對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)導(dǎo)論通用講義九-文庫(kù)吧資料
2025-05-23 02:12本頁(yè)面
【正文】 制度 貨幣供給 = $190 (!!!) 儲(chǔ)戶有存款 $100，借貸者有 $90通貨 第一國(guó)民銀行 資產(chǎn) 負(fù)債 準(zhǔn)備金 $100 貸款 $ 0 存款 $100 如果 R = 10%，第一國(guó)民銀行將 10%的存款作為準(zhǔn)備金，其余的作為貸款 1090貨幣制度 15 銀行與貨幣供給：一個(gè)例子 貨幣供給怎么會(huì)突然增加？ 當(dāng)銀行發(fā)放貸款，他們創(chuàng)造了貨幣 借貸者得到 ? $90 通貨（資產(chǎn)） ? $90 新債（負(fù)債） 情形 3：部分準(zhǔn)備金銀行制度 部分準(zhǔn)備金銀行制度創(chuàng)造貨幣，但不創(chuàng)造財(cái)富 貨幣制度 16 銀行與貨幣供給：一個(gè)例子 情形 3：部分準(zhǔn)備金銀行制度 如果第二國(guó)民銀行的 R = 10%，它會(huì)把 10%的存款作為準(zhǔn)備金，其余的作為貸款 第二國(guó)民銀行 資產(chǎn) 負(fù)債 準(zhǔn)備金 $ 90 貸款 $ 0 存款 $ 90 如果借貸者在第二國(guó)民銀行存款 90美元 最初，第二國(guó)民銀行的 T型賬戶： 981貨幣制度 17 銀行與貨幣供給：一個(gè)例子 例 3：部分準(zhǔn)備金銀行制度 如果第三國(guó)民銀行的 R = 10%，它會(huì)把 10%的存款作為準(zhǔn)備金，其余的作為貸款 第三國(guó)民銀行 資產(chǎn) 負(fù)債 準(zhǔn)備金 $ 81 貸款 $ 0 存款 $ 81 借貸者在第三國(guó)民銀行存款 81美元 最初，第三國(guó)民銀行的 T型賬戶： $ $貨幣制度 18 銀行與貨幣供給：一個(gè)例子 例 3：部分準(zhǔn)備金銀行制度 這個(gè)過程不斷進(jìn)行，每筆新貸款都創(chuàng)造出貨幣 初始存款 = 第一國(guó)民銀行貸款 = 第二國(guó)民銀行貸款 = 第三國(guó)民銀行貸款 = . . . $ $ $ $ . . . 貨幣供給總量 = $ 在這個(gè)例子中，100美元的準(zhǔn)備金產(chǎn)生了 1000美元貨幣 貨幣制度 19 貨幣乘數(shù) ? 貨幣乘數(shù) ：銀行體系用 1美元準(zhǔn)備金所產(chǎn)生的貨幣量 ? 貨幣乘數(shù)等于 1/R ? 在我們的例子中， R = 10% 貨幣乘數(shù) = 1/R = 10 100美元的準(zhǔn)備金產(chǎn)生了 1000美元的貨幣 貨幣制度 20 美聯(lián)儲(chǔ)控制貨幣的三種工具 1. 公開市場(chǎng)操作： 美聯(lián)儲(chǔ)買賣美國(guó)政府債券 ? 為增加貨幣供給 ，美聯(lián)儲(chǔ)購(gòu)買政府債券，增加新美元 …… 這些新增的美元存入在銀行，增加準(zhǔn)備金 …… 銀行用新增的美元來(lái)放貸，增加貨幣供給 ? 為減少貨幣供給 ， 美聯(lián)儲(chǔ)的做法正好相反，它出售政府債券，減少流通中的貨幣量 貨幣制度 21 美聯(lián)儲(chǔ)控制貨幣的三種工具 ： 美聯(lián)儲(chǔ)買賣美國(guó)政府債券 ? 公開市場(chǎng)操作是容易進(jìn)行的，是美聯(lián)儲(chǔ)可選擇的貨幣政策工具之一 貨幣制度 22 美聯(lián)儲(chǔ)控制貨幣的三種工具 2. 法定準(zhǔn)備金：影響銀行通過放貸創(chuàng)造的貨幣量 ?為增加貨幣供給 ，美聯(lián)儲(chǔ)減少法定準(zhǔn)備金 銀行用每一美元準(zhǔn)備金可以發(fā)放更多的貸款，增加貨幣乘數(shù)與貨幣供給 ?為減少貨幣供給 ，美聯(lián)儲(chǔ)增加增加法定準(zhǔn)備金，這過程正好與增加貨幣供給相反 ?美聯(lián)儲(chǔ)很少采用改變法定準(zhǔn)備金來(lái)控制貨幣供給：頻繁改變會(huì)干擾銀行業(yè)務(wù) 貨幣制度 23 美聯(lián)儲(chǔ)控制貨幣的三種工具 3. 貼現(xiàn)率： 美聯(lián)儲(chǔ)向銀行發(fā)放貸款的利率 ?當(dāng)銀行準(zhǔn)備金太少以至于達(dá)不到法定準(zhǔn)備金要求時(shí)，銀行就要向美聯(lián)儲(chǔ)借款 ?為增加貨幣供給 ， 美聯(lián)儲(chǔ)可以降低貼現(xiàn)率，鼓勵(lì)銀行美聯(lián)儲(chǔ)借入更多的準(zhǔn)備金 ?銀行可以發(fā)放貸更多的貸款，增加貨幣供給 ?為減少貨幣供給 ，美聯(lián)儲(chǔ)可以提高貼現(xiàn)率 貨幣制度 24 美聯(lián)儲(chǔ)控制貨幣的三種工具 3. 貼現(xiàn)率： 美聯(lián)儲(chǔ)向銀行發(fā)放貸款的利率 ?美聯(lián)儲(chǔ)在金融機(jī)構(gòu)遇到困難時(shí)用貼現(xiàn)貸款向其提供額外的流動(dòng)性 例如， 1987年 10月的股票市場(chǎng)崩潰 ?如果沒有危機(jī)，美聯(lián)儲(chǔ)很少用貼現(xiàn)貸款 —美聯(lián)儲(chǔ)是“最后貸款人” 貨幣制度 25 聯(lián)邦基金利率 ? 在某一天，銀行發(fā)現(xiàn)自己的準(zhǔn)備金不足，可以向有超額準(zhǔn)備金的銀行貸款 ? 銀行向另一家銀行進(jìn)行隔夜貸款時(shí)的利率稱為 聯(lián)邦基金利率 ? 聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)用公開市場(chǎng)操作來(lái)釘住聯(lián)邦基金利率 ? 許多利率互相之間是高度關(guān)聯(lián)的，因此聯(lián)邦基金利率的改變會(huì)導(dǎo)致其它利率的改變，并對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重大影響 聯(lián)邦基金利率 與其他利率： 19702021 (%) 0 5 10 15 20 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2021 2021 Fed funds prime 3month Tbill mortgage 貨幣制度 27 貨幣政策與聯(lián)邦基金利率 為提高聯(lián)邦基金利率，美聯(lián)儲(chǔ)出售政府債券 銀行體系準(zhǔn)備金減少，并減少聯(lián)邦基金的供給 導(dǎo)致 rf 上升 rf F D1 S2 % F2 S1 F1 % 聯(lián)邦基金市場(chǎng) 聯(lián)邦基
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