榮的前提條件 ? 第二，軟弱政府無法動員社會的剩余以保證工業(yè)化所需的資本，無法進(jìn)行制度創(chuàng)新與制度供給?！? ? 羅斯托：“在政治方面，建立一個有效的中央集團(tuán)的民族國家是起飛前提條件階段的一個決定性因素，而且差不多也普遍是起飛的一個必要條件。劉易斯：“國家越落后，一個開拓性政府的作用范圍就越大。 強(qiáng)大政府，失去了發(fā)展經(jīng)濟(jì)所需要的良好的穩(wěn)定的環(huán)境。 ? 三是社會財(cái)富分配不均以及“有土斯有財(cái)”的觀念，剩余大部轉(zhuǎn)化為土地資本。 ? 18681881年間，明治政府從農(nóng)業(yè)稅收眾將 3400萬日元轉(zhuǎn)化為工業(yè)投資，占到當(dāng)時正常稅收的 %。直接稅總額， 18831887年期間農(nóng)民負(fù)擔(dān)的比率為 87%， 1910年為 50%。 %。 ? 日本明治維新時期， 1873年之前，土地稅占全國歲入的比率不高。如果利用 500億斤的糧食充作發(fā)展工業(yè)的資本，顯然也是可觀的。人口 ，人均消費(fèi) 1斤，一年總消耗 ，約為產(chǎn)量之半。 第二節(jié) 早期工業(yè)化 ? 一．工業(yè)化的障礙 ? 1. 沒有足夠的資本積累，遭遇資本瓶頸的制約。但都與競爭環(huán)境改善密切相關(guān)。 ? 轉(zhuǎn)嫁危機(jī) 美國白銀改革，中國通縮 法幣改革 ? 第二，外資與外企的特權(quán)，不平的競爭 ? 近代中國企業(yè)在極其不利的市場條件下艱難生存，受外資外企的沖擊與約束的情形十分清晰。而正是制度安排每每呈現(xiàn)出一種“滯后調(diào)整”，這是導(dǎo)致許多重大社會經(jīng)濟(jì)問題的關(guān)鍵所在。 ? （ 5）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)從輕型化到“輕重型化” （ 19371949） ? 抗戰(zhàn)與內(nèi)戰(zhàn) 三．近代經(jīng)濟(jì)增長波動的源泉 ? ? 制度變遷與制度激勵 ——決定性的前提 ? 民營企業(yè)與企業(yè)家 ——根本動力 ? 政府干預(yù)與市場擴(kuò)大 2．衰退因素 ? 國內(nèi) ： ? 第一，經(jīng)濟(jì)發(fā)展穩(wěn)定環(huán)境的缺失； ? 弗里德曼 政府職能：保證國家安全、維護(hù)司法公正、彌補(bǔ)市場缺陷、保護(hù)那些不能對自己負(fù)責(zé)的社會成員。 1936年是各項(xiàng)指標(biāo)最高年份。 ? （ 3）民間資本集中在技術(shù)水平不高、資本量不大、勞動密集型行業(yè)，如面粉、紡織； ? （ 4） 1931926近代經(jīng)濟(jì)增長最快時期 ——第一個黃金時期 ? （ 5）自然經(jīng)濟(jì)解體，國內(nèi)市場擴(kuò)大，分工深化，成為經(jīng)濟(jì)增長的動力源。 ? 條約制度 經(jīng)濟(jì)增長的外生力量 ? 早期工業(yè)化：洋務(wù)派創(chuàng)辦近代工業(yè)。兩次鴉片戰(zhàn)爭，制度環(huán)境發(fā)生變化。