【正文】 滯 ） 與inflation（ 通貨膨脹 ） 組合成新詞來表示 ? 滯脹不合 Philips Curve理論，新古典綜合派等主流經(jīng)濟(jì)學(xué)不能解釋和提出治理措施 ? 薩繆爾森道：進(jìn)入 70年代 ， 經(jīng)濟(jì)反復(fù)鬧 ‘ 滯脹病 ’ ， 用于治滯的政策使脹惡化 ， 用于治脹的政策使滯惡化 ， 經(jīng)濟(jì)學(xué)陷入兩難境地 。 WW? PP? u社會可接受程度4%3%4%0%u= 2021/6/17 47 菲利普斯（ ） 曲線 當(dāng)失業(yè)率上升時 PC W u u= R ? ?? ?? ?,1 0 , 。 失業(yè)與通貨膨脹 ? 凱恩斯的觀點(diǎn)： 失業(yè)與通貨膨脹不可并存 ? 菲利普斯曲線： 菲利普斯本人；薩繆爾森 ? 滯脹 ? 貨幣主義的觀點(diǎn)： 滯脹與 PC曲線 ? 供給學(xué)派的觀點(diǎn)： 滯脹；拉弗曲線 ? 失業(yè)和通貨膨脹組合的選擇 2021/6/17 45 凱恩斯的觀點(diǎn)：失業(yè)與通貨膨脹不可并存 ? 需求拉上型通貨膨脹：總需求超過總供給 ? 失業(yè)：總需求小于充分就業(yè)的供給 ? 二者不可能同時 通貨緊縮缺口 通貨膨脹缺口 45176。 ” 1974年4月 30日，為期 32個月的價格和工資管制結(jié)束； ? 19701971年，伯恩斯任聯(lián)儲主席不久演說：“ 經(jīng)濟(jì)已經(jīng)不像以前那樣運(yùn)行了，對需求的限制不足以降低工資和物價的增長，強(qiáng)大的工會和公司正在迫使工資和物價上升，因此，需要某些比財政政策更能發(fā)揮作用的一些措施來抑制通貨膨脹。 ? 近年來人們普遍認(rèn)為，零通貨膨脹未必是最優(yōu)的，適度的物價上升對經(jīng)濟(jì)增長具有積極意義： ? 第一，造成實際利率零或負(fù)，刺激對汽車、家電等耐用物品消費(fèi)和房產(chǎn)和企業(yè)資本投資； ? 第二，降 W/P增加就業(yè)和生產(chǎn)。 ? 消費(fèi)者現(xiàn)有貨幣資產(chǎn)的購買能力強(qiáng)了，暫時從通縮得到實惠，但長久來說得不償失 ? 惡化企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表，陷企業(yè)于財務(wù)危機(jī)和破產(chǎn)境地； ? 由于工資剛性，通縮會使企業(yè)實際工資上升和利潤下降，迫使企業(yè)減員減產(chǎn)； ? 造成實際利率上升， 使儲蓄過高、消費(fèi)和投資抑制，經(jīng)濟(jì)陷入需求不足的衰退境地 ； ? 引起股價下降，資產(chǎn)縮水； ? 銀行系統(tǒng)資產(chǎn)質(zhì)量惡化，可能誘發(fā)金融危機(jī) 2021/6/17 42 溫和通貨膨脹的好處 ? 溫和的通貨膨脹一般指物價上漲率低于 3%的。 ? 1949年初上海大部分工業(yè)停工倒閉，經(jīng)濟(jì)入 “ 山窮水盡之境 ” ，有 “ 全面癱瘓之虞 ” 。 ? 1948/8金圓券改革，新幣替代法幣，并輔于限價政策來穩(wěn)定公眾信心、物價和經(jīng)濟(jì)局勢。 ? 中國國統(tǒng)末年，內(nèi)戰(zhàn)、財政赤字，強(qiáng)烈通脹和貨幣危機(jī)，經(jīng)濟(jì)崩潰。 ? 產(chǎn)出效應(yīng)：第一 、 隨著通貨膨脹產(chǎn)出增加 （ 需求拉動型 ） ；第二 、 成本推動通貨膨脹引致失業(yè)；第三 、超級通貨膨脹導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)崩潰 。 2021/6/17 31 按照原因分類 4： 輸入型通貨膨脹 ? 商品套利： 國際商品價格均等化 ， 此所謂 “ 一價定律 ” ? 浮動匯率像 “ 防火墻 ” ： 保護(hù)本經(jīng)濟(jì)體不受外部經(jīng)濟(jì)動蕩的沖擊 ， 包括可以避免輸入通貨膨脹和通貨緊縮 ? 固定匯率 “ 戰(zhàn)船連鎖 、 火燒赤壁 ” ： 經(jīng)濟(jì)體直接遭受外部經(jīng)濟(jì)動蕩的沖擊 ， 包括本國不能選擇自己的價格 ，外部通貨膨脹和通貨緊縮直接通過貿(mào)易途徑輸入 ? 固定匯率 “ 錨 ” ： 為穩(wěn)定經(jīng)濟(jì) ， 小規(guī)模開放經(jīng)濟(jì)體往往選擇固定匯率制 ， “ 拋錨 ” 在穩(wěn)定的大經(jīng)濟(jì)體上 ? 固定匯率制： 通過固定匯率聯(lián)系的經(jīng)濟(jì)體可以分享對方的穩(wěn)定 ， 也可能遭受對方經(jīng)濟(jì)動蕩的沖擊 2021/6/17 32 按照原因分類 5： 預(yù)期下的通貨膨脹 ?通貨膨脹螺旋 — 通貨膨脹所具有的那種似乎將要不斷持續(xù)下去的狀態(tài) ， 稱為通貨膨脹螺旋 。 ? ? 消費(fèi)者價格指數(shù)： CPI： Consumer Price Index衡量消費(fèi)資料與服務(wù)價格 ? 