11工程經(jīng)濟(jì)學(xué)課程設(shè)計(jì)任務(wù)書(shū)-文庫(kù)吧資料
2024-10-21 00:16本頁(yè)面
【正文】 還本付息計(jì)劃表 ： 由于本項(xiàng)目采用等額還本利息照付方式還款，投產(chǎn)后七年內(nèi) 可 還清 借 款。在擬定的融資方案基礎(chǔ)上進(jìn)行的息稅后分析， 是根據(jù) 項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表，該表的現(xiàn)金流入是營(yíng)業(yè)收入，現(xiàn)金流出是各年投入 的 項(xiàng)目資本金、 每 年繳納所得稅和 支付的借款 利息， 故 凈現(xiàn)金流 量 是 在繳稅和還本付息后的剩余，就是項(xiàng)目或企業(yè)增加的凈收益，也是投資者的收益。 表 6 項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表 萬(wàn)元 序號(hào) 項(xiàng)目 合計(jì) 計(jì)算期 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 1 現(xiàn)金流入 10980 11585 12305 13068 13881 14743 15658 16630 17663 19060 營(yíng)業(yè)收入 10980 11585 12305 13069 13881 14743 15658 16630 17663 18760 補(bǔ)貼收入 回收固定資產(chǎn)余 值 回收流動(dòng)資金 300 2 現(xiàn)金流出 19689 19389 19389 774 818 865 915 967 1023 1083 1146 1213 1285 建設(shè)投資 19389 19389 19389 流動(dòng)資金 300 經(jīng)營(yíng)成本 174 181 188 196 204 212 222 231 242 253 營(yíng)業(yè)稅金及附加 600 637 677 719 763 811 861 915 971 1032 維持運(yùn)營(yíng)投資 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3 稅前凈現(xiàn)金流量 (12) 19689 19389 19389 10134 10767 11440 12154 12914 13720 14575 15484 16450 17775 4 累計(jì)稅前凈現(xiàn)金 流量 19689 39078 58467 48333 37566 26126 13972 1058 12662 27237 42721 59171 76946 5 調(diào)整所得稅 2621 2830 3052 3288 3539 3805 4087 4387 4705 5143 6 稅后凈現(xiàn)金流量 （ 35） 19689 19389 19389 7513 7937 8388 8866 9375 9915 10488 11097 11745 12632 7 累計(jì)稅后凈現(xiàn)金 流量 19689 39087 58467 50954 43017 34629 25763 16388 6473 4015 15112 26857 39489 項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表 ： 項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析是從投資者的角度，考察該項(xiàng)目 運(yùn)營(yíng)后 給投資者帶來(lái)的 收益 ，只有投資者能夠獲得理想的收益，才愿意為之提供資金上的支持。 稅后財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 NPV=Σ稅后各年凈現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值 =6793 萬(wàn)元 稅后財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 =% 稅后投資回收期：靜態(tài)投資回收期 Pt=（累計(jì)凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)正值的年數(shù) 1）+ 上 一 年 累 計(jì) 凈 現(xiàn) 金 流 量 的 絕 對(duì) 值 / 出 現(xiàn) 正 值 年 份 凈 現(xiàn) 金 流 量=101+6473/10488= 年 由 NPV=6793 萬(wàn)元 0； IRR=%6%； Pt= 年 11 年。 息稅前利潤(rùn) =營(yíng)業(yè)收入 — 經(jīng)營(yíng)成本 — 折舊、攤銷 — 營(yíng)業(yè)稅金及附加 調(diào)整所得稅 =息稅前利潤(rùn) 33% 根據(jù)投資現(xiàn)金流量表 分析 盈利能力 內(nèi)容如下： 稅前財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 NPV=Σ稅前各年凈現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值 =29138 萬(wàn)元 稅前財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 IRR=% 稅前投資回收期：靜態(tài)投資回收期 Pt=（累計(jì)凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)正值的年數(shù) 1）+ 上 一 年 累 計(jì) 凈 現(xiàn) 金 流 量 的 絕 對(duì) 值 / 出 現(xiàn) 正 值 年 份 凈 現(xiàn)金流量=91+1058/13720= 年 由 NPV=29138 萬(wàn)元 0； IRR=%6%； Pt= 年 11 年。 