企業(yè)財(cái)務(wù)綜合分析ppt課件-文庫吧資料
2025-01-13 08:09本頁面
【正文】 資產(chǎn)管理水平與資產(chǎn)的安全性。 財(cái)務(wù)績效定量評價(jià)是指對企業(yè)一定期間的盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營增長四個(gè)方面進(jìn)行定量對比分析和研判。 科學(xué)地評價(jià)企業(yè)績效，可以為出資人行使經(jīng)營者的選擇權(quán)提供重要依據(jù)；可以有效地加強(qiáng)對企業(yè)經(jīng)營者的監(jiān)管和約束；可以為有效激勵(lì)企業(yè)經(jīng)營者提供可靠依據(jù)；還可以為政府有關(guān)部門、債權(quán)人、企業(yè)職工等利益相關(guān)方提供有效的信息支持。 第三節(jié) 綜合績效評價(jià) ? 一、 綜合績效評價(jià)的內(nèi)容 ? 二、綜合績效評價(jià)指標(biāo) ? 三、企業(yè)綜合績效評價(jià)標(biāo)準(zhǔn) ? 四、企業(yè)綜合績效評價(jià)工作程序 ? 五、企業(yè)綜合績效評價(jià)計(jì)分方法 ? 六、企業(yè)綜合績效評價(jià)結(jié)果 第三節(jié) 綜合績效評價(jià) 綜合績效評價(jià)是綜合分析的一種，－般是站在企業(yè)所有者（投資人）的角度進(jìn)行的。 ? （二）調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表 ? 資產(chǎn)負(fù)債表左方： ? 經(jīng)營資產(chǎn) 經(jīng)營負(fù)債 =凈經(jīng)營資產(chǎn) ? 資產(chǎn)負(fù)債表右方： ? 金融負(fù)債 金融資產(chǎn) +股東權(quán)益 =凈負(fù)債及股東權(quán)益 ? 利潤表： ? 第一步：營業(yè)收入 營業(yè)成本 營業(yè)稅金及附加 銷售費(fèi)用 管理費(fèi)用 =主要經(jīng)營利潤 ? 第二步：主要經(jīng)營利潤 資產(chǎn)減值損失 +公允價(jià)值變動收益 +投資收益 =稅前營業(yè)利潤 ? 第三步：稅前營業(yè)利潤 +營業(yè)外收入 營業(yè)外支出 =稅前經(jīng)營利潤 ? 第四步：稅前經(jīng)營利潤 經(jīng)營利潤所得稅費(fèi)用 =經(jīng)營利潤 ? （三）改進(jìn)的財(cái)務(wù)分析體系的核心公式 ? 權(quán)益凈利率 =(稅后經(jīng)營利潤 稅后利息 ) 247。這樣有利于評價(jià)企業(yè)的盈利能力。如果沒有債券投資利息收入，則可以用“財(cái)務(wù)費(fèi)用”作為稅前“利息費(fèi)用”的估計(jì)值）。 ? 金融負(fù)債減去金融資產(chǎn)，是公司的“凈金融負(fù)債”，簡稱“凈負(fù)債”。但短期權(quán)益性投資是金融資產(chǎn)，因?yàn)樗菚簳r(shí)利用多余現(xiàn)金的一種手段；長期權(quán)益性投資則屬于經(jīng)營資產(chǎn)）。 ? 三、改進(jìn)的財(cái)務(wù)分析體系 ? （一）改進(jìn)的財(cái)務(wù)分析體系的主要概念 ? 1．資產(chǎn)負(fù)債表的有關(guān)概念 ? 基本等式：凈經(jīng)營資產(chǎn) =凈金融資產(chǎn) +股東權(quán)益 ? 其中：凈經(jīng)營資產(chǎn) =經(jīng)營資產(chǎn) 經(jīng)營負(fù)債 ? 凈金融資產(chǎn) =金融負(fù)債 金融資產(chǎn) ? （ 1）區(qū)分經(jīng)營資產(chǎn)與金融資產(chǎn)（區(qū)分的主要標(biāo)志是有無利息。 ? 2．沒有區(qū)分經(jīng)營活動和金融活動損益。這樣，可以使銷售凈利率得到提高，進(jìn)而使總資產(chǎn)凈利率有大的提高。 ? （ 6）結(jié)論。該企業(yè)的權(quán)益乘數(shù)一直處于 2－ 5之間，也即負(fù)債率在 50％－ 80％之間，屬于激進(jìn)戰(zhàn)略型企業(yè)。權(quán)益乘數(shù)越小，企業(yè)負(fù)債程度越低，償還債務(wù)能力越強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度越低。 () ? 2022年 :=247。 ? 權(quán)益乘數(shù) =資產(chǎn)總額 247。資產(chǎn)凈利率的提高當(dāng)歸功于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的提高，銷售凈利率的減少卻起到了阻礙的作用。 ? 全部成本 =制造成本＋銷售費(fèi)用＋管埋費(fèi)用＋財(cái)務(wù)費(fèi)用 ? 2022年 =＋ ＋ ＋ ? 2022年 =＋ ＋＋ ? 本例中，導(dǎo)致該企業(yè)凈資產(chǎn)收益率小的主要原因是全部成本過大。 ? 該企業(yè) 2022年大幅度提高了銷售收入，但是凈利潤的提高幅度卻很小，分析其原因是成本費(fèi)用增多，全部成本從 2022年的 萬元增加到 2022年的 萬元，與銷售收入的增力幅度大致相當(dāng)。 銷售收入 ? 2022年 ％ = 247。 ? （ 3）對銷售凈利率的分析。 ? 總資產(chǎn)凈利率 =銷售凈利率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ? 2022年 ％ =% ? 2022年 ％ =% ? 通過分解可以看出 2022年該企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所提高，說明資產(chǎn)的利用得到了比較好的控制，顯示出比前一年較好的效果，表明該企業(yè)利用其總資產(chǎn)產(chǎn)生銷售收入的效率在增加。 ? 例題： ? （ 1）對凈資產(chǎn)收益率的分析 ? 凈資產(chǎn)收益率 =權(quán)益乘數(shù) 總資產(chǎn)凈利率 ? 2022年 %= ％ ? 2022年 %= ％ ? 通過分解可以明顯地看出，該企業(yè)凈資產(chǎn)收益率的變動在于資本結(jié)構(gòu)（權(quán)益乘數(shù)）變動和資產(chǎn)利用效果（總資產(chǎn)凈利率）變動兩方面共同作用的結(jié)果，而該企業(yè)的總資產(chǎn)凈利率太低，顯示出很差的資產(chǎn)利用效果。 ? （ 3）影響總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的一個(gè)重要因素是資產(chǎn)總額。 ? 權(quán)益凈利率 =權(quán)益乘數(shù) 銷售凈利率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 杜邦財(cái)務(wù)分析體系分解圖凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)凈利率 業(yè)主權(quán)益乘
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