第13章財(cái)務(wù)報(bào)表分析financialstatementanalysis-文庫吧資料
2024-10-06 16:36本頁面
【正文】 態(tài)勢等實(shí)際情況作出判斷。但是，存貨周轉(zhuǎn)率過高，也可能說明企業(yè)管理方面存在一些問題，如存貨數(shù)量過少、甚至經(jīng)常缺貨，或者采購次數(shù)過于頻繁，批量太小等。 2。 平均存貨。 13 Renmin University of China Continued ? 二、存貨周轉(zhuǎn)率 ─ 存貨周轉(zhuǎn)率（ inventory turnover）是企業(yè)一定時(shí)期的營業(yè)成本與平均存貨的比率。 6 000 000=6 ? 乙公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =36 000 000247。前者的資產(chǎn)平均總額為 6 000 000元，后者的資產(chǎn)平均總額為 9 000 000元，試評價(jià)二者的管理效率。 ─ 由于對于同樣的營業(yè)規(guī)模而言，占用的資產(chǎn)越少則管理效率越高，因此，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)利用其資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營的效率越高。 2。 平均資產(chǎn)總額。 ? 一、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ─ 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（ total asset turnover），是企業(yè)營業(yè)收入與平均資產(chǎn)總額的比率。 ? 各大銀行迅即停止向該公司提供貸款，該公司立即引起了監(jiān)管層的關(guān)注。根據(jù)該公司 2020年的年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告所計(jì)算的財(cái)務(wù)指標(biāo)如下表所示。 11 Renmin University of China Continued ? 【 例 13— 1】 某公司自 1996年上市以來，以 5年間股本擴(kuò)張 360%的驕人業(yè)績創(chuàng)造了中國股市的神話。反之，如果利息保障倍數(shù)小于1，表明自身產(chǎn)生的經(jīng)營效益不能支持現(xiàn)有的債務(wù)規(guī)模。 利息費(fèi)用 =（凈利潤 +利息費(fèi)用 +所得稅費(fèi)用） 247。由于 我國的會(huì)計(jì)報(bào)表格式中并未單列“息稅前利潤” ，因此，就需要間接地用“凈利潤 +利息費(fèi)用 +所得稅費(fèi)用”計(jì)算得到。 10 Renmin University of China Continued ? 二、利息保障倍數(shù) ─ 利息保障倍數(shù)是指息稅前利潤（ earnings before interest and tax； EBIT）相對于利息費(fèi)用的倍數(shù)。 股東權(quán)益 ─ 資產(chǎn)負(fù)債率越大，權(quán)益乘數(shù)也就越大。 ─ 資產(chǎn)負(fù)債率有一個(gè)常用的變體： 權(quán)益乘數(shù) （ equity multiplier）。其計(jì)算公式為：資產(chǎn)負(fù)債率 =（負(fù)債總額 247。在評價(jià)長期償債能力時(shí)，常用的財(cái)務(wù)比率是資產(chǎn)負(fù)債率（或權(quán)益乘數(shù)、產(chǎn)權(quán)比率）、利息保障倍數(shù)。 ─ 在使用速動(dòng)比率分析企業(yè)的償債能力時(shí)，要注意分析應(yīng)收賬款的可回收性對該指標(biāo)的影響。 ─ 通常認(rèn)為，對于制造類企業(yè)而言，速動(dòng)比率以不低于 1為佳，因?yàn)橥ǔ＜俣ā按尕洝边@一流動(dòng)性欠佳的項(xiàng)目占這類企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)的一半。 ─ 由于速動(dòng)資產(chǎn)中已經(jīng)剔除了“存貨”這一流動(dòng)性欠佳的項(xiàng)目，因此，速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率更能夠刻畫出企業(yè)償付短期債務(wù)的能力。有的教科書把這一指標(biāo)稱作“酸性測試”（ acid test ratio），煞是有趣。企業(yè)總需要保持必要的流動(dòng)資產(chǎn)用于持續(xù)經(jīng)營。 ─ 流動(dòng)比率只是對償債能力的粗略估計(jì)。 ─ 通常認(rèn)為，對于制造業(yè)的公司而言，流動(dòng)比率以不低于 2為宜，因?yàn)橥ǔ＜俣ā按尕洝边@一流動(dòng)性欠佳的項(xiàng)目占這類企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)的一半。一般地，這個(gè)比率越高，說明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)，流動(dòng)負(fù)債得到償還的保障越大。其計(jì)算公式為：流動(dòng)比率 =流動(dòng)資產(chǎn) 247。顯然，企業(yè)管理當(dāng)局需要確保有能力償付到期債務(wù)，否則有陷入破產(chǎn)清算境地之虞。 6 Renmin University of China 償債能力分析 ? 償債能力分析（
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