電大金融統(tǒng)計(jì)分析計(jì)算題考試資料小抄(1)-文庫(kù)吧資料
2025-06-11 16:40本頁(yè)面
【正文】 貨幣當(dāng)局外匯資產(chǎn)增加的影響最大，其次是貨幣當(dāng)局對(duì)存款貨幣銀 行的債權(quán)增加的影響。其中， 94年與 93年相比，貨 /幣當(dāng)局外匯資產(chǎn)增加 2832億元 ‘ 貨幣當(dāng)局對(duì)政府的債權(quán)增加了 105億元，貸幣當(dāng)局對(duì)存款貨 幣銀行的債權(quán)增加了 841． 5億元，貨幣當(dāng)局對(duì)非貨幣金融機(jī)構(gòu)憤權(quán)增加了 18億元，貨幣當(dāng)局對(duì)非金融部門債權(quán)增加了 46億元．要求： (1)計(jì)算影響 94年中央銀行 總資產(chǎn)變動(dòng)的各個(gè)因素的影響百分比． (2)分析其中的主要影響因素． (3)井說明這些主要因素的影響對(duì)于貨幣供給的影響含義。 解： 3年期商業(yè)貸款的有效持續(xù)期是 5 0 8 5 031 1 931 1 921 1 9332 ???????年 同理可以計(jì)算其他資產(chǎn)和負(fù)債的有效持續(xù)期如下表所示 資 產(chǎn) 市場(chǎng)現(xiàn)值 (1000元 ) 利率(%) 有效持 有期 負(fù)債及資 本 市場(chǎng)現(xiàn)值(1000元 ) 利率(%) 有效持 有期 現(xiàn) 金 50 定期存款 (1年 ) 650 9 1 商業(yè)貸款 （ 3年） 850 14 可轉(zhuǎn)讓定期存單 (4年 ) 454 10 國(guó)庫(kù)券 （ 9年） 300 12 總負(fù)債 1104 股東權(quán)益 96 總 計(jì) 1200 總計(jì) 1200 資產(chǎn)的平均有效持續(xù)期是：（ 850/1200） *+（ 300/1200） *= 負(fù)債的平均有效持續(xù)期是：（ 650/1104） *1+（ 454/1104） *= 有效持續(xù)期缺口是 = 該銀行的有效持續(xù)期缺口為正，當(dāng)市場(chǎng)利率下降時(shí)，資產(chǎn)負(fù)債的價(jià)值都會(huì)增加，但資產(chǎn)的增幅更大，所以 銀行的市場(chǎng)價(jià)值會(huì)增加，反之，如果市場(chǎng)利率上升，則該銀行的市場(chǎng)價(jià)值會(huì)下降。 ，假設(shè)表中所有項(xiàng)目都以當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)值計(jì)算 ，所有的利息按年支付，沒有提前支付和提前取款的情況，也不存在問題貸款。 （ 5）美國(guó)在單方轉(zhuǎn)移項(xiàng)下借記 100 萬(wàn)美元；同時(shí)，在短期資本項(xiàng)下貸記 100 萬(wàn)美元，因?yàn)榫杩钤谖磩?dòng)時(shí)，轉(zhuǎn)化為巴基斯坦在美國(guó)的存款。 （ 3）美國(guó)在服務(wù)項(xiàng)目下借記 1 萬(wàn)美元，因?yàn)槁糜螌儆诜?wù)項(xiàng)目；美國(guó)在金融項(xiàng)目貸記 1 萬(wàn)美元，因?yàn)橥鈬?guó)人在美國(guó)存款意味這美國(guó)對(duì)外負(fù)債增加。 （ 1）美國(guó)在商品項(xiàng)下貸記 10 萬(wàn)美元；美國(guó)在資本項(xiàng)下借記 `10 萬(wàn)美元，因?yàn)橹袊?guó)在美國(guó)存款減少，即美國(guó)外債減少。 （ 4）美國(guó)政府向某國(guó)提供 100 萬(wàn)美元的谷物援助 （ 5）美國(guó)政府向巴基斯坦提供 100 萬(wàn)美元的貨幣援用力。 （ 2）美國(guó)由墨西哥進(jìn)口 1 萬(wàn)美元的紡織品， 3 個(gè)月后支付 貨款。 ，分析說明下列情況在編制國(guó)際收支平衡表時(shí)如何記帳 （為簡(jiǎn)便起見，資本與金融帳戶只區(qū)分長(zhǎng)期資本與短期資本）。 解： A銀行初始收益率為 10%*+8%*=9% B 銀行初始收益率為 10%*+8%*=% 利率變動(dòng)后兩家銀行收益率分別變?yōu)椋? A銀行： 5%*+8%*=% B 銀行： 5%*+8%*=% 在開始時(shí) A 銀行收益率低于 B 銀行，利率變化使 A 銀行收益率下降 %，使 B 銀行收益率下降 %，從而使變化后的 A 銀行的收益率高于 B 銀行。假定初期市場(chǎng)利率為 10％，同時(shí)假定兩家銀行利率非敏感性資產(chǎn)的收益率都是 8％。 