生產(chǎn)者價格指數(shù)： PPI： Producer Price Index生產(chǎn)資料的價格 ? GDP折算數(shù)： GDP Deflator 社會最終產(chǎn)品和勞務(wù)的價格水平 100%PPP? ?????2021/6/17 26 cpi198020210501001502002501 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 292021/6/17 27 表現(xiàn)形式 2： 隱性通貨膨脹：定義與表現(xiàn) ? 隱蔽性通貨膨脹 商品市場供不應(yīng)求，并不表現(xiàn)為價格上漲，而是以比較隱蔽的方式表現(xiàn) ? 隱蔽方式：價格雙軌制、有價無貨、憑票配給等 ? 又稱 抑制性通貨膨脹 政府價格管制使市場機(jī)制失去作用：供不應(yīng)求 ?價格 ? ? 通貨膨脹是資本主義制度的特有現(xiàn)象？ ? 市場經(jīng)濟(jì)隱性通貨膨脹顯化 ? 中央計劃經(jīng)濟(jì)國家曾長期無顯性通貨膨脹，但存在隱性通貨膨脹 ? 匈牙利科學(xué)院院士、經(jīng)濟(jì)研究所教授、世界著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家亞諾什 2021/6/17 21 167。 ?如同股票市場的綜合指數(shù)，一般價格水平的指數(shù)有： GDP折算指數(shù)、消費(fèi)價格指數(shù) — CPI、以及生產(chǎn)者價格指數(shù) — PPI ?GDP折算指數(shù) —— 如中國以 1992年價格計算 2021年 GDP，再除以 2021年名義 GDP，得到的數(shù)字就是折算 GDP。 ?：產(chǎn)出增長 對失業(yè)率的影響系數(shù) 2021/6/17 18 周期性失業(yè)原因與治理：凱恩斯有效需求理論 ? 有效需求不足理論 ? 產(chǎn)品市場 ：社會總需求（ C+I）小于充分就業(yè)產(chǎn)出： MPC?消費(fèi)需求不足； MEC ?， 缺乏投資引誘 MECR， 投資需求不足 ? 需求不足導(dǎo)致生產(chǎn)和就業(yè)下降，非自愿失業(yè)出現(xiàn) ? 有效需求管理理論 ? 政府主動干預(yù)經(jīng)濟(jì)，運(yùn)用赤字財政政策刺激總需求： ? 增加公共開支，通過國民收入和支出的乘數(shù)效應(yīng)，多倍刺激總需求規(guī)模的擴(kuò)張； ? 奉行減稅政策，提高居民可支配收入水平，增加其購買力和消費(fèi)支出；提高稅后投資收益，刺激投資支出； ? 舉債彌補(bǔ)財政赤字 ? 財政主義：貨幣政策無效 2021/6/17 19 ?凱恩斯革命的基本命題（考試題） ——有效需求不足 是失業(yè)的緣由！ 就 業(yè) 量有 效 需 求（ 消 費(fèi) 、 投 資 ）消 費(fèi) 傾 向資 本 收 益 預(yù) 期流 動 性 偏 好 和貨 幣 量消 費(fèi) 需 求資 本 邊 際 效 率（ 預(yù) 期 利 潤 率 ）利 息 率消 費(fèi) C投 資 I國 民 收 入 （ 產(chǎn) 出 ） Y取決于決定決定決定決定決定決定有 效 需 求 不 足 機(jī) 制? ?? ?a r g ( )()Y PI C C PIY I m i nal e f f i c i e nc y of apit al M ECr I I YC I Y U R une m ploy m e nt rat e? ? ? ? ? ? ? ?? ? ? ? ? ? ? ?? ? ? ? ? ? ? ?? ? ? ? ? ? ? ?2021/6/17 20 167。 1 ()t t tu u g g??? ? ? ?? 產(chǎn)出增長率比正常增長率每提高一個百分點(diǎn)，失業(yè)率將下降大約 ?個百分點(diǎn) ? 美國的 ?值 較大，日本的較小 ? 中國將增速度定在 7%以上：一為確保 2021年翻番目標(biāo)；一為每年新增 1000萬人就業(yè)。 ? ?是反映產(chǎn)出增長 對失業(yè)率的影響系數(shù)。 2021/6/17 16 ?失業(yè)的經(jīng)濟(jì)成本： 奧肯法則 Okun’s Law ? 奧肯根據(jù)美國經(jīng)驗數(shù)據(jù)給出的統(tǒng)計規(guī)律： ? 失業(yè)率每超過自然失業(yè)率一個百分點(diǎn)，現(xiàn)實的產(chǎn)出比潛在產(chǎn)出少約 3個百分點(diǎn)。 2021/6/17 15 ?充分就業(yè) ?充分就業(yè) —— 是指工作機(jī)會與失業(yè)人口數(shù)量相同的狀態(tài)，這時所有失業(yè)人口均為摩擦性失業(yè)或結(jié)構(gòu)性失業(yè)，不存在任何周期性失業(yè)。 ? 德國精神病學(xué)家認(rèn)為，失業(yè) 1年后的焦慮和其他精神錯亂會減少 5年壽命。這根稻草可以壓斷我們的腰。 ? 猶他大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家默娃 Mary Merva對有 8000萬人的 30個大城市調(diào)查19761990年失業(yè)問題， 1百分點(diǎn)失業(yè)引起：謀殺升 %年 730起；中風(fēng)死亡升 %年 1386人；致命心臟病升 %年 17654人；暴力犯罪升 %；非暴力犯罪升 %。 2021/6/17 14 167。 ? 資本總流向生產(chǎn)成本低的國家，美國許多跨國