財(cái)務(wù)分析及其方法(2)-文庫(kù)吧資料
2025-01-12 22:18本頁(yè)面
【正文】 性分析 一、分類(lèi)結(jié)構(gòu)分析 二、持續(xù)增長(zhǎng)率（ SGR）分析 持續(xù)增長(zhǎng)率的經(jīng)濟(jì)含義及作用？ 如何求持續(xù)增長(zhǎng)率？應(yīng)該注意什么？ 若要實(shí)際增長(zhǎng)率超過(guò)持續(xù)增長(zhǎng)率，財(cái)務(wù)上 要做怎樣的準(zhǔn)備？ 從實(shí)際增長(zhǎng)率與持續(xù)增長(zhǎng)率對(duì)比分析中能 得到什么啟示？ E、獲利能力分析 一、盈利的質(zhì)量、盈利的持續(xù)性、盈利的預(yù)測(cè) 二、經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率、資產(chǎn)利用率的分析 （ 請(qǐng)見(jiàn)杜邦分析法部分的分析 ） 三、權(quán)益資本報(bào)酬率的分析 四、經(jīng)濟(jì)附加值 的分析 經(jīng)濟(jì)附加值的經(jīng)濟(jì)含義？ 如何求經(jīng)濟(jì)附加值？其難點(diǎn)在什么地方？ 經(jīng)濟(jì)附加值在企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中的功能？ 經(jīng)濟(jì)附加值在企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中的功能 經(jīng)濟(jì)附加值（ EVA） =稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 全部資本成本 ? 能夠更準(zhǔn)確地反映在一定時(shí)期內(nèi)為股東所創(chuàng)造的財(cái)富； ? 可以向投資者發(fā)出有利于其進(jìn)行明智投資選擇的信息； ? 緩解因委托 代理關(guān)系造成的負(fù)面影響，使所有者和經(jīng)營(yíng)者利益取向趨于一致，最終降低全社會(huì)的管理成本； ? 提高公司的預(yù)算與決策的質(zhì)量； ? 有利于完善公司的內(nèi)部控制和激勵(lì)制度。 利用雷達(dá)圖評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)類(lèi)型 分類(lèi)舉例： ? 當(dāng)生產(chǎn)性、成長(zhǎng)性指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線(xiàn)外側(cè)，而其它指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線(xiàn)內(nèi)側(cè)時(shí)，則企業(yè)應(yīng)視為 活動(dòng) 型。 ? 當(dāng)收益性、流動(dòng)性指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線(xiàn)內(nèi)側(cè)，而其它指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線(xiàn)外側(cè)時(shí)，則企業(yè)應(yīng)視為 積極擴(kuò)大 型。 ? 當(dāng)安全性指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線(xiàn)內(nèi)側(cè)，而其它指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線(xiàn)外側(cè)時(shí)，則企業(yè)應(yīng)視為成長(zhǎng) 型。 步驟： 利用雷達(dá)圖評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)類(lèi)型 分類(lèi)舉例： ? 當(dāng)五性指標(biāo)都處于標(biāo)準(zhǔn)線(xiàn)（或同行業(yè)平均值）外側(cè)，并接近最大圓圈時(shí)，則企業(yè)應(yīng)視為 穩(wěn)定理想 型。 ? 該方法也可將不同財(cái)務(wù)比率與標(biāo)準(zhǔn)的比較反映在同一圖上，反映企業(yè)在各個(gè)方面的優(yōu)劣勢(shì)。 236車(chē)油費(fèi)與產(chǎn)值關(guān)系 項(xiàng)目 \ 月份 11 月 12 月 1 月 2月 3月 4 月 5 月一、產(chǎn)值 1 2 , 4 4 6 . 8 5 4 5 , 2 2 2 . 9 0 4 3 , 3 5 5 . 