儲(chǔ)蓄存款發(fā)展速度和增長(zhǎng)速度計(jì)算表： 年份 儲(chǔ)蓄存款（億元） 儲(chǔ)蓄存款發(fā)展速度（ %） 儲(chǔ)蓄存款增長(zhǎng)速度（ %） 1994 21519 — — 1995 29662 138 38 1996 38520 130 30 1997 46280 120 20 1998 53408 115 15 1999 59622 112 12 實(shí)際解題過程： 第一步：如上表，計(jì)算出儲(chǔ)蓄存款的發(fā)展速度和增長(zhǎng)速度； 第二步：如上圖，畫出儲(chǔ)蓄存款增長(zhǎng)速度的時(shí)序圖； 第三步：由圖和表中可以看出， 94年到 99年我國(guó)居民儲(chǔ)蓄存款總量是逐年增加的（這與我國(guó) 居民的習(xí)慣以及居民投資渠道單一有關(guān)），但是增長(zhǎng)速度卻是逐年下降的，出現(xiàn)這種趨勢(shì)主要原因有：第一，由于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的下降，居民的收入明顯下降；第二，自 96年以來(lái)儲(chǔ)蓄存款利率連續(xù) 7次下調(diào)，儲(chǔ)蓄資產(chǎn)的收益明顯下降；第三，安全性很高的國(guó)債，由于其同期利率高于同期儲(chǔ)蓄利率，吸引了居民的大量投資；第四，股票市場(chǎng)發(fā)展較快，盡管風(fēng)險(xiǎn)很大，但由于市場(chǎng)上有可觀的收益率，也分流了大量的儲(chǔ)蓄資金；第五， 1999年起，政府對(duì)儲(chǔ)蓄存款利率開征利息稅，使儲(chǔ)蓄的收益在利率下調(diào)的基礎(chǔ)上又有所降低。 3是 1994年到 1999年我國(guó)儲(chǔ)蓄存款總量數(shù)據(jù)， 試根據(jù)它分析我國(guó)相應(yīng)期間的儲(chǔ)蓄存款總量變化趨勢(shì)，并給出出現(xiàn)這種趨勢(shì)簡(jiǎn)單的原因。 2是某國(guó)家 A， B兩年的基礎(chǔ)貨幣表， 試根據(jù)它分析基礎(chǔ)貨幣的結(jié)構(gòu)特點(diǎn)并對(duì)該國(guó)兩年的貨幣供應(yīng)量能力進(jìn)行比較分析。 第三步： 1994年，存款貨幣銀行創(chuàng)造存款增加的主要原因是存款貨幣銀行對(duì)非金融部門的債權(quán)增加幅度較大，增量為 7747億元。 實(shí)際解題過程： 第一步： 存款貨幣銀行資產(chǎn)負(fù)債分析表 單位：億元 1993 1994 比上年增加 增量結(jié)構(gòu)（ %） 資產(chǎn) 11999 100 1．國(guó)外資產(chǎn) 1453 12 2．儲(chǔ)備資產(chǎn) （ 1）準(zhǔn)備金及在中央銀行存款 （ 2）庫(kù)存現(xiàn)金 1769 1628 141 15 14 1 3．中央銀行 券 0 0 4．對(duì)政府債權(quán) 386 3 5．對(duì)非金融部門債權(quán) 7747 65 6．對(duì)非貨幣金融機(jī)構(gòu)債權(quán) 645 5 負(fù)債 11999 100 1．國(guó)外負(fù)債 1514 13 2．對(duì)非金融機(jī)構(gòu)部門負(fù)債 （ 1）活期存款 （ 2）定期存款 （ 3）儲(chǔ)蓄存款 （ 4）其他存款 9586 2697 695 5933 261 79 22 6 49 2 3．對(duì)中央銀行的負(fù)債 5 4．對(duì)非貨幣金融機(jī)構(gòu)的負(fù)債 354 3 5．債券 33 0 6．所有者權(quán)益 542 5 7．其他（凈） 5 第二步： 1994年，存款貨幣銀行經(jīng)派生后的存款總額 為 35674億元，比上年增加 9586億元。 第二步： 分析存款貨幣銀行負(fù)債方與貨幣有關(guān)的存款項(xiàng)目的變動(dòng)特點(diǎn)。 （表 1） ，分析存款貨幣銀行派生存款的原因。請(qǐng)計(jì)算該國(guó)國(guó)際收支的經(jīng)濟(jì)賬戶差 額、綜合差額，說明該國(guó)國(guó)際收支狀況，并分析該國(guó)外匯市場(chǎng)將出現(xiàn)何種變化。 作業(yè) 2 解： 債券 A 的投資價(jià)值為： PA=Mi∑{1/(1+r)t}+M/(1+r)n =10008%∑1/(1+)t+1000/ =+1000/ =1000 (其中 t=3) 債券 B 的投資價(jià)值為： PB=Mi∑(1+i)t1/(1+r)t+M/(1+r)n =10004%∑(1+) t1/(1+)t+1000/ =+1000/ = (其中 t=3) 由 R=(1+r)q1,R= 得到債券 C 的每次計(jì)息折算率為 r=,從而， 債券 C 的投資價(jià)值為： PC= Mi∑{1/(1+r)t}+M/(1+r)n =1000∑1/(1+)t+1000/ = +1000/=（其中 t=6） 由 R=(1+r)q1,R= 得到債券 D 的每次計(jì)息折算率為 r=,從而， 債券 D 的投資價(jià)值為： PD= Mi∑(1+i)t1/(1+r)t+M/(1+r)n =1000∑(1+)t1/()t+1000/ =+1000/ =（其中 t=6） 由上面的比較可以得到： 四種債券的投資價(jià)值由高到低為 C、 A、 D、 B 12．某兩只基金 1999年 1～ 10月的單位資產(chǎn)凈值如下表 ， 試比較兩基金管理人經(jīng)營(yíng)水平的優(yōu)劣。 11．有 4種債券 A、 B、 C、 D，面值均為 1000元 ，期限都是 3年。本行新增額占比要低于農(nóng)業(yè)銀行，由于兩行余額占比相差不大，這一現(xiàn)象需要高度重視。 從新增占比來(lái)看，新增額占五大商業(yè)銀行新增額
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