利潤(rùn)總額 =營(yíng)業(yè)收入 — 營(yíng)業(yè)稅金及附加 — 總成本費(fèi)用 +補(bǔ)貼收入 所得稅 =（營(yíng)業(yè)收入 — 經(jīng)營(yíng) 成本 — 營(yíng)業(yè)稅金及附加 — 折舊） 所得稅稅率 （ 所得稅稅率為 33%） 凈利潤(rùn) =利潤(rùn)總額 — 所得稅 息稅前利潤(rùn) =利潤(rùn)總額 +利息支出 表 5 利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表 萬(wàn)元 序號(hào) 項(xiàng)目 合計(jì) 計(jì)算期 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 1 營(yíng)業(yè)收入 2 營(yíng)業(yè)稅金及附加 3 總成本費(fèi)用 4 補(bǔ)貼收入 5 利潤(rùn)總額（ 123+4） 6 所得稅 7 凈利潤(rùn)（ 56） 4373 5212 6082 6982 7916 8886 9534 10121 8 期初未分配利潤(rùn) 9 可供分配的利潤(rùn)（ 7+8） 4373 5212 6082 6982 7916 8886 9534 10121 10 法定盈余公積金 416 534 656 782 912 1047 1187 1333 1430 1518 11 可供投資者分配的利潤(rùn) （ 910） 2360 3027 3717 4430 5170 5935 6729 7553 8104 8603 12 投資各方利潤(rùn)分配 1180 1513 1859 2215 2585 2967 3364 3777 4052 4301 13 未分配利潤(rùn)（ 1112） 1180 1513 1859 2215 2585 2967 3364 3777 4052 4301 14 息稅前利潤(rùn)（利潤(rùn)總額 +利息支出） 15 息稅折舊攤銷前利潤(rùn)（息稅前利潤(rùn) +折舊） 10114 10747 11420 12134 12894 13700 14555 15464 16430 17455 項(xiàng)目投資現(xiàn)金流 量表 ： 調(diào)整所得稅是息稅前利潤(rùn)（ EBIT） 與 所得稅 稅 率 的乘積 。根據(jù)以上計(jì)算可知利息備付率和償債備付率均大于理論最低 下限 值，可見(jiàn)項(xiàng)目具有較強(qiáng)的償債能力，能及時(shí)償還借款本金和利息，是項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上能夠生存和持續(xù)發(fā)展。經(jīng)營(yíng)期內(nèi)的資產(chǎn)負(fù)債率逐年將降低，基本處于該行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的合理區(qū)間內(nèi)，從而說(shuō)明該國(guó)際物流園建成后能夠持續(xù)正常盈利，從而預(yù)測(cè)投資者 可在該項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)后獲得 相當(dāng)可觀的收益。 清償能力 分析 根據(jù) 35 資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)算以下指標(biāo) 資產(chǎn)負(fù)債率 =負(fù)債總額 /資產(chǎn)總額 表中已計(jì)算出各年的資產(chǎn)負(fù)債率。故該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是可行的。 其他費(fèi)用為每年 萬(wàn)元 經(jīng)營(yíng)成本 =工資及福利 +企業(yè)管理費(fèi) +其 他費(fèi)用 總成本費(fèi)用 =折舊費(fèi) +攤銷費(fèi) +維護(hù)費(fèi) +利息支出 +經(jīng)營(yíng)成本 =折舊 +攤銷 +維護(hù)費(fèi) +利息支出 +工資及福利 +企業(yè)管理費(fèi) +其他費(fèi)用 固定成本 =折舊費(fèi) +攤銷費(fèi) +維護(hù)費(fèi) +工資及福利 +其他費(fèi)用 可變成本 =利息支出 +企業(yè)管理費(fèi) 表 3 總成本費(fèi)用估算表 萬(wàn)元 序號(hào) 項(xiàng)目 合計(jì) 計(jì)算期 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 生產(chǎn)負(fù)荷 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 1 折舊 2 攤銷費(fèi) 3 維護(hù)費(fèi) 4 利息支出 5 工資福利費(fèi) 6 企業(yè)管理費(fèi) 7 其他費(fèi)用
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