7 0 17, 40, 43, 31,油費(fèi) 4, 8, 8, 2, 7, 8, 7,2 3 6 車(chē)油費(fèi)同產(chǎn)值關(guān)系y = + 2,4,6,8,10,0 10000 20220 30000 40000 50000系列7線(xiàn)性 ( 系列7 )回歸分析法應(yīng)用舉例： 杠桿效應(yīng)分析法 ? 風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義 ? 經(jīng)營(yíng)杠桿度、財(cái)務(wù)杠桿度、聯(lián)合杠桿度的含義、決定因素及其簡(jiǎn)便計(jì)算 ? 杠桿效應(yīng)與風(fēng)險(xiǎn) ? 決策、結(jié)構(gòu)、杠桿、風(fēng)險(xiǎn)之間的互動(dòng)關(guān)系 ? 如何利用杠桿進(jìn)行分析 ? 風(fēng)險(xiǎn)： 預(yù)期收入的波動(dòng)程度 ? 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)： 稅息前收益（ EBIT）的波動(dòng) 程度 取決于兩個(gè)因素： 銷(xiāo)售收入的波動(dòng)程度 EBIT對(duì)銷(xiāo)售收入波動(dòng)的敏感度 （經(jīng)營(yíng)杠桿的大?。? ? 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)： 每股收益（ EPS）的波動(dòng)程度 取決于兩個(gè)因素： EBIT的波動(dòng)程度 EPS對(duì) EBIT波動(dòng)的敏感度 （財(cái)務(wù)杠桿的大?。? 思考： 如何理解 決策、結(jié)構(gòu)、杠桿、風(fēng)險(xiǎn)之間的互動(dòng)關(guān)系 ? 風(fēng)險(xiǎn)是什么？風(fēng)險(xiǎn)大小與哪些因素有關(guān)？ 哪些是可控的？ ? 杠桿大小與什么有關(guān)？ ? F、 I、 D大小取決于什么？ ? 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)取決于什么？ ? 投資決策，融資決策 比率分析法 如何理解一個(gè)財(cái)務(wù)比率？ 計(jì)算式子： 1. 經(jīng)濟(jì)含義？ 2. 誰(shuí)需要？ 3. 大了好還是小了好？ 4. 行業(yè)水平？ 5. 過(guò)去水平？ ? 橫向比？縱向比？ ? 從中不僅要發(fā)現(xiàn)是什么，而且要發(fā)現(xiàn)為什么 。 某企業(yè)的計(jì)劃產(chǎn)量同目標(biāo)產(chǎn)量 時(shí)間 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月計(jì)劃（件） 4000 4000 5000 5000 5000 5000實(shí)際（件） 3800 3000 6000 5500 4500 4000產(chǎn)量異動(dòng)分析010002022300040005000600070001 月 2月 3 月 4 月 5月 6月計(jì)劃（件）實(shí)際（件）異動(dòng)分析法應(yīng)用舉例 ： 回歸分析法 ? 概念： 將某以財(cái)務(wù)指標(biāo)的數(shù)值與用做比較 基礎(chǔ)的標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)指標(biāo)（如業(yè)務(wù)量） 的關(guān)系表現(xiàn)在坐標(biāo)中，尋找它與 基礎(chǔ)財(cái)務(wù)指標(biāo)的關(guān)系式。 多期比較分析 項(xiàng)目 1996 1997 1998 1999 銷(xiāo)售收入 2850 3135 3323 3389 減：銷(xiāo)售成本 1425 1581 1685 1966 毛利 1425 1554 1638 1423 減：期間費(fèi)用 400 430 600 520 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 1025 1124 1038 903 加：營(yíng)業(yè)外凈損益 75 65 117 67 稅前利潤(rùn) 1100 1189 1155 970 減：所得稅 363 392 381 320 稅后利潤(rùn) 737 797 774 650 加：年初未分配利潤(rùn) 263 557 875 1185 可供分配利潤(rùn) 1000 1354 1649 1835 減：提取公積金 74 80 77